股指期货(基本面)早报：过度杀跌有望得到修正

1 股指期货（IF） 2010年11月22日 过度杀跌有望得到修正 国内宏观  央行年内第五次上调存款准备金率 股指期货投资建议  从技术形态来看，60日均线是12月合约7月底以来下方较强的支撑，上周五再度收复该均线，短线杀跌动能减弱，有望迎来反弹。从上周五的持仓量来看，12月合约前20位主力的净空单数量较上一交易日减少了686手，空头主力减仓更为积极，多头人气有所恢复。操作方面，沪深300现指本周有望对过度杀跌小幅修正。前期已经入场的低位中长线多单注意控制仓位；短线多单可轻仓继续持有。 王 娟 股指期货分析师 wangjuan@htfutures.com 021-61871688-6150 海通期货有限公司 上海市浦东新区世家大道1589号长泰国际金融大厦17F www.htfutures.com 股股指指期期货货（（基基本本面面））早早报报 全球主要市场昨日表现 收报 涨跌（%） 证券市场 上证指数 2888.57 0.81 道琼斯指数 11203.55 0.2 S&P500 1199.73 0.25 英FT100 5732.83 -0.62 日经225 10022.39 0.09 恒生指数 23605.71 -0.13 股指期货市场 IF1106 3373.4 2.05 IF1011 3121.8 -0.91 IF1012 3244 1.51 IF1103 3327 1.91 收报 涨跌（%） 证券市场 上证指数 2647.57 -1.90 道琼斯指数 10748.26 -0.34 S&P500 1155.79 -0.34 英FT100 5334.21 -0.99 德DAX 6037.71 0.33 法CAC40 3693.2 -0.73 日经225 10411.1 -1.14 恒生指数 20146.51 -1.37 股指期货市场 IF1005 2801.6 -110.4 IF1006 2834 -120 IF1009 2898 -126.6 IF1012 2948.6 -126.2 证券市场 上证指数 2647.57 -1.90 道琼斯指数 10748.26 -0.34 S&P500 1155.79 -0.34 英FT100 5334.21 -0.99 德DAX 6037.71 0.33 法CAC40 3693.2 -0.73 日经225 10411.1 -1.14 收报 涨跌（%） 证券市场 上证指数 2647.57 -1.90 道琼斯指数 10748.26 -0.34 S&P500 1155.79 -0.34 英FT100 5334.21 -0.99 德DAX 6037.71 0.33 法CAC40 3693.2 -0.73 日经225 10411.1 -1.14 股指期货（基本面）早报 2 一、 宏观经济信息概要 【国内宏观信息一览】 宏观事件追踪 央行年内第五次上调存款准备金率 距离上一次宣布上调存款准备金率9天之后，中国人民银行19日晚间发布消息，决定11月29日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。 海通点评 央行此举在意料之中，表明监管层对冲流动性、控制通胀的意图很明显。央行较为频繁地实行提高银行存准，出发点在于总量控制，防止乘数效应的扩大，保持宏观经济的稳定。对于银行业来讲，每家银行也有自己的扩张计划，对提高存准肯定会有些“不自在”。 二、 现货市场动态 【国内市场】 市场表现 领涨股 最新价 涨跌幅度 领跌股 最新价 涨跌幅度 东方集团 8.45 10.03% 洪都航空 31.41 -2.33% 洋河股份 254.1 10.00% 冀中能源 31.8 -1.85% 南玻A 22.68 9.99% 锡业股份 31.66 -1.68% 中国宝安 17.15 8.00% 东风汽车 5.56 -1.59% 海南航空 9.51 6.97% 中煤能源 11.12 -1.59% 数据来源：Wind，海通期货研究所 海通点评 周五A股市场震荡收高，上证指数连续两日反弹，尽管周末加息忧虑一度打击股指深跌逾2%，但隔夜美股和期货市场反弹提升市场人气，逢低买盘推动股指尾盘翻红。A股市场超过九成个股上涨，按照新财富行业分类，电子、建筑等行业涨逾4%，医药、传播等行业的涨幅也都超过3%；不过，周期类行业依然表现落后，煤炭、地产、金融等行业表现均跑输大盘。 沪深300指数成分股涨跌幅排名（前五） 股指期货（基本面）早报 3 【国际市场】 市场表现 道琼斯工业平均指数上涨22.10点，收于11，203.33点，涨幅0.20%；纳斯达克综合指数上涨0.15点，收于2，518.12点，涨幅0.15%；标准普尔500指数上涨3.04点，收于1，199.73点，涨幅0.25%。 日本日经225指数周五收高0.09%，报10022.39点，石油及食品股涨幅居前。 港股恒生指数周五反复收低，各分类指数中仅工商分类指数上涨，地产分类指数跌幅居前。港府将出台新一轮稳定楼市措施的消息打击本地地产股。恒生指数全日收报23605.71点，下跌31.68点或0.13%，主板成交969.96亿港元；国企指数收报13170.65点，上涨2.16点或0.02%；红筹指数收报4221.43点，上涨8.23点或0.2%。 海通点评 周五中国人民银行于最近几周以来第二次提高了银行存款准备金率，这条消息最初引起了市场紧张，但这种紧张情绪逐渐消退。 三、 期货市场动态 敏感加息时间窗口，早盘多头表现较为谨慎，期指合约全线大幅下挫，午后逢低买盘介入使得12月合约盘中快速拉升，最终收复3200点整数关口。11月合约持仓量处于下滑状态，多数资金不愿进入交割状态。 四、 投资建议 从技术形态来看，60日均线是12月合约7月底以来下方较强的支撑，上周五再度收复该均线，短线杀跌动能减弱，有望迎来反弹。从上周五的持仓量来看，12月合约前20位主力的净空单数量较上一交易日减少了686手，空头主力减仓更为积极，多头人气有所恢复。操作方面，沪深300现指本周有望对过度杀跌小幅修正。前期已经入场的低位中长线多单注意控制仓位；短线多单可轻仓继续持有。 股指期货（基本面）早报 4 免责条款 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，海通期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经海通期货研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 业务机构 上海期货大厦营业部 上海市浦东新区浦电路500号期货大厦2201B室 邮编：200122，电话：021-68400498，传真：021-68400489 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来大厦1810B室 邮编：450008，电话：0371-65612711，传真：0371-65612769 杭州营业部 浙江省杭州市凤起路334号同方财富大厦610室 邮编：310003，电话：0571-85860900，传真：0571-85860905 海口营业部 海南省海口市国贸大道港澳（申亚）大厦21层 邮编：570000，电话：0898-68567033，传真：0898-68567030 北京南礼士路营业部 北京市西城区南礼士路66号建威大厦812—815室 邮编：100045，电话：010-68086819，传真：010-68086539 泉州营业部 福建省泉州市丰泽区田安中路丰盛大厦3F-2室 邮编：362000，电话：0595-24677800，传真：0595-24677810 南宁营业部 广西南宁市民族大道131号航洋国际城恒富中心2号楼2016-2019室 邮编：530022，电话：0771-5591951，传真：0771-5590832 武汉营业部 湖北省武汉市建设大道933号汉口银行大楼16楼 邮编：430015，电话：027-82635916，传真：027-82635816 重庆营业部 重庆市渝中区中华路178号国际商务中心23楼 邮编：400010，电话：023-86596998，传真：023-86596528 上海建国西路营业部 上海市徐汇区建国西路285号3楼 邮编：200031，电话：021-64676255，传真：021-64670133 兰州营业部 甘肃省兰州市东方红广场南路107号远达文化大厦11楼 邮编：730000，电话：0931-2176918，传真：0931-2176900 青岛营业部 山东省青岛市南京路2号绮丽大厦1301室 邮编：266071，电话：0532-66773188，传真：0532-66773155 大连营业部 辽宁省大连市中山区人民路15号 国际金融大厦23楼K座 邮编：116001，电话：0411-82507223，传真：0411-82507236 太原营业部 山西省太原市杏花岭区府西街9号王府商务大厦A座9层（J+K） 邮编：030027，电话：0351-3377215，传真：0351-3377235 沈阳营业部 辽宁省沈阳市沈河区北京街7号辽宁有色大厦4层 邮编：110013，电话：024-31977567，传真：024-31977567 广州营业部 广东省广州市天河区林和西路9号耀中广场B座1716室 邮编：510610，电话：020-22028136，传真：020-22028140 常州营业部 江苏省常州市关河东路66号九州环宇1709室 邮编：213000，电话：0519-85220908，传真：0519-85220902 海通期货客服热线400 820 9133 www.htfutures.com