■ ■ ■ ■ 股份推介股份推介股份推介股份推介::::恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁德國法蘭克福-0.2香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com0.2640.46,331英國富時100市場分析及產品支援部 3,761MSCI 中國23.413.2法國CAC5,3860.4恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數0.50.320.02.923.4悉尼普通股泰國綜合2010年8月5日1.7變動%80.2港股預測港股預測港股預測港股預測市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點■ ■ ■ ■ 大市預測大市預測大市預測大市預測::::港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧美服務業數據佳 恒指料升A 股尾市倒升，午後港股一度回升至全日最高21621.82點，惟臨收市前升幅收窄，全日收報21549.88點，升92.22點或0.43%，成交總額628.39億元。港股累計已連升3日，漲520點。即月期指收報21532點，低水18點。國企指數收報12137.82點，升16.99點或0.14%。匯控(00005)全日表現反覆，收市報82.3元，跌0.24%。中移動(00941)急升2.65%，報81.2元。國泰航空(00293)半年純利勁升逾7.4倍至68.4億元 ，遠高於分析員預期上限43億元 ，該股午後曾升逾4%至18.14元，創兩年半新高，收市報18.08元，升3.91%。中航信 (696)9,4891,7893,0092,639韓國綜合台灣加權86718,2177,9934,560收巿價66,377即月國指期貨即月恒指期貨未平倉合約12,146印度SENSEX成交合約標準普爾5000.421,5500.1變動12,138 17.0收巿價92.2高/低水0.5461-6244.020.10.6160.46.80.00.60.9變動 變動%-10.30.0-0.30.40.320.0102.60.010,680■ ■ ■ ■ 恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢:::: 上升21,90098,66221,400■ ■ ■ ■ 支持位支持位支持位支持位 ::::■ ■ ■ ■ 阻力位阻力位阻力位阻力位 ::::ADP發布一份私人職位報告，顯示7月份私人職位增加4.2萬個，勝於預期，但負責是項調查的宏觀經濟顧問公司主席JoelPrakken表示，現時企業還未展開強勁招聘活動，特別是大型企業。另一間職業顧問公司Challenger, Gray & Christmas Inc，公布7月份美國企業計劃裁減職位按月增加6%至41,676個，反映勞工市場受經濟放緩影響。不過，美國供應管理協會宣布，7月份 ISM服務業指數為54.3點，高於市場預期，反映佔經濟活動近八成的全國服務業經濟，未有追隨其他經濟數據放緩，利好外圍股市。根據港股在美國預託證券的表現，恒指將升穿21,600點。0.4海峽時報變動6.844.1納斯特克2,304日經上証綜合道瓊斯1,12792,410收巿價成交合約未平倉合約28,44221,488每 日 港 股 分 析12000140001600018000200002200024000八月十月一月四月六月246810十億 每股盈利每股盈利增長率盈利盈利增長每股派息每股淨資產第二頁11.47 -7.682.39606.60-6.342.6510.490.2145.710.163.903.55市場分析及產品支援部 ■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價 ::::560.00■ ■ ■ ■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價 ::::■ ■ ■ ■ 目標價目標價目標價目標價 ::::股份推介股份推介股份推介股份推介中航信7.00 元■ ■ ■ ■ 評級評級評級評級 ::::7.04收市價06962012E8.25 / 4.9200752週高 /低市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字20102009昨日國泰航空(293)公布中期業績，純利大升7.4倍，遠勝市場預期，細看收入來源，增長最為強勁的是本港及內地，按年增幅達45.6%，另外集團更與中國國航(753)合資成立的新貨運公司，以拓展長江三角洲這個重要市場，國泰的業績及行動均反映內地航空業前景甚佳。除了早前多次提及的國航外，中航信(696)亦為本部留意的股份，其隸屬央企中國民航信息，為內地主要航空信息技術服務供應商，東方航空(670)、國航、南方航空(1055)等均為其主要股東。其中集團擁有全國唯一的民航分銷系統，提供全國除春秋航空之外所有航空公司訂座系統，而目前所有第三方票務平台均需對接中航信的系統以查詢機票信息。中航信近日發出通知，將停止違規外掛機票銷售平台，是指利用高價從代理人處收購訂票終端配置，開發出未經中國航信認證的網絡軟件，提供給沒有代理人資質的黑代理進行機票銷售，並從中牟利的第三方網絡信息平台。因此，上述舉措無疑可迫使代理直接使用集團平台，根據內地傳媒報道，這些中小票代每日交易量約2至3億元人民幣，佔每日機票銷售的一半，如若集團能搶佔這些市場份額，所帶來的收入相信亦甚為可觀。另外，自去年開始，集團調整多張與高用量代理的合同，將收費由固定改為以傳輸數據的多寡決定，當中在線旅行社亦為整調對象之一，觀乎攜程、藝龍等在線旅行社，2003至2009年複合年增長分別達80.8%、76.4%，可見引伸收入之大，故網上旅行社客戶料可成集團增長的動力。雖然早前集團斥19.1億元人民幣購北京地皮興建營運中心，被質疑如此資本開支過高，但現時股價距離今年初高位8.25元已達17.2%，相信負面因素已被反映，現時預測市盈率為12.7倍，估值已經合理。9.6311.692011年預測派息率2011年預測市盈率2011年預測市帳率3.232010年8月5日買入8.20 元6.50 元0.342.8431.88816.000.150.32 0.4220080.554.76香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com0.130.530.1814.349.98968.330.201,065.008.8118.670.481,176.674.052011E1.570.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00八月十月一月四月六月1234567百萬050010001500FY12004FY12006FY12008FY12010FY12012FY12014FY12016實際數字預測數字0.000.100.200.300.400.500.602007200820092010201120120.05.010.015.020.025.0市盈率每股盈利 第三頁1.53.64.14.61.6 5.234.5恒指%109.89.06-2.918.08 3.9恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅98.05恒生銀行和記黃埔1911新鴻基8575.9建設銀行939中石油0.80.4 6.76.77153.3119.510170016國泰航空2933.21.4太古Ａ131.053-8.3匯豐控股8.01.39.21.30.8國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅857中石油收巿價國指%50.12.73.9472828999.95.36建設銀行中國電信9.26.313863.7中石化3.3紫金礦業11.264.28.87中煤能源中國銀行6.81中國鋁業2600交通銀行3988中國人壽1898-2.0-2.2-2.1-0.5-2.4-1.6 -2.0-1.40.826280.93328-1.0-1.5-1.12.1-0.9香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com比亞迪-0.6-0.6 -0.8中國海外1919-0.2市場分析及產品支援部 -0.78.76-0.4-2.2 富力地產2777-2.282.30388-4.7-2.7 -7.8-1.0-1.1-5.312-1.7收巿價變動%-0.2-0.549.45-1.0騰訊控股恒隆地產30.70港交所132.2017.046885中銀香港10882388中國神華恒基地產144利豐新世界中國移動變動%81.2收巿價恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅9412.52.92.40.63.43.6變動%3.80.2恒指%國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅招商銀行東風集團收巿價55.8011.2048921.10-4.1變動% 國指 %34.751.70.1914安徽水泥27.15-2.41211396814.3810.40中海發展11.4212.74113820.55-1.1 中海油田2883招商局-0.636.00中太平洋10.5449428.85-0.5-1.1-0.3昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現1737.05青島啤酒3.351199991168-0.3中國遠洋大唐發電5.49390.46.772010年8月5日9.06-14.0-12.0-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.0軟件服務其他金融半導體傳媒印刷電訊資訊科技器材運輸食物飲品酒店娛樂房地產信託建築公用事業香港銀行保險原材料零售石油及天然氣中資銀行煤炭汽車採礦金屬農業產品工業製品內房股醫療保健紡織製衣家庭電器及用品 歐元區歐元區零售銷售(年比 )六月歐元區歐元區零售銷售(月比 )六月第四頁9392318變動%11.4 20.3中石油0.8H股9.80.12010年8月5日7.7-26.216.020.6-37.611.024.811.1-36.5-36.7-40.1998139839883862628中國平安0.064.3534.75 0.10.6工商銀行建設銀行部份國企部份國企部份國企部份國企AHAHAHAH股差價股差價股差價股差價857中石化中國人壽收巿價9.066.31中國人壽-0.2-0.3收巿價-0.721.60.314.326.54A股市盈率13.92.9市盈率差價10.6816.6中國銀行260033284.2招商銀行3968中信銀行11868.87交通銀行941-0.2變動%收巿價0.68.746.813.55中國移動10.64收巿價江西銅業17.48港股匯豐控股29.4519.3中國鋁業中石油中國鋁業中國聯通76226006.3113.4834.7588326289.063866.810.04.5916.07.6581.2010.846.811.082.3023.840.64.293.7-0.56.340.613.4-0.24.910.011.49.115.9212.50.00-0.0481.772.70.0621.110.860.50.4-0.5港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價中鐵建3905.91358中國中鐵5數據0.00.813.540.6比較0.0主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據8570.382.8311.826.129.70.60.5-0.20.1 35.020.002.42.56.8310.830.030.00.550.031.30.00.40.1市場分析及產品支援部 預測實際香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com0.00.100.1%0.0%0.10.4%0.0%中石化中海油0.40.017.7ADR變動/港股變動%0.137.3ADR差價