华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 1 华闻期货商品早报2010.10.27 单位 价格 变化% 一周来 一月来 基本金属价格 LME价格 铝 美元/吨 2390.00 1.06 3.11 铜 美元/吨 8510.00 2.11 7.11 锌 美元/吨 2615.00 4.10 16.38 铅 美元/吨 2593.00 2.49 12.94 国内价格 铝 元/吨 16730.00 1.09 6.39 铜 元/吨 64920.00 3.39 8.51 锌 元/吨 21395.00 4.34 19.16 螺纹钢 元/吨 4494.00 1.84 2.16 线钢 元/吨 4436.00 0.36 #N/A N/A 贵金属价格 Comex 黄金 美元/盎司 1338.60 1.05 3.39 国内价格 黄金 元/克 289.77 1.33 4.50 LME价格 黄金 美元/盎司 1340.45 0.99 3.65 其他工业品 上海期交所 燃料油 吨 4718.00 1.48 5.08 上海期交所 橡胶 吨 32855.00 5.02 22.73 大商所 棕榈油 吨 8500.00 2.07 11.90 大商所 聚乙烯 吨 11510.00 0.70 10.20 大商所 聚氯乙烯 吨 8000.00 1.91 2.11 郑商所 PTA 吨 8728.00 1.32 9.59 农产品 大商所 玉米 吨 2218 0.96 6.07 大商所 豆粕 吨 3407 0.38 4.93 大商所 大豆1号 吨 4488 1.31 7.68 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 2 大商所 大豆2号 吨 4606 1.05 7.54 大商所 豆油 吨 9712 2.71 14.77 郑商所 白糖 吨 6816 4.33 22.00 郑商所 早籼稻 吨 2484 0.20 15.27 郑商所 强麦 吨 2691 1.01 4.95 郑商所 硬麦 吨 2290 0.22 6.86 郑商所 棉花 吨 27305 8.59 25.92 郑商所 菜子油 吨 9970 2.93 13.01 注：以上价格均为活跃月份/主力月份收盘 9月16日数据未更新 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 3 各品种走势预测 华闻期货研发部 汪耀瑶 联系方式： 021-50368918*8509 电子邮件： wangyaoyao@hwqh.com.cn 品种 TD序列指标情况 走势预测 美元指数 上升结构第1天 指标变化频繁，或继续震荡 Comex期金 下跌结构 第1天 短期价格震荡 WTI原油期货 下跌结构第1天 指标变化频繁，原油震荡。 沪深300股指期货上升计数第6天 偏多 LME铜 上升结构第1天 震荡 偏多 LME铝 上升结构第1天 震荡 偏多 LME锌 上升结构第4天 震荡 偏多 沪铜 上升结构，第2天, 震荡 偏多 沪铝 上升结构，第3天 震荡 偏多 沪锌 上升结构，第4天 震荡上升。 螺纹钢 上升结构 第2天 震荡偏多 黄金 上升结构第1天 指标变化频繁，或继续震荡 天然橡胶 上升计数第8天 震荡上升。 豆粕 下跌结构，第1天 震荡 大豆1 上升计数，第4天 震荡 偏多 豆油 上升计数，第4天 震荡 偏多 玉米 上升结构，第7天 震荡偏多 白糖 上升计数，第6天 偏多 棕榈油 上升结构，第3天 震荡偏多 强麦 上升计数，第2天 偏多 PTA 上升结构第2天 震荡偏多 燃料油 上升结构第2天 震荡偏多 聚乙烯 上升结构第3天 震荡偏多 聚氯乙烯 上升结构第2天 震荡偏多 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 4 早籼稻IRIA 上升结构第7天 震荡偏多。 菜子油ZROA 上升计数，第4天 指标调整频繁，震荡偏多 棉花VVA 上升结构第4天 震荡上涨 各品种评论 黄金 华闻期货研发部 汪耀瑶 Wangyaoyao@hwqh.com.cn 021-50368918*8509 现货需求增加 金价震荡偏多 综述 美元兑日元接近15年低点，美联储官员重申需要采取第二轮经济刺激计划，促使市场押注进一步买债将令美元贬值。美国发售抗通胀债券 得标收益率首度以负值成交。黄金价格或继续反弹，因美元反弹暂停，黄金投资及现货需求回升。印度上周进口黄金超过40公吨，因黄金价格回落。去年10月份印度进口黄金数量为36.2吨。 Comex期金22日收盘上涨1.69%至1340.5美元/盎司；今日SHFE黄金期货1012合约收盘下跌0.76%至289.28元/克。黄金或继续震荡。 10月25日SPDR黄金信托基金的黄金持有量不变，为1298.27吨。 宏观方面 美国9月份成屋销售增长超过预期，显示贷款利率降低正帮助房地产业趋稳。该行业正在应对房屋止赎案和失业所带来挑战。美国全国地产经纪商协会在华盛顿表示，成屋销售增长10%，折合成年率为453万套，8月份为412万套。接受彭 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 5 博新闻社调查的经济学家预期中值为增至430万套。房价中值较上年同期下跌2.4%。创纪录低点的房贷利率以及房价下跌正在吸引部分买家并为房地产行业提供支撑，该行业因1930年代以来最糟糕的衰退而遭受重创。与此同时，房地产业复苏将因失业和房屋止赎案拖累延缓。失业率预计到2011年一直将超过9%，房屋止赎案将导致未出售住宅库存增加。经济学家预测，房贷利率下跌正让更多购房者关注起来。房地产市场将逐步复苏，但预计市场会筑底。 美国财政部标售100亿美元的5年期抗通胀债券（TIPS）,收益率首度以负值成交，投资人押注美联储将成功刺激通胀。正如彭博调查所料，这个债券以负0.55%的收益率得标。财政部这次是重启4月份规模110亿美元抗通胀债券的标售。传统公债涨幅，市场尚在推测美联储量化宽松策略下会收购的公债数量有多少。这显示市场预期美联储可藉量化宽松来形成通胀,名义利率这么低，TIPS损益平衡通胀率要高的话，5年期实质利率就得呈负值。”TIPS投资人所持有债券除拿低于一般传统公债的固定利息外，本金价值可因消费者物价指数变动而调整。这个息差即所谓的损益平衡通胀率（breakeven rate）。 技术分析 Comex期金 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 6 根据Demark技术指标看comex期金下跌结构 第1天，短期价格震荡。 沪金 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 7 沪金Demark指标上升结构第1天，价格短期震荡，上升趋势未变。. WTI原油期货 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 8 Demark指标为下跌结构第1天，指标变化频繁，原油震荡。 美元指数 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 9 美元指数当前Demark指标上升结构第1天，指标变化频繁，或继续震荡。 铜 华闻期货研发部 杨广喜 yangguangxi@hwqh.com.cn 021-50368918*8748 震荡盘整 沪铜进行技术性修正 内盘： 周二沪铜主力合约高开90元。上午保持当日高位区间震荡，后震荡回落，下午在当日低位区间震荡。主力合约1102合约，收于64920元/吨，涨10元/吨。成交量减少，而持仓量小幅增加，1102合约成交量减3.75万手，而1101合约成交量减 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 10 10.7万手；持仓量继续由1101合约向1102合约移仓，收盘时1102合约总持仓增仓0.72万手，1101合约减仓1.2万手。 外盘： LME基本金属周一上涨，期铜触及27个月高点，因美元疲软刺激了在商品市场的投资。有关推出基本金属上市交易基金的传闻进一步提振看涨人气。LME三个月期铜收涨183美元，报每吨8,518美元，盘中一度触及2008年7月迄今高位每吨8,549美元。截止内盘收盘时，电子盘价格在8465美元附近。LME仓库铜库存周一减少450吨至368,375吨。 国内现货： 长江上午报价在63750～63950元/吨，上涨450元；上海金属网上午现货铜报63700-64050元，涨400，贴水650-450。下游继续观望，贸易商之间成交一般，有些贸易商还是出货比较困难，整体市场成交一般。 宏观数据： 全美地产经纪商协会周一公布的数据显示，美国9月NAR季调后成屋销售好于预期，表明美国住房市场状况有所改善。 技术分析： 沪铜1101合约收近十字星，铜价在上轨附近震荡，中轨继续保持上扬。布林通道有所扩大。均线系统中，均线呈多头排列，铜价继续站至5日均线之上。技术上长期沪铜保持上扬走势，短期呈震荡盘整。30分钟K线图上，铜价震荡回落向 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 11 中轨靠拢，中轨继续上行，布林通道下轨回缩。MACD指标值快慢线在0值上死叉。日内呈震荡回落走势。 综述： 基本面上，昨晚公布的美国成屋销售数据好于预期，使美元短暂上行，但未改美元下跌趋势，伦铜再创近期新高。预计短期内美元继续走弱的可能性较大，因而铜价将继续上扬。今日震荡盘整，有利于技术指标的修正。建议30分钟中轨支撑线附近做多，注意止损。 沪胶 华闻期货研发部 肖彧 xiaoyu@hwqh.com.cn 021-50368918*8852 沪胶调整，震荡持续 内盘： 沪胶主力5月合约今日高开低走，随后震荡，最后收于32660点，较上一交易日收低295点。今日沪胶总交易量略有回升，达112.3万，较上一交易日增加约37.2万。总持仓量减3万余，达27.5万，观望气氛渐浓。今