2010-10-26 星期二 1请务必阅读正文之后的免责条款部分制造业珠江钢管（1938.HK） 收购土地用于建设全新生产线 行业影响：正面 事件：公司2010年10月25日发布公告宣布：公司全资附属公司于25日收购一幅位于珠海高栏港的土地作建设全新珠海生产线之用。 姓名：毛力 电话：0755-21516067 E-mail:liming@gyzq.com.hk 内容：根据该项投资协议，该幅土地使用年限为2007年6月30日至2057年6月29日，为期50年。该土地将作为公司建设全新的珠海生产线之用，可做工业用途、许可建筑地盘面积及计划总楼面面积为72382平方米。按每平方米人民币290元计算，该物业的收购代价为人民币2099万元，集团将于2010年10月27日缴付。 点评： 珠江钢管的主要业务为制造及销售直缝焊接光管，并提供原材料加工成钢管的相关生产服务。公司掌握着直缝埋弧焊管的UOE和JCOE生产工艺，并有8-12年的生产经验，对于工艺中的参数设定 和焊接技术都有深厚的积累，并且形成多项自有的技术专利（扩径技术等），目前国内拥有UOE和JCOE生产工艺的厂商很少，特别是同时拥有这两条生产线的企业更少，新建一条生产线的成本高昂并且工艺参数很难把握，因此公司在技术上优势明显。 集团的主要客户中国海洋石油总公司计划于珠海高栏港建设深水工程基地用以生产离岸油气田设备。为了向集团客户供应直缝埋弧焊钢管以便中海油发展其项目，珠江钢管在深水工程基地附近建设全新生产线，为集团客户提供各方面的供应。 新生产线包括生产、港口及物流设施，建设工程会分阶段落成。建设工程计划于2010年12月展开，第一期的建设工程预计于2011年底前完成，整个项目2012年第二季度完成。项目一期将安排一条供石油及天然气管道用直缝埋弧焊钢管生产线及一条供基建管道用直缝埋弧焊钢管生产线，总投资约为人民币1.69亿元，款项将以集团经营及融资活动所得现金拨付。投资建设全新珠海生产线符合公司加快发展其钢管业务的目标，并有助于巩固公司可持续发展的能力。 2010-10-26 星期二 2请务必阅读正文之后的免责条款部分免责条款 此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券、期货及其它投资产品买卖的邀请。此刊物所提及的证券、期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入、出售或交易。此刊物所载的资料由国元证券(香港)有限公司及/或国元期货(香港)有限公司(下称〝国元(香港)〞)编写，所载资料的来源皆被国元(香港)认为可靠及准确。此刊物所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠数据为基础，只是表达观点，国元(香港)或任何个人对其准确性或完整性不作任何担保。此刊物所载的资料(除另有说明)、意见及推测反映国元(香港)于最初发此刊物日期当日的判断，可随时更改。国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司对投资者因使用此刊物的材料而招致直接或间接的损失概不负任何责任。 负责撰写分析之分析员(一人或多人)就本刊物确认： (1) 分析报告内所提出的一切意见准确地反映了分析员本人对报告所涉及的任何证券或发行人的个人意见；及 (2) 分析员过去、现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在本刊物内发表的具体建议及意见没有直接或间接的关连。 此刊物内所提及的任何投资皆可能涉及相当大的风险，若干投资可能不易变卖，而且也不适合所有的投资者。此刊物中所提及的投资的价值或从中获得的收入可能会受汇率及其它因素影响而波动。过去的表现不能代表未来的业绩。此刊物并没有把任何人的投资目标、财务状况或特殊需求一并考虑。投资者入市买卖前不应单靠此刊物而作出投资决定，投资者务请运用个人独立思考能力，慎密从事。投资者在进行任何以此刊物的建议为依据的投资行动之前，应先咨询专业意见。 国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司以及它们的高级职员、董事、员工(包括参与准备或发行此刊物的人)可能 (1) 随时与此刊物所提到的任何公司建立或保持顾问、投资银行、或证券服务关系；及 (2) 已经向此刊物所提到的公司提供了大量的建议或投资服务。 国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司的一位或多位董事、高级职员及/或员工可能担任此刊物所提到的证券发行公司的董事。此刊物对于收件人来说属机密文件。此刊物绝无让居住在法律或政策不允许该报告流通或发行的地方的人阅读之意图。 未经国元(香港)事先授权，任何人不得因任何目的复制、发出或发表此刊物。国元(香港)保留一切追究权利。 规范性披露 z 分析员的过去、现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在此报告内发表具体建议及意见没有直接关联。 z 国元证券(香港)有限公司、国元期货(香港)有限公司及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司，并无对在此刊物所评论的上市公司持有需作出披露的财务权益、跟此刊物内所评论的任何上市公司在过去 12 个月内并无就投资银行服务收取任何补偿或委托、并无雇员或其有关联的个人担任此刊物内所评论的任何上市公司的高级人员及没有为此刊物所评论的任何上市公司的证券进行庄家活动。 国元证券(香港)有限公司 香港中环德辅道中189号李宝椿大厦18楼 电 话：(852) 3769 6888 传 真：(852) 3769 6999 服务热线：400-888-1313 公司网址：http://www.gyzq.com.hk