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铜市场日报:铜价高位震荡,等待美联储会议明朗

2010-08-10车红云银河期货赵***
铜市场日报:铜价高位震荡,等待美联储会议明朗

商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内,银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 铜日报 研究员:车红云 电话:010-58363230 / QQ:813318089 / 邮箱:chehongyun@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层(100045)/ www.yhqh.com.cn 2010年8月9日 星期一 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 铜价高位震荡 等待美联储会议明朗 周一国内铜市交投清淡,铜价跳高开盘后维持高位震荡,尾市空头平仓支持铜价收于日高。其中上海10月铜收盘58250元,上涨830元。持仓减少2968手。成交量为36.96万手。 周一国内铜市表现偏强,但成交量不足,持仓也以减少为主,可见市场观望氛围还是较浓。分析来看,目前铜市可谓是处于两难之中,从基本面看,随着铜价的走高,市场的压力已经开始显现,LME库存下降的趋势已有放缓之势,同时注销仓单也已减少到26.6万吨左右,从国内来看,铜价的持续上涨并未激发国内消费商的热情,反而导致消费商退场观望,贸易商高位出货反而出现了困难,尤其是在铜价回收的幅度已经超过2/3的情况下,前期被套的贸易商已经开始出货,废铜的供应也明显增多,废铜价差与精铜价拉大吸引消费商采购废铜,这些都给精铜造成压力。周一上海现货铜贴水扩大到200-100元,为5月份以来的最大贴水情况。 回想到今年年初全球经济稳定回升之时铜价在6万元已经没的消费的情况来看,目前经济增长放缓的背景实在难以令人对铜价产生多大的想象。但是目前的问题就是在货币政策的不定性上。上周五美国公布的就业数据减少13.1万人,大大超出市场预期,考虑到近期美国公布的零售、地产、支出、就业数据都在走弱,市场对美国经济复苏的持续力度表示怀疑。美联储在6月下旬时曾表示,如果经济前景恶化,不排除再次启动宽松政策的可能,这令市场充满了本周二美联储会议会再次购买抵押贷款政策的猜测,上周五道指大跌160点又全部拉回的动力也就在此猜测上,因此周二的会议结果成为目前市场关注的焦点。从目前来看,市场对美联储采取行动的倾向十分明显,但我们也在考虑一个问题,那就是在目前美国高赤字的情况下,如果再次发行货币,一是会遇到其它持债国家的反对,二也是更重要的,在20世纪20年代时,德国就因不断扩大货币供应量引发了恶性通胀,美联储也应对此有所顾及。 虽然最终的结果可能都是不利,但过程对我们来说是重要的,因此从操作上讲,我们认为基本面已经让位于货币政策。目前我们将关注周二会议结果。回到铜价上讲,国内外铜价的阻力位为7500美元和58500元,交易上可等待市场的明朗。 收盘 涨跌 总成交量 持仓量 变化 LME三个月铜 7374 -26 81440 26.9万 +2992 上海10月铜 58250 +830 36.96万 38.25万 -2968 商品市场每日研究报告