风险因素尤存,股指难言乐观

图图图图1111期现指数一周涨跌期现指数一周涨跌期现指数一周涨跌期现指数一周涨跌幅对比幅对比幅对比幅对比上证指数上证指数上证指数上证指数沪深沪深沪深沪深300300300300IF10IF10IF10IF101212121212121212////060606060.520.520.520.52%%%%0.230.230.230.23%%%%-0.07-0.07-0.07-0.07%%%%12121212////070707070.650.650.650.65%%%%1.101.101.101.10%%%%1.491.491.491.49%%%%12121212////08080808-0.95-0.95-0.95-0.95%%%%-0.89-0.89-0.89-0.89%%%%-1.92-1.92-1.92-1.92%%%%12121212////090909091.321.321.321.32%%%%-1.53-1.53-1.53-1.53%%%%-1.44-1.44-1.44-1.44%%%%12121212////101010101.071.071.071.07%%%%1.241.241.241.24%%%%0.810.810.810.81%%%%资料来源：新湖期货研究所图图图图2222沪深沪深沪深沪深300300300300及及及及主力合约主力合约主力合约主力合约两周走势两周走势两周走势两周走势成交对比成交对比成交对比成交对比资料来源：新湖期货研究所新湖期货研究所：蒋林（金融衍生品研究员）电话：021-61681889E-mail:jianglin@xhqh.net.cn风险因素尤存风险因素尤存风险因素尤存风险因素尤存股指难言乐观股指难言乐观股指难言乐观股指难言乐观（（（（2010.2010.2010.2010.12.0612.0612.0612.06-2010.-2010.-2010.-2010.12.1012.1012.1012.10））））要点要点要点要点�爱尔兰获得欧盟及IMF合计850亿欧元的救助，与此同时需要实施有史以来最为严格的财政紧缩计划，但是投资者普遍抱以否定态度。爱尔兰反对党工党发言人周四称，将在下周三议会举行投票时反对援助计划。可以说，历经"千辛万苦"达成的援助协议，如果最终未能获得爱尔兰议会的通过，势必令欧债危机紧张局势升温，市场担忧情绪骤然上升。�穆迪周五还表示，正在对10家葡萄牙银行的财务实力进行评估，并可能下调它们的信用评级。穆迪表示，这些银行在国际信贷市场融资方面正遇到困难，并且严重依赖于来自欧洲央行的援助。在欧债危机愈演愈烈之际，如若真的下调葡萄牙银行的评级，势必将令市场再笼罩在阴影之中，因为银行业通常是危机发生的源头。�沪深300现货指数周K线显示，指数自3558点回落后，已经连续三周盘整于3050点至3250点区间。本周再次形成十字星形态，显示市场缺乏方向，上下两难。�下周展望：欧债危机的演化仍将主导市场风险情绪；而CPI数据创出28个月新高，我们不排除央行进一步加息的可能，建议投资者密切关注相关货币政策报道，届时国内A股市场可能面临方向上选择。 股指期货股指期货股指期货股指期货请务必阅读正文之后的免责条款部分XINHUREPORT沪深沪深沪深沪深300300300300现货市场一周回顾现货市场一周回顾现货市场一周回顾现货市场一周回顾沪深300现货指数周五尾盘收于3162点，本周微涨0.12%，技术形态上形成震荡十字星。成交量日均828亿，较上周小幅回落，显著低于前期两个月的平均值。大盘自11月中旬大跌以来，已经连续盘整一个月时间，受爱尔兰债务危机，朝鲜半岛的紧张局势以及国内宏观紧缩预期的影响，指数上方压力重重。然而考虑到以金融地产为首的蓝筹板块具有较好估值优势，以及国内经济基本面良好表现的背景下，指数下方同样具有较强支撑。周六即将公布11月份宏观经济数据，预计对下周大盘走势有较强影响。图图图图3333沪深沪深沪深沪深300300300300两周走势图两周走势图两周走势图两周走势图图图图图4444沪深沪深沪深沪深300300300300两周成交量及走势变化两周成交量及走势变化两周成交量及走势变化两周成交量及走势变化资料来源：新湖期货研究所资料来源：新湖期货研究所截止周四(12-09)沪深300十大行业指数近一年来的市场表现（图5所示），年初以来，沪深300指数下跌12.7%，行业跌幅居首的是金融地产行业，大跌26%，而医药卫生行业表现最为强势，逆势上涨25.4%；本月以来，沪深300指数下跌0.4%，行业表现最弱的是医药卫生，下跌4.5%，而原材料，工业，金融和电信表现较为强势，小幅上涨0.4%；本周以来，沪深300指数下跌1.1%，信息技术行业跌幅最大，下挫3%，而电信业务表现最好，上涨1.1%。图图图图5555沪深沪深沪深沪深300300300300十大行业指数表现十大行业指数表现十大行业指数表现十大行业指数表现简称简称简称简称最新日期最新日期最新日期最新日期最新收盘点位最新收盘点位最新收盘点位最新收盘点位涨跌幅（涨跌幅（涨跌幅（涨跌幅（%%%%））））最新最新最新最新本周本周本周本周本月本月本月本月本年本年本年本年近一月近一月近一月近一月近三月近三月近三月近三月近一年近一年近一年近一年沪深沪深沪深沪深30030030030012-093,123-1.5-1.1-1.1-1.1-1.1-0.4-0.4-0.4-0.4-12.7-12.7-12.7-12.7-12.04.8-13.8沪沪沪沪深深深深303030300000能源能源能源能源12-093,553-2.1-0.8-0.7-19.0-13.910.7-20.7沪沪沪沪深深深深303030300000材料材料材料材料12-093,211-1.6-0.30.40.40.40.4-6.3-15.58.5-9.3沪沪沪沪深深深深303030300000工业工业工业工业12-092,847-0.60.30.40.40.40.40.4-10.110.0-1.6沪沪沪沪深深深深303030300000可选可选可选可选12-093,919-2.5-2.6-3.1-6.6-13.4-2.8-6.0沪沪沪沪深深深深303030300000消费消费消费消费12-096,971-2.1-2.4-2.617.92.215.820.6沪沪沪沪深深深深303030300000医药医药医药医药12-096,535-2.1-1.2-4.5-4.5-4.5-4.525.425.425.425.4-5.211.826.9沪沪沪沪深深深深303030300000金融金融金融金融12-093,847-1.6-1.50.40.40.40.4-26.0-26.0-26.0-26.0-13.9-0.2-27.3沪沪沪沪深深深深303030300000信息信息信息信息12-091,918-0.5-3.0-3.0-3.0-3.0-3.019.7-10.25.422.3沪沪沪沪深深深深303030300000电信电信电信电信12-092,532-0.11.11.11.11.10.40.40.40.4-20.7-6.70.3-11.9沪沪沪沪深深深深303030300000公用公用公用公用12-091,699-0.8-2.30.2-19.4-11.9-2.4-21.6资料来源：WIND新湖期货研究所 股指期货股指期货股指期货股指期货请务必阅读正文之后的免责条款部分XINHUREPORT一周沪深300行业指数表现对比，如图6所示，电信行业涨幅居首，大涨3.99%，原材料行业上涨1.41%，工业行业上涨1.36%，能源行业上涨0.76%，而医药卫生行业微涨0.20%；如图7所示，主要消费行业跌幅居首，大跌2.47%，信息技术行业下跌1.94%，可选消费行业下跌1.77%，公用事业行业下跌0.94%，而金融地产行业微跌0.28%。图图图图6666沪深沪深沪深沪深300300300300十大行业指数之一周上涨板块十大行业指数之一周上涨板块十大行业指数之一周上涨板块十大行业指数之一周上涨板块资料来源：WIND咨询图图图图7777沪深沪深沪深沪深300300300300十大行业指数之一周下跌板块十大行业指数之一周下跌板块十大行业指数之一周下跌板块十大行业指数之一周下跌板块资料来源：WIND咨询新湖期货研究所截止周四沪深300指数十大行业价值表现（图8所示），沪深300总流通市值为12.99万亿，其中金融地产行业占比最高，流通市值占到4.6万亿之多，比例高达35.4%.信息技术行业占比最小，流通市值仅为1425亿，占比约1.1%。对比行业市盈率来看，沪深300平均市盈率为19.3，最具估值优势的是金融地产行业，市盈率仅为13.5倍，而原材料行业市盈率最高，达到59.9倍。对比行业市净率来看，沪深300平均市净率为2.4倍，市净率最低的是金融地产行业，仅为2倍，而主要消费行业的市净率最高，达到8.1倍。图图图图8888沪深沪深沪深沪深300300300300指数十大行业价值表现指数十大行业价值表现指数十大行业价值表现指数十大行业价值表现简称简称简称简称最新日最新日最新日最新日期期期期最新收最新收最新收最新收盘点位盘点位盘点位盘点位总市值（亿总市值（亿总市值（亿总市值（亿元）元）元）元）流通流通流通流通AAAA股价股价股价股价值（亿元）值（亿元）值（亿元）值（亿元）市盈率市盈率市盈率市盈率PEPEPEPE市净率市净率市净率市净率PBPBPBPB市现率市现率市现率市现率PCFPCFPCFPCF市销率市销率市销率市销率PSPSPSPS沪深沪深沪深沪深30030030030012-093,123199,941129,922129,922129,922129,92219.319.319.319.32.42.42.42.4-555.12.0沪深沪深沪深沪深300300300300能源能源能源能源12-093,55341,95132,97718.42.458.81.5沪深沪深沪深沪深300300300300材料材料材料材料12-093,21118,86412,19459.959.959.959.92.8-89.01.5沪深沪深沪深沪深300300300300工业工业工业工业12-092,84727,28916,05034.72.918.61.2沪深沪深沪深沪深300300300300可选可选可选可选12-093,9198,6716,81626.03.320.21.3沪深沪深沪深沪深300300300300消费消费消费消费12-096,9718,4136,59852.88.18.18.18.167.96.0 股指期货股指期货股指期货股指期货请务必阅读正文之后的免责条款部分XINHUREPORT沪深沪深沪深沪深300300300300医药医药医药医药12-096,5353,5413,00732.56.073.96.1沪深沪深沪深沪深300300300300金融金融金融金融12-093,84782,26546,15646,15646,15646,15613.513.513.513.52.02.02.02.0-27.53.7沪深沪深沪深沪深300300300300信息信息信息信息12-091,9181,6591,4251,4251,4251,42555.43.411.32.7沪深沪深沪深沪深300300300300电信电信电信电信12-092,5321,9761,79734.02.1471.70.9沪深沪深沪深沪深300300300300公用公用公用公用12-091,6995,3112,90124.12.1-56.22.0资料来源：WIND咨询新湖期货研究所本周股市涨跌互现，指数区间窄幅震荡。一周以来，个股出现一定分化，受高铁概念编入十二五规划中，相关个股表现十分突出。前期表现较为突出板块，受获利回吐影响，相关个股出现较大幅度回落。如图9所示，双汇发展一周表现最好，大涨20.5%，中国南车位居