敦沛金融每日港股分析

■ ■ ■ ■ 股份推介股份推介股份推介股份推介::::恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁德國法蘭克福1.1香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com0.5630.86,135英國富時100市場分析及產品支援部 3,672MSCI 中國50.840.8法國CAC5,4280.8恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數0.40.754.19.419.8悉尼普通股泰國綜合9,1142010年9月6日1.5變動%-2080.2港股預測港股預測港股預測港股預測市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點■ ■ ■ ■ 大市預測大市預測大市預測大市預測::::港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧美就業數據勝預期 恒指料升港股午後開市初段續橫行，惟接近收市時大市發力，一度上衝近160點，連穿20天平均線(20960點)及21000關，高見21028.66點。全日收報20971.5點，升102.58點或0.49%，為兩周以來的高位，成交總額升至731.92億元，是兩個多月以來首次穿700億元。恒指全周升1.8%或374點。即月期指收報20989點，高水18點。國企指數收報11767.41點，升0.67%或78.57點。旭光 (0067)1,7873,0082,670韓國綜合海峽時報上証綜合台灣加權93018,2217,8844,578收巿價55,448即月國指期貨即月恒指期貨未平倉合約11,688印度SENSEX成交合約標準普爾5000.921,1561.1變動11,896 128.9收巿價184.4高/低水25.82-0.1133.35.80.50.4-324157.033.71.31.5變動14.4127.8變動 變動%57.114.47.31.21.0111.0-16.91.121,000■ ■ ■ ■ 支持位支持位支持位支持位::::■ ■ ■ ■ 阻力位阻力位阻力位阻力位::::雖然美國供應管理協會宣布，8月份美國服務業的增長速度放緩，相關指數跌至51.5，低於7月的54.3，同時不及經濟學家的普遍預期。不過，就業數據卻令市場滿意，美國政府發布的8月份就業報告顯示，非農就業按月下降5.4萬，雖為連續第三個月下降，但降幅僅爲市場預期的約一半，至於失業率則由9.5%升至9.6%，按月略為增長但符合市場預期。根據港股在美國預托證券的表現，恒指將升至21,100點。板塊方面，內地多部委分頭醞釀待出新能源汽車三大扶持政策，預料可利好相關股份。■ ■ ■ ■ 恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢::::上升21,30094,867納斯特克 2,23410,448日經道瓊斯1,10588,095收巿價成交合約未平倉合約27,99020,832每日港股分析12000140001600018000200002200024000九月十一月二月五月七月246810十億 每股盈利每股盈利增長率盈利盈利增長每股派息每股淨資產第二頁#N/A N/A #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A19.200.12#N/A N/A0.001.481.20市場分析及產品支援部 ■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價::::#N/A N/A■ ■ ■ ■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::■ ■ ■ ■ 目標價目標價目標價目標價::::股份推介股份推介股份推介股份推介旭光2.50 元■ ■ ■ ■ 評級評級評級評級::::2.64收市價旭光(67)主要產銷普通芒硝、藥用芒硝(為內地唯一一間獲得內地所需執照及GMP認證的藥用芒硝生產商)、特種芒硝，分佔整體收入7.1%、43.6%、49.3%，普通芒硝及特種芒硝為洗滌粉的主要原材料，以及用作紡織及玻璃行業的助劑，而藥用芒硝則主要用於中藥作溫和瀉藥及消炎劑。以產能計算，集團現時為全球第二大芒硝生產商，但由於旗下芒硝礦的品位及純度高於平均水平，故市場定位較主營普通芒硝業務的龍頭南風化工(737.CH)為佳。截至6月底，旭光的收入按年上升72.6%，至10.2億元人民幣，主要由於專注產銷毛利率較高的藥用芒硝及特種芒硝，普通芒硝、藥用芒硝、特種芒硝收入分別增長14.7%、248.9%、25.6%。不過，縱然普通芒硝、藥用芒硝、特種芒硝的平均售價上升1.4%、4.9%、6.9%，但今年初牧馬礦區新生產設施投入商業營運，導致公共服務成本與機器及設備折舊開支增加，毛利率遂由72.4%微跌至72.0%，純利率亦由43.0%下跌至34.9%，令純利僅升40.1%，3.6億元人民幣。旭光現時有四大礦區，分別為年產0.6百萬噸的大洪山礦區(普通芒硝及藥用芒硝)、1.1百萬噸的廣濟礦區(特種芒硝)、0.2百萬噸的牧馬礦區(藥用芒硝)，位於0.3百萬噸的岳溝礦區(動物飼料級芒硝)預期於9月份投入商業營運，完成這些產能擴張步伐後，旭光將產能上超越南風而成為全球最大的芒硝生產商。集團現時現金及現金等價物達6.7億元人民幣，相信集團會繼續物色適合的礦場及以及其他芒硝營運商。另外，根據Behre Dolber 的統計，內地洗滌劑、玻璃及紡織行業佔芒硝總消耗量約68%，這三個成熟行業的芒硝市場增長已現飽和，芒硝市場增長將靠醫藥及食用等芒硝市場。因此，集團近日積極研發芒硝最新的用途，如燃煤發電廠所用煤炭的預先處理、快乾水泥製造，集團表示將繼續投資研發，相信能夠進一步帶動芒硝的需求。更值得留意的是，旭光資源的控股股東已於7月份悉數償還個人貸款，股份抵押亦已被免除，抵押股票遭強賣的風險已經解除。00672012E3.64 / 1.68200752週高/低市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字20102009#N/A N/A5.572011年預測派息率2011年預測市盈率2011年預測市帳率4.552010年9月6日買入3.00 元2.20 元#N/A N/A0.95#N/A N/A517.29#N/A N/A#N/A N/A 0.2720080.4918.68香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com#N/A N/A0.410.0738.9511.25734.140.11816.7111.1141.920.37973.501.842011E1.560.000.501.001.502.002.503.003.504.00九月十一月二月五月七月50100150200250百萬020040060080010001200FY12004FY12006FY12008FY12010FY12012FY12014FY12016實際數字預測數字0.000.100.200.300.400.500.602007200820092010201120120.02.04.06.08.010.0市盈率每股盈利 第三頁1.51.25.98.71.8 8.882恒指%126.88.680.0146.6 1.0恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅6.31港交所中國人壽3863882628建設銀行8579.9中海油883中石油1.41.4 12.513.54.026.559413988939騰訊控股 7005.51.4中石化1.030.6-1.1國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅中電控股17.60.913.31.01.53988中國銀行30.62628收巿價國指%32.71.022.36.55中石油中國人壽13.16.3138610.7中石化0.9建設銀行 9395.820.74.08工商銀行招商銀行70.5中國平安2318中國電信3968中國神華13980.00.00.00.01.13.4 0.00.01.510880.37280.00.01.44.10.3香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com哈動0.50.4 0.45760.3市場分析及產品支援部 0.06.980.30.258.4560.0-1.2 -0.50.00.00.014.0228360.0收巿價變動%-0.30.017.080.0中國銀行中國移動香港電燈47.304.952038富士康港鐵公司8366信和置業華潤電力293恒隆地產27.20國泰航空招商局匯豐控股變動%78.85收巿價恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅54.45.21.11.47.38.1變動%11.61.2恒指%國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅首都機場寧滬收巿價7.677.801773.880.0變動% 國指%303.6 0.7323馬鞍山鋼鐵4.29-0.311336943.72中海集運2.854.622866洛陽鉬業 399328.000.0上海電氣272719.820.00.935.10華潤創業32.901010.50.40.1昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現14412.12富力地產4.7029190227770.4滬杭甬華能國電13.58571.48.682010年9月6日4.02-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.010.0軟件服務紡織製衣建築汽車農業產品傳媒印刷零售半導體食物飲品醫療保健採礦保險地產金屬中資銀行公用事業內房股煤炭香港銀行房地產信託運輸原材料綜合企業資訊科技器材石油及天然氣其他金融電訊工業製品家庭電器及用品酒店娛樂 瑞士消費者物價指數 (月比)八月瑞士消費者物價指數 (年比)八月歐元區歐元區零售銷售(年比)七月歐元區歐元區零售銷售(月比)七月美國非農業就業人口變動八月美國失業率八月第四頁-54K-100K9.6%9.6%0.1%0.2%9392318變動%11.3 15.77.5中石油1.4H股-36.29.0-0.22010年9月6日-26.815.219.3-38.19.320.09.4-38.5-37.3998139839883862628中國平安1.170.530.61.01.4工商銀行建設銀行部份國企部份國企部份國企部份國企AHAHAHAH股差價股差價股差價股差價857中石化中國人壽收巿價8.686.31中國人壽0.40.0收巿價-0.416.9-0.913.656.02-0.50.1A股市盈率11.73.6市盈率差價10.2915.9中國銀行260033284.02招商銀行 3968中信銀行11868.45交通銀行9410.0變動%收巿價-0.28.3649.643.37中國移動10.05收巿價江西銅業17.72港股匯豐控股31.1814.1中國鋁業中國鋁業中國聯通 762260030.6088326288.686.390.04.3315.57.5882.0011.506.390.778.856.30-1.811.50.24.110.0214.7ADR變動/港股變動%0.62.19.88.515.6310.80.010.0581.321.2-0.2120.710.61.01.11.2港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價中鐵建3905.88358中國中鐵5數據1.41.413.511.4比較0.3主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據857-0.7-0.11.01.0 30.63-0.578.761.36.3811.3911.023.024.822.364.7市場分析及產品支援部 0.0-0.080.021.2-0.10.30.011.10.0香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | ww