研究报告 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 [table_main] 晨会报告 [table_reportdate] 晨会报告 2010年07月09日 晨会报告 晨会报告 [table_news] 【财经新闻】  央行下半年货币政策定调:继续适度宽松  外管局:防范异常跨境资金流入压力较大  6月出口料维持高位 外贸新政或本月出台 【行业动态与公司要闻】  上半年车市利润增长显著 过半数车企销量成绩却"不及格"  中卫国脉(600640)继续推进重大资产重组  新乡化纤(000949)披露1.2万吨氨纶可行性报告 【行业及公司研究】  昊华能源(601101):增长确定的特种无烟煤企业  宏源证券(000562):上半年业绩增40% 弱市中表现好于同业  招商银行(600036):业务发展形势较好 中报预增50%以上 【其他金融市场点评】 【国都策略视点】  周五晨报 【港股与美股】 【重点公司公告摘要】  七匹狼(002029)股东股份减持公告  圣农发展(002299)关于2010年半年度业绩预告修正公告  方大特钢(600507)2010年半年度业绩预增公告 【研究所核心股票池指数】 【点金实战组合】 【沪深股市当日重大事项交易提示】 【新股发行】 【在发基金】 【限售股解禁】 昨日市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2415.15 -0.25 沪深300 2575.92 -0.18 深圳成指 9465.80 -0.21 中小板综指 5282.35 -0.14 恒生 20050.56 0.97 国企 11375.29 0.62 恒生AH溢价 99.27 -1.21 标普500 1070.25 0.94 NASDAQ 2175.40 0.74 MSCI新兴市场 940.75 1.13 [table_aindustry] 昨日A股行业 排名 行业名称 成交量 (百万) 涨跌% 1 有色金属 425.89 1.01 2 交运设备 493.18 0.80 3 医药生物 522.23 0.49 4 房地产 1069.04 0.11 5 食品饮料 151.85 0.06 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 75.44 1.85 纽约期金 1196.10 -0.23 伦敦期铜 6610.00 0.92 伦敦期铝 1985.00 -0.10 波罗的海干散货 1940.00 -3.87 [table_latestreport] 近期研究报告 1.《国都证券-策略研究-每周趋势股票组合-每周趋势股票组合》 --每周趋势股票组合(吴煊) 2.《国都证券-策略研究-半月焦点组合-国都证券研究所半月焦点组合》 --半月焦点组合(肖世俊) 3.《国都证券-策略研究-新股申购策略-农业银行与8只中小板新股申购建议》 --新股申购策略(张翔) [table_research] 研究员： 李元 电 话： 010-84183131 Email： liyuan@guodu.com 执业证书编号： S0940209090162 联系人： 周红军 电 话： 010- 84183380 Email： zhouhongjun@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 研究报告 第 2 页 研究创造价值 [table_content] 【财经新闻】  央行下半年货币政策定调:继续适度宽松 【证券时报】完善汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。会议强调，要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构。 会议认为，世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。会议提出，下半年，要按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。  外管局:防范异常跨境资金流入压力较大 【上海证券报】外汇局昨日回答外汇管理政策热点问题时表示，虽然进入5月份以来外汇净流入压力有所缓解，但防范异常跨境资金流入的压力依然较大。同时，若美元利率和汇率持续走强可能引起国际资本流出，也不排除有些偶发性事件引起市场信心动荡，引发跨境资本异动。央行日前公布的数据显示，5月份新增外汇占款较4月份环比下降54%，当时市场有声音认为5月份资金出现了一定程度的外流，外汇局昨日的表态证实了这一市场情况。 外汇局相关人士指出，当前外汇资金流动的变化，既有市场因素也有监管因素。在市场层面，受国内外因素影响，人民币升值预期减弱，美元利率回升，套利交易势头有所缓解。 具体说来，一方面，市场对欧洲债务危机的担忧加重，国际外汇市场持续动荡，资金重新买入美元资产避险，美元指数一度涨至2009年3月以来的高位，境内外远期市场人民币升值预期大幅下降。另一方面，随着投资者避险情绪增加，美元利率持续攀升。5月末国际市场6月期美元同业拆借利率较4月末上升了0.2个百分点。外汇局表示，从当前外债形势来看，外债对我国经济安全影响不大。一是和我国外汇储备规模相比，短期外债规模较小；二是从外债结构来看，短期外债主要是来自贸易项下的融资，与实体经济联系紧密，具有贸易背景；三是债务率、负债率、偿债率等一些常用的外债风险指标均在国际标准安全线内。  6月出口料维持高位 外贸新政或本月出台 【上海证券报】在汇改、出口退税政策压力下，将于10日公布的6月份外贸数据引起了市场的关注。6月19日，央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，其后人民币兑美元中间价、市场价创新高。时隔三日，财政部等宣布，自7月15日开始，取消部分钢材、有色金属建材等在内的406个税号产品的出口退税。从现行指标看，一般而言PMI有2个月左右的滞后期，6月的出口很大程度上取决于3、4月的PMI新出口订单指数，而当时的数字仍保持高位增长。4月份，PMI新出口订单指数继续延续回升态势，指数高达57.9%。另外，从中国出口集装箱运输市场的数据来看，6 月上、中旬北美、欧洲、地中海航线提前进入运输旺季，运输需求较5 月有较大增长并始终保持在较高水平。为加快外贸方式转变，商务部将在本月内出台关于加快转变外贸发展方式指导意见，并以国务院办公厅文件的形式下发。 【行业动态与公司要闻】  商务部公布2010年第二批焦炭、稀土等出口配额 商务部8日公布了2010年第二批一般贸易焦炭、稀土、磷矿石的出口配额。其中，焦炭出口配额为290.0913万吨，稀土为7976吨，磷矿石为59.995万吨。 此外，商务部还公布钨、锑、锡、白银、铟、钼等的出口配额。自2010年起，内外资企业工业品出口配额按照相同标准，利用同一公式进行计算。因此，涉及外资企业的锑、钨、白银三个品种2010年出口配额总量分别增加4800吨、1700吨和570吨。  上半年车市利润增长显著 过半数车企销量成绩却"不及格" 截至7月7日，汽车行业里，已经有30余家汽车及相关企业公布2010年中期业绩预告，其中17家预增、8家业绩预赢、1家预平，2家预亏和2家预降。其中，比较瞩目的有福耀玻璃预增289%，东风汽车预增逾100%。预增企业的净利润预增幅度从10%到300%不等。长安汽车今年累计产量为95.64万辆，去年同期累计为63.82万辆；今年累计销量为97.44万辆，去 晨会报告 研究报告 第 3 页 研究创造价值 年同期累计销量为66.02万辆。此外，根据中国汽车技术研究中心昨天公布的最新数据来看，今年上半年，中国车市依然“火爆”，上半年国产汽车产量为847.22万辆，终端销量为718.53万辆，同比分别增长44.37%和30.45%，依然延续了全球老大的地位。  触摸屏产业炙手可热 上市公司群雄逐鹿 苹果iPad全球销量在上市80天后已突破300万台，得益于触控手机和iPad平板电脑的持续热销，上游触摸屏产业也成了炙手可热的香饽饽。莱宝高科（002106）上周宣布投资1.61亿建设中大尺寸电容式触摸屏项目，与此同时，超声电子（000823）、华东科技（000727）、长信科技（300088）等上市公司涉及触摸屏产业的相关项目也备受关注。  广州楼市量价齐跌 专家看空后市 长期持续上涨的广州楼市终于掉头向下，二季度，广州楼市成交面积和成交均价环比双双下跌。对于后市，业内专家的看法是不容乐观，下半年广州将进入推地高峰，同时因普遍销售不畅，开发商资金紧张已现端倪，广州楼价可能会出现更大幅度地下降。  中卫国脉(600640)继续推进重大资产重组 重大资产重组未获通过的中卫国脉正在摩拳擦掌再次上会。今日公司公告称，经研究，董事会决定继续推进本次重大资产重组工作，根据证监会的要求和并购重组委的意见，对本次重大资产重组申请材料进行补充、修订和完善，并尽快将修改后的申请材料重新提交证监会审核。  东阳光铝(600673)全力打造新材料产业链 7月8日，东阳光铝（600673）预告，今年上半年公司实现净利润较去年同期增长600%至650%，主要原因在于电子行业市场回暖，公司主要产品电子元器件市场需求及销售价格都有较明显的回升，从而实现较好的业绩。  新乡化纤(000949)披露1.2万吨氨纶可行性报告 新乡化纤(000949)今日披露年产1.2万吨连续聚合差别化氨纶纤维项目可行性报告，该项目总投资为6.8亿元，其中建设投资6.26亿元。所需资金中，企业自筹1.8亿元，申请银行长期贷款5亿元。项目自开工之日起，至建成投产约18个月。项目建成后预计可实现年销售收入7.02亿元，投资回收期(含建设期)为5.84年。 新乡化纤日前公布将投资实施1.2万吨氨纶项目一期工程，一期工程设计能力为年产8000吨