群益证券(香港)投顾

群益投顧 1 2010年11月30日 上檔壓力重重，逢高汰弱留強應對 盤勢分析 週一台股在五都選戰落幕後，由傳產族群帶頭演出上漲慶祝行情，包括六次江陳會所連結的觀光、生技股大漲，類股盤中皆上漲逾4%，：營 建、資產股也在市場偏多聯想都更、新北市三環三線等題材，表現明顯強勢，皇翔、新紡等盤中攻上漲停。但在量能仍嫌不足下，出現資金排擠效應，電子類股佔大盤成交比重跌落6成至55%左右，導致大盤早盤雖曾上漲逾90點、衝上8400點，但高檔遇壓回弱，收盤時上漲55.02點，以8367.17點作收，成交值1098.43億元。 行情展望 1. 昨日摩台指結算，由於11月摩台期指分別11/24與11/25連續2日爆出6萬口以上的當月第三以及最大量，時空環境是在11月中(11月)台期指結算後、外資持續在12月台期指佈建萬口空單的狀況下，研判與11/24與11/25買盤有二種可能的發展。其一，是這2日的摩台買盤，為外資因在台期指佈有大量空單，為避免選後”慶祝行情”軋短空，所進行的跨市場短線避險操作。若係如此，後續觀察重點為，一旦昨(29)日摩台結算後，大盤由選前的相對抗跌到選後第一天的慶祝行情，轉變成相對連動市場抗漲或者弱勢，並跌破12/24摩台指低檔區(大盤相對位置約在50日均線8270點)，代表本波行情隨著摩台結算而軋空力道近尾聲，如此在外資於12月台期指偏空操作下，12月中台期指結算前，台股將持續面臨上檔受壓、回檔尋求支撐的壓力。2. 雖然整體外資在12月台期指部位仍偏空，但昨日空單部位大減5000口，外資在台期指由偏空轉為接續摩台偏多操作的機會有升高可能。3. 台股選前相對連動市場抗跌，選舉慶祝行情市場亦普遍以短線題材看待，加上盤勢技術面上檔在8600點上下面臨沉重反壓，盤勢一旦逼臨8500點之上反壓，外資偏空操作是否轉為由空翻多仍待考驗；預估短期盤勢仍難擺脫上檔8500-8600、下檔8100-8200區間震盪。各類股題材 1. 電子股部份，歐美耶誕旺季拉貨題材近尾聲後，下一階段有機會吸引市場關切的中國農曆年消費旺季需求題材，可能仍需時間發酵。近期在碩禾連續大漲後，大立光有進行比價補漲跡象，惟二者本益比屬高價股當中相對偏高者，碩禾股價在逼近宏達電後可能漲勢趨緩，預估大立光股價若突破9月中高點(914元)後，整體高價電子股可能陷入震盪整理走勢；對應在整體電子類股走勢，亦呈現上檔330之上壓力仍沉重的態勢。非電部分，短期匯集較多的市場題材，包括12月初中國將召開中央經濟工作會議，12月中旬前後第六次江陳會將登場，以及明年元月ECFA將正式生效等。 2. 相關題材所連結的受惠族群中，中國中央經濟工作會議所連結的中概族群，在題材時點接近下，上檔可能面臨震盪加劇風險，操作上避免過度追高，選股上以獲利基本面佳、連結到六次江陳會題材的航空股為主。生技股除了受惠第六次江陳會有機會簽訂「兩岸醫藥衛生合作協議」的題材外，年底到明(2011)年初有多檔生技股掛牌所產生的比價效應，也對類股股價形成短期正面挹注。 3. 11/25行政院通過”都市更新產業行動方案”，新北市新當選市長政見”三環三線捷運”的題材挹注，加上明年元月ECFA將正式生效後，將提高外資對商辦市場興趣誘因，對資產(營建)股持續形成偏多氛圍。政策/市場消息 1. 中央銀行和金管會聯手趕熱錢，初步已見成效，外資匯入後，未投入股市的資金，順利降至約3,000億元，但央行總裁彭淮南認為合理水位應為1,500億元。 2. 儘管歐盟已同意對愛爾蘭紓因850億歐元，但歐債危機仍揮之不去，歐元與歐股雙雙走跌，歐元走勢震盪加劇，跌到2個月來的低點。美股周一早盤也告重挫，道瓊指數盤中一度大跌逾160點，跌幅近1.5%，但在假日零售銷售強勁的支撐下，尾盤大幅收復跌幅。 群益投顧 2 2010年11月30日 個股短線操作建議 短線操作建議 盤面焦點 技術面分析 3061燦圓 展望2010年LED產業將開啟LED TV背光源商機，對於LED Chip晶粒需求將與日劇增，璨圓受惠韓系訂單，營運呈強勁成長，LED TV用LED Chip營收比重從不到1%攀升至50%以上，觀 察近期 品 牌TV廠推展LED TV相當積極，對LED需求量可觀，預期璨圓營運將呈高度成長 短中期均線糾結 法人買盤有回籠跡象 2610華航 中華信評11/26調升華航評等，指出因兩岸直航業務，與國內外經濟的逐步復甦，華航獲利率表現已增強，從去年虧損到今年前3季已賺135億元，可協助該公司降低財務槓桿比率，並強化其現金流量保障措施 短中期均線糾結，股價放量向上突破 1701中化 第六次江陳會將針對兩岸生技合作進行討論題材發酵，帶動生技股短線走強；中化子公司蘇州中化預計2012年回台上市，市場粗估潛在效應占集團獲利約三成 均線多頭排列 股價放量創波段新高 1419新紡 「北投士林科技園區」為台北市下一個全力建設的地區，新紡的士林舊廠1.5萬坪土地，為緊鄰新光醫院、科學博物館與士林夜市旁方正、大塊的土地，目前正朝向開發的計畫邁進，未來土地開發價值可觀。 沿月線走高 卷資比約6%，仍有機會隨股價強漲醞釀軋空走勢 1903士紙 今年本業已轉虧為盈。士紙士林舊廠占地4.3公頃，同時在士林捷運站附近另有三塊土地，總面積近千坪，開發利益可觀。士紙規劃將士林舊廠朝住宅與商場複合式方向開發，變更申請為商辦住宅混合用地，正在北市實質審查。 短期均線糾結，股價向上突破 11月以來外資積極加碼 群益投顧 3 2010年11月30日 市場交易資訊 《主要股市漲跌》 台灣TAIEX 紐約道瓊NASDAQ費城半導體韓國股市 日本股市指數 8367.17 11052.492525.22395.151895.54 10125.99漲跌 55.02 -39.51-9.34-0.88-6.26 86.43漲跌幅(%) 0.662 -0.356-0.369-0.222-0.329 0.861 《台灣ADR漲跌與匯率》 台積電 聯電日月光矽品友達 台幣/美元指數 10.81 2.94.95.139.99 30.800漲跌 -0.19 -0.070.03-0.020.13 -0.030漲跌幅(%) -1.727 -2.3570.616-0.3881.318 -0.10 《外資投信動態》 外資買賣超（億元） -40.26 投信買賣超（億元） -5.88 主要買超 張數 主要賣超 張數 主要買超張數 主要賣超 張數 1 聯電 13900 中信金 -27040 台產 3459 和鑫 -4279 2 瑞儀光電 7029 鴻海 -18105 長榮航 3000 彰化銀行 -4006 3 華航 5320 元大金 -16461 長榮 2800 第一金 -3147 4 陽明 5251 友達 -12461 華通 1600 國喬 -2461 5 奇美電子 5230 仁寶 -8742 全坤建 1358 中信金 -2312 6 大聯大 4525 富邦金 -5887 璨圓 1170 合庫 -2143 7 可成 4323 國泰金 -5828 日勝 946 兆豐金 -2017 8 兆豐金 4172 中國泰山 -4500 日月光 658 三陽 -2000 9 遠百 4002 長榮 -4183 南港 623 台企銀 -1734 10 第一金 3920 中鋼 -4142 台郡 610 裕隆 -1610 《信用交易動態》 融資 融券 昨日增減（億元） 20.85 融資餘額(億元) 2,948.60昨日增減(張數) 26,516 融券餘額(張數) 628,889 融資增加 張數 融資減少 張數 融券增加張數 融券減少 張數 1 華航 11874 聯電 -6607 華通 8126 華新 -575 2 中信金 8845 南紡 -1684 長榮航 1503 南科 -537 3 華通 8443 台產 -1594 新光金 1199 玉晶光 -267 4 友達 5435 科風 -1574 皇翔 973 佳必琪 -257 5 厚生 3808 長榮 -1482 全坤建 945 三商電 -177 1 本研究報告僅提供予特定人之客戶作為參考資料「非經同意不得轉載」。我們並不確保此資訊的完整性與正確性。投資人應了解，報告中有關未來預測之陳述可能不會實現，因而不應被依賴。而且此報告並非根據特定投資目的或依預定對象之財務狀況所撰寫出來的。因此，此研究報告的目的，既非對投資人於買賣證券﹑選擇權﹑期貨或其他證券相關之衍生性商品提供詢價服務，亦非作為進行交易的要約。投資人應注意到相關證券之價值及收益，可能會有無預警地上升或下降，產生投資回報金額可能比原始投資來得少的情形。