新股简介：森宝食品(01089)控股有限公司

新股認購借貸計劃 借貸上限：9成（須經公司最後審批） 借貸年息率：1.6% 借貸截票日期：2011年1月3日（中午11時正） 手續費：100港元 2010年12月30日 星期四 新股簡介：森寶食品控股有限公司（1089HK） 公司簡介 森寶食品是福建省雞肉產品著名供應商之一，銷售「森寶」品牌的雞肉產品。根據中國肉類協會的資料，於二零零八年，本集團在90 間中國肉類食品行業強勢企業中位列第44 名（中國肉類協會是一個非牟利組織，由全中國從事肉類及家禽生產、屠宰、加工及銷售業務的社會企業成立）。 森寶食品獲頒（其中包括）福建省著名商標、福建省品牌農業企業金獎、2008-2009 年度農業產業化－省級重點龍頭企業及福建名牌產品等獎項。在國家級層面上，集團獲頒（其中包括）農業產業化－國家重點龍頭企業等獎項。集團現時每年可屠宰並加工最多約18,000,000 羽肉雞。集團是肯德基、德克士和銘基（合共佔集團二零零九年總收入約12.3%）以及其他零售及快餐店的雞肉供應商。於二零零九年十二月三十一日，集團約84%（就總收入而言）的客戶（包括集團的分銷商）位於福建省，而約16% 的客戶位於中國其他城市，例如上海、廣西、汕頭、深圳、東莞及廣州等。集團亦透過多家分銷商銷售部分產品。 集團的生產首先由向第三方供應商採購父母代種雞苗開始。集團會在三個種雞場將父母代種雞苗孵育為種雞。種雞在出生後約第25 週至第66 週開始產蛋。種蛋之後會在孵化場孵化為雞苗，需時約21 日。雞苗之後會被移送至五個肉雞養殖場或售予合約農戶養殖。集團使用自身的生產設施生產飼料，並會將飼料( i ) 運送至五個肉雞養殖場及(ii) 出售予合約農戶。在養殖雞苗時，合約農戶須向集團購買飼料。雞苗長成肉雞需時約37 至45 日。集團之後會在五個肉雞養殖場收回成年肉雞及向合約農戶回購成年肉雞，所有肉雞均會被移送至集團的屠宰加工廠，以生產雞肉產品。於往績記錄期，約70% 用於生產的肉雞來自合約農戶，約30% 來自集團的肉雞養殖場。肉雞會被屠宰、加工及包裝成雞肉產品，售予客戶及分銷商。 行業概覽 福建省是中國最大的城鎮禽肉消費市場之一，於二零零九年，城鎮家庭人均年消費開支約為人民幣1,115 元，於該年度於中國排名第四。 此外，福建省當地城鎮禽肉市場於二零零零年至二零零九年間顯著擴大，人均禽肉消費開支由二零零零年的人民幣548 元增加至二零零九年的人民幣1,115 元，增幅逾50%。 隨著中國經濟的不斷增長及收入的不斷增加，連同人口增長及生活水平的改善，預期福建省的禽肉需求及消費將繼續增長。 發售股份數目400,000,000 股新股份 配售股份數目360,000,000股股份（可予調整及視乎超額配股權行使與否而定） 公開發售股份數目40,000,000股股份（ 可予調整） 發售價0.60– 0.80元， 另加1%經紀佣金、0.003% 證監會交易徵費及0.005% 聯交所交易費（須於申請時繳足， 多收款項可予返還） 入場費每手（5000股）4,040.32港元 市盈率 15.65 – 20.86 財務年截止日12月31日擬集資總額2.58億港元（以發售價中數0.70元計） 保薦人金利豐財務顧問 賬簿管理人及牽頭經辦人 金利豐證券招股日期2010年12月30日 - 2011年1月4日 擬上市日期2011年1月11日 所募資金用途 43%8%49%43%: 新種雞場8%: 新孵化場49%: 新肉雞養殖場同業比較 代號名稱市盈率 834.HK康大食品9.38 682.HK超大現代4.41 財務信息 2007-2009 營業額436,419587,743569,2420100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000200720082009人民幣千元 2007-2009 淨收益44,14950,02448,65240,00042,00044,00046,00048,00050,00052,000200720082009人民幣千元香港 香港上環皇后大道中 269-277 號1至3樓 上海 上海黃浦區延安東路700號港泰廣場1705室 廣州 廣州越秀區東風中路268號交易廣場2511室 页码，1/2森寶食品控股有限公司 （1089HK）2010-12-30http://www.grandfg.com/research/1089%20IPO.htm 電話 : +852 3550 6888 傳真 : +852 3550 6999 電話 : +86 21 2327 5000 傳真 : +86 21 2327 5111 電話 : +86 20 8336 6728 傳真 : +86 20 8338 8913 免責聲明 此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。 大唐金融集團 研究部 電郵: Research@grandfg.com 页码，2/2森寶食品控股有限公司 （1089HK）2010-12-30http://www.grandfg.com/research/1089%20IPO.htm