钢铁行业周报：矿石涨价,钢价下降钢企再次进入微利时代

钢铁行业周报（20100531——20100606） 敬请参阅最后一页的特别声明 1 报告日期 2010 年 6 月 7 日 星期一 矿石涨价 钢价下降 钢企再次进入微利时代 2010年5月31日-6月7日 刘俊清 钢铁行业分析师0351-8686975行业评级：看好 中性 看淡 （维持）焦春成 联系人 0351-8686986 sxzqyjfzb@i618.com.cn投资要点： 国际市场保持平稳。本周国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为204.8，与上周持平，比上月上涨4.5%，比去年同期上涨57.7%。本周CRU扁平材指数为199.3，与上周持平；CRU长材指数为215.9，与上周持平。欧洲市场扁平材保持坚挺，长材疲软。本周美国市场保持疲软，由于废钢价格下滑以及进口增加，后期将持续走弱。本周亚洲市场保持疲软，中国报价大幅下滑带动其他国家报价下跌，市场持续下滑。总体上判断，短期内国际市场仍将弱势运行。 国内市场钢材社会库存继续回落，价格跌幅加大。本周钢材各品种继续下跌，跌势较上周加大，钢材期货价格仍然继续回调整理，钢材继续社会库存下降 13.82 万吨，降幅为 0.898%，这是经过前期价格下跌、库存增加的调整后市场的正常反应。中钢协综合指数118.94点，周环比下降1.46点；其中长材指数120.22点，比上周下降1.30点，板材指数120.01点，比上周下降1.45点。由于宏观环境没有大的好转，矿石涨价、钢厂降价，后市钢铁行业普遍进入盈亏平衡的边缘，停产检修的装置会增多，预计后市将继续出现库存、价格双回落的局面。 原材料价格调整：钢铁原材料市场整体弱势运行，国内铁精粉小幅下滑，进口矿市场报价整体保持平稳，成交比较较差；海运市场普跌，焦炭市场疲软，成交情况依旧难有改善；废钢、方坯弱势盘张，合金市场走势趋弱。在传统消费淡季即将来临之际，后市仍将弱势运行。 一周股价表现：本周钢铁板块走势与大盘继续大幅下跌，钢铁股票指数收于 2374.49，较上周下跌 4.59%，沪深300 收于 2744.39，下跌 3.72%，钢铁股走势整体弱于大盘。钢铁类股票全部下跌，其中跌幅最大的仍是八一钢铁（600581）收于 10.75 元，下跌 12.17%，其次是久立特材（002318）下跌 9.32%和鄂尔多斯（600295）下跌 9.16%。 投资建议：由于多种因素综合作用，大盘仍有向下的可能，钢铁类股票也受基本面的影响走势不乐观，请投资者谨慎。 钢铁行业周报（20100531——20100606） 钢铁股票价格指数走势 图 1：钢铁股票价格指数走势与沪深 300 的对比 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%09-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-0410-050510152025成交金额钢铁指数沪深300 数据来源：wind资讯，山西证券研究所 钢材及期货价格走势图： 图 2 3 月 27 日以来，高线钢螺纹钢期货价格走势图 3,200.003,400.003,600.003,800.004,000.004,200.004,400.004,600.004,800.005,000.005,200.002009年3月31日2009年4月7日2009年4月14日2009年4月21日2009年4月28日2009年5月5日2009年5月12日2009年5月19日2009年5月26日2009年6月2日2009年6月9日2009年6月16日2009年6月23日2009年6月30日2009年7月7日2009年7月14日2009年7月21日2009年7月28日2009年8月4日2009年8月11日2009年8月18日2009年8月25日2009年9月1日2009年9月8日2009年9月15日2009年9月22日2009年9月29日2009年10月6日2009年10月13日2009年10月20日2009年10月27日2009年11月3日2009年11月10日2009年11月17日2009年11月24日2009年12月1日2009年12月8日2009年12月15日2009年12月22日2009年12月29日2010年1月5日2010年1月12日2010年1月19日2010年1月26日2010年2月2日2010年2月9日2010年2月16日2010年2月23日2010年3月2日2010年3月9日2010年3月16日2010年3月23日2010年3月30日2010年4月6日2010年4月13日2010年4月20日2010年4月27日2010年5月4日2010年5月11日2010年5月18日2010年5月25日2010年6月1日时间元/吨螺纹钢期货收盘价线材期货收盘价 数据来源：wind资讯，山西证券研究所 敬请参阅最后一页的特别声明 2 钢铁行业周报（20100531——20100606） 国内钢市一周综述： ¾ 本周建筑钢材出现技术性回升，由于国际经济不明确以及国内宏观调控不明朗，上行压力依然较大，热轧板卷逐步回稳，冷轧板卷依旧在下行通道内运行，中厚板依旧处于小幅盘整下行中，纵观市场，下周依然不乐观。 ¾ 建筑钢材：本周全国螺纹钢、线材价格出现弱势回升。截止本周四，20mmHRB335螺纹全国23个城市平均价格为4155元/吨，与上周相比上涨33元/吨；20mmHRB400螺纹全国23个城市平均价格为4331元/吨，与上周相比回升43元/吨；6.5mmQ235高线全国平均价格为4190元/吨，与上周相比上涨51元/吨。市场表现总体趋弱。 ¾ 热轧卷板：本周国内主要市场热卷价格呈现宽幅震荡态势，截止本周四，3.0mm热轧板卷全国平均价格为4469元/吨，与上周相比下跌174元/吨，4.75mm热轧板卷全国平均价格为4353元/吨，与上周相比下跌169元/吨。后市仍将震荡走低。 ¾ 冷轧板卷：本周国内冷轧板卷价格继续惯性下滑，低位成交相对稳定。截止本周四，1.0mm冷轧板卷全国平均价格为5802元/吨，与上周相比下跌50元/吨。后市将进一步下跌。 ¾ 中厚板：本周中厚板继续下跌。至周四收盘，上海市场20mm普板报价4500元/吨，与上周相比下降200元/吨。从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4878元/吨，与上周相比下降27元/吨；20mm普板平均价格为4566元/吨，与上周相比下降35元/吨；20mm低合金板平均价格为4714元/吨，与上周相比价格相比下跌28元/吨。 ¾ 型材：型材市场回暖缺乏动力，截至本周四，全国23个主要市场平均价格情况：25＃工字钢为4340元/吨，与上周相比下跌59元/吨，5＃角钢4203元/吨，与上周相比下跌50元/吨，16＃槽钢全国平均价位4217元/吨，与上周相比下跌45元/吨，后期将保持弱势运行。 ¾ 不锈钢：300系冷轧切边卷板价格较平稳，太钢产304/2B卷2.0mm价格20800元/吨，张浦产304/2B卷2.0mm由21000元/吨上涨至21100元/吨，周涨幅约为0.5%。300系热轧切边板价格小幅下跌，太钢产304/NO.1平板 4－6mm 由19400元/吨下跌至19200元/吨，周跌幅约1.0%，宝钢产304NO.1平板 4－6mm 由19400元/吨下跌至19200元/吨，周跌幅约1.0%。无锡市场400不锈钢价格总体走势平稳，目前430/2B冷卷今日主流基价11500元/吨。宝新报在11800元/吨。上海克虏伯430/BA卷板基价报在14000元/吨，太钢产409L/2B卷板主流基价报在10300元/吨。200系冷轧，联众产201/2B卷2.0市场主流报价在12300元/吨，201/2B平板2.0市场主流报价在10600元/吨，较上周下调了300元/吨左右。202/2B卷2.0报价在19400元/吨。与上周相比下调了100元左右。202/2B平板2.0报价在17000元/吨。较上周下调了300元/吨左右。 图 3 中钢协国内钢铁价格综合指数走势图 90.0095.00100.00105.00110.00115.00120.00125.00130.00135.002009年1月9日2009年1月23日2009年2月6日2009年2月20日2009年3月6日2009年3月20日2009年4月3日2009年4月17日2009年5月1日2009年5月15日2009年5月29日2009年6月12日2009年6月26日2009年7月10日2009年7月24日2009年8月7日2009年8月21日2009年9月4日2009年9月18日2009年10月2日2009年10月16日2009年10月30日2009年11月13日2009年11月27日2009年12月11日2009年12月25日2010年1月8日2010年1月22日2010年2月5日2010年2月19日2010年3月5日2010年3月19日2010年4月2日2010年4月16日2010年4月30日2010年5月14日2010年5月28日钢材综合价格指数钢材价格指数:长材钢材价格指数:板材 数据来源：wind 资讯，山西证券研究所 敬请参阅最后一页的特别声明 3 钢铁行业周报（20100531——20100606） 图 4 不锈钢价格指数 80.00100.00120.00140.00160.00180.00200.002008年10月10日2008年10月17日2008年10月24日2008年10月31日2008年11月7日2008年11月14日2008年11月21日2008年11月28日2008年12月5日2008年12月12日2008年12月19日2008年12月26日2009年 1月2日2009年 1月9日2009年1月16日2009年1月23日2009年1月30日2009年 2月6日2009年2月13日2009年2月20日2009年2月27日2009年 3月6日2009年3月13日2009年3月20日2009年3月27日2009年 4月3日2009年4月10日2009年4月17日2009年4月24日2009年 5月1日2009年 5月8日2009年5月15日2009年5月22日2009年5月29日2009年 6月5日2009年6月12日2009年6月19日2009年6月26日2009年 7月3日2009年7月10日2009年7月17日2009年7月24日2009年7月31日2009年 8月7日2009年8月14日2009年8月21日2009年8月28日2009年 9月4日2009年9月11日2009年9月18日2009年9月25日2009年10月2日2009年10月9日2009年10月16日2009年10月23日2009年10月30日2009年11月6日2009年11月13日2009年11月20日2009年11月27日2009年12月4日2009年12月11日2009年12月18日2009年12月25日20