2011年展望：GCC /中东银行

银行业务正稳定负a在评级观察中排除发行人40250海湾合作委员会/中东银行评级展望ª(%)961007550海湾合作委员会/中东展望报告2011年展望：海湾合作委员会/中东银行预计将逐步恢复评级展望斯塔布利斯塔布利分析师评级展望几乎所有关于“稳定展望”的评分：惠誉评级对海湾合作委员会（GCC）/中东地区几乎所有银行的IDR维持稳定的前景。 IDR几乎完全由主权支持的可能性驱动， 和该地区已公布的主权评级总体上保持不变菲利普·史密斯+44 20 3530 1091Mahin Dissanayake+971 4408 1806莱拉·萨德克（Laila Sadek）+44 20 3530 1308卡玛尔·拉贾（Kamal Raja）+44 20 3530 1139相关的研究适用标准其他研究其他展望在全球金融危机期间保持稳定。惠誉认为，该地区银行的整体前景也稳定，从中期来看将转为乐观，这可能导致个人评级有所回升。宏观经济：该地区的大多数主权国家，尤其是海湾合作委员会国家，都在利用政府大量的政府收入和主权财富基金，通过政府资助的基础设施项目为其经济提供刺激。近期油价上涨至每桶90美元以上将产生更强劲的收入来支持这一趋势。但是，非石油生产商可能处于不利地位，除非这可以通过更广泛的经济增长得到补偿。资产质量恶化已达到峰值：尽管全球金融危机对区域经济的影响有限，但它们经历了衰退，银行在其投资和贷款组合方面面临减值。在大多数国家/地区，这些问题已经达到顶峰，惠誉预计2011年会有所回升，减值费用通常会降低。提高盈利能力，但创收是一个问题：由于低利率和低迷的交易量，利润和手续费收入一直承受压力。较低的减值费用和成本控制应会导致盈利能力的逐步提高，但收入增长将更加困难。贷款增长总体上一直很低，因为银行仍然保持谨慎，需求有限，但惠誉预计随着基础设施项目的投产，收入将增加，这将刺激当地经济。增加进入债务资本市场的机会：大多数银行是通过客户存款为资金提供资金的，很少或根本不依赖债务资本市场。大多数市场都有大量的流动性，但惠誉（Fitch）预计，随着贷款规模的扩大，银行将增加对债务资本市场的依赖。无需担心资金：资本水平通常不受限制，惠誉认为，在大多数情况下，股东可以从中获得更多资本。持续的主权流动资金支持：该地区大多数政府通过增加流动性（以及在少数情况下注资）为银行体系提供了切实的支持。惠誉希望这种支持将继续下去。什么会改变前景评级展望的任何变化都将取决于该地区主权评级的变化或惠誉对主权者提供支持倾向的看法的变化。由于有很强的文化和主权支持银行的往绩记录，而且许多银行都拥有大量政府股份，因此在可预见的将来，惠誉对主权支持的看法不太可能改变。随着银行从最近的资产质量和盈利能力问题中恢复过来，个人评级可能会逐案上调。2011年1月21日 银行业务2011年展望：海湾合作委员会/中东银行-预计将于2011年1月逐步复苏2关键的问题巴塞尔协议三：对于该地区的大多数银行来说，对《巴塞尔协议III》的影响的考虑还处于早期阶段。惠誉（Fitch）预计，巴塞尔协议III（Basel III）对银行的资本充足率影响不大，因为资本比率总体上是合理的，并且主要由一级资本构成。混合资本在该地区可以忽略不计。但是，由于银行之间存在严重的期限错配，因此新的流动性要求可能很高：客户合同规定的存款是短期的（尽管非常稳定），而银行则在为越来越长期的资产融资。这可能需要对银行的流动性管理进行一些调整。地缘政治风险：这些总是存在于该地区。惠誉预期当前在突尼斯的动荡不会扩散到海湾合作委员会或本报告所涵盖的其他中东国家。黎巴嫩的政治动荡并不罕见，这反映在主权评级上。银行业务趋势：这些将在下面更详细地讨论，着重于每个国家的具体情况。海湾合作委员会国家巴林国内经济中的资产质量问题有限，但是一些银行遭受了两家家族拥有的沙特企业集团（Saad和Al Gosaibi）的重大敞口。人们关注房地产和建筑业。这些部门的持续疲软可能导致不良贷款增加。不过，惠誉整体认为，不良贷款已经达到顶峰，减值费用可能在2011年保持稳定或下降，随着增长的恢复，对盈利能力产生积极影响。两家领先的批发银行在2008年对其投资组合进行了大量减值准备，并从股东那里获得了注资。继资产负债表发生重大风险以及业务模式发生变化之后，惠誉预计这些银行将提高其盈利能力，因为该地区的批发银行业务机会增加，并且银行也扩展到零售银行业务（巴林以外）。科威特迪拜之后，在全球金融危机期间，科威特经济可能在海湾合作委员会中遭受了最大的冲击，银行体系受到国内，区域和国际股票市场下跌（通过向个人和投资公司的贷款）以及房地产价格下跌的打击/房地产行业的销售。科威特政府对经济的刺激也相对较慢。旨在支持科威特投资和其他公司重组的金融稳定计划的影响有限。 2010年2月，中国政府宣布了一项为期四年的1000亿美元发展计划，该计划将在2011年产生积极影响，但实施速度可能不如希望的那样快。银行的表现差异很大，科威特国家银行（NBK）实际上不受危机的影响，而其他领先银行则遭受了严重的资产质量问题。惠誉（Fitch）认为，银行系统中的不良贷款已达到顶峰，资产质量将逐步缓慢改善。但是，由于需要改善薄弱的贷款损失准备金覆盖率，一些银行的减值准备在2011年仍将很高。随着股票市场的复苏和全球投资公司的成功重组，投资公司的状况持续改善。但是，流动资产的缺乏和许多投资公司的持续未实现的损失仍然是科威特银行的关键问题。 银行业务2011年展望：海湾合作委员会/中东银行-预计将于2011年1月逐步复苏3在科威特中央银行（CBK）的鼓励下，许多科威特银行已经筹集或计划筹集资金。因此，资本比率应较为宽松，尤其是在国内市场增长前景有限的情况下。由于CBK的监管借贷比率限制为85％，流动性也将保持良好。阿曼根据阿曼新的五年计划（2011-2015）增加的公共支出以及高油价，这意味着运营环境将继续保持相对稳定。阿曼中央银行（CBO）最近采取了鼓励银行透明化和准备/注销问题贷款的举措，这是积极的。总体而言，阿曼银行的前景稳定。惠誉（Fitch）预计，银行将在2011年实现更高的利润，因为2010年处于复苏模式。迄今为止，由于谨慎的增长策略，银行已经实现了适度的盈利能力，但随着争夺市场份额，它们可能会更积极地增长。由于激烈的竞争和CBO对零售贷款施加的利率上限，利润率可能会收紧。由于争夺存款和增加批发资金，资金成本可能会增加。由于银行的主要增长领域是政府业务，因此交易量的增加将抵消一定的利润压力，尽管幅度不大。收费收入可能会增加，这与贸易和无资金来源的活动增加有关。资产质量问题仍然困扰着个人评级，尤其是国内房地产。不良贷款比率在海湾合作委员会中最高，尽管情况一直如此，而由于公司市场规模有限，阿曼的集中风险也很高。一些资产质量的恶化反映了区域问题贷款（例如Saad / Algosaibi和Dubai World），但是新的不良贷款在零售贷款中，这种趋势可能会持续下去。贷款/客户存款比率很高，在2011年不太可能显着改善。客户存款应该增长，但总体流动性仍然吃紧（尽管在危机期间几乎没有动用当局于2008年设立的20亿美元流动性支持基金）。惠誉（Fitch）相信，尽管人们对阿曼的信心有所提高，但获得国际批发融资的成本将很高，部分原因是与其他海湾合作委员会银行相比，阿曼银行的评级较低。银行应该有更好的本币债券发行渠道。银行资本充足，到2010年底应能够轻松满足最低资本充足率12％的要求。惠誉预计资本不会成为2011年的问题。卡塔尔操作环境将大大改善。这与经济的快速增长相关，反映出较高的液化天然气产量和大量的政府支出，这将在相对较小的市场中为银行带来可观的业务量和收益。快速增长的不利因素是集中风险将急剧增加，尽管政府对卡塔尔最大企业和所有主要项目的影响/支持减轻了风险。资产负债表的约束，激烈的竞争和分散的资金状况是银行克服增长的主要挑战。尽管所有主要银行的收入来源都各不相同，但融资成本增加可能与增加对国际银行借款的依赖有关，可能会带来利润压力。资产质量应继续提高。由于政府的支出自由流动，主要是房地产和建筑业，以前受到压力的公司应在2011年复苏。这也将对高杠杆率的零售业（不良贷款在2010年也有所增长）产生重大推动作用。由于贷款损失覆盖率很高且不良贷款 银行业务2011年展望：海湾合作委员会/中东银行-预计将于2011年1月逐步复苏4可能在2010年达到顶峰，来自减值提拨的收益压力可能很小。尽管最近开始使用批发资金，但银行基本上仍由客户存款提供资金。因此，已经有超过100％的贷款/客户存款比率的银行（卡塔尔国家银行-QNB除外）可能会面临一些资金压力。政府支出应会增加客户的存款，但流动性可能仍会紧张。鉴于过去对银行的流动性支持（政府在2009年收购了银行的国内股票投资组合和一些贷款），当局可能会继续提供强有力的支持。资本比率应进一步提高，具体取决于新贷款增长的程度，尤其是政府计划（通过卡塔尔投资局）计划将其在当地银行（QNB除外）的股份进一步提高10％（总计20％） ）。另外，QNB还宣布了配股计划。强大的资本将支持增长。沙特阿拉伯沙特银行在良好的形势下进入了全球金融危机，这使它们能够管理其投资和贷款组合的恶化，并吸收了较高的减值准备金，这些减值准备金主要与2008年的投资和2009年的贷款有关。尽管情况恶化，它们仍保持盈利。随着政府的五年计划的影响贯穿整个经济，2011年对于沙特的银行来说将是更加积极的一年。惠誉（Fitch）预测，2011年实际GDP增长率将从2010年的3.6％加快至4.2％。消费者和企业贷款增长在2010年温和恢复，但银行在面对较低需求的同时仍然保持谨慎。贷款增长将在2011年加速，但可能仍将保持适度。惠誉预计主要增长将来自与项目有关的融资，尽管这可能会给银行的流动性管理带来压力，因为它需要长期的资金。尽管有两个家族拥有的沙特集团Saad和Al Gosaibi的敞口较大，但减值贷款在2009年大幅增加，但按地区标准衡量的平均不良贷款率仍然适中。惠誉（Fitch）认为，减值贷款现已达到顶峰，2011年资产质量可能会有所改善。2011年，减值费用可能会继续维持在近期水平，因为沙特阿拉伯金融管理局（SAMA）鼓励所有银行增加贷款损失储备覆盖率达到150％。随着经济增长回升和贷款扩张，净收入增长将在2010年小幅下降之后，在2011年恢复增长。利率仍然很低，但是银行设法降低了融资成本，同时抑制了非利息费用的增长。业务量的增加也应该对手续费收入产生积极影响。沙特银行保持流动性（贷款/客户存款比率平均约为75％），而SAMA（以及银行间市场）拥有大量的过剩流动资金，这为进一步贷款增长提供了广阔的空间。银行的资本也很雄厚（平均资本充足率约为17％），并可能在2011年保持不变。阿联酋尽管阿联酋的运营环境正在逐步改善，但其运营环境在2011年仍可能会保持低迷。尽管去年受到限制，但公共部门支出的增长仍可能受到限制，但阿布扎比政府应该从高油价中受益。阿布扎比政府对迪拜的支持对更广泛的阿联酋经济和阿联酋银行业产生了积极影响。 银行业务2011年展望：海湾合作委员会/中东银行-预计将于2011年1月逐步复苏5随着迪拜世界债务重组的完成以及解决其他政府相关实体（GREs）的一些债务问题，迪拜在2010年的表现要好于2009年。尽管有一些稳定迹象，但迪拜房地产市场可能仍会承受一段时间的压力，反映出需求低迷，供过于求以及投资者信心不足。阿布扎比房地产市场也经历了大幅下跌。这可能会给房地产行业的开发商和承包商带来更多压力。然而，银行应在2011年保持盈利。早期迹象表明，它们在2010年也实现了盈利，这是艰难的一年，这是由于迪拜世界和其他GRE的巨额贷款减值支出（加上较低的业务活动）。贷款应继续逐步增加。净利息收益率可能会承受压力，因为进一步提高贷款定价的难度变得越来越大，而对存款的竞争也可能会加剧。银行已经恢复了对收益较高的私营部门（包括抵押贷款）的贷款，尽管它们仍然具有很高的选择性。保证