石化行业周报：《能源发展“十三五“规划》发布

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary]  行业要闻 1月5日，国家发展改革委、国家能源局正式发布《能源发展“十三五”规划》。《规划》明确，“十三五”时期，非化石能源消费比重将提高到15％以上，天然气消费比重力争达到10％，煤炭消费比重降低到58％以下，清洁低碳能源将成为能源供应增量的主体。在提升能源安全战略保障能力方面，国家能源局副局长李仰哲指出，《规划》提出要夯实油气供应基础，着力提高两个保障能力：“一是加大新疆、鄂尔多斯盆地等地区勘探开发力度，加强非常规和海上油气资源开发，提高资源的接续和保障能力。二是有序推进煤制油、煤制气示范工程建设，推广生物质液体燃料，提升战略替代保障能力。”在利用国际资源和市场方面，《规划》明确，要抓住“一带一路”建设的重大机遇，推进能源基础设施互联互通，加大技术装备和产能合作，积极参与全球能源治理，实现开放条件下的能源安全。根据《规划》强调的能源发展方向，我们建议重点关注煤化工板块相关上市公司，其中工程设计领域推荐三维工程和东华科技；煤炭清洁利用推荐新奥股份和广汇能源。 油气混改加速，中石化燃料销售板块拟登录港股。据路透社消息，中国石化结构重整结束后，燃料销售部门将在香港进行首次公开发行（IPO），预计可筹得约120亿美元（约合826.7亿元人民币）。中国石化燃料油销售有限公司是中国石油化工股份有限公司的全资子公司，成立于2010年，注册资本22亿元，现有员工867人。燃料销售板块若上市成功，有望成为中石化系统中仅次于中石化股份、炼化工程、和石化油服的第四大上市公司。我们认为国企改革将贯穿2017年，其中油气行业改革是重点，建议关注相关上市公司中国石化、中国石油、大庆华科、泰山石油等  板块表现： 本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.95个百分点。其中吉艾科技、中国石化、东华能源分别跑赢大盘7.37%、6.87%、5.31%，表现较好；而康普顿、鼎龙股份、康得新分别跑输大盘5.41%、4.61%、4.56%，表现较差。  行业新闻：  中国石化印发“十三五”社会责任规划  俄罗斯11月石油产量创苏联解体来新高  “两桶油”川北地区供气管网互联互通  2017年首批成品油出口配额较去年缩减41% 风险提示：国内外需求放缓；国内外油气价出现超预期的波动。 投资组合盈利预测与评级 重点公司 现价 2017/1/6 EPS PE 评级 2015A 2016E 2017E 2015 2016 2017 三维工程 9.02 0.38 0.28 0.41 24 32 22 强烈推荐 华锦股份 12.59 0.21 0.84 0.97 60 15 13 强烈推荐 东华能源 13.25 0.57 1.54 2.17 23 9 6 强烈推荐 安诺其 8.6 0.12 0.27 0.45 72 32 19 强烈推荐 红宝丽 8.87 0.19 0.24 0.34 47 37 26 强烈推荐 金卡股份 32 0.46 0.69 1.11 70 46 29 强烈推荐 新潮能源 3.94 0.05 0.09 0.36 79 44 11 强烈推荐 国恩股份 25.75 1.03 0.67 0.91 25 38 28 强烈推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：杨侃 执业证号： S0100516120001 电话： 0755-22662010 邮箱： yangkan@mszq.com 研究助理：李晓辉 执业证号： S0100116040001 电话： 010-85127543 邮箱： lixiaohui@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《2016年汽、柴油分别上涨近千元》20170103 2.《《2016中国天然气发展报告》白皮书发布》20161212 3.《油气改革方案年底出台，国企改革脚步加快》20161205 4.《显示产业步入关键节点，OLED有望接棒LCD》20161121 5.《油价反弹带动油服行业回暖，推荐惠博普》20161031 6.《天然气改革继续深入，民企有望受益》20161024 7.《供给偏紧需求旺盛，丁二烯价格大幅上涨》20161017 [Table_Title] 石化行业 行业研究/周报 《能源发展“十三五”规划》发布 石化行业周报 2017年1月9日 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%沪深300 石化 -23%-14%-5%4%12%15-1016-0116-0416-07石油石化 沪深300 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、行业一周数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 3 （一）石油化工产品 ................................................................................................................................................................ 3 （二）煤化工产品 .................................................................................................................................................................... 4 （三）化纤产品 ........................................................................................................................................................................ 7 （四）塑料产品 ........................................................................................................................................................................ 8 （五）橡胶产品 ........................................................................................................................................................................ 9 二、一周行业动态 ............................................................................................................................................................ 10 三、跟踪上市公司估值及表现 ........................................................................................................................................ 11 四、风险提示 .................................................................................................................................................................... 13 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 14 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 14 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、行业一周数据跟踪 （一）石油化工产品 截止1月6日，本周国际原油价格上涨，天然气期货价格下跌：WTI报价53.76美元/吨，较上周上涨0.04美元/吨（0.07%）。布伦特报价56.89美元/吨，较上周上涨0.07美元/吨（0.12%）。NYMEX天然气报价3.262美元/吨，较上周下跌0.48美元/吨（-12.87%）。截至1月6日，国内原油现货价格上涨：大庆油田报价50.89美元/吨，较上周上涨1.31美元/吨（2.64%）。胜利油田报价51.86美元/吨，较上周上涨1.31美元/吨（2.59%）。中国南海报价54.93美元/吨，较上周上涨1.51美元/吨（2.83%）。截至12月31日，国内汽柴油、LNG、LPG价格涨跌互现：LNG报价3183.5元/吨，较上周下跌22元/吨（-0.70%）。汽油（93#）报价7023.5元/吨，较上周上涨142元/吨（2.06%）。柴油（0#）报价6176.7元/吨，较上周下跌13元/吨（-0.21%）。截至1月6日，国内芳烃价格涨跌互现：纯苯（洛阳石化）报价7100元/吨，较上周下跌300元/吨（-4.05%）。甲苯（齐鲁石化）报价5400元/吨，基本与上周持平。二甲苯（武汉石化）报价0元/吨，较上周下跌4700元/吨（-100.00%）。苯乙烯（茂名石化）报价9800元/吨，较上周下跌300元/吨（-2.97%）。截至12月30日，国际芳烃FOB中间价涨跌互现：纯苯：FOB韩国报价838.5美元/吨，较上周上涨9.50美元/吨（1.15%）。纯苯：FOB韩国报价663美元/吨，较上周上涨7.00美元/吨（1.07%）。纯苯：FOB韩国报价589美元/吨，基本与上周持平。纯苯：FOB韩国报价1169.5美元/吨，较上周下跌10美元/吨（-0.85%）。截至1月6日，国内烯烃价格稳中有涨：丙烯（镇海炼化）报价