华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 1 华闻期货商品早报2010.10.25 单位 价格 变化% 一周来 一月来 基本金属价格 LME价格 铝 美元/吨 2365.00 0.00 5.82 铜 美元/吨 8334.00 0.00 6.23 锌 美元/吨 2512.00 0.00 14.65 铅 美元/吨 2530.00 0.00 13.78 国内价格 铝 元/吨 16490.00 (0.36) 4.86 铜 元/吨 62770.00 (0.03) 4.91 锌 元/吨 20270.00 (1.15) 12.89 螺纹钢 元/吨 4419.00 0.14 0.45 线钢 元/吨 4540.00 0.20 #N/A N/A 贵金属价格 Comex 黄金 美元/盎司 1325.10 0.74 3.07 国内价格 黄金 元/克 286.28 0.11 3.24 LME价格 黄金 美元/盎司 1328.45 0.69 3.21 其他工业品 上海期交所 燃料油 吨 4657.00 0.17 3.72 上海期交所 橡胶 吨 31390.00 0.34 17.26 大商所 棕榈油 吨 8340.00 0.14 9.79 大商所 聚乙烯 吨 11365.00 (0.57) 8.81 大商所 聚氯乙烯 吨 7850.00 0.00 0.19 郑商所 PTA 吨 8622.00 0.09 8.26 农产品 大商所 玉米 吨 2197 0.00 5.07 大商所 豆粕 吨 3409 0.44 4.99 大商所 大豆1号 吨 4432 0.05 6.33 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 2 大商所 大豆2号 吨 4539 (0.42) 5.98 大商所 豆油 吨 9222 (0.24) 9.81 郑商所 白糖 吨 6499 (0.52) 16.32 郑商所 早籼稻 吨 2448 (1.25) 13.60 郑商所 强麦 吨 2669 0.19 4.10 郑商所 硬麦 吨 2289 0.18 6.81 郑商所 棉花 吨 25015 (0.52) 15.36 郑商所 菜子油 吨 9688 0.02 9.82 注：以上价格均为活跃月份/主力月份收盘 9月16日数据未更新 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 3 各品种走势预测 华闻期货研发部 汪耀瑶 联系方式： 021-50368918*8509 电子邮件： wangyaoyao@hwqh.com.cn 品种 TD序列指标情况 走势预测 美元指数 上升结构第4天 或继续震荡反弹。 Comex期金 下跌结构 第4天 短期价格有震荡偏空 WTI原油期货 下跌结构第4天 指标变化频繁，原油震荡。 沪深300股指期货上升计数第4天 偏多 LME铜 下跌结构第3天 震荡 LME铝 下跌结构第6天 震荡偏空 LME锌 上升结构第2天 震荡 沪铜 下跌结构 第3天 震荡偏空 沪铝 上升结构，第1天 震荡 沪锌 上升结构，第2天 震荡 偏多 螺纹钢 下跌结构 第4天 震荡偏空 黄金 下跌结构第3天 震荡偏空 天然橡胶 下跌结构第2天 高位震荡 豆粕 下跌结构，第5天, 震荡偏空 大豆1 上升结构，第1天 震荡 偏多 豆油 上升结构，第2天 震荡 偏多 玉米 上升结构，第3天, 震荡偏多 白糖 上升计数，第4天， 偏多 棕榈油 上升结构，第1天, 震荡偏多 强麦 上升计数，第2天 偏多 PTA 下跌结构第4天 震荡偏空 燃料油 下跌结构第4天 震荡偏空 聚乙烯 上升结构第1天 震荡 聚氯乙烯 上升结构第1天 震荡 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 4 早籼稻IRIA 上升结构第5天 震荡偏多。 菜子油ZROA 上升计数，第2天 指标调整频繁，震荡偏多 棉花VVA 上升结构第2天 震荡上涨 各品种评论 黄金 华闻期货研发部 汪耀瑶 Wangyaoyao@hwqh.com.cn 021-50368918*8509 六周来黄金首次收跌 综述 美国公债下跌 低收益率阻退投资者 等待美联储买入债券决定,欧美股市均上涨。美国9月份先行经济指标连续第3个月上升，显示经济复苏将持续到2011年。美国上周首次申领失业救济人数跌至预示劳动力市场基本没有改善的水平。美元继续盘整，蓄势反弹，原油价格大幅下跌修正之前反弹涨幅，黄金未改调整格局。由于市场猜测美联储将进一步实行宽松货币政策，这将会打击美元，过去五周黄金均收涨，本周首次收跌，金价或继续盘整。 Comex期金21日收盘上涨0.17%至1325.9美元/盎司；今日SHFE黄金期货1012合约收盘下跌0.89%至284.41元/克。密切关注美元走势，及美国经济数据，金价短线升势受阻，金价继续调整。 10月21日SPDR黄金信托基金的黄金持有量减少0.91吨，为1298.27吨。 宏观方面 美国9月份先行经济指标连续第3个月上升，显示经济复苏将持续到2011年。世界大型企业研究会美国先行经济指标上 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 5 升0.3%，与彭博新闻社调查57位经济学家的预测中值相符。另一份报告显示上周首次申请失业救济人数印证就业市场几无好转。同时，失业居高不下也提醒美联储需要采取更多措施以刺激增长。另一项数据显示费城联储地区制造业本月自7月份以来首次扩张，因制造业就业人数上升。费城联储总体经济指数从9月份的负0.7升至1。读数超过零显示增长。美国劳工部说，上周首次申请失业救济人数下降23000至45.2万，前一周的数据上修13000至47.5万，创8月下旬以来的最高水平。 美国财政部长盖特纳对二十国集团成员国表示，各国应当承诺采取政策，将对外收支差额降至占国内生产总值的特定水平之下。盖特纳表示，各国当局应当认识到，一些大宗商品资源丰富的国家应当作为例外情况。他还敦促拥有大量贸易顺差的国家采取财政、结构性或者外汇措施来缩减顺差。盖特纳还警告称，不应当将汇率作为赢得竞争优势的手段。 美国公债下跌，30年期公债收益率4天来首次上升，因投资者面对低收益率退缩不前，揣测美联储是否会买入公债刺激经济，如是的话，会买入多少债券。30年期公债收益率盘中再度下探1周来的最低水平，两位美联储决策者周三表示，美联储可能不需要新一轮购买债券，这降低通胀可能上升的忧虑。圣路易斯联邦储备银行总裁James Bullard周四建议美联储下月买入1000亿美元的长期债券，并考虑随后买入更多债券。10年期公债收益率上升7个基点至2.55%，4月份曾达到4.01%的今年高点。 技术分析 Comex期金 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 6 根据Demark技术指标看comex期金下跌结构 第4天，短期价格有震荡偏空。 沪金 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 7 沪金Demark指标下跌结构第3天，价格短期震荡，上升趋势未变。. WTI原油期货 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 8 Demark指标为下跌结构第4天，指标变化频繁，原油震荡偏空。 美元指数 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 9 美元指数当前Demark指标上升结构第4天，或继续震荡反弹。 铜 华闻期货研发部 杨广喜 yangguangxi@hwqh.com.cn 021-50368918*8748 继续震荡盘整 沪铜盘中受沪锌上涨影响 内盘： 周五沪铜主力合约低开90元。上午大部分时间在低位盘整，受技术阻力位压制。但在上午收市前，受沪锌大幅上涨影响快速补涨，最高上冲至63240元，冲破技术阻力位。下午震荡回落。主力合约1101合约，收于62790元/吨，上涨10元/吨。成交量和持仓量明显向远月转移，1101合约成交量减0.6万手，而1102合约成交量大增4万手；持仓量则持续向远月移仓。收盘时1101合约总持仓减仓0.7万手，1102合约大幅增仓2万手。 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 10 外盘： LME基本金属周四大体收低，受美股削减前期涨幅及欧元兑美元走低拖累。LME三个月期铜收报每吨8,307美元，周三收报每吨8,340美元。截止内盘收盘时，电子盘价格在8342美元附近。LME铜库存周四减少750吨，总存量为370,000吨。 国内现货： 长江上午报价在62250～62400元/吨，下跌375元；上海金属网上午现货铜报62200-62650元，跌150，贴水150-50。由于周末很多下游已经提前备货。市场整体成交平稳，贸易商也是按需供货。 宏观数据： 美国谘商会周四公布的数据显示，2011年美国经济还将持续复苏，但步伐放缓。9月谘商会领先指标为110.4，上升0.3%，与此前经济学家的预期持平。 美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅下降，不足以证明美国劳动力市场出现改善。美国10月16日当周初请失业金人数减少2.3万人，至45.2万人，预期为45.5万。 技术分析： 沪铜1101合约收带上下影线小阳线，铜价位于中轨上轨之间，中轨继续保持上扬。布林通道下轨走平。均线系统中， 5日均线有下穿10日均线迹象，铜价未能站上10日均线。技术上长期沪铜保持上扬走势，短期呈回落走势。30分钟K线图上，铜价盘中突破中轨阻力后，沿中轨上回落。中轨保持下行，布林通道缩小。MACD指标值快慢线在0值下上行。日内呈震荡走势。 综述： 基本面上，昨晚公布经济数据利多，但对市场影响不大。美元走势起伏，因市场预期周五及周六在韩国举行的G20会议可能达成某种货币协议。预计周末G20会议能为下周铜价提供指引。沪铜盘中受沪锌因锌厂停工大涨影响而向上突破技术阻力位，但自身仍表现疲弱。继续关注美元走势。建议观望。 华闻期货研发部编辑 期货有风险 入市须谨慎 11 沪胶 华闻期货研发部 肖彧 xiaoyu@hwqh.com.cn 021-50368918*8852 沪胶轻微震荡，近期震荡格局不变 内盘： 沪胶主力3月合约今日在600点的小区间内震荡，最后报收31000点，较上一交易日略低170点。今日沪胶总交易量保持活跃，达168.3万，较上一交易日减少约33.7万。总持仓量减3万余，达27.4万，观望气氛渐浓。目前3月合约仅比5月合约多约2万持仓，5月合约不久将取代3月合约成为主力合约。 外盘： TOCOM基准