有色金属数据快报：基本面扑朔迷离,基本金属维持震荡格局

图表研究·基本金属2010年04月23日金石期货研究所布音 严博0991-2361701有色金属数据快报—基本面扑朔迷离 基本金属维持震荡格局外盘综述： LME铜收7710，跌85美元。LME基本金属周四收盘下跌，受累于美元走强，且在穆迪调降希腊主权评级后，股市走软；穆迪周四调降希腊主权评级至A3，且置于可能进一步调降的观察名单中，且不排除进一步降级的可能性，除非政府恢复市场信心。从技术指标上来看，5日和10日均线依旧处于死叉状态，铜价在30日均线受到支撑；MACD和KD指标死叉向下，短期内维持震荡整理的格局。总库存量为507125吨，减675吨。 LME铝收2320，跌45美元。隔夜伦铝跌幅较大，跌破2350的支撑，若继续下行，关注2300一线的支撑。从目前来看， MACD及KD指标高位死叉，这或将对伦铝的走势有一定的指引作用；库存大幅增加，产能过剩和高库存仍将是铝价上行的压力，短期内震荡下行走势仍将延续。库存量增加2325吨，总库存量为4572900吨。 LME锌收2405，跌35美元。隔夜伦锌跌幅较大，继续在2400附近维持横盘震荡的格局，后市仍要关注这一线的支撑作用，预计本周将会呈现震荡整理的格局；库存量仍将是伦锌上行的重要压力，库存量减少750吨，总库存量为543825吨。基本面分析：1、国际铜业研究组织：1月铜市场供给过剩12.2万吨 上年同期为过剩15.9万吨.ICSG在其月报中称,全球1月精铜产量为159.9万吨,消费量为147.7万吨.2、高盛事件影响趋弱“中国因素”有望继续推高铜价 高盛事件对于大宗商品的重大影响昨日趋于减弱。截至发稿，伦敦基本金属价格多数小幅下挫，显示市场还没有完全从高盛事件中恢复过来。但是对于基本金属来说，“中国因素”的支持又给了市场一定的信心3、赞比亚第一季度铜产量增至174,407吨 赞比亚央行周三(4月21日)称，赞比亚第一季度铜产量增至174,407吨，2009年同期为170,948吨。赞比亚为非洲最大的铜生产国。4、世界金属统计局:全球1至2月铜市供应过剩254,000吨 世界金属统计局(WBMS)周三(4月21日)称，全球1至2月铜市供应过剩254,000吨。2009年全年铜市供应过剩330,000吨5、世界金属统计局:全球1至2月铝市供应过剩264,000吨 世界金属统计局(WBMS)周三(4月21日)称，2010年前两个月全球铝市供应过剩264,000吨。6、国商务部推迟调查铝贸易案中的人民币汇率措施 路透华盛顿4月21日电---美国商务部周三推迟就调查中国的汇率措施是否构成非法贸易补贴作出决定,该决定或为徵收反补贴税提供依据.现货、库存情况：铜：现货方面，上海有色金属网铜报价59700-59850，跌25元。LME铜库存减少675吨，至507125吨；上期所公布的周度铜库存数据显示库存增加16375吨至185895吨。铝：上海现货铝价格在16000~16040元/吨，均价下跌40元/吨，贴水255~贴水215元/吨。虽然近日沪铝持续小跌，但现货铝锭价格仍维持微涨态势，表现抗跌。因铁道运输问题导致本地铝锭到货量有所减少，现铝持货者惜售心态明显，并顺势上调售价。破碎生铝因供应紧张支持走势明显强于其他品种。技术看市 核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜59780 59730 0.08%59780-59930A00铝16020 16040 -0.12% 16020-160600#锌18200 18200 0.00%18200-19200期货价格LME三月铜（美元/吨）77107795-1.09% /SHFE铜1006（元/吨）60660 60930 -0.44% /国内基差（现货－期货）-440-650//LME三月铝（美元/吨）23202365-1.90% /SHFE铝1006（元/吨）16620 16690 -0.42%国内基差（现货－期货）-300-260//LME三月锌（美元/吨）24052440-1.43%/SHFE锌1006（元/吨）18930 19303 -1.93% /国内基差（现货－期货）-310-370//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.877.82//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.167.06//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）7.877.91//技术看市： 沪铜昨日继续维持窄幅区间震荡，持仓量及成交量小幅萎缩，5日均线和10日死叉向下，短期均线还未出现走缓的迹象；KD和MACD指标依旧维持死叉向下，短期内市场依旧维持偏空氛围，下方60000一线支撑明显，密切关注指标变化情况。操作建议： 从目前来看，基本金属依旧未能在消费旺季的预期中展开上攻走势，基本面流动性紧缩、人民币升值、楼市改革各种利空纷至沓来，原本处于旺季不旺局面的金属市场走势更加扑朔迷离，基本金属本周维持窄幅区间波动，使近期操作难度较大，建议投资者近期以多观望、少操作为宜，或者日内短线交易，等待趋势明确之后加仓跟进。 图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图10003000500070009000D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000030000500007000090000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)100015002000250030003500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000013000160001900022000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 50013002100290037004500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-1050001100017000230002900035000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）0200000400000600000800000100000012000002010-4-152008-5-162006-6-162004-7-162002-8-162000-9-14020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 0100000020000003000000400000050000002010-4-152008-5-162006-6-162004-7-162002-8-162000-9-140100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)020000040000060000080000010000002010-4-152008-5-162006-6-162004-7-162002-8-162000-9-14050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 0400000800000120000016000002000000A-10A-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-09M-09F-09F-090%70%140%210%280%350%铜成交铜持仓铜换手0150000300000450000600000750000900000A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-09M-09M-09F-09J-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图 030000060000090000012000001500000A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-09M-09M-09F-09J-090%90%180%270%360%450%锌成交锌持仓锌换手6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海铜主力/LME铜图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海铝主力/LME铝5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10上海锌主力/LME锌图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 020000400006000080000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格04000800012000160002000024000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所图表14 上海铝期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所 06000120001800024000A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08D-07-2000-10000100020003000SH锌现货对主力合约升贴水现货锌价格沪锌主力合约收盘价图表15 上海锌期货、现货价格及现货对主力合约升贴水数据来源：金石期货研究所100000190000280000370000460000550000A-10M-10F-10J-10D-09N-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.00LME铜库存(右轴)LME铜现货升贴水数据来源：金石期货研究所图表16 LME铜库存以及现货升贴水 15000023000