2010年年年年3月月月月5日日日日 1 6 / F • C e n t r a l P l a z a • 1 8 H a r b o u r R o a d • W a n c h a i • H o n g K o ng T e l : 2 8 0 2 8 8 3 8 • F a x : 2 5 8 7 9 1 1 5 • h t t p : / / w w w . t a n r i c h . c om 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測、假設、估計、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。。 每日港股每日港股每日港股每日港股分析分析分析分析 恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖 Daily Q.HSI8/26/2009 - 3/5/2010 (HKG)BarOHLC, Q.HSI, Last Trade3/4/2010, 20,983.81, 21,000.13, 20,575.78, 20,575.78PriceHKD.1219,80020,10020,40020,70021,00021,30021,60021,90022,20022,50022,800 31 07 14 21 28 05 12 19 27 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 18 25 01 08 17 22 01September 2009October 2009November 2009December 2009January 2010February 2010 港股港股港股港股料料料料可可可可反反反反彈彈彈彈 今天走勢預測: 上升上升上升上升 今天阻力位: 21,000 今天支持位: 20,500 港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧:::: 港股先升後跌，早段一度重返21000點大關，但午後滬指急插2.4%創逾1個月最大跌幅，拖累港股跌穿20600點水平，最終恒指以全日低位收市，收報20575.78點，跌301.01點或1.44%，成交總額632.71億元。 國企指數跌273.19點,收報11775.06點。期指收市高水40點，成交合約72113張。 藍籌股普遍下跌，只有公用股逆市造好，港燈(00006)公布的業績較市場預期為佳，獲買盤吸納，升1.48%，為成份股升幅之冠。匯控(00005)繼續疲軟，跌0.49%，中移動(00941)證實洽購浦發行，惟市場反應負面，急跌2.41%。 內銀股拖低港股力度顯著，建行(00939)、工行(01398)各跌逾2.9%及逾 2.5%，交行(03328)及中行(03988)齊齊挫約 3.5%，累恒指跌逾百點。另騰訊(00700)為跌幅最大藍籌，插3.65%，渣打(02888)業績符預期，急升5.68%。 現貨走勢現貨走勢現貨走勢現貨走勢收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌升跌升跌升跌升跌(%)(%)(%)(%)恆生指數20,576-301-1.4恆生國企指數11,775-273-2.3主板成交(億元)626.8預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率((((倍倍倍倍))))2009200920092009年年年年2010201020102010年年年年恆生指數19.013.4恆生國企指數18.811.8期貨合約期貨合約期貨合約期貨合約收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌高高高高////低水低水低水低水即月恆指期貨20,616-27740成交合約(張)72,113未平倉合約(張)72,064即月國指期貨11,806-22731成交合約(張)37,132未平倉合約(張)86,141 04/03/2010 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測、假設、估計、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 大巿預測大巿預測大巿預測大巿預測:::: 美國數據持續好壞參半，上周新申領救濟人數減少 2.9 萬人，報46.9萬人，與市場預期相符，另外2月份的零售營業額，亦連續第3個月上升，上升3.7%。不過，1月份的工廠訂單雖增加 1.7%，但略低於市場估計的 1.8%，數市數據亦未如理想，2月份待完成二手房屋交易下跌7.6%，較分析員預期1%的幅為差。 希臘周三公布第三輪緊縮財政措施後，昨天立即發行 50億歐羅國債，消息指拍賣獲得超額三倍認購，反應理想，最終息率定於6.4厘左右，為德國同類國債孳息的2倍，反映希臘仍需歐盟成員國支援，以降低借貸成本。另外，今日希臘總理帕潘德里歐將與德國總理默克爾會晤，但德國表示援助不在兩國總理會議討論之列，可能會令市場憧憬落空。 內地方面，昨日十一屆全國人大三次會議舉行新聞發布會，發言人李肇星表示，部分城市樓價上漲過快，已經引起政府高度重視，中央將大力運用市場調整手段，以穩定房地產的價格。另外，又有多個不利消息於昨日傳出，市傳總理溫家寶簽署文件，將嚴查金融機構貸款流入股市的情況，加上有指上月消費者物價指數較高，市場或提早加息。不過，今日人大正式開幕，大家或可從中取得更明確之方向，預料恒指有望重回20,800點水平。 美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧﹕﹕﹕﹕ 美國零售數據理想，加上首次申領失業救濟金人數有改善，生產力數據亦佳，股價造好，均支持美股上升。道瓊斯工業平均指數收市報10444.14點，升47.38點或0.46%。納斯達克指數收市報2292.31點，升11.63點或0.51%。標準普爾500指數收市報1122.97點，升4.18點或0.37%。 道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖 Daily Q.DJI8/26/2009 - 3/5/2010 (NYC)BarOHLC, Q.DJI, Last Trade3/4/2010, 10,396.53, 10,452.38, 10,390.86, 10,444.14PriceUSD.129,3009,4009,5009,6009,7009,8009,90010,00010,10010,20010,30010,40010,50010,600 31 08 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 19 25 01 08 16 22 01September 2009October 2009November 2009December 2009January 2010February 2010 04/03/2010 收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌升升升升////跌跌跌跌(%)(%)(%)(%)道瓊斯工業平均指數10,444470.5標準普爾500指數1,12340.4納斯特克指數2,292120.5美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢04/03/2010 04/03/2010 已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據 比較比較比較比較 實際實際實際實際 預測預測預測預測 歐元區 第四季GDP修正值 按季 0.1% 0.1% 第四季GDP修正值 按年 -2.1% -2.1% 央行議息會議 1.0% 1.0% 英國 央行議息會議 0.5% 0.5% 美國 1月工廠訂單 1.7% 1.8% 1月耐用品訂單修正值 2.6% - 按年 比較比較比較比較 實際實際實際實際 預測預測預測預測 美國 1月非農新增職位 -50k -20k 1月失業率 9.8% 9.7% 1月消費者信貸 -4.5b -1.73b 英國 2月PPI核心產出物價 按月 0.2% 0.3% 2月PPI核心產出物價 按年 2.8% 2.5% 德國 1月工業訂單 按月 1.5% -2.3% 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測、假設、估計、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 股份推介股份推介股份推介股份推介: : : : 金山軟件金山軟件金山軟件金山軟件((((3888388838883888)))) 評級： 買入 目標價: 7.35 買入價: 6.40 止蝕價: 6.05 推介原因推介原因推介原因推介原因:::: 股份估值資料股份估值資料股份估值資料股份估值資料:::: 10年預測巿盈率(倍): 11.24 10年預測市賬率(倍): 3.06 10年預測息率(%): 3.66 股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖 Daily Q3888.HK8/26/2009 - 3/5/2010 (HKG)BarOHLC, Q3888.HK, Last Quote3/4/2010, 6.420, 6.500, 6.270, 6.300PriceHKD.1235.45.766.36.66.97.27.57.88.18.48.7 31 07 14 21 28 05 12 19 27 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 18 25 01 08 17 22 01September 2009October 2009Novembe r 2009Decembe r 2009January 2010February 2010 04/03/2010 股份股份股份股份號碼號碼號碼號碼收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌(%)(%)(%)(%)佔恆指佔恆指佔恆指佔恆指建設銀行09395.96-2.9-46.8中國移動094172.85-2.4-41.7中國銀行39883.89-3.5-41.0工商銀行13985.75-2.5-36.0騰訊控股0700153.20-3.6-22.4交通銀行33288.27-3.5-16.0中國人壽262834.55-1.6-15