国都证券研究所晨报
市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 [table_main] 晨会报告 [table_reportdate] 晨会报告 2010年12月28日 晨会报告 国都证券研究所晨报20101228 [table_news] 【财经新闻】 央行强调把好流动性总闸门 稳定物价更突出 【行业动态与公司要闻】 三大国际煤价指数创下年内新高 工信部:通信行业未来五年将投资2万亿 冀中能源(000937)大股东拟以股权换资产 康美药业(600518)今起停牌配股 募资不超35亿 实际控制人股权将划转 王府井(600859)臵身度外 【行业及公司研究】 新股研究-华中数控(300161)——领先的中、高档数控系统生产商 银行业——央行加息点评 【其他金融市场点评】 宏观政策点评-二度加息，大步迈向稳健 宏观专题研究-出水芙蓉渐开绽 【国都策略视点】 延续弱势震荡格局（周二） 【新股申购策略】 【港股与美股】 【重点公司公告摘要】 招商地产(000024)购得土地使用权的公告 浙富股份(002266)公司重大工程中标公告 【研究所核心股票池指数】【点金实战组合】 【沪深股市当日重大事项交易提示】 【新股发行】【在发基金】【限售股解禁】 昨日市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2781.40 -1.90 沪深300 3099.71 -2.00 深圳成指 12303.19 -2.02 中小板综指 7201.17 -2.66 恒生 22833.80 0.00 国企 12442.94 -0.59 恒生AH溢价 101.04 0.26 标普500 1257.54 0.06 NASDAQ 2667.27 0.06 MSCI新兴市场 1126.83 -0.08 [table_aindustry] 昨日A股行业 排名 行业名称 成交量 (百万) 涨跌% 1 采掘 850.72 -1.25 2 金融服务 1718.50 -1.28 3 建筑建材 882.62 -1.48 4 交通运输 859.02 -1.97 5 公用事业 594.70 -2.03 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 91.00 -2.28 纽约期金 1382.90 0.17 伦敦期铜 9345.00 0.00 伦敦期铝 2412.00 0.00 波罗的海干散货 1773.00 -1.23 [table_latestreport] 近期研究报告 1.《国都证券-早报-国都证券研究所晨报20101223》 --早报(曹源) 2.《国都证券-公司研究-新股研究-海立美达(002537):家电精密钣金制造商》 --新股研究(魏静) 3.《国都证券-行业研究-行业专题-电子元器件:结构调整带来的机会》 --行业专题(姜瑛) [table_research] 研究员： 李元 电 话： 010-84183369 Email： liyuan@guodu.com 执业证书编号： S0940207080086 联系人： 王京乐 电 话： 010- 84183317 Email： wangjingle@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 [table_content] 【财经新闻】 央行强调把好流动性总闸门 稳定物价更突出 【上海证券报】央行货币政策委员会对明年工作作出部署--2011年要认真实施稳健的货币政策，增强金融调控的针对性、灵活性、有效性，把稳定价格总水平放在更加突出的位臵。央行货币政策委员会2010年第四季度例会强调，要按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，综合运用多种货币政策工具，把好流动性这个总闸门，引导货币信贷向常态回归，实现合理适度增长。要把信贷资金更多投向实体经济特别是"三农"和中小企业，促进经济结构战略性调整。要健全多层次资本市场体系，提高直接融资比重，保持社会融资总量的合理规模。要进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。会议认为，明年世界经济有望继续恢复增长，但不稳定不确定因素仍然较多；我国经济向好势头进一步巩固，金融体系继续平稳运行，但货币信贷和流动性管理及防范金融风险的任务仍然艰巨。实施稳健的货币政策能够继续满足保持经济平稳较快增长对资金合理需求，有利于加强通胀预期管理和防范资产价格泡沫，有利于防范系统性金融风险，有利于促进经济结构调整和发展方式转变。 【行业动态与公司要闻】 三大国际煤价指数创下年内新高 国际煤价不断上涨，国内煤价却保持平稳。据悉，上周三大国际煤炭价格指数涨幅明显，齐破120美元/吨大关。其中，澳大利亚纽卡斯尔港动力NEWC煤价格指数为124.75美元/吨，较上周117.06美元/吨上涨7.69美元/吨，涨幅为6.57%%；欧洲ARA市场动力煤价格指数126.31美元/吨，大涨6.87美元/吨，涨幅为5.75%；南非理查德港RB动力煤价格指数上涨8.86美元/吨，达到121.23美元/吨，涨幅高达7.88%。 据分析，澳大利亚、印尼持续的降雨重影响了煤炭供应，而煤炭出口国供应的紧张是促使国际煤炭价格大涨的直接原因。但是，需要指出的是，我国国内煤炭价格，却保持平稳。据悉，截至27日，前秦皇岛港发热量6000大卡的煤种平仓报价835-845元/吨，发热量5500大卡的煤种平仓报价785-795元/吨。据分析，北方四港煤炭库存量回落主要有两大原因。其一，是受煤炭市场低迷，各发运企业发运积极性减退。另一方面则是全国普遍出现降温天气，南方部分地区出现雨夹雪，全国用电量有所提高，下游电厂日耗煤量增加，各煤炭消费企业补库存量，下游电厂积极派船，但近期北方四港受恶劣天气影响，近10天内，封航时间长达49小时30分钟，影响了电厂船舶运量，导致四港煤炭库存量回落。 工信部:通信行业未来五年将投资2万亿 工信部近日首次公开表示“十二五”通信投资2万亿，其中包括移动宽带和固定宽带在内，80%的投资将用于宽带建设。数据显示，“十一五”期间通信投资有40%用于宽带建设，而“十二五”期间80%的投入将用于移动宽带和固定宽带建设。据了解，工信部预期2009-2011年3G投资4000亿，目前已完成约2500亿。2009年我国3G投入1609亿元，预计2010年3G投入不足900亿元。目前，我国3G累计投入不足2500亿，如果确实如工信部规划的2009-2011年3G投资4000亿的目标来计算，则明年3G投资或达1500亿元。 冀中能源(000937)大股东拟以股权换资产 冀中能源今日披露，公司控股股东冀中能源集团已与信达资产管理公司签订了《股权转让意向协议》，为增强对冀中能源峰峰集团有限公司（冀中能源第二大股东）的控制力，冀中能源集团拟以持有的上市公司3300万股流通股作为对价，收购信达资产持有的峰峰集团14.89%的股权。 冀中能源表示，本次股权转让完成后，公司总股本保持不变，冀中能源集团持有公司42120万股，并与其一致行动人合计持有上市公司78969万股，占公司总股本的68.29%，仍为公司的控股股东；而信达资产将直接持有公司3300万股股份，占总股本的2.85%。 康美药业(600518)今起停牌配股 募资不超35亿 康美药业12月27日晚间公告，公司本次配股价格6.88元/股，缴款起止日期为2010年12月28日起至2011年1月4 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 日正常交易时间。公司本次配股网上申购期间公司股票停牌，2011年1月6日公告配股结果，公司股票复牌交易。 公告显示，本次配股以12月27日收市后股本总数为基数，按每10股配3股的比例向股东配售，共计可配股份数量5.08亿股，预计募集资金总额不超过35亿元。 实际控制人股权将划转 王府井(600859)置身度外 王府井今日披露了大股东王府井国际增资以及实际控制人王府井东安股权划转事项，上述事项不涉及公司实际控制权的变更。 王府井称，昨日接实际控制人北京王府井东安集团有限责任公司通知，北京市国资委决定将王府井东安集团划转给北京国有资本经营管理中心。国管中心是北京市国资委组建的全民所有制企业。本次划转完成后，公司控股股东北京王府井国际商业发展有限公司持有的公司股份数量不发生变化，最终控制人未发生变更，仍为北京市国资委。 同时，公司接王府井国际通知，昨日王府井唯一股东王府井东安与由中信产业投资基金管理有限公司管理的北京信升创卓投资管理中心、福海国盛（天津）股权投资合伙企业、国管中心签署增资协议，上述三方以现金对王府井国际进行增资，增资完成后，王府井东安占王府井国际总股本比例下降为65%；中信产业基金、福海国盛、国管中心占王府井国际总股本比例分别为15%、15%和5%。 本次增资完成后，公司控股股东仍为王府井国际，实际控制人仍为王府井东安，最终控制人仍为北京市国资委。 【行业及公司研究】 新股研究-华中数控(300161):领先的中、高档数控系统生产商 【魏静】 预计公司10-12年eps为0.46元、0.58元、0.83元。可比上市公司2010年、2011年动态市盈率为45倍，32倍，建议询价区间18.61-20.65元。 银行业：央行加息点评 【邓婷】 央行宣布从12月26日起将一年期存贷款利率同时上调25个BP，其它各期限贷款利率上调幅度均在25个BP，其它短端和长端存款利率上调幅度在30-35个BP之间，活期存款利率继续保持不变。 紧缩压力仍悬于头。CPI的持续上行加剧了负利率的状况，此次加息后一年期存款利率达到2.75%，负利率有所缓解。不过目前市场普遍预期明年的CPI在4%以上，如此负利率还将继续倒逼央行加息，预计加息幅度为50个BP左右。考虑到通胀压力的持续，明年央行将综合运用存款准备金率、差别存款准备金政策、利率等手段对货币信贷进行调控，流动性整体趋紧，银行板块面临的政策紧缩压力仍难以缓解。 延续结构性特征。此次贷款利率比上次多上调5个基点，各期限上调幅度均等，相比上次大幅提高长端存款利率，此次3m 、6m和一年以上各期限存款利率上调幅度基本都在30-35个BP之间。此次加息一年期存贷利差仍维持在3.06%的水平，其他各期限存贷利差收窄5-10个BP。此次3m 和6
