机械行业周报：能源发展“十三五”规划发布，关注核电、煤化工设备

敬请阅读最后一页免责声明 1 2017年01月09日 机械行业周报 证券研究报告/行业研究报告 能源发展“十三五”规划发布， 关注核电、煤化工设备 强于大市  本周行业观点： 能源发展“十三五”规划发布，关注核电、煤化工设备。上周，国家能源局召开新闻发布会，发布《能源发展“十三五”规划》及《可再生能源发展“十三五”规划》。其中，《能源发展“十三五”规划》提出建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系，优化能源结构，非化石能源消费比重提高到15%以上，天然气消费比重力争达到10%，煤炭消费比重降低到58%以下。《可再生能源发展“十三五”规划》提出加快促进可再生能源技术进步和成本降低，进一步扩大可再生能源应用规模，提高可再生能源在能源消费中的比重。我们认为，在经济“新常态”下，我国不断加快能源结构调整，清洁化、低碳化趋势明显，非化石能源规模发展将进一步推进，并不断促进煤炭清洁高效利用，建议关注核电及煤化工设备，相关标的：台海核电、中核科技（核电）、杭氧股份（煤化工）等。 近期继续关注煤机设备。十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右，增加先进产能5亿吨/年左右，煤炭行业供给侧改革持续推进，预计煤炭行业供需能维持平衡，有助于支撑煤炭价格，改善煤炭企业盈利能力。同时，煤炭行业将不断提升生产效率，提升机械化程度，到2020年，煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到85%、65%，比2015年分别提升9、7个百分点。此外，煤机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。 中长期继续关注智能制造、轨道交通。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》发布，高端装备制造占据重要地位，未来市场空间广阔。看好高端装备制造中智能制造和轨道交通领域的投资机会：1）智能制造装备在我国人口红利消失、人力成本上升背景下有望降成本增效益，提升生产效率与制造精度，并且其配套政策不断落地完善，未来景气度将不断提升，机器人、自动化智能化生产系统解决方案等细分领域值得重点关注，相关标的：赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等；2）轨道交通正处快速发展期，结合PPP模式的推广，未来依然有望维持较高景气度，建议关注轨道交通关键零部件等细分领域。相关标的：康尼机电、永贵电器等。  上周市场回顾： 上周机械设备（申万）涨幅为1.76%，跑赢沪深300指数，跑赢创业板指，涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为英维克、弘亚数控、润邦股份、宝色股份、*ST济柴，跌幅前五的个股为上海亚虹、东方中科、河北宣工、开元仪器、*ST中发。  行业新闻动态： 中国铁路总公司工作会议在京召开；民企首单城市轨道交通PPP项目河南签约；五部委联合发文：严禁粗制滥造机器人；“十三五”可再生能源投资将达2.5万亿；国务院印发“十三五”节能减排综合工作方案；中国核电安全仪控系统获“走出去”通行证。  行业公司重点公告： 丰东股份：拟投资设立全资子公司；达意隆：持股5%以上股东减持公司股份；四方达：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案；东华测试：控股股东减持股份；菲达环保：对外投资；先导智能：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案。  风险提示：宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。 行业指数相对表现 资料来源：贝格数据 截至2017年01月06日 指数名称 周涨跌幅 今年以来 机械设备 1.76% 1.76% 上证综指 1.63% 1.63% 深证成指 1.10% 1.10% 沪深300 1.14% 1.14% 中小板指 0.74% 0.74% 创业板指 0.15% 0.15% 资料来源：Wind（截至2017年01月06日） 分析师 汪翔 执业证书编号：S1330512070003 电话：028-86199310 邮箱：wangx@hxzb.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%16-0116-0416-0716-1017-01机械设备 沪深300 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/机械行业研究报告 本周行业观点 能源发展“十三五”规划发布，关注核电、煤化工设备。上周，国家能源局召开新闻发布会，发布《能源发展“十三五”规划》及《可再生能源发展“十三五”规划》。其中，《能源发展“十三五”规划》提出建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系，优化能源结构，非化石能源消费比重提高到15%以上，天然气消费比重力争达到10%，煤炭消费比重降低到58%以下。《可再生能源发展“十三五”规划》提出加快促进可再生能源技术进步和成本降低，进一步扩大可再生能源应用规模，提高可再生能源在能源消费中的比重。我们认为，在经济“新常态”下，我国不断加快能源结构调整，清洁化、低碳化趋势明显，非化石能源规模发展将进一步推进，并不断促进煤炭清洁高效利用，建议关注核电及煤化工设备，相关标的：台海核电、中核科技（核电）、杭氧股份（煤化工）等。 近期继续关注煤机设备。十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右，增加先进产能5亿吨/年左右，煤炭行业供给侧改革持续推进，预计煤炭行业供需能维持平衡，有助于支撑煤炭价格，改善煤炭企业盈利能力。同时，煤炭行业将不断提升生产效率，提升机械化程度，到2020年，煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到85%、65%，比2015年分别提升9、7个百分点。此外，煤机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。 中长期继续关注智能制造、轨道交通。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》发布，高端装备制造占据重要地位，未来市场空间广阔。看好高端装备制造中智能制造和轨道交通领域的投资机会：1）智能制造装备在我国人口红利消失、人力成本上升背景下有望降成本增效益，提升生产效率与制造精度，并且其配套政策不断落地完善，未来景气度将不断提升，机器人、自动化智能化生产系统解决方案等细分领域值得重点关注，相关标的：赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等；2）轨道交通正处快速发展期，结合PPP模式的推广，未来依然有望维持较高景气度，建议关注轨道交通关键零部件等细分领域。相关标的：康尼机电、永贵电器等。 上周市场回顾 行业涨跌幅 上周机械设备（申万）涨幅为1.76%，跑赢沪深300指数（1.14%），跑赢创业板指（0.15%），涨跌幅在各行业中排名靠前。 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/机械行业研究报告 图表 1：机械设备行业与各行业（申万）及主要指数涨跌幅比较 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 行业个股涨跌幅 上周行业内涨幅前五的个股为英维克(46.44%)、弘亚数控(46.42%)、润邦股份(24.77%)、宝色股份(19.98%)、*ST济柴(17.49%)，跌幅前五的个股为上海亚虹(-18.29%)、东方中科(-13.19%)、河北宣工(-9.14%)、开元仪器(-9.14%)、*ST中发(-9.04%)。其中英维克、弘亚数控为新股上市连续涨停；宝色股份持股5%以上股东减持公司股份；*ST济柴申请撤销公司股票退市风险警示。 图表 2：行业涨幅前十公司 图表 3：行业跌幅前十公司 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 行业新闻动态 中国铁路总公司工作会议在京召开 中国铁路总公司工作会议1月3日在北京召开。铁路总公司党组书记、总经理陆东福在会上作了《强基达标 提质增效 奋力开创铁路改革发展新局面》的报告，总结了2016年铁路工作，分析了面临的形势，部署了2017年重点任务，0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%国防军工 交通运输 钢铁 采掘 化工 食品饮料 汽车 有色金属 家用电器 通信 机械设备 公用事业 上证综指 农林牧渔 休闲服务 商业贸易 轻工制造 建筑装饰 沪深300 深证成指 电气设备 房地产 中小板指 电子 银行 建筑材料 纺织服装 计算机 综合 医药生物 创业板指 传媒 非银金融 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%-20.00%-18.00%-16.00%-14.00%-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00% 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/机械行业研究报告 要求全路干部职工紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，解放思想，勇于担当，不忘初心，继续前进，奋力开创铁路改革发展新局面。 陆东福指出，2016年，在党中央、国务院的坚强领导下，全路党政工团各级组织和广大干部职工深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，主动适应经济发展新常态，团结拼搏，克难攻坚，铁路安全稳定、建设发展不断取得新成绩。安全保持基本稳定，深入开展安全大检查和安全专项整治，集中解决了一批安全突出问题和隐患，全路消灭了重大及以上事故。建设任务圆满完成，全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元，投产新线3281公里，新开工项目46个，新增投资规模5500亿元，到2016年底，全国铁路营业里程达12.4万公里，其中高速铁路2.2万公里以上。客货运输取得新成绩，国家铁路完成旅客发送量27.7亿人，同比增长11.2%，其中动车组发送14.43亿人、占比超过52%；单日发送旅客最高达1442.7万人，创历史新高；互联网售票占比超过60%，其中手机购票占总量比例超过40%；铁路货运止跌回稳，国家铁路发送货物26.5亿吨，集装箱、商品汽车、散货快运量同比分别增长40%、53%和25%，均创历史新高；全力完成公益性运输、重点物资运输和抢险救灾物资运输等任务；切实履行社会责任，全路直接投入定点扶贫资金2411万元。经营管理和综合开发工作得到加强，提高了企业经营效益。技术进步和科技创新取得新成果，推动重大工程技术创新，组织相关企业成功研制具有完全自主知识产权的时速350公里中国标准动车组，参与43项国际铁路标准的制定修订工作。服务“一带一路”建设取得新进展，中欧班列开行数量大幅增长，开行班列1702列、同比增长109%，其中返程班列572列、同比增长116%，一批境外铁路项目取得新进展。职工物质文化生活有新改善；全面从严治党向纵深推进；党风廉政建设和反腐败工作扎实有力；宣传思想文化工作深入人心。 陆东福强调，2017年，铁路总公司要深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，以及中央经济工作会议、全国国有企业党的建设工作会议精神，突出把握“强基达标、提质增效”工作主题，着力构建“三位一体”安全保障体系，确保铁路安全持续稳定；着力创新铁