2011年展望：美国银行

银行业务美国银行展望报告2011年展望：美国银行评级展望小号表分析师克里斯托弗·沃尔夫+1 212 908-0771乔·斯科特+1 212 908-0624托马斯·阿布鲁佐+1 212 908-0793相关的研究适用标准全球金融 机构标准，2010年8月16日其他研究其他展望评级展望惠誉国际评级修改了其对美国的评级展望。S. 银行业在2010年6月从“负面”转为“稳定”，并且对惠誉（Fitch）评级的银行在2011年维持“稳定评级展望”。 惠誉（Fitch）的“稳定评级展望”是基于宏观状况仍然疲软的情况下，资产负债表和损益表基本面有所改善。 。S. 由于经济和影响收费收入的立法变化，银行将继续努力应对疲弱的收入和贷款趋势。 银行还将继续通过有问题的信贷工作，主要集中在住宅和商业房地产方面；但是，惠誉预计问题信贷的新流入将消退，银行将在很大程度上保留剩余的损失。 放眼2011年，惠誉预计，随着更多银行释放准备金，准备金支出将继续下降。 综上所述，评级活动可能会相当平衡，另外一些《评级展望》从负面定为稳定。 降级活动仍然可能发生，但可能与尚未出现有意义的转机的机构相比更加孤立。 惠誉（Fitch）对银行业支持的持续审查可能会增加评级活动。 惠誉继续评估其对美国支持框架的看法。S. 银行实体，这可能会转化为对受益机构的负面评级行动。这种观点的主要通配符是并购（M＆A）活动和外来冲击。 惠誉预计以下关键项目将影响2011年的评级活动。宏观经济：美联储的量化宽松政策（QE2）试图降低长期利率，如果该政策具有预期效果，则可能在可预见的未来对银行的净利率产生压力。再加上失业率居高不下和房地产市场疲软，广泛的经济状况将继续对银行的财务表现造成压力。惠誉预测，2011年美国GDP增长3.2％，失业率降至9.1％。行业整合：惠誉预计，随着银行为争取贷款和收入增长而奋斗并需要提高成本效率，行业整合将开始起飞。能够最好地利用战略机遇的机构是那些能够较好地度过当前周期的机构。惠誉（Fitch）认为尚无许多由FDIC协助的可观机会，因此，如果定价过高或尽职调查不充分，并购活动可能会面临更大的风险。巴塞尔协议三：美国大型银行正在为采用巴塞尔协议III做准备，这将提高最低资本标准，并提高全球银行的资本质量。尽管其本身应被认为是信用肯定的，但对意料之外的后果的实施和评估使现在尚无法完全确定后果。此外，新框架将实施流动性标准，这将需要对银行流动性管理进行调整。多德-弗兰克法案：尽管《多德-弗兰克法案》于2010年6月成为法律，但仍需要制定许多规则和实施日期。尽管如此，旅行的方向在许多方面都很明确，例如借记卡和交换费以及专有交易。美联储最近提出的借记卡费用结构（《德宾修正案》）可能会严重损害银行收入。2011年1月4日21%5%正稳定负a不包括评级观察或评级为“ CCC”或以下的发行人。73%80%60%40%20%0%银行评级展望 银行业务调查：惠誉认为法律诉讼和监管调查的风险日益受到关注。正在进行的对住宅止赎的调查可能会导致商业行为发生变化并增加成本。此外，已经开始对证券承销和交易行为进行新的调查。这些也可能导致成本增加，并改变业务惯例以及财务处罚或和解。贷款的公允价值：美国财务会计准则委员会（FASB）继续致力于将公允价值概念应用于贷款。这一直是一个有争议的问题，如果采用的话，可能会导致银行资本水平发生重大变化。主权债务危机：主权债务的持续动荡可能对美国银行产生溢出效应。尽管美国银行对欧洲其他外围国家的敞口相当小，但大型美国银行的确通过交易对手和银行间市场对欧元区的大型银行敞口，而欧元区本身则受影响更大。此外，紧缩措施可能会影响GDP增长。在美国，各州和地方市政当局都在痛苦的预算压力下苦苦挣扎，这种情况可能会在美国蔓延。什么可以改变前景？如果诸如调查和主权债务担忧之类的外在因素消散并且银行在减少不良资产（NPA）方面继续取得进展，则评级展望可能会有所改善。如果问题资产再次开始增长，或者外部因素开始在金融体系中蔓延，则“评级展望”可能会变为“负面”。关键的问题产业整合惠誉（Fitch）预计，并购活动将在2011年加剧。这在一定程度上反映了广泛的行业收入挑战，这种挑战不太可能减轻，以及由于监管资本要求提高而股东提高股本回报率的压力。尽管潜在的合并不太可能改变自然的收入趋势，但它将使费用合理化并在产品组合或地理覆盖范围方面提高潜在的特许经营权。并购活动已经有所增加，因为那些在这次信贷危机中表现相对较好的机构可能会在实力较弱的机构中寻求机会。尽管在这一周期中私募股权购买者介入并购买了陷入困境的机构，但惠誉（Fitch）认为私募股权公司将相对安静。由于大型四家美国银行规模庞大，不太可能在美国进行大规模收购，因此合并活动可能会集中在大型区域性银行和社区银行之间。惠誉还注意，外国银行组织可能是活跃的收购方，尤其是那些目前在美国经营规模较小的收购方。在评级方面，惠誉可能视交易条款而将并购活动视为增加的负面评级压力，尽管从中期来看，此类交易如果执行得当，可能会提高收购方的特许经营权和财务状况。巴塞尔协议III随着美国重要的立法变化，银行将与《巴塞尔协议III》的实施相抗衡，该协议提高了最低监管资本水平，提高了资本质量，并引入了流动性要求。鉴于协议规定的分阶段和观察期，惠誉预计美国银行将能够满足这些新标准。但是，银行将希望尽快遵守，这可能会在短期内影响银行的行为，例如制定股息政策和某些业务的定价。尽管仍需要解决重要的细节，例如系统性的资本附加费22011年展望：美国银行2011年1月4日 银行业务重要的金融机构（SIFI），以及需要国家监管自由裁量权的要素，银行正在积极为这些新标准做准备。仍然很大程度上取决于美国监管机构对规则的解释，因此需要更多的清晰度才能充分评估其含义。多德-弗兰克法案随着《多德-弗兰克法案》的通过，该行业正在努力适应变化。重大变更涉及衍生工具，自营交易，互换费和系统重要机构的有序解决。鉴于最大的机构参与了交易和投资，这些变化可能会给他们更大的感觉。与巴塞尔协议III一样，许多细节仍需解决，例如沃尔克规则。在行业适应这些变化的同时，相对于危机前的水平，这可能意味着较低的盈利能力。有序的解决框架可能会对评级产生最大影响，因为它使监管机构能够向所有利益相关者（包括高级债权人）施加损失。因此，惠誉（Fitch）正在审查其支持框架，这可能导致那些对评级受益的机构（例如花旗集团和美国银行）采取负面评级行动。贷款公允价值财务会计准则委员会（FASB）继续努力通过增加贷款来扩大公允价值会计范围。尽管银行已经习惯于将公允价值应用于交易和可出售证券以及某些负债的证券，但将公允价值应用于贷款（和存款）却引起很大争议，因为这会增加银行资本的波动性水平。此外，由于国际会计准则理事会（IASB）拒绝了这种方法，因此它对会计准则制定者为使准则趋同而做出的努力提出了质疑。因此，现在是否将公允价值会计扩展到贷款账簿还为时过早。根据FASB在此问题上的进行方式以及银行监管机构的反应，可能会考虑评级方面的考虑，因此，如果预计银行会产生重大减记，从而影响监管资本水平。调查惠誉（Fitch）预计，该行业将继续受到各种调查，例如与抵押服务和丧失抵押品赎回权有关的调查，以及衍生工具和证券的发行和交易。尽管目前，这种风险主要是“头条新闻”之一，但随着罚款或罚款以及诸如合规性增加之类的辅助成本，它很容易承担财务要素。这些调查主要针对最大的银行，并将“头条新闻”风险放在首位。至于抵押服务和丧失抵押品赎回权的做法，目前尚无法得出行业成本估算。在此关头，惠誉认为由于丧失抵押品赎回权的时间延长，丧失抵押品赎回权的问题主要影响维修成本并可能降低回收价值。惠誉还注意到监管机构正在调查证券承销和交易行为，这也可能引起不必要的关注。惠誉（Fitch）预计，该行业运营所受到的严格审查将通过合规成本增加来体现。主权债务危机欧洲的事件继续围绕主权债务展开。希腊和爱尔兰已经得到欧元区成员国和国际货币基金组织的支持。惠誉预计，2011年期间主权债务可能会有进一步的发展，这反过来可能会影响全球金融市场。惠誉（Fitch）认为，美国银行对迄今为止受影响最大的外围欧洲国家的直接风险敞口相对可控，因此，这本身并不是主要问题。相反，惠誉的关注是双重的。首先，大型美国银行有2011年展望：美国银行1月4日20113 银行业务通过各种对手方敞口对大型欧洲银行的敞口，这些敞口本身可能受到主权事件的影响更大。此外，已推出的紧缩方案的二阶效应可能会阻碍经济复苏和增长。在美国，这样做的必然结果是各州和直辖市也不得不削减预算并限制支出，这也可能给经济增长带来压力，尽管对于区域集中的银行而言，这种风险可能更为严重。房地产在本世纪中后期，银行继续通过与商业和住宅房地产泡沫有关的问题贷款开展工作。宽松的承保标准加上房地产价格暴跌，对银行系统造成了巨大影响。惠誉认为，银行仍需清理。在住宅房地产方面，惠誉的主要关注点仍然是疲弱的房地产市场，以及对抵押品赎回权和承销业务的持续调查。这些动态，再加上持续的联邦政府关于贷款修改的政策，可能会以下列方式表现出来：政府支持企业和其他第三方投资者不断回购不良贷款的请求；资产负债表上的债务债务重组陷入困境；以及如果优先留置权抵押贷款不良，则房屋抵押贷款的潜在减值。此外，惠誉（Fitch）承认，围绕美国抵押金融系统的未来，仍存在政策辩论。根据决策者的工作方式，可能会对银行业产生重要影响。惠誉将商业房地产视为一个滞后指标，因此，在经济强劲复苏的情况下，估值和租金将面临进一步压力。因此，银行将在2011年期间继续解决CRE问题。2010年回顾2010年的表现远远超出了惠誉的预期，因为大多数银行在这一年中逐渐恢复了盈利。拨备费用在全年中明显下降，并且与实际冲销额更为一致。随着《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）的通过以及巴塞尔协议III（Basel III）的重大进展，新的法规迅速发展。这些银行在找出如何遵守法律和法规的这些重要变化时，引起了银行的极大关注。评级活动喜忧参半，因为受金融危机影响相对较小的那些国家看到了评级，并且前景趋于稳定，同时一些落后者的评级进一步下降。42011年展望：美国银行，2011年1月4日 银行业务惠 誉 的 所 有 信 用 评 级 均 受 到 某 些 限 制 和 免 责 声 明 。 请 通 过 以 下 链 接 阅 读 以 下 限 制 和 免 责 声 明 ：HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS。此外，评级定义和此类评级的使用条款可在WWW.FITCHRATINGS.COM上该机构的公共网站上找到。随时可在此站点上获得出版的评级，标准和方法。惠誉的行为准则，机密性，利益冲突，附属防火墙，合规性以及其他相关政策和程序也可从本网站的行为准则中获得。Fitch，Inc.版权所有©2011。惠誉评级有限公司 及其子公司。 纽约州纽约州州街广场一号，纽约10004。电话：1-800-753-4824，（212）908-0500。 传真：（212）480-4435。 未经许可，禁止全部或部分复制或转发。 版权所有。 发行和维持其评级时，惠誉依靠发行人和承销商以及惠誉认为可靠的其他来源获得的事实信息。 惠誉根据其评级方法对它所依赖的事实信息进行合理的调查，并从独立来源获得对该信息的合理验证，只要这些来源可用于给定的证券或给定的管辖范围。惠誉进行事实调查的方式及其所获得的第三方验证的范围将视评级证券及其发行人的性质，提供和出售和/或评级证券的司法管辖区的要求和惯例而异。发行人所在的位置，相关公共信息的可用性和性质，与发行人及其顾问的管理联系的权限，先前存在的第三方验证的可用性，例如审核报告，议定的程序信函，评估，精算报告，第三方提供的工程报告，法律意见书和其他报告，与发行人的特定证券或特定管辖权相关的独立且有能力的第三方验证来源的可用性，以及多种其他因素。 惠誉评级的用户应了解，增强的事实调查或任何第三方验证都不能