通信行业周报：信息基础设施建设万亿投资，继续推荐光通信和云计算两大方向

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2017年1月15日 通信行业 信息基础设施建设万亿投资，继续推荐光通信和云计算两大方向 行业周报 ◆工信部发改委推进信息基础设施建设，三年拟投1.2万亿，弱市中继续推荐信息基建投资主线 本周的大盘表现较弱，上证指数收于3113点，下跌1.32%，沪深300指数下跌0.83%。通信板块整体下跌4.69%，大安全指数、云计算指数、物联网指数、5G指数、光通信指数分别下跌2.11%、3.50%、4.22%、4.43%和7.27%。 行业重要事件方面，国家发改委、工信部日前制定并印发了《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，2016-2018年信息基础设施建设共需投资1.2万亿元，并拟重点推进骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网、国际通信网和应用基础设施建设项目92项，设计总投资9022亿元。此次行动方案的出台充分反映了国家层面对信息基建的高度重视，方案“量化”和“细化”了具体的投资数额和方向，更具有实际的操作意义。从流量驱动的长周期角度来看，大力发展信息基建一方面对我国GDP拉动作用明显，另一方面也是流量持续爆发性增长下的“必然”，通信网络作为打造信息化社会的重要基础设施，其发达程度长远来看亦是综合国力的重要考量因素。重申推荐信息基建两大投资投资方向光通信和云计算行业。1）光通信：运营商固网投资今年将稳重有升，16年看周期性，17年更重成长性，最看好光器件/模块行业长期成长性，其次是光设备和光纤光缆行业。重点推荐：烽火通信、光迅科技、通鼎互联、博创科技、特发信息，关注亨通光电、中天科技等；2）云计算：全球公有云市场的几大巨头已悄然形成，竞争格局较难撼动，行业投资机会在于第三方企业在IDC、CDN、SDN等领域的投资机会以及新技术带来的投资机会，重点推荐：华星创业，建议关注高升控股、网宿科技等。 ◆行业新闻动态 联通试点资费新政破批零倒挂，虚商发牌在即盈利成首考。此次虚商资费新政和正式牌照的发放将有望打破现有局面，彻底释放虚商活力，既有利于行业良性竞争，也有利于虚商为基础运营商挖掘更多细分领域客户。 中兴通讯正式加入5G汽车联盟。车联网作为物联网最重要的分支，未来将有大量通信、互联网、人工智能领域的行业领导者参与其中，产业链价值将不断升级。 ◆风险提示：运营商投资高峰下滑风险；新技术产业化进度低于预期风险 证券 代码 公司 名称 股价 EPS PE 投资 评级 15A 16E 17E 15A 16E 17E 600498 烽火通信 25.70 0.63 0.86 1.10 40.9 29.9 23.5 买入 002281 光迅科技 71.17 1.16 1.37 2.02 61.3 51.8 35.3 买入 002491 通鼎互联 14.41 0.15 0.48 0.76 93.6 30.0 18.9 买入 300548 博创科技 68.28 0.53 0.87 1.18 128.5 78.8 57.6 增持 000070 特发信息 26.04 0.29 0.64 0.99 88.8 40.4 26.4 增持 300025 华星创业 10.37 0.25 0.21 0.33 41 48.6 31.2 增持 买入（维持） 分析师 田明华 ((执业证书编号：S0930516050002) 0755-82541645 tianminghua@ebscn.com 联系人 石崎良 021-22169327 shiql@ebscn.com 行业主要数据图 行业与上证指数对比图 -20%-10%0%10%20%01-1604-1607-1610-16通信行业沪深300 相关研报 中国电信光纤集采启动，商务部反倾销利好国内光纤光缆企业 ····································· 2017-01-01 2017-01-15 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 大盘下跌，通信板块继续走弱 ................................................................................................... 3 2、 工信部发改委推进信息基础设施建设，三年拟投1.2万亿，弱市中继续推荐信息基建投资主线 ......................................................................................................................................................... 3 3、 本周投资策略 ............................................................................................................................ 5 4、 本周重点公司公告点评 ............................................................................................................. 5 4.1、 博创科技（300548）：加码美国Kaiam，强化集成光电子技术实力 ...................................................... 5 5、 行业新闻动态点评 ..................................................................................................................... 6 5.1、 联通试点资费新政破批零倒挂，虚商发牌在即盈利成首考 ..................................................................... 6 5.2、 中兴通讯正式加入5G汽车联盟 ............................................................................................................. 7 5.3、 雷军给小米定个小目标：2017年整体收入破千亿元 聚焦5大核心战略 ............................................... 8 6、 一周新闻集锦 .......................................................................................................................... 10 7、 下周重点事件提醒 ................................................................................................................... 11 8、 附录 ........................................................................................................................................ 12 2017-01-15 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、大盘下跌，通信板块继续走弱 本周的大盘表现较弱，上证指数收于3113点，下跌1.32%，沪深300指数下跌0.83%。通信板块整体下跌4.69%，大安全指数、云计算指数、物联网指数、5G指数、光通信指数分别下跌2.11%、3.50%、4.22%、4.43%和7.27%。 图1：本周通信板块小幅下跌 近期A股市场通信行业走势 资料来源：wind资讯 个股方面，军工板块整体走强，东土科技本周居涨幅榜首。 初灵信息居本周跌幅榜首。 表1：本周通信板块涨跌幅榜 涨幅前5 跌幅前5 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 300353.SZ 东土科技 12.09% 101.61 300250.SZ 初灵信息 -16.26% 31.11 000889.SZ 茂业通信 7.50% 71.21 300548.SZ 博创科技 -14.70% 6.60 300177.SZ 中海达 4.57% 102.10 002813.SZ 路畅科技 -14.44% 15.00 600260.SH 凯乐科技 3.96% 86.41 300047.SZ 天源迪科 -14.13% 71.46 300136.SZ 信维通信 2.75% 40.29 300531.SZ 优博讯 -13.85% 13.67 资料来源：wind，光大证券研究所整理 2、工信部发改委推进信息基础设施建设，三年拟投1.2万亿，弱市中继续推荐信息基建投资主线 日前，国家发展改革委、工业和信息化部联合制定了《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》。方案提出完善新一代高速光纤网络、加快建设先进移动宽带网、积极构建全球化网络设施、强化应用支撑能力建设4项重点任务。 2017-01-15 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 根据《方案》，为保障上述任务和目标的实现，2016-2018年信息基础设施建设共需投资1.2万亿元。为发挥重大工程的引领带动作用，拟重点推进骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网、国际通信网和应用基础设施建设项目92项，涉及总投资9022亿元。 (一)骨干网。优化完善既有“八纵八横”光缆网络架构，及时组织老旧光缆更新换代，积极推进超高速、大容量光传输技术部署。围绕互联网骨干节点和新型交换中心，进一步优化互联网骨干网网间架构，全面提升整体承载和处理能力。重点推进33 个项目，涉及资金495 亿元。 (二)城域网。配合不断增长的宽带接入提速需求，适度超前开展城域传输网和IP 城域网扩容，加快重点网络节点设备升级，提升多业务承载能力。重点推进8 个项目，涉及资金1271 亿元。 (三)固定宽带接入网。继续加快推进老旧小区光纤到户网络改造，升级部署高速光纤接入系统，全面开展光网城市建设。积极开展“宽带乡村”工程、电信普遍服务试点，加大投入力度，扩大光纤宽带接入网在农村的有效覆盖，推动实现光纤到村，积极发展宽带入户。重点推进6 个项目，涉及资金1884 亿元。 (四)移动宽带接入网。加快移动基站新建和改造，积极推进4G 网络升级，优化完善室内覆盖，提升热点接入能力，扩大行政村广度覆盖。统筹做好无线局域网热点覆盖和应用推广，全面提升高速移动互联网应用体验。重点推进6个项目，涉及资金3902 亿元。 (五)国际通信网。加强“一带一路”重点方向的互联互通，发起亚太、美国等方向新的国际海缆建设，完善面向周边国家的跨境陆地光缆，积极参与沿线重要国家、节点城市网络建设。完善海外POP 点全球布局，提高国际网络辐射能力。重点推进13 个项目，涉及资金256 亿元。 (六)应用基础设施。建设新型云计算数据中心，改造扩容各类业务平台和重要信息系统。加强内容分发网络建设，新增服务节点，提高处理能力，扩展接入带宽。提升支撑系统资源管理、智能配置、灵活计费等能力。重点推进26个项目，涉及资金1214 亿元。 点评：1、此次行动方案的出台充分反映了国家层面对信息基建的高度重视。推进信息基建的政策在之前《国家“十三五”信息化规划》和前期