易天富基金每日投资策略

http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年8月11日 报告类型：日报 wxj@etf88.com预计短期两市以震荡为主 市场信息 一、8 月 10 日，美国联邦储备委员会（美联储）10 日宣布，将联邦基金利率继续维持在历史最低点的零至 0．25%的水平，并表示将购买更多国债以刺激经济复苏。 二、中国银监会 10 日下发文件，要求银行将之前的银信理财合作业务中，所有表外资产在今明两年全部转入表内，并按 150%的拨备覆盖率计提拨备。银监会此次要求银行将银信理财资产转入表内，将压缩未来新增信贷增长空间。 三、工信部 10 日消息，工信部部长李毅中日前发表的署名文章《加快发展方式转变 促进产业结构调整》表示，工信部的“十二五”规划体系已经确定，包括 1 项总体规划，即工业转型升级规划纲要，这是工信部“十二五”规划体系之首。还有 16 项行业规划、27 项专题规划、3 项区域规划。 四、央行：本外币贷款增加 4881 亿元，其中，人民币贷款增加 5328 亿元，外币贷款减少 56 亿美元。7 月末，广义货币（M2）余额 67.41 万亿元，同比增长 17.6%，增幅比上月和去年同期分别低 0.9 和 10.8个百分点；狭义货币（M1）余额 24.07 万亿元，同比增长 22.9%，增幅比上月和去年同期分别低 1.7和 3.5 个百分点；流通中货币（M0）余额 3.95 万亿元，同比增长 15.5%。当月净投放现金 638 亿元，同比多投放 40 亿元。 五、7 月银行间市场人民币交易活跃，市场利率明显回落。2010 年 7 月份银行间市场人民币交易累计成交17.24 万亿元，日均成交 7834 亿元，日均成交同比增长 38.4%。7 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为 1.67%，比上月低 0.64 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为 1.68%，比上月低 0.70个百分点。 六、国家统计局今日发布 7 月份国民经济运行数据，其中 7 月份居民消费价格（CPI）同比上涨 3.3%，涨幅创下 21 个月来的新高，涨幅比上个月扩大 0.4 个百分点，环比上涨 0.4%。2008 年 10 月 CPI 为 4%，2008 年 11 月 CPI 为 2.4%。 七、国家统计局：7 月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨 4.8%，比上个月下降 1.6 个百分点。1-7 月份全社会固定资产投资 119866 亿元，同比增长 24.9%，增速比上半年回落 0.6 个百分点。7 月份规模以上工业增加值同比增长 13.4%，增速比上个月回落 0.3 个百分点。7 月份社会消费品零售总额 12253 亿元，同比增长 17.9%，比上个月回落 0.4 个百分点。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553大盘综述与分析 周三，两市延续昨日的弱势小幅低开。早盘由于对经济数据的担忧，两市维持震荡格局，而新疆、西藏等板块反复活跃。随后公布的经常数据基本符合市场预期，市场做多力量有所聚集，大盘震荡上行。另外，由于中国银监会要求银行将之前的银信理财合作业务中，所有表外资产在今明两年全部转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备，这将压缩未来新增信贷增长空间。导致了银行股出现跳水，拖累大盘反弹，早盘收市两市勉强收红。午后，市场缩量震荡，超级大盘股交易清淡，盘中题材股、地产股涨幅居前，维持市场人气。尾盘，个股放量上涨，成交量有明显的放大，最终两市是实现小幅上涨。截止收盘，沪指报2607.50点，涨12.23点，涨幅0.47%，成 交901.6亿，深证成指报10806.6点，涨91.24点，涨幅0.85%，成交843.6亿。两市合计成交1745亿，较前一交易日缩小四成。两市有1582只股票上涨，下跌354只，非ST涨停个股9只，仅有一只ST股跌停。从行业上看，各大板块均是较大幅度的上涨，其中物联网、酒店旅游、玻璃、地产、医疗器材等板块涨幅居前；传媒娱乐、船舶、超大盘股、金融、黄金等板块涨幅居后。从地域上看，西藏、新线、浙江、深圳、贵州涨幅居前；而青海板块则是唯一下跌的品种。 消息面上看。国家统计局： 7 月份居民消费价格（CPI）同比上涨 3.3%，涨幅创下 21 个月来的新高，涨幅比上个月扩大 0.4 个百分点，环比上涨 0.4%。7 月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨 4.8%，比上个月下降 1.6 个百分点。1-7 月份全社会固定资产投资 119866 亿元，同比增长 24.9%，增速比上半年回落 0.6个百分点。7 月份规模以上工业增加值同比增长 13.4%，增速比上个月回落 0.3 个百分点。7 月份社会消费品零售总额 12253 亿元，同比增长 17.9%，比上个月回落 0.4 个百分点。从整体上看，数据符合甚至好于市场预期，这预示政策收紧的可能性较小，对股市有一定利好。技术上看，股指受宏观经济数据影响较小，两市全天维持反复震荡的格局，沪指全天都在 20 日线上方运行，深市则由于地产股占比较高，所以强于沪市。目前两市股指仍在 5、10 日线下方，而 MACD 指标马上也要形成死叉，因此建议对于近期股指的走势保持警惕。从大盘股的成交上看，大盘近期出现大幅下跌的可能性已经不在有，但由于大盘股成交清淡，因此，股指后市将可能维持缩量震荡消化压力。 外围市场方面。周二美国股市收低，但主要股指较盘中最差水平均有所反弹。联邦公开市场委员会（FOMC）在声明中表示，在抵押贷款证券到期之后，美联储将用回笼资金购买美国长期国债。这种做法将有助于推动疲软的经济恢复增长，并将抵押贷款利率维持在较低水平，从而推动股市反弹。在这份备受市场关注的声明中，美国央行同时承认最近数月内美国经济复苏的步伐已经放缓。道琼斯工业平均指数下跌54.50 点，收于 10，644.25 点，跌幅 0.51%；纳斯达克综合指数下跌 1.24%；标准普尔 500 指数下跌 0.60%。周二欧洲股市低收，矿业股领跌。英国富时 100 指数下跌 0.63%；德国 DAX 指数下跌 1.02%；法国 CAC40指数下跌 1.24%。亚太股市周二收盘下跌。日本央行周二宣布维持利率于 0.10%的超低位置不变，符合预期。 基金市场分析 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553昨日（8 月 10 日），华夏基金的一纸公告又引起了市场的侧目。据公告显示，华夏基金拟于 2010 年8 月 12 日通过代销机构赎回华夏成长混合（前端）3486 万份基金份额，赎回华夏债券 1.94 亿份基金份额，赎回华夏回报混合 （前端）1437 万份基金份额，赎回华夏沪深 300 指数 8219 万份基金份额，四只基金总计份额达到 3.256 亿份。数据显示，截至 8 月 9 日，华夏成长混合、华夏债券（C 类）、华夏回报混合以及华夏沪深 300 指数基金的净值分别为 1.389 元、1.074 元、1.338 元和 0.828 元，此番华夏基金赎回的资金预计为 3.4 亿元左右。过往资料显示，截至去年年底，华夏基金持有自家开放式基金的规模为 7.8 亿多份，本次赎回的 3 亿多份额仅占总份额的 40%。据了解，这也是华夏基金近 3 年来首次赎回旗下基金。做为公募基金行业的老大，华夏基金向来在时点的把握上具备较为精准的能力，也往往被视作风向标。令人不解的是，此次华夏基金赎回的基金涵盖了低、中、高三大风险类型，其背后的初衷更是颇耐人寻味。值得注意的是，华夏基金的股权变动问题持续至今，依然未得到解决。而多位基金业内人士认为，此次华夏基金大手笔的赎回，很可能预示着公司的股权变动有了最新的进展。 今日国家统计局与央行均公布了 7 月份的数据。其中统计局公布的 CPI 数据最受市场关注，数据显示，7 月份居民消费价格（CPI）同比上涨 3.3%，涨幅创下 21 个月来的新高，涨幅比上个月扩大 0.4 个百分点，环比上涨 0.4%。2008 年 10 月 CPI 为 4%，2008年 11 月 CPI 为 2.4%。而目前普遍预期为 3.4%，因此 3.3%的数据应该是算中性偏利好。而央行公布，7 月人民币贷款增加 5328 亿元，外币贷款减少 56 亿美元。7月末，广义货币（M2）余额 67.41 万亿元，同比增长 17.6%，增幅比上月和去年同期分别低 0.9 和 10.8 个百分点；狭义货币（M1）余额 24.07 万亿元，同比增长 22.9%，增幅比上月和去年同期分别低 1.7 和 3.5个百分点。该这些数据也都好于市场预期，因此对股市可以说是构成利好。股票市场由于受昨日的大幅下挫和今日宏观数据影响，表现出反复震荡的格局，最终是临近收盘时有所反弹。从图形上看，沪指全天 12日线下方，20 日线上方震荡运行。5、12 日线已经形成交叉，同时 KDJ 指标继续向下。但从 BOLL 指标上看，股指刚好回落至中限上方。因此预计短期大盘再出现大跌下挫的可能性已经不大，反而有可能展开技术性反弹的可能。从工行、建行、中石油等超级大盘股的走势图上看，这些大盘股成交清淡，且股价已经远离了均线，因此预计股指后市可能继续缩量震荡整理为主，待各条均线聚拢后大盘或将重新延续反弹行情。所以综合以上分析，基金操作上，我们建议投资者暂时持仓不动，看大盘的走势如何演变，若朝着不利的一面发展，可降低仓位，目前环境下建议继续持有不动。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。