每每每日日日經經經濟濟濟與與與金金金融融融報報報導導導 ※ 【美國股市】 99/02/06 週五美股收高，科技股領漲大盤，道指守住萬點關卡。開盤之後股市反覆走軟，但接近收盤時美聯儲宣佈消費信貸數字優於預期、美元匯率在創下8個月新高之後回落，推動股市尾盤買進動力、三大指數最終收高。此外投資者猜測歐盟可能對希臘施以援手，美股也因此受到提振。盤前公佈的美國非農就業數據好壞參半；一些歐洲國家主權債務問題使美股在大多數時間內下跌，道指最低曾下探至9,835.09點。 尾盤，道瓊工業平均指數上漲10.05點，收於10,012.23點，漲幅0.10%；那斯達克綜合指數上漲15.69點，收於2,141.12點，漲幅0.74%；標普500指數上漲3.07點，收於1,066.18點，漲幅0.29%。 經濟數據方面，美國勞工部在盤前報告稱美國1月非農就業人數減少2萬人，失業率從去年12月份的10%下降至9.7%。市場平均預期非農就業人數將減少1.5萬人、失業率為10.0%。市場平均預期失業率將攀升至10.1%。儘管失業率下降令投資者感到振奮，但非農就業數字減少了2萬人，高於市場所預計的持平。12月非農就業數字被修正為減少15萬人，遠遠低於上次公佈的減少8.5萬人。此外，修正後的上一財政年度的非農就業人數比原先預計數字減少了近60萬人。今年1月份，美國工人的平均時薪從去年12月的18.84美元上漲至18.89美元；平均每週工作時數增加了0.1小時，增至33.3小時。 美聯儲報告稱經過季節性因素調整之後的12月消費信貸環比下降了0.8%，年化數字降至173億美元。市場平均預期該數字將下降至90億美元。 週五歐洲股市再度大幅下滑，泛歐道瓊斯Stoxx 600指數收盤下跌2.16%。投資者擔心希臘、葡萄牙和西班牙等國的財政狀況不佳可能導致這些國家出現債務違約，或者需要得到歐盟救援。為希臘、葡萄牙和西班牙三國政府債務提供違約擔保所需資金再創新高，同時這些國家的債權價值再度下跌。 對歐洲國家主權債務危機的擔心情緒導致週五亞洲股市走低。日經225綜合指數收盤下跌2.9%，創兩個多月以來最大單日跌幅。 豐田汽車(Toyota Motor,TM)上漲2.2%，此前該公司總裁豐田章男就豐田汽車制動系統問題表示「真心實意的道歉」。這是豐田章男在該公司深陷汽車召回事件以來的首次公開發表的言論。 美國銀行(BAC)股價下跌了1.2%，該行仍然面臨紐約總檢察長安德魯·科莫(Andrew Cuomo)的欺詐罪指控，但在週四與美國證管會達成了1.5億美元的和解協議。 l VIX(恐慌指數) VS SOX(費城半導體指數) ※ 【國際匯市】 週五(2月5日)美國公佈的資料顯示，美國1月非農就業人口意外下滑，但失業率出現明顯下降，此份好壞不一的就業報告公佈後，美元一度下滑，但因投資者對歐元區債務問題的擔憂情緒及避險資金流動超過了市場對美國就業市場狀況的擔憂，美元在早盤短暫下滑至時段低點79.97後很快恢復漲勢，午盤美元兌一籃子貨幣加速上漲，並刷新7個月高點80.61。 美國勞工部今日公佈，1月非農就業人口減少2萬人，預期為增加0.5萬人，12月修正後為減少15萬人，初值為減少8.5萬。同時，1月失業率降至9.7%，預期為10.1%，12月修正後為10.0%，初值為10.0%。 非農就業公佈後，歐元/美元短暫收復週五歐洲時段的跌幅，並一度升至前一交易日收盤水準上方，最高觸及1.3741，但在投資者消化了好壞不一的非農資料後，投資者重燃對歐元區主權債務問題的擔憂情緒，歐元/美元扭轉了資料公佈後的漲勢，紐約午盤過後匯價加速下滑，並一度跌破1.3600關卡，為去年5月來首次。 葡萄牙和西班牙的財政狀況惡化，債務負擔也愈發沉重，兩國現在受到密切關注。歐元現在迫切需要暫緩目前的"自由落體下滑"態勢，但歐元區國家脆弱的財政問題可能會繼續令歐元承壓。投資者目前靜待七大工業國(G7)央行行長以及財長週五晚些時候開始在加拿大舉行的會議，但有分析師表示，此次會議的最終聲明不大可能提及匯率問題。 n 葡萄牙決定增加政府支出 歐洲債務危機勢頭不減 據國外媒體昨日報導，市場對希臘、葡萄牙和西班牙主權債務風險的擔憂情緒在週五沒有顯示出減弱的跡象，原因是葡萄牙政府決定增加支出，而希臘國內的罷工活動則已進入第二天。 在週五的交易中，希臘、葡萄牙和西班牙政府債券的信用違約掉期價格均一度上觸歷史新高，到午後交易時段則有所回落。股市方面，三國股市也均已從當日最差表現有所反彈；但在匯市，歐元匯率仍在下跌。在週四的交易中，有關歐元區各國主權債務健康性的擔憂情緒是打壓歐洲和美股走軟的主要因素；而在週五，這種跌勢進一步蔓延到了亞洲市場。 信用違約掉期是由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產品，可以被看作是一種金融資產的違約保險。債權人通過這種合同將債務風險出售，合同價格就是保費。購買信用違約保險的一方被稱為買家，承擔風險的一方被稱為賣家。雙方約定如果金融資產沒有出現違約情況，則買家向賣家定期支付「保險費」，而一旦發生違約，則賣方承擔買方的資產損失。 ÿ 歐元區債信危機的機構看法 機 構 看 法 巴克萊資本(Barclays Capital) 一、歐盟(EU)或許需要根據法律，動用緊急協商措施阻止財政危機影響蔓延，以表明歐盟將為希臘債券提供擔保的態度。若未能做到這點，這將導致歐盟內部出現類似於雷曼兄弟(Lehman Brothers)式的危機。 二、目前核心問題是歐洲貨幣聯盟信貸泡沫已導致南歐地區國家出現了巨額外債，西班牙債務占GDP比重達到91%，葡萄牙為108%，希臘為87%。這將導致外國債權人削減資金供應，從而將歐元區爆發類似於1998年亞洲金融風暴的內部危機。 歐洲政策研究中心(CEPS) 葡萄牙和希臘需要將消費削減10%。但這項措施或將遭到廣泛反對，這種情況將無法緩解市場憂慮情緒。 魯格曼(Paul Krugman) 最大的麻煩不是在希臘，而是在西班牙。克魯格曼對歐洲單一貨幣體系提出了批評，這使歐元區國家無法抵禦不利因素衝擊。 西班牙財長薩爾加多(Elena Salgado) 阿爾穆尼亞關於西班牙與希臘惡化狀況相似的言論給西班牙帶來了更大壓力。薩爾加多同時認為，阿爾穆尼亞的對比極其輕率。西班牙仍有時間採取措施解決危機。但薩爾加多的表態收到市場質疑，西班牙09年財政赤字占GDP比重已達11.4%，而西班牙經濟仍處於衰退之中。 蘇格蘭皇家銀行 市場希望歐盟能夠清晰描述如何鞏固歐洲貨幣聯盟。投資者認為，言論干預遠遠不夠，歐盟應立即採取實際行動。與此同時，投資者在檢驗歐洲貨幣聯盟是否團結，這是危機迅速蔓延的主要原因。 ■ 10年期美債 ■ CRB指數 ■ 原油期貨 ■ 黃金 ◎油價盤中三破70美元 原油期貨合約延續前一日頹勢，收盤位跌至71美元/桶附近，盤中油價三次探至70美元關卡下方。3月原油合約下跌 1.95美元，收於71.19美元/桶，跌幅為2.7%。該合約的盤中最高值為73.94美元，最低為69.50美元。本周交易中3月合約下跌約 2.3%。 美元的繼續上漲給油市帶來了很大壓力。午後美元指數從日內高點處小幅回落，但依然維持在近7個月高點附近。臨近收盤時，美元指數上漲0.85%至80.60點，早先該指數一度漲至80.68點。 ◎金價退守1050美元 黃金期貨合約收跌約1%，收盤位退守1050美元/盎司一線。美國1月失業率環比下降，但對歐洲國家主權債務問題的擔心揮之不去，美元匯率繼續上漲，貴金屬期貨的價格自然受到壓制。此前金價的跌幅創下了16個月新高。 4月黃金合約下跌10.2美元，收於1052.8美元/盎司，跌幅為1%。盤中該合約的最高值為1069.4美元，最低為1044.5美元。 週四金價大幅下滑近50美元，大宗商品市場和歐美股市全面性重挫。由於對歐洲一些國家主權債務問題的擔心升級，投資者紛紛轉向安全性相對較高的美元。 ◎黃金/白銀比率擴大 由於風險規避打壓貴金屬價格，伴隨著本周稍早鉑金/黃金的溢價走低，黃金/白銀比率似乎將擴大至觸及09年7月的高點。目前白銀價格已經跌破15美元/盎司，這將為技術下跌鋪平道路，15美元/盎司是白銀價格在去年8月形成的雙頂價位，並形成關鍵支撐位。衡量白銀相對黃金的金銀比率目前位於70.0的水準，為09年7月下旬以來的最高值。該比率在不到3周時間裏擴大了約17%。 對於鉑金而言，相對於黃金的溢價本周縮小至12%，至剛剛超過400美元，較1月下旬的16個月高點約515元美元大幅下滑。 三菱公司期貨(Mitsubishi Corp Futures)表示，如果鉑金相對黃金的溢價跌破400美元，則可能會加劇鉑金的賣盤，令溢價進一步縮小。風險厭惡情緒對白銀和鉑金構成的壓力遠遠大於黃金，特別是因為白銀和鉑金等一直表現居前，而這些金屬的流動性要遠遠低於黃金，投資需求也超過了工業需求。黃金強有力的支持位於150日移動均線1,050美元/盎司，該水準經受住了去年4月、7月上旬和8月中旬的一些重要下行趨勢的考驗。此外，大多數時期鉑金相對黃金溢價的收窄幅度要遠大於黃金價格的重挫幅度。鉑金可能會比黃金跌幅更大，而黃金可能保持彈性下跌，從而導致鉑金/黃金比率進一步收窄。鑒於兩種金屬之間的相似性，黃金/白銀比率將遵循鉑金/黃金的溢價模式。