钢材期货早报：沪钢仍有继续震荡整理需要

敬请参阅最后一页的免责声明 2010年9月1日 钢材期货 早报 报告摘要 中国银监会统计部副主任叶燕斐31日表示，银监会将严格执行国家的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求，在控制风险的前提下支持保障性住房建设。在中国银行业协会举办的关于房地产市场分析及房地产贷款风险控制的“银行前沿问题大讲堂”上表示，房地产市场和房地产贷款对国民经济、国计民生至关重要，对银行业科学稳健发展至关重要。 随着日本在全球首个推出新一轮刺激计划防范经济“二次探底”，美国的新一轮刺激计划或许也已箭在弦上、渐行渐近。身负促进经济增长压力的美国总统奥巴马当地时间8月30日（北京时间8月31日凌晨）表示，正同经济团队讨论促进经济增长的更多措施，包括对企业减税等。 铁矿石定价体系怕是从没像现在这样混乱不堪。在全球通行的年度长协机制崩溃后，季度定价、乃至更趋向于短期化的定价体系尚处于调整时期，导致即将公布的四季度铁矿石价格也五花八门。据业内透露，目前三大矿山虽仍处于强势地位，但对中国企业的态度已出现变化，特别是淡水河谷在二季度销售份额大幅下降的情况下，已放出风声四季度准备降价10%，四季度钢企盈利状况有望好转。 昨日钢价震荡整理，RB110合约盘中上冲至4344点后，尾盘回落至4310点上方。基本面来看美国与日本先后宣布进行新一轮的救世计划并未给市场提供实质的利好，全球股市表现均以弱势震荡为主，这给螺纹钢的上涨制造了巨大的压力。上海地区现货报价昨日上调50元/吨至4090元/吨，原材料价格均未出现变化，钢厂盈利状况仍然处于微利水平。近期四季度协议矿价格下降的预期在市场中影响较大，也直接制约了钢价上涨的幅度，四季度正好对应的又是 RB1101 合约，所以上涨变数开始增加。技术上来看，30 分钟级别的回调整理在所难免，操作上建议，逢高多头减仓，止损上移至4290元/吨。 沪期报价 收盘价 涨跌 螺纹钢1010 4120 -62 螺纹钢1101 4301 -82 线材1010 4340 -31 线材1101 4414 -44 数据来源：文华财经 LME方坯价格（单位：美元/吨） 报价 涨跌 现货买价 485 0 卖价 505 0 3 月买价 505 0 卖价 515 0 信息来源：LME 大宗电子盘 收盘价 涨跌 热轧卷1010 4206 -68 热轧卷1011 5294 -64 信息来源：大宗钢铁 华泰长城期货研究所（上海） 谢赵维 xzw@gwf.com.cn （021）68757985 沪钢仍有继续震荡整理需要 钢材期货 早报 2 敬请参阅最后一页免责条款 图1：螺纹钢指数合约走势图（2009.3.27-2010.8.31） 信息来源：文华财经、长城伟业期货研究所（上海） 表一：上海期货交易螺纹钢交割仓库期货仓单日报（2010.8.31） 地区 仓库 期货 增减 上海 五钢物流 0 0 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0 合 计 0 0 江苏 中储无锡 0 0 惠龙港 0 0 期晟万林 27924 0 合 计 27924 0 浙江 浙江康运 0 0 康运崇贤库 604 0 康运宁波库 0 0 物产物流 0 0 合计 604 0 天津 中储南仓 0 0 泰达保税仓 0 0 合 计 0 0 总 计 28528 0 信息来源：上海期货交易所、长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 3 敬请参阅最后一页免责条款 现货报价 Φ20mmHRB400螺纹钢：上海地区报价4090元/吨（+40），北京地区报价4300元/吨（+10），广州地区报价4450元/吨（+20）。Ф6.5mm高线：上海地区报价4220元/吨（+40），北京地区报价4220元/吨（-），广州地区报价4260元/吨（+20）。 表1：全国主要城市螺纹钢现货价格（2010.8.31） 螺纹钢 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 HRB335 12MM 3970 4240 4230 4390 4380 4420 4510 4334 涨幅 40 50 - 30 - 60 30 27 产地 沪宝 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB335 20MM 3970 4150 4180 4230 4180 4180 4270 4176 涨幅 40 50 - 20 20 30 40 29 产地 海鑫 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB400 20MM 4090 4400 4240 4460 4300 4300 4460 4346 涨幅 40 50 20 30 10 20 30 28 产地 萍钢 承钢 沙钢 马钢 首钢 唐钢 威钢 - 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 表2：全国主要城市线材现货价格（2010.8.31） 线材 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 6.5普线 4140 4330 4280 - - - 4290 4245 涨跌 40 30 - - - - 30 33 产地 邯钢 中天 日照 韶钢 首钢 邯钢 成钢 -- 6.5高线 4220 4360 4380 4260 4220 4230 4310 4287 涨跌 40 20 30 20 - 20 30 25 产地 萍钢 永钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威刚 -- 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 图2：螺纹钢协议矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.8.31）250030003500400045005000550060006500-1000-5000500100015002000华东地区协议矿炼钢利润华南地区协议矿炼钢利润华北地区协议矿炼钢利润西南地区协议矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 图3：螺纹钢现货矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.8.31） 250030003500400045005000550060006500-800-600-400-2000200400600800100012001400华东地区现货矿炼钢利润华南地区现货矿炼钢利润华北地区现货矿炼钢利润西南地区现货矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格 信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 4 敬请参阅最后一页免责条款 钢市新闻 钢市深陷涨跌困局：在历经一个月左右的小幅攀升之后，8 月中旬，钢材市场价格再次出现“冲高回落”景象。受近期密集出台的宏观调控政策、终端需求长期存在的观望氛围及钢贸商的恐跌心理影响，钢价连续四周小涨后回落在意料当中，无论是原材料价格还是当前钢企乱相，“中国钢铁产业都似乎进入了战略调整期，一场节能减排、淘汰落后、结构调整，重塑产业链的战役已经打响”。 山西钢企逆势产销两旺： 就在上周末全国钢材市场进入震荡调整期，钢价停止连续5周以来的上涨时，山西钢铁企业却集体出现产销两旺。分析师说，“山西企业相较全国市场表现出产品旺销，可能与近期临汾地区即将开始的淘汰落后产能，加大节能减排工作检查力度有关。而年内，这一工作也极有可能在全国各地推广。” 武钢重点布局非洲铁矿：日前，武钢对外宣布，近两年通过参股、控股、合作等形式，已掌控海外铁矿石权益资源超过30亿吨。5年后增至100亿吨，矿石自给率可达75%以上。此外，武钢透露，公司未来5年海外战略重点将放在建立海外矿石资源保障基地上，其中将重点建立非洲矿石资源保障基地。对此，分析人士普遍认为，武钢这一海外战略对中国钢铁行业摆脱被人“卡脖子”的窘境将起到良好的示范作用。 四季度铁矿石将首次降价：矿山最终没敢“孤注一掷”,今年四季度铁矿石价格将迎来一年来的首次降价。据英国金融时报昨日报道,钢铁产量下降迫使全球三大矿业巨头－－巴西淡水河谷(Vale)和英国上市的力拓(RioTinto)及必和必拓(BHPBilliton)为其供应和约提供折扣。报道称,最终价格将于今日宣布,由于采用不同价格公式,各矿业公司的价格将有所不同。淡水河谷和力拓的季度和约,是基于新季度前一个月结束的 3 个月平均现货报价。必和必拓采用的是其他系统,包括一个月和2个月均价。 浦项制铁控股大宇国际：北京时间 8 月 30 日晚间消息，全球第三大钢铁生产商浦项制铁(PKX)周一称，该公司已经同意以3.37万亿韩元(约合28亿美元)的价格收购大宇国际株式会社(DaewooInternationalCorp)的控股股份，目的是拓展自身的销售网络和获取原材料。浦项制铁在今天提交的监管文件中称，该公司将收购大宇国际68.15%的股份，后者是一家钢铁和原油交易公司。基于来自这份文件的数据，这项交易的价格为每股大宇股份49101.5韩元(约合41.23美元)，较大宇国际股票8月27日的收盘价高出53%。 力拓投资10.3亿美元开发西澳合资铁矿：北京时间8月30日晚间消息，矿业巨头力拓公司(RTP)宣布，公司已批准投资10.3亿美元开发位于西澳大利亚州的HopeDowns4合资铁矿项目，预计该项目将于2013年正式投产。力拓在一份声明中指出，在16亿美元的总投资额中，约 12 亿美元用于开发年产 1500 万吨的露天铁矿，这一项目的合资伙伴HopeDownsIronOrePty.Ltd.将与力拓对等分担这一成本。HopeDownsIronOrePty.归属澳大利亚头号女富豪雷恩哈特(GinaRinehart)所有。 7月钢企盈利继续下滑：自6月份盈利缩水之后，国内大中型钢厂7月份整体盈利继续下滑。中国钢铁工业协会数据透露，7月份，国内大中型钢厂共实现利润总额28.6亿元，环比减少33.9亿元，环比降幅达到54.24%，同比降幅则在73.05%。而1-7月全国大中型钢铁企业累计利润总额为537.1亿元，同比增加414.16亿元，增长3.37倍。中钢协方面认为，虽然国内钢材市场价格自7月下旬就开始回暖，但主要大中型钢厂8月份的出厂价 钢材期货 早报 5 敬请参阅最后一页免责条款 格都出现了大幅下调，8月份的行业利润数据将劣于7月份。宝钢 钢价或继续下行探底：宝钢股份今日召开2010年半年度业绩网上说明会，公司高层表示，目前尚未就三季度价格与矿山达成一