股指期货日报：期指走势仍偏弱,暂时观望为宜

股指期货投资策略 2010年8月26日 股指期货报告 股指期货日报 期指走势仍偏弱 暂时观望为宜 中证期货研究部 金融期货小组 刘宾 电话：0755-83212741 邮件：liubin@citicsf.com陈健平 电话：0755-83212744邮件：cjp@citicsf.com侯峻 电话：0755-83212747 邮件：houjun@citicsf.com 谭清 电话：0755-83213347 邮件：tanqing@citicsf.com 摘要： ™ 外盘：道指收高0.2% 纳指上扬0.8%。 ™ 国务院研究部署推进煤矿企业兼并重组。 ™ 国家发改委发布促进中部崛起规划。 ™ 10年投资1600亿 内河水运迎来发展黄金期。 ™ 大多数官员不主张央行加息。 股指期货投资策略 1、行情评述 大盘今日呈现窄幅震荡格局。受外围市场有所小幅反弹影响，开盘后，在煤炭股的带动下快速拉升，随后有所回落，早盘指数呈现震荡走高之势，午后在煤炭冲高回落的影响下，大盘震荡下挫，但临近收盘时分大盘顽强反弹收红。沪综指报收2603.48点，涨6.9点，沪深300指数报收2850.09点，涨 7.07 点，成交量大幅萎缩，沪深两市成交 1693.9 亿元。成交量萎缩彰显投资者谨慎心态。总体来看，涨多跌少。板块来看，煤炭、交通设施、电子信息等板块涨幅居前，保险、钢铁、券商、黄金板块跌幅较大。技术上看，经过两次较大幅度的下挫，市场的中心在往下移，大跌过后，市场存在技术性反弹的需求。消息面看，国务院提出推进煤矿企业兼并重组，煤炭板块受此提振，早盘一度成为拉升的主力，但冲高后有所回落；另一方面，发改委对房产税征收的消息再度传出，房地产板块表现依然较弱，无力支撑大盘向上。今日的小幅上涨，在于两方面原因，一是外围市场的小幅反弹；二是大幅下挫后的技术性反弹。综合看，后市依然偏弱，建议投资者暂时观望。 期指今日表现弱于现指，虽然主力合约盘中创出30点左右的基差，但下午期指一路浩浩汤汤下挫后，反弹力度明显弱于现指，最终在现指收盘后小幅反弹，艰难收红。主力合约报收 2865.8 点，涨 2点，1010 合约报收 2878 点，涨 5.8 点。期市成交量大幅萎缩，主力合约持仓量增加 1082 手至 27851手，总体来看，期指表现依然偏弱，反弹乏力。后市依然偏弱。 在操作提示中，我们今天的建议是逢反弹多单离场，所以建议多单离场后暂时观望。（中证期货 刘宾） 图1：沪深300指数日K线图 资料来源：中证期货研究部 图2：IF1009合约日K线图 资料来源：中证期货研究部 股指期货投资策略 2、基差及套利机会 当月 下月 季月1012季月1103日期 收盘价 收盘价 收盘价 收盘价 HS300主力成交量 主力持仓量2010-8-23 2905.60 2918.00 2942.00 2977.80 2896.19 252178 273262010-8-24 2914.00 2925.40 2950.00 2988.20 2911.83 340393 264702010-8-25 2856.40 2867.60 2891.00 2927.00 2843.81 328356 267692010-8-26 2865.80 2878.00 2904.00 2936.60 2850.09 273128 27851当日涨跌幅 -1.98%-1.98% -2.00%-2.05%-2.34% 周度涨跌幅 -1.90%-1.86% -2.52%-2.37%-1.89% 当月合约 下月合约 季月1012合约 季月1103合约 日期 基差 上边界 下边界 基差 上边界下边界基差 上边界下边界 基差 上边界下边界2010-8-23 9.4 22.5 -21.1 21.8 33.1 -32.4 45.8 60.2 -56.1 81.6 96.8 -89.2 2010-8-24 2.2 21.8 -21.2 13.6 33.0 -32.0 38.2 59.4 -55.2 76.4 96.9 -89.3 2010-8-25 12.6 20.9 -20.3 23.8 31.9 -30.9 47.2 57.6 -53.6 83.2 94.3 -86.8 2010-8-26 15.7 20.6 -20.0 27.9 31.6 -30.6 53.9 57.3 -53.3 86.5 94.1 -86.6 套利机会 无 无 无 无 日期 下月-当月 季月1012-当月 季月1103当月 季月1012-下月 季月1103-下月 季月1103-季月10122010-8-23 12.4 36.4 72.2 24.0 59.8 35.8 2010-8-24 11.4 36.0 74.2 24.6 62.8 38.2 2010-8-25 11.2 34.6 70.6 23.4 59.4 36.0 2010-8-26 12.2 38.2 70.8 26.0 58.6 32.6 IF指数成交量和持仓量走势图01000002000003000004000005000006000002010-4-162010-4-212010-4-262010-4-292010-5-52010-5-102010-5-132010-5-182010-5-212010-5-262010-5-312010-6-32010-6-82010-6-112010-6-212010-6-242010-6-292010-7-22010-7-72010-7-122010-7-152010-7-202010-7-232010-7-282010-8-22010-8-52010-8-102010-8-132010-8-182010-8-232010-8-260500010000150002000025000300003500040000成交量持仓量 股指期货投资策略 基差图表-50.00.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.02010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20当月基差下月基差季月12基差季月1103基差 跨期价差图表0.050.0100.0150.0200.0250.02010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20下月-当月季月12-当月季月1103-当月季月12-下月季月1103-下月季月1103-季月12 股指期货投资策略 当月合约非套利区间-100-500501002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20上边界下边界基差 下月合约非套利区间-150-100-500501001502010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20基差上边界下边界 股指期货投资策略 1012合约非套利区间-200-10001002003002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20基差上边界下边界 1103合约非套利区间-150-100-500501001502002503002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-20基差上边界下边界 股指期货投资策略 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中证期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中证期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中证期货有限公司。未经中证期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中证期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中证期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中证期货有限公司认为可靠，但中证期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而中证期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中证期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中证期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中证期货有限公司2010版权所有。保留一切权利。 深圳总部 地址：深圳市华富路海外装饰大厦B座二楼 邮编：518031 电话：(0755)83200909 400-6789-819 传真：(0755)83217421 网址：http://www.citicsf.com 上海营业部 郑州营业部 大连营业部 地址：上海市浦东区松林路 郑州市郑东新区商务外环路14号 大连市沙河口区会展路18号 300号期货大厦3103室 顺驰第一国际18层1803号 大连商品交易所东区372 邮编：200122 450003