http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年10月18日 报告类型：日报 wxj@etf88.com创历史天量 短期或有调整 市场信息 一、10 月 17 日消息，随着 9 月份数据显示目前我国广义货币 M2 余额达到 69.64 万亿元，引发了业内对于未来货币泛滥的担心。目前我国的 M2 是 GDP 的 1.8 倍，而美国只有 0.6 倍，日本、韩国不过是 1 倍左右。过去十年 M2 已增长 450%，继续的话可能引发通货膨胀、人民币大幅贬值、泡沫升腾，甚至严重的金融危机。 二、国际清算银行近日公布的数据显示，由于 9 月份人民币对美元、日元等国际主要货币升值，当月人民币实际有效汇率升值 0.83%。从 9 月份的市场表现来看，当月人民币对美元的中间价由 6.8126 上升至6.7011，升值幅度达 1.64%；对 100 日元的中间价由8.0847 上升至 7.999，升值幅度 1.06%；而由于欧元的强势，对欧元的中间价则由 8.6333 贬为 9.1329，贬值幅度 5.79%。 三、深圳证券交易所与深圳证券信息有限公司日前宣布，将于 2010 年 10 月 18 日发布中小企业板创业板科技 100 指数，用以反映中小板和创业板中具备高新技术或自主创新特征的公司股票的整体走势， 并为指数化投资产品提供跟踪标的。 四、友邦保险昨日在港宣布启动首次公开募股。友邦保险计划发行 58.6 亿股，每股招股价介于 18.38 港元至 19.68 港元之间。本次上市有望募资高达 1153 亿港元，成为今年以来香港集资额度最大的首次公开募股之一。 五、中国外汇交易中心公布，2010 年 10 月 18 日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1 美元对人民币6.6541 元，回落 44 个基点。1 欧元对人民币 9.2658 元，100 日元对人民币 8.1801 元，1 港元对人民币 0.85763 元, 1 英镑对人民币 10.6256 元。 六、本周(10 月 18 日-10 月 22 日)沪深两市共有 28 家上市公司共计 18.23 亿股限售股到期解禁，较上一周的 207.37 亿股解禁量大幅下滑 91.21%。按上周五收盘价计，本周解禁股份数合计总市值为 202.8亿元，该数值较上一周的 4345.43 亿元减少 95.33%。 七、截至上周末，已有 13 家钢铁业上市公司发布三季报或三季度业绩预告。而从这些公告披露的财务数据来看，钢铁业今年第三季度业绩分化明显，既有宝钢股份这样大幅盈利的钢企，也出现了华菱钢铁这样出现大幅亏损的钢企。可以关注钢企中业绩高成长的上市公司。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553大盘综述与分析 周一，两市股指纷纷跳空高开，沪指直逼 3000 点。开盘后，券商股再度走高，保险、银行股随即一起推升大盘快速冲上 3000 点。盘中二八现象明显，钢铁、金融、石化等大盘股独撑起大盘，随后券商股出现高位跳水，两市急速翻绿，成交量迅速释放，中小板指数大幅下挫。而地产、航空股的突然拉升使得股指再次翻红。午后，沪指震荡走弱，3000 点成为重要的阻碍关口。盘中黄金、有色、煤炭等近期强势股今天普遍大幅震荡，前期表现较好的稀土永磁、稀缺资源跌幅增大，沪指尾盘翻绿收低。截至收盘，沪指报 2955.23 点，跌 15.93 点，跌幅 0.54%，成交 3076 亿元，深证成指报 12649.27 点，跌 116.23 点，跌幅0.91%，成交 1810 亿元。两市合计成交 4886 亿，成交额较昨日再度放大。今天大部分个股下跌，上涨股票有 709 只，下跌 794 只。非 ST 个股涨停 27 只，也有 24 只（非 ST）跌停。今天多数板块下跌，公路桥梁、钢铁、金融、房地产、酿酒等板块涨幅居前；而黄金概念、有色金属、稀土永磁、稀缺资源、锂电池等板块跌幅较大。 消息面看，国际清算银行日前公布的数据显示，9 月人民币实际有效汇率指数为 119.65，较 8 月的118.67 升值 0.8%。9 月，人民币对美元大幅升值，是当月人民币实际有效汇率升值的主因。9 月美元指数持续走低，当月贬值 5.2%。美元贬值引发新兴市场经济体货币纷纷“被升值”。人民币的不断升值引发了近期股票市场的持续上涨。技术面上看，今天沪指冲高回落，收出一根带长上影线的阴线，由于远离 5 日均线，沪指随时都会有回调的可能性，再从 30 分钟 K 线看，MACD 指标已经出现死叉，短线预计将继续走低。而中小板指数的大幅下挫使得 5 日均线下行交叉 10 日线，该指数仍有震荡下行的可能，但幅度不会太大。 外围市场方面。周五美国股市收盘涨跌不一。持续不断的房贷止赎危机导致金融板块走低，但谷歌公司盈利强劲上涨推动纳指收高。美联储主席伯南克在周五表示，美联储将采取一些新的措施来刺激经济增长。他的讲话强化了市场对更多刺激措施的预期，但也使一些人怀疑市场是否对美联储计划步骤的期望过大。伯南克指出，美国的通货膨胀率低于联储的 2%目标，美国经济增长率太慢以至于无法降低失业率。周五公布的经济数据表明，经过季节性因素调整之后的 9 月消费者价格指数（CPI）环比增长了 0.1%，核心CPI 持平。道琼斯工业平均指数下跌 31.79 点，收于 11，062.78 点，跌幅 0.29%；纳斯达克综合指数上涨1.37%；标准普尔 500 指数上涨 0.20%。周五欧股大体收高。英国富时 100 指数下跌 0.42%；法国 CAC40 指数上涨 0.21%；德国 DAX 指数上涨 0.57%。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553基金市场分析 今日两市放出惊天巨量，沪市成交额创出 3076 亿元历史新高，但股指呈现冲高回落的走势。早盘沪指创出本轮新高 3026.10 点，随后由于中小盘股的大幅下挫压制了市场做多人气，同时连续的逼空拉升导致获利抛售加压大增，沪指冲高迅速回落，午后资源股放量大幅下挫，股指翻绿。盘面形成了冰火两重天的市场格局，二八现象十分明显，八部分股票出现新一轮下跌调整，板块轮动较快，低估值的证券、银行、钢铁、公路运输等板块表现较为抢眼。从近两个星期的走势上看，本轮行情特征与 7 月份的逼空走势，意味甚浓。二八现象突现了基金边缘化的意味，上涨的个股仅为少数基金所持有，因此，再次大幅上涨突破的可能性会很大，即本轮新进的资金可能不会给犹豫者充分的补仓和调仓机会，稍做短期的调整震荡整固后，应该仍会拉升。沪指突破 3000 点以无悬念，但由于 3200 点左右有着大量的套牢盘，所以这一带可能会带来较大的调整压力。从技术上看，3000 点左右即为 3478 点调整以来的下降通道上轨，因此在形成新的趋势时，出现剧烈震荡是正常的。同时股指已经远离了 5 日线，而 MACD、BOLL 等指标继续呈现强势特征，所以在短暂的调整后，股指仍有望继续上攻。中小板指数今天下调至 45 日线后迅速拉升，在 K 线图形上留下一根带着较长下引线的阴线，显示出现买方仍较强劲。但 5 日线已经调头下，且指数已经下跌至BOLL 指标的中限下，所以后市仍或将继续调整。操作上，建议投资者注意“二八”风格环境下，个股大面积的调整时，不应该重仓甚至满仓操作，留意行业指数的走势。但随着国际国内热钱的不断涌入，大盘仍有望保持强势。在“二八”行情下，投资者在选择基金时应该更加的谨慎，投资者可以逢低就加仓或建仓业绩较好的大盘风格基金进行。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。