2010年9月20日豆类早报

研究报告本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。1早报——豆类瑞奇期货研究发展部豆类早报2010年9月20日星期一梁峰0791-6663529666367615179158802QQ：31899871．价格行情【现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格现货市场各大港口价格201009012010090120100901201009019999】报价单位////名称价格((((元////吨))))报价单位名称价格((((元////吨))))备注大连港大豆3333777720202020大连港豆粕3131313150505050港口天津港大豆3333640640640640天津港豆粕3333190190190190上海港大豆3333820820820820日照港豆粕3232323250505050青岛港大豆3333750750750750龙口港豆粕3232323270707070连云港大豆3333830830830830青岛港豆粕3232323250505050张家港大豆3333830830830830张家港豆粕3232323260606060宁波港大豆3333820820820820宁波港豆粕3333280280280280福州港大豆3333820820820820南通港豆粕3232323270707070黄埔港大豆3333820820820820连云港豆粕32323232707070702．简评外盘：外盘：外盘：外盘：9月17日圣保罗消息称，由于至10月份巴西大豆种植地带均普遍无降雨，种植户开始惜售大豆，拉尼娜对将推迟降雨，天气状况对大豆产量的影响又开始不确定，加上受到令人失望的单产和鼓舞供应吃紧的担忧提振，玉米期货逼近两年高位5美元上方，这两个因素使得CBOT大豆期货周五猛涨3%，再创年内新高，并创造年内最大涨幅。大豆期货收盘1069.0美分，上涨32.6美分；12月份豆粕收于308.5美元/短吨，上涨12.2美元；12月份豆油收于42.30美分/磅，上涨0.55美分。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。2美国农业部(USDA)9月16日公布的作物出口销售周报显示，截至9月9日当周，美国大豆净出口销售量为66.86万吨，符合此前市场预期的40万-80万吨区间，但贸易量较前一周大幅削减73%。美国农业部16日公布，私人出口商向中国出售170,500吨大豆，数量相对温和。USDA周四公布的豆油出口销售报告显示，截至9月9日当周，美国2009-10年度豆油出口销售净增28,500吨，2010-11年度豆油出口销售净增103,500吨。当周美国2009-10年度豆油出口装船5,000吨。USDA还公布，私人出口商报告向未知目的地出口销售67,000吨豆油，2010-11市场年度交货。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，管理基金增持CBOT玉米期货期权净多头头寸，达到创纪录的346,007手，因美国玉米单产令人失望的忧虑不断升温。截至9月14日当周，大型投机客增持17,007手多头头寸，和4,214手空头头寸。商品基金估计买入7,000口大豆、3,000口豆粕和3,000口豆油合约.国内国内国内国内：从上周五来看，在基本面消息平淡的情况下，并没有走出什么令人眼前一亮的行情，部分地区大豆已开始收获上市，季节性压力正不断增强，抛储压力一直存在，交易商参与热情降低；临近两节，国家将农产品价格监管的力度加强，政府调控市场稳定价格意愿较强，以震荡为主，尾盘小幅收高，收阴线。主力合约A1105缩量减仓，最终收于4037元/吨，上涨3元/吨，成交量222,414手，持仓量230,018手，减仓9664手。连豆粕主力M1105跟随连豆走势，收于3110元/吨，上涨2元/吨。油脂市场开盘后震荡为主，午后有所抬高，收小阳线。豆油主力合约Y1105收于8168元/吨，上涨22元/吨；棕榈油主力合约P1105收于7326元/吨，上涨4元/吨。上周五黑龙江东部地区多数油厂大豆收购价格依然稳定，其中，哈尔滨地区大豆收购报价3.40元/公斤-3.56元/公斤，佳木斯地区大豆收购价格3.38元/公斤-3.52元/公斤，目前市场有价无市，陈粮缺乏，新粮还未上市。国内豆粕市场部分地区现货价格稳定，全国价格在3150-3450元/吨之间。国内大豆港口库存为600万吨左右，国内部分港口进口大豆分销价格稳定，基本维持在3420-3950元/吨，供应量充足。油脂现货：江苏张家港地区工厂一级豆油价格8100元/吨，四级豆油价格7900元/吨，仪征地区工厂一级豆油价格8020元/吨，下跌30元，镇江地区一级豆油价格8050元/吨，持平；大连地区油厂一级豆油报价7950元/吨，三级豆油报价7850元/吨，成交价略低50元/吨。今日广州地区棕榈油行情动态，广州贸易商24度棕榈油报价7350元/吨，较昨日持平，成交可议。国内部分地区菜油价格稳中有升，整体保持在8700-9000元/吨之间。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。3国家粮油信息中心9月16日发布油料油脂供需报告称，根据进口大豆装运船期和到港预报统计，9月份我国进口大豆到货量在460万吨左右，略低于商务部预报的472.5万吨。9月进口大豆仍维持在较高水平。而此前中国海关总署公布数据显示，中国1至8月份大豆进口3553万吨，同比增长20%。其中8月大豆进口量为477万吨，同比增加52%。黑龙江省粮食收获工作正陆续展开。据农情统计，截至9月15日，全省已收获粮食面积1850万亩，占应收面积的9%，其中，小麦567万亩全部收获归仓，收获大豆811万亩，水稻110万亩，玉米69万亩，薯类148万亩，其它杂粮杂豆145万亩。3．基本面分析CBOTCBOTCBOTCBOT大豆期货大豆期货大豆期货大豆期货17171717日大涨逾日大涨逾日大涨逾日大涨逾3%3%3%3%：：：：天气忧虑和玉米市场的强劲上涨支持了大豆期货市场。CBOT大豆期货17日大幅上涨至5周高点，市场受到天气因素和玉米期货市场强劲上涨的支持。谷物供给吃紧的担忧及美国令人失望的亩产水平支持下，玉米期货市场17日上涨至5美元/蒲式耳上方，接近2年高点。市场参与者担忧高玉米价格将说服农民明年将种植面积从大豆向玉米转移。DoaneAdvisoryServices分析师BillNelson称，在这种忧虑的支持下，他们将大豆价格推高以引诱南美种植者播种更多大豆来满足全球需求。巴西农民正准备播种工作，巴西是全球仅次于美国的第二大大豆种植国。Nelson称，巴西干旱问题是另外一个市场担忧点，因为巴西大豆种植和早期生长季日益临近。中国大豆种植区霜冻天气提振豆价中国大豆种植区霜冻天气提振豆价中国大豆种植区霜冻天气提振豆价中国大豆种植区霜冻天气提振豆价：：：：交易商担忧中国东北大豆种植区下周的天气，天气预报显示该地区下周会有霜冻天气，而且该地区大豆生长滞后正常水平，因此其极易受到伤害。14日和15日最低温度主要是集中在黑龙江省，中国33%的大豆产自黑龙江省。东北大豆正处生长后期，目前还处于灌浆鼓粒阶段，早霜的出现将会导致作物停止灌浆，致使青粒现象普遍而降低大豆品质和单产；那么后市霜冻出现的范围值得密切关注，若范围较大，黑龙江大豆产量将受到较大影响。关于9月中旬的气象报道显示，新疆北部、内蒙古东北部、黑龙江西北部等地的局部地区将出现初霜冻；后生长时代的大豆，或存在潜在威胁，这对国内大豆市场价格有着潜在支撑作用。豆粕一枝独秀豆粕一枝独秀豆粕一枝独秀豆粕一枝独秀：此次豆粕演绎出如此独特的行情主要得益于如下四个方面的因素一是进口大豆到港成本提高使得油厂为保证压榨利润挺粕意愿较强，这对期价形成支撑；二是下游饲料养殖潜在需求旺盛，从目前市场的情况来看，多数养殖户的饲料只能供应到9月25日左右，而随着双节的临近，大多数饲料企业都有备货意愿，为了避免因油厂放假或运输问题造成断货，饲料、养殖企业将会在节前补充库存；三是近期猪肉禽蛋价格仍处在年内相对高点运行，这带动市场看涨信心；四是同属饲料的玉米价格不断 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。4走高，这对豆粕期价形成提振作用。当然，所有这些基本面的因素还需资金面的配合。本周豆粕的流入资金明显高于豆油和大豆，同时也达到近五周来的高点。观点建议双节即将到来，系统性风险越来越近。当行情走势越来越扑朔迷离，特别是面对如此长的一个假期所带来的巨大不确定性，使得近期国内市场充斥着各种传闻，比如本周市场传闻央行要进行不对称加息，同时还传言银监会将上调大型银行的资本充足率上限等，每一则不怎么高明的传闻却都严重刺激了投资者的神经，对市场产生了一定的影响力。国际市场看，美国新一轮量化宽松政策能否兑现还有待观察，而本周日本政府在历经六年半后重新干预汇市令整个金融市场的不确定性进一步增加，而美国因为贸易逆差继续拉大对人民币汇率横加指责，意欲对人民币升值进行施压，这些都使得国际局势陷入迷局。在当前国际经济局势前途未卜，国内调控政策扑朔迷离之际，不排除在长假期间国内外政府将公布相关的市场干预政策，这使得此次的假期风险进一步加剧。面对长假，投资者尤其是重仓操作的投资者需要尽早根据规定对自己的仓位进行适当的调整。在进行相应的仓位调整之余，投资者还需要根据自己的风险偏好来决定是否留单过节。上周五美盘的大涨今日必给连盘一定的推动，多单继续持有，或获利平仓，不建议投资者追涨。 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。54图表：美国大豆历史面积单产和产量（1980/81年度-2010/11年度） 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。6美国大豆供需情况（1996/97年度-2010/11年度）豆粕基差表（张家港现货豆粕为基准价格20080919-20100910） 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。7全球大豆供需情况（1996/97年度-2010/11年度） 瑞奇期货经纪公司·豆类早报·2010年9月20日本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。8南昌总部南昌市广场南路333号恒茂国际中心A座6层电话：（0791）6663536联系人：石青邮编：333003上海办事处上海市浦东松林路333弄10号902室电话：（021）68767696联系人：钟军邮编：200122郑州办事处郑州市未来大道69号郑商所22号席电话：（0371）5612751联系人：赵睿邮编：450003大连办事处大连市沙河上区会展路18号大商所89号席电话：（0411）84800172联系人：于晓邮编：116023上饶营业部上饶市赣东北大道房地产大厦601室电话：13907936555传真：（0793）8300906联系人：金明邮编：334000萍乡营业部萍乡市跃进南路93号恒隆国际大厦6楼电话：（0799）6889666传真：（0799）6860868联系人：邓海涛邮编：337000九江营业部九江市滨江路573号五丰大厦三楼电话：（0792）8226788联系人：蔡厚威邮编：332000赣州营业部赣州市红旗大道56号创意大厦2楼电话：（0797）8302208联系人：陈旭邮编：341000吉安营业部吉安市吉州区阳明东路3号电话：（0796）8220681联系人：雷斌邮编：宜春营业部宜春市东风路283号青龙大酒店A座十二电话：（0795）3238808联系人：彭军邮编：新余营业部新余市仙来东大道720号瑞奇期货大厦1-3楼电话：（0790）6451938联系人：文勇邮编：抚州营业部抚州市赣东大道679号市卫生局三楼电话：（0794）8223329联系人：侯洪泉邮编：本报告仅作参考之用，不能当作投资者购买或出售报告中所提及的商品的依据。我们相信报告中资料和资料的来源