[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年03月04日 通信 政府工作报告解读：重点关注5G、物联网、光通信和云计算板块 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：李伟 执业证书编号：S0740516110001 Email：liwei@r.qlzq.com.cn 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 Email：liwei@r.qlzq.com.cn 联系人：樊生龙 电话：021-20315180 Email：fansl@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 83 行业总市值(百万元) 1050708.73707381 行业流通市值(百万元) 776905.45210993 行业-市场走势对比 (3%)3%10%16%22%28%3/4/163/28/164/19/165/11/166/6/167/12/168/4/168/26/169/20/1610/18/1611/8/1611/29/1612/27/161/18/172/15/17通信沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<业绩基本符合预期，物联网业务逐步放量>>2017.02.28 <<光通信景气度持续高涨，DWDM及有源器件大幅增长>>2017.02.27 <<通信行业近期催化不断，建议关注5G、 物 联 网 及 光 通 信 板块>>2017.02.26 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 烽火通信 25.70 0.59 0.86 1.11 1.37 55.26 30.71 23.61 19.14 0.7974 - 光迅科技 77.91 0.91 1.46 2.03 2.70 94.41 54.74 39.33 29.61 2.1061 - 宜通世纪 26.11 0.27 0.46 0.68 0.93 300.11 52.32 35.15 25.95 0.2272 买入 亨通光电 20.50 0.40 1.10 1.69 2.11 57.49 19.00 12.34 9.90 0.1351 - 博创科技 69.14 0.00 0.82 1.17 1.55 0.00 85.28 59.44 45.06 1.5784 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  投资建议  李克强总理在2017年政府工作报告提出要：1）加快第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群；2）支持和引导分享经济发展，提高社会资源利用效率，便利人民群众生活；3）网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费；4）深入实施《中国制造2025》，加快大数据、云计算、物联网应用。我们认为：1）5G的研发进程有望在2017年继续提速；2）分享经济的发展利好通信模块和物联网平台企业；3）网络提速降费利好光通信设备及器件厂商；4）大数据、云计算和物联网的发展有望进一步加速。  MWC 2017本周在巴塞罗那召开，5G是本次展会的最大亮点之一，运营商、设备商、学术界以及合作伙伴等产业链各方在5G研发方面的最新进展备受业界关注。此前，多家移动通信企业宣布将共同支持加速5G新空口(5G NR)标准化进程，以推动于2019年尽早实现5G新空口的大规模试验和部署。此外，中兴在MWC 2017展示了即将上市的低功耗NB-IoT芯片，该款芯片商用时间将对标三大运营商的商用节奏，有效支撑厂家卡位产品上市的最佳时间窗口。近期5G和物联网催化不断，有望推动板块的上涨行情。  投资建议：5G和物联网相关板块建议投资者关注的烽火通信、通宇通讯、中兴通讯、宜通世纪、金卡股份、三川智慧。云计算板块建议投资关注光环新网、华星创业（停牌中）。光通信板块建议投资者关注亨通光电、中天科技、光迅科技、博创科技。  市场回顾  上周沪深300下跌1.32%，中小板上涨0.66%，创业板下跌0.52%。TMT大板块中通信板块下跌0.40%，电子上涨0.97%，计算机和传媒分别下跌0.12%和0.67%。  通信板块个股方面，本周涨幅前五名的公司分别为：富春通信（20.87%）、耐威科技（9.10%）、宜通世纪（8.57%）、凯乐科技（7.60%）、星网锐捷（7.26%）。本周跌幅前五名的公司分别为：超讯通信（-14.88%）、高升控股（-11.21%）、金亚科技（-10.06%）、佳创视讯（-5.56%）、宝信软件（-5.04%）。  本周聚焦  华为MWC首发CloudBackbone：助力运营商骨干网云承载转型，支持未来十年演进发展。  诺基亚为小米北京数据中心提供DCI解决方案。  外媒：中兴通讯将就伊朗交易与美政府达成协议，支付数亿美金罚款。  风险提示：TMT板块整体下行风险；5G研发进程不及预期；物联网和云计算应用的发展不及预期 内容目录 本周投资建议 ...................................................................................................... - 3 - 2017年政府工作报告解读：重点关注5G、光通信、物联网及云计算 ....... - 3 - 5G、物联网闪耀MWC 2017，近期催化不断有望推动板块行情上涨 ......... - 4 - 本周聚焦 .............................................................................................................. - 7 - 公告要点 ...................................................................................................... - 7 - 运营商动态 ................................................................................................ - 14 - 其它资讯 .................................................................................................... - 16 - 市场回顾 ............................................................................................................ - 18 - 附表 ................................................................................................................... - 21 - 图表目录 图表1：中兴通讯智慧停车解决方案 ................................................................... - 6 - 图表2：互联螺丝刀演示 ..................................................................................... - 6 - 图表3：各板块一周涨跌幅（%） ..................................................................... - 18 - 图表4：通信板块个股周涨幅前五名 ................................................................. - 19 - 图表5：通信板块个股周跌幅前五名 ................................................................. - 19 - 图表6：中泰重点覆盖公司一周涨跌幅 ............................................................. - 20 - 图表7：一周大宗交易情况 ............................................................................... - 21 - 图表8：近期解禁信息....................................................................................... - 21 - 图表9：本周上市公司大事提醒 ........................................................................ - 21 - 本周投资建议 2017年政府工作报告解读：重点关注5G、光通信、物联网及云计算  2017年3月5号，李克强总理在人民大会堂作政府工作报告，其中涉及通信行业的内容主要有： 1）全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。 2）支持和引导分享经济发展，提高社会资源利用效率，便利人民群众生活。 3）今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费，大幅降低中小企业互联网专线接入资费，降低国际长途电话费，推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长，让企业广泛受益、群众普遍受惠。 4）深入实施《中国制造2025》，加快大数据、云计算、物联网应用，以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革。  我们对报告中的主要内容解读如下： 1）5G的研发进程有望在2017年继续提速。中国在全球移动通信领域的话语权始终不强，近年来，随着以华为、中兴为代表的通信设备厂商在全球通信市场的力量不断增强，中国有望借助5G在全球通信领域获得一定的话语权。随着将第五代移动通信技术产业集群做大做强的计划列入政府工作报告，我们认为国内5G的研发进程有望在2017年继续提速。 2）分享经济的发展利好通信模块和物联网平台企业。进入到2017年，摩拜带车和ofo相继完成新一轮融资，作为分享经济的代表，资本的快速涌入催化了市场的竞争速度和激烈程度。共享单车是典型的通过物联网技术改变商业模式的案例，随着物联网技术的发展，大多数消费者不再购买单车的所有权，而是按需购买单车的使用权。共享经济的发展将极大地拉动物联网连接数量的增长，产生对通信芯片及模块的大量需求，同时也会推动国内运营商加快物联网相关网络和运营平台的建设进度。 3）网络提速降费利好光通信板块。网络的提速降费需要继续加大电信基础设施投入，提高网络服务能力和质量。此前，李总理在国务院工作会上已经提到要继续“提网速降资费”，并要求有关方面加大对电信基础设施的投入。考虑到4G建设的高峰已过，我们预计2017年的投资将会主要投在NB-IOT 网络建设、高速光纤网络两个领域，光通信板块的设备商、光纤/光缆厂商及光器件厂商都将受益。 4）云计算和物联网产业的发展有望进一步加速。云计算、物联网等信息技术的发展是推动实体经济转型的关键，此次政府工作报告提出运用