基金概况:国投瑞银优化增强A/B/C
http://www.etf88.comTEL：0571-88086553易天富基金研究中心基金概况：国投瑞银优化增强A/B/C（A类121012；B类128012；C类128112）投资类型债券型基金公司国投瑞银基金管理有限公司基金经理李怡文发行日期2010-08-03～09-03投资风格股票增强型基金类型契约型开放式管理费率0.75%托管费率0.20%基金托管人中国建设银行股份有限公司基金规模不少于2亿元人民币业绩比较基准中债总指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%A类在投资者认购、申购时收取前端认购、申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用的基金份额.B类在投资者赎回时收取后端认购/申购费用和赎回费用的基金份额。基金份额类别C类从本类别基金资产中计提销售服务费而不收取认购/申购以及赎回费用的基金份额。M<50万元0.60%50万元≤M<100万元0.40%100万元≤M<500万元0.30%A类基金份额前端认购费率500万元≤M按笔收取，1000元/笔Y <1年0.7%1年≤Y<2年0.5%2年≤Y<3年0.30%B类基金份额后端申购费率3年≤Y0%基金的申购费率结构C类基金份额不收取认购费和申购费。Y<60天0.10%A类/B类基金份额赎回费率Y≥60天0基金的赎回费率结构C类基金份额赎回费率从C类基金资产中计提，年费率为0.4%。投资目标在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资金流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。公司简介国投瑞银基金管理有限公司是中国第一家外方持股比例达到最高上限（49%）的合资基金管理公司（公司前身为成立于2002年6月的中融基金管理有限公司）。，注册资本1亿元人民币，总部设在广州深圳深南大道4009号投资大厦三楼。股东分别为国投信托有限公司（51%股份）和瑞士银行股份有限公司（UBS AG）（49%股份）。据易天富基金研究中心统计，截止2010年7月31日，国投瑞银基金公司管理着20只基金，管理资产达到442.28亿，排在行业第24名。（数据来源：国投瑞银基金、易天富基金研究中心整理）报告类型：新基点评wxj@etf88.com2010年7月31日 http://www.etf88.comTEL：0571-88086553易天富基金大师对国投瑞银基金公司分析：（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）基金经理介绍：李怡文女士，中国籍，芝加哥大学工商管理硕士，9年证券行业从业经验，曾任Froley Revy InvestmentCompany分析师、中国建设银行（香港）资产组合经理。2008年6月加入本公司基金投资部任高级研究员。分析总结：作为本年度的又一只债券型基金，它的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券、股票、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。投资范围包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种。本基金既可以参与一级市场新股申购或增发新股，也可以在二级市场买入股票、权证等权益类资产。本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%；股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，其中权证投资的比例不超过基金资产净值的3%；持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。投资比例将遵从法律法规或监管机构的规定。资产配置方面，该基金采取稳健灵活的投资策略，通过固定收益类金融工具的主动管理，力求 http://www.etf88.comTEL：0571-88086553降低基金净值波动风险，并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测，适度参与一级市场新股和增发新股的申购以及二级市场的股票投资，力求提高基金总体收益率。上半年受大盘持续震荡调整影响，大多数股票型基金表现不尽如人意，但债券型基金获得了不错的持续收益。而近期大盘的强势反弹，使得多数债券型基金收益不错。截至7月31日，国投瑞银基金管理有限公司旗下的两只债券型基金——国投瑞银融华债券和国投瑞银稳定增利，在130只债券型基金，其年收益率分别位于所有债券型基金中第111名和第57名；收益分别只有-2.11%和4.11%。可以明显的看出国投瑞银基金公司管理的债券型基金今年的业绩较差。我们认为，由于股票市场的持续反弹，债券型基金后市仍会有良好的表现。但该基金经理属于海归派，虽然有丰富的海外投资经历，但对于中国市场的了解还不够深，且该公司今年的债券型基金业绩不是太好。综合以上分析和易天富基金大师分析系统分析，我们建议投资者回避该基金。免责条款本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。
