2011年展望：印度银行

印度银行评级展望(%)100 89755025110正稳定来源：惠誉印度展望报告2011年展望：印度银行骑印度成长故事银行业务分析师阿南达·布米克（Ananda Bhoumik）+91 22 4000 1720普拉卡什·阿加瓦尔+91 22 4000 1700萨斯瓦塔·古哈+91 22 4000 1701塔伦·库玛（Tarun Kumar）+91 22 4000 1713安布雷什·斯里瓦斯塔瓦+65 6796 7218相关的研究适用标准其他展望评级展望经济强劲增长前景：印度银行将继续从国内经济的投资增长趋势中受益。预计2011年实际GDP增长率为8.5％，这将推动强劲的信贷需求。商业银行仍然是主要的中介机构（估计占印度金融系统资产的60％），最适合满足这种需求。在基础设施部门的带动下，贷款增长估计在20％至22％之间，略低于2010年。改善资产质量展望：大多数工业部门的信贷前景有所改善，减少了对资产质量的担忧。随着公司受益于国内收入的健康增长，重组贷款转变为不良贷款（NPL）的滞后效应也可能开始减弱。在2011年3月达到3％的峰值后，预计系统性不良贷款总比率将开始下降。对商业房地产和股票泡沫的担忧有望解决：挑战可能会重提商业房地产领域的参与者；但是，银行业的直接敞口仅为贷款总额的3％。房地产价格的调整将影响从不良病例中收回不良贷款；历史证据表明，住宅抵押贷款投资组合不应受到太大影响，因为贷款主要是向居住在所购物业中的借款人提供的。中性至负面：在利率上升的情况下，较低的净息差（NIM）的影响将部分归因于信贷成本的下降，因为重组贷款的不良贷款增加了对冲。政府银行中新的养老金计划的其他准备金可以直接通过权益或摊销的方式进行分配；早期估计表明，对一级比率的影响可能高达50bp。银行最重要的资本规划：随着标准化信贷方法的好处逐渐消失，贷款增长将更直接地影响资本比率。这加上养老金规定和不良贷款准备金仍然相对较低的影响，意味着政府银行将需要计划股权注入。银行将依赖政府的计划，通过注入股本来保持政府银行的一级资本比率超过8％，并至少拥有银行58％的股本。非零售资金增加：尽管将继续着重于获取低成本客户存款，但强劲的贷款增长可能导致批发融资的比例上升，部分是来自再融资机构。尽管其中一些是长期性质的，但如果使用短期非回购借贷来扩大资产负债表规模，则总体融资状况可能会恶化。评级展望稳定：在业绩保持稳定的情况下，评级因素将受到结构性变化的驱动，包括通过银行贷款组合向低利率公司寻求收益的任何转移来平衡资本质量。具有增强竞争力和经过测试的风险管理系统的银行可能会获得个人评级的提高，并且在某些情况下可能会提高国家长期评级。主要银行的外汇评级大多与主权评级一致。什么会改变前景尽管不太可能，但鲁re的贷款增长，系统利率的急剧上升以及任何宏观经济冲击都可能导致前景转为负面。2011年1月31日 0十二月105月10十月09三月09九月082月087月07十二月06-5六月06资料来源：印度储备银行（同比变化百分比）35贷款增长（RHS）IIP变更（LHS）（同比％）20印度工业生产月度指数（I.I.P），银行贷款增长资料来源：印度储备银行2010年9月2008年8月2006年6月1007550250住房农业。贸易，服务，其他消费电子展部门分布基础设施行业(%) 银行业务关键的问题贷款增长保持强劲：自2010年8月以来，人们对工业增长的放缓趋势表示担忧，而利率上升可能加剧这种情况。但是，发达市场的宽松流动性可能有助于维持外国股票流入，以保持投资周期，从而对银行的国内信贷产生良好的需求。强劲的经济和贷款增长缓解了成本压力，资产质量问题：净利息收入的增长有望缓解员工和运营成本上升对成本/收入比率的压力。大多数制造业前景的改善应能控制不良贷款率，这可能会从2011年年中开始放宽，届时大部分重组贷款（其中一些可能会变成不良贷款）需要赎回（请参阅特别报告“已改善日期为2010年1月19日的《印度银行2010年重组贷款展望》。基础设施部门的贷款增长迅速，由于项目延误或由于股市崩盘而发起人无力弥补资金缺口，建设成本和利息成本上升引起了人们的担忧。因此，出于某些原因，预计在2011年偶尔进行基础设施贷款的重组并非没有道理。但是，基本前提是，鉴于印度对基础设施的需求旺盛，可行项目的信贷损失有望得到控制。多元化的贷款组合可提供弹性：贷款组合在各部门之间仍然保持多元化，并且除非有可能破坏国内经济增长的协同冲击，否则不良贷款预计不会影响该系统的稳定评级前景。但是，一些小型区域性银行计划在其贷款增长目标高于平均水平的国家向新兴市场进行多元化投资，这可能会挑战其风险管理系统。2011年展望：印度银行2011年1月10215140728152 1.00.80.60.40.20.006财年资料来源：惠誉资料来源：印度储备银行(%)40CASA（RHS）NIM（LHS）(%)3.50CASA和NIM的运动（系统）2012财年2011财年2010财年09财年08财年2007财年BoB（'C / D'）履行机构（C）印度制( %)贷款损失准备金/平均数。贷款额 银行业务NIM可能签约，资金状况可能面临压力：随着利率上升和银行被迫提高存款利率以管理流动性，2011年净息差有望收窄。尽管银行具有将这种加息转嫁给借款人的合同能力，但面对竞争，它们可能更愿意以净息差为代价来吸收其中的部分涨幅。此外，强劲的贷款增长以及印度卢比流动性紧张，可能会增加成本较高的批发融资的比例，从而给利润率带来进一步压力。然而，零售存款和客户经常账户仍将是主要的资金来源，合计约占总存款的65％。短期流动性的某种安慰来自银行法定要求印度银行维持的政府证券（约占资产的24％）和现金（资产占6％）的持有量。放宽信贷成本：然而，由于对资产质量的担忧有所缓解，不良贷款增加，贷款成本预计将从信贷成本从2010年的0.95％下降到贷款的0.85％受益。减少的可能性不大可能使信贷成本回到09财年（截至2009年3月的财政年度）贷款的0.76％的水平，因为现在贷款损失准备金至少需要保持在70％以上，高于2009年的水平。资本发行继续进行：发行可能由印度国家银行（个人评级：C）主导，其次是大中型政府银行。一些评级较低的区域私人银行已宣布计划在相对较新的市场中实现高于平均水平的贷款增长，这可能需要资金支持，尤其是鉴于它们相对较高的无保留不良贷款/权益比率（例如，D / E平均值）。在下面的图表中）。可能注入的普通股将进一步提高政府银行的资本质量。目前，核心一级资本比率为9％，占印度银行一级资本的90％。2011年展望：印度银行2011年1月32九月102010财年09财年08财年2007财年2.5006财年342.75363.00383.253 [C]印度银行[C / D]印度银行[D]印度银行[D / E]印度银行资料来源：惠誉00641281812(%)24净不良贷款净额（2010财年）（RHS）1级（FY09）（LHS）1级（2010财年）（LHS）(%)16资本一级资本和净不良贷款 银行业务2010年回顾印度银行的信用评级前景从2010年的稳定转为负面，原因是银行的信用状况不受2009年信贷危机的影响。政府对帮助国有银行保持最低一级水平8％的承诺加强了对及时支持的预期，再加上政府财务状况相对改善，惠誉将许多政府银行的支持评级下限从在国际范围内，“ B”类别在“ BB”类别的范围内接近主权国家自己的外币评级“ BBB-”。结果，对一些受支持驱动的政府银行长期评级进行了升级（Uco银行，Dena银行）。与同业相比，风险管理系统和整体竞争力得到改善的银行的评级展望在2010年已变为“正面”或保持“正面”（阿拉哈巴德银行，城市联合银行，丹纳西米银行）。此外，在发展信贷银行的业绩稳定之后，其评级展望从负面定为稳定。在将评级下调至该银行的不支持评级水平之后，对ING Vysya银行先前由支持驱动的国家长期评级的负面展望变为稳定。2011年展望：印度银行2011年1月4 SBI ICICI PNBBoB Canara HDFCAxis Union BoI印度人阿拉哈巴德公司OBCCBI安 得 拉IDBI UCOSB海德拉巴集团IOBSBTravancore柯达SBPatialaJ＆K德娜旁遮普和信德维贾亚是联邦SBBikaner和斋浦尔SB迈索尔马哈拉施特拉邦印度工业卡鲁（Karur Vysya）联合国SBIndore ING Vysya南印度卡纳塔克邦城市联盟Lakshmi Vilas Dhanalakshmi天主教叙利亚DCBSBI PNB ICICIBoB CanaraBoI IDBI HDFC联合会轴辛迪加OBC UCO IOB阿拉哈巴德公司印度安得拉SB海得拉巴SBPatiala联合维贾亚马哈拉施特拉邦SBTravancoreDena SBBikaner和Jaipur Punjab＆SindSB迈索尔联邦SBIndoreJ＆K是柯达工业ING Vysya南印度卡纳塔克邦Karur Vysya市工会Lakshmi Vilas Dhanalakshmi天主教叙利亚DCBSBI PNB ICICIBoB CanaraBoI IDBI HDFC联合会轴辛迪加OBC UCO IOB阿拉哈巴德公司印度安得拉SB海得拉巴SBPatiala联合维贾亚马哈拉施特拉邦SBTravancoreDena SBBikaner和Jaipur Punjab＆SindSB迈索尔联邦SBIndoreJ＆K是柯达工业ING Vysya南印度卡纳塔克邦Karur Vysya市工会Lakshmi Vilas Dhanalakshmi天主教叙利亚DCB银行业务附件：某些印度银行截至2010年3月的财政年度财务/比率图表1：总资产政府新私人老私人2010财年中位数2009财年中位数08财年中位数（印度卢比）10,534.145,0004,0003,0002,0001,0000资料来源：惠誉图表2：总贷款（印度卢比）6,319.142,0001,5001,0005000政府新私人老私人2010财年中位数2009财年中位数08财年中位数资料来源：惠誉图表3：净收入政府新私人老私人2010财年中位数2009财年中位数08财年中位数（印度卢比）91.6650403020100-10-20资料来源：惠誉2011年展望：印度银行2011年1月5 卡鲁（Karur Vysya）柯达印度人是轴城市联盟HDFC PNB安得拉J＆K SB卡纳拉BoB公司联邦工业联合会联合会旁遮普＆Sind SB南印度海德拉巴丹娜·斯宾多SBI OBCSBBikaner和斋浦尔优科Vijaya SBPatiala ING VysyaBoI马哈拉施特拉邦卡纳塔克邦CBI辛迪加IOB IDBI团结的Dhanalakshmi Lakshmi维拉斯天主教叙利亚DCBSBTravancore安得拉·斯宾多PNB卡鲁（Karur Vysya）卡纳拉UCO海德拉巴公司BoB工会迪娜旁遮普和信德城市联盟SBBikaner和斋浦尔是的印度轴安拉阿巴德J＆K SB迈索尔印度南部印度马哈拉施特拉邦HDFCSBPatiala维贾亚集团CBI SBI OBCKotak boiING维斯亚国际开发银行卡纳塔克邦IOB联合ICICIDhanalakshmi Lakshmi Vilas天主教叙利亚人DCB天主教叙利亚达纳拉克希米DCB卡纳塔克邦IOB马哈拉施特拉邦ING维斯尼亚联拉克希米·维拉斯履行机构辛迪加CBI印度工业Vijaya DenaSBBikaner和斋浦尔优科柯达HDFC南印度SBTravancore旁遮普＆SindBoI SB迈索尔BoB SBIndore Karur Vysya安得拉轴心OBCSBPatiala卡纳拉联盟IDBI PNB阿拉哈巴德市联盟印度J＆K ICICI公司是SB海得拉巴联邦银行业务图表4：平均资产收益率(%)2.01.51.00.50.0-0.5-1.0-1.5政府新私人老私人2010财年中位数200