套利周报

敬请阅读末页的免责条款 期货期货期货期货研究研究研究研究 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 套利套利套利套利 周周周周报报报报 谢 磊 86-755-82763584 xiel@cmschina.com.cn 王应玺86-755-82763161 wangyx@cmschina.com.cn 李 鑫 86-755-82763497 lix2@cmschina.com.cn 何卓乔 86-755-82763140 hezq@cmschina.com.cn 2010年年年年05月月月月21日日日日 0517～～～～0521
商品市场 周一大跌后震荡为主。黄金 大幅下跌 。
大豆1101/豆粕1101比值 震荡 。
豆油1101/豆粕1101比值 反弹 。
菜油1101-豆油1101价差 冲高 回落 。
大豆/豆粕/豆油1月压榨利润小幅回升 。
1月豆油 与棕榈油 比值 震荡 小幅 回落 。
强麦1009与玉米1009比值 大幅 下跌 。
豆油1101与1009价差 回升 。棕榈油1、9价差 大幅回升 。
白糖1101与1009价差 小幅回落 。1105与1101价差小幅 走高 。
大豆 跨期1009与1101价差 震荡 走高 。
豆粕跨期1009与1101价差 震荡 。
塑料1009与PVC1009比值 大幅 下跌 。
豆粕1009与早籼稻1009比值 回落......
美元弱势 ，市场是否继续走高。黄金 维持上升趋势。
商品市场 震荡 反弹 的概率 稍大 。
买豆 粕1101卖大豆1101套利 场外 观望 。
买豆油1101卖豆粕1101套利 继续持有 。
650以上 建仓1月买豆油卖菜油套利获利 了结 。
买豆油1101买豆粕1101卖大豆1101压榨 套利 可获利 了结 。
买豆油1101卖棕榈油1101可继续持有。
买玉米1009卖强麦1009套利 继续持有 ，逢低逐步离场。
买豆油1101卖1009套利160附近 建仓 后持有 。
白糖 买1009卖1101套利 获利了结 。买1105卖1101套利 获利 了结 。
大豆 买1009卖1101套利 持有 ，逐步平仓离场。
豆粕买1009卖1101套利 场外 观望 。
买塑料1009卖PVC1009套利 离场 观望 。
买豆粕1009卖早籼稻1009套利 继续 持有...... 相关报告相关报告相关报告相关报告： 1. “玉米和强麦跨品种套利研究 ” 2. “豆油 、豆粕跨品种套利研究 ” 3. “大豆 、豆粕 、豆油压榨套利研究” 4. “菜籽油和豆油套利研究报告 ” 5. ...... 上周要点回顾上周要点回顾上周要点回顾上周要点回顾 本本本本周周周周关注关注关注关注 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 图图图图1：：：：大豆豆粕大豆豆粕大豆豆粕大豆豆粕1101合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图 26002800300032003400360038004000420010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-131.321.341.361.381.40a1101(左轴)m1101(左轴)a1101/m1101(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周1月大豆/豆粕 比值 震荡 ，买豆粕卖大豆套利 场外 观望 ，等待 机会 。 图图图图2：：：：豆油豆粕豆油豆粕豆油豆粕豆油豆粕1101合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图 7200770082008700920010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-132.622.642.662.682.702.722.742.762.782.80y1101(左轴)m1101 * 3(左轴)y1101/m1101(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周1月豆油/豆粕 比值 反弹 ，少量 买豆油卖 豆粕套利 持有 。 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 图图图图3：：：：菜油菜油菜油菜油1101、、、、豆油豆油豆油豆油1101合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图 7200740076007800800082008400860010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-13400450500550600650700750800y1101(左轴)ro1101(左轴)ro1101-y1101(右轴) 数据来源：大商所，郑商所，招商期货研究所 上周1月菜油-豆油 价差 冲高650后下跌 ，650附近 买豆油卖菜油套利考虑 获利 了结 。 图图图图4：：：：大豆大豆大豆大豆1101合约走势及合约走势及合约走势及合约走势及1月月月月压榨利润图压榨利润图压榨利润图压榨利润图 36003700380039004000410010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-13-450-400-350-300-250-200a1101(左轴)压榨利润(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周1月压榨利润冲高 后小幅 回落 ，-400以下 建仓的 买豆油 买豆粕 抛大豆压榨套利 可考虑 获利 了结 。 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 图图图图5：：：：豆油豆油豆油豆油 、、、、棕榈油棕榈油棕榈油棕榈油1101合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图 640067007000730076007900820010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-131.11.111.121.131.141.151.16y1101(左轴)p1101(左轴)y1101/p1101(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周1月豆油/棕榈油 比值 回落 ，后期 仍有可能 继续 冲高 ，买豆油抛棕榈油套利可继续持有 。 图图图图6：：：：强麦玉米强麦玉米强麦玉米强麦玉米1009合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图合约走势及比值图 17401840194020402140224009-09-1609-09-2509-10-1409-10-2309-11-0309-11-1209-11-2309-12-0209-12-1109-12-2209-12-3110-01-1210-01-2110-02-0110-02-1010-02-2610-03-0910-03-1810-03-2910-04-0810-04-1910-04-2810-05-1010-05-191.151.171.191.211.231.251.27ws1009(左轴)c1009(左轴)ws1009/c1009(右轴) 数据来源：大商所，郑商所，招商期货研究所 上周9月强麦/玉米 比值 大幅 下跌 ，强麦流动性变差，买玉米抛强麦套利逢低 逐步平仓离场 。 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 敬请阅读末页的免责条款 Page 5 图图图图7：：：：豆油豆油豆油豆油1009、、、、1101合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图 71007200730074007500760077007800790080008100820010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-1310-05-1980100120140160180200220240260y1009(左轴)y1101(左轴)y1101-y1009(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周 豆油1101与1009价差 探低160附近 后反弹 ，160附近 建仓 买1101卖1009套利继续 持有 。 图图图图8：：：：棕榈油棕榈油棕榈油棕榈油1009、、、、1101合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图 64006500660067006800690070007100720010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-1310-05-19-150-130-110-90-70-50-30-101030507090p1009(左轴)p1101(左轴)p1101-p1009(右轴) 数据来源：大商所，招商期货研究所 上周棕榈油1101与1009价差 大幅 反弹 ，-140附近 量建仓 买1009卖1101套利 继续持有 。 商品期货商品期货商品期货商品期货周报周报周报周报 敬请阅读末页的免责条款 Page 6 图图图图9：：：：大豆大豆大豆大豆1101、、、、1009合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图合约走势及价差图 3650375038503950405010-01-1810-01-2210-01-2810-02-0310-02-0910-02-2210-02-2610-03-0410-03-1010-03-1610-03-2210-03-2610-04-0110-04-0810-04-1410-04-2010-04-2610-04-3010-05-0710-05-1310-05-19-100-80-60-40-20020406080100120a100