富邦证券每日经济与金融报导

每每每日日日經經經濟濟濟與與與金金金融融融報報報導導導※【美國股市】99/04/19920 受到高盛被指控欺詐的消息影響，上週五美股大幅收低，銀行股領跌大盤。美股此前連續六周上漲的態勢至此結束。高盛被指控的消息使此前已經遭受新一輪財報打擊的投資者情緒更加低迷。尾盤，道瓊工業平均指數下跌125.91點，收於11,018.66點，跌幅1.13%；那斯達克綜合指數下跌34.43點，收於2,481.26點，跌幅1.37%；標準普爾500指數下跌19.54點，收於1,192.13點，跌幅1.61%。上週五美股開盤相對較為平靜，但在證管會指控高盛詐騙投資者錢財之後，美股開始翻黑。高盛股價收盤下跌12.8%，蒙受了金融危機爆發以來的最大單日跌幅，其他金融股也普遍遭受重挫。美國證券交易委員會(SEC)指控高盛集團(GS)及其一位副總裁欺騙投資者，在一項與次貸有關金融產品的重要事實問題上向投資者提供虛假陳述或加以隱瞞。SEC指稱高盛構建並銷售了一種基於次貸證券表現的抵押債務債券(CDO)，但高盛未透露一家大型對沖基金公司Paulson & Co在資產選擇中所扮演的角色，也沒有透露該基金已經對這一CDO做空的事實。SEC執法部門的主管羅伯特-庫薩米(Robert Khuzami)在一份聲明中指出：「高盛錯誤地允許一位能深刻影響其投資組合中抵押貸款證券的客戶對抵押貸款市場做空，高盛還向其他投資者提供了虛假陳述：該證券的投資內容由一家獨立客觀的第三方機構進行選擇。」分析師表示，證管會指控高盛時使用了「欺詐」一詞，導致金融類股普遍遭到拋售。Duncan-Williams機構資深副總裁傑·薩斯堪德(Jay Suskind)表示，「『欺詐』這個詞很嚴重。一旦被證管會指控欺詐，一切辯解都是徒勞。短期內，金融股肯定會承受壓力。」Cowen機構交易商安德魯·布索(Andrew Busso)表示，「這是一年半以來我們第一次見到此類引發恐慌情緒的消息。大家都在說『這是週末，我得先拋掉再說，有問題以後來解決。』」經濟數據方面，商務部報告，3月份住房開工數字增長1.6%，創16個月來新高，但經濟學家對房產行業仍持謹慎態度，因為該行業仍面臨著抵押貸款利率上升以及購房減稅優惠政策終止的挑戰。※美國證交會指控高盛集團欺詐投資者美國證券交易委員會16日向紐約曼哈頓聯邦法院提起民事訴訟，指控高盛集團在涉及次級抵押貸款業務金融產品問題上涉嫌欺詐投資者，造成投資者損失超過10億美元。根據美國證交會當天提起的訴訟，高盛集團被指控銷售了一種基於次貸業務的抵押債務債權，但高盛未向投資者披露美大型對沖基金保爾森對沖基金公司對該產品做空的「關鍵性信息」。美國證交會稱，為這項交易，保爾森對沖基金公司2007年向高盛支付了約1500萬美元的設計和營銷費用，但投資者因此蒙受的損失超過10億美元。遭到起訴的還有高盛副總裁法布裡斯·圖爾，美國證交會指控他對這起欺詐案負主要責任。美國證交會執法部門主管羅伯特·庫紮米當天在一份聲明中說，高盛的錯誤就是一方面允許一客戶做空該金融產品，另一方面卻向其他投資者承諾該產品是由獨立客觀的第三方推出的。他還表示，高盛的這種金融產品是「新的和複雜的」，但其中的欺詐和利益衝突卻是「簡單和老舊的」。 【美元指數】希臘、高盛消息撼動市場歐元上周先盛後衰儘管上周有美聯儲(FED)主席貝南克(Ben Bernanke)國會作證這樣的重量級事件，但其風頭還是被希臘債務問題和高盛(Goldman Sachs)遭指控的消息所蓋過。4月11日歐元區達成救援希臘協定的消息幫助歐元上周大幅高開，且貝伯南克言論也利多歐元，但希臘方面依然負面消息不斷，加上高盛遭指控的消息引發上週末避險情緒急劇升溫，歐元上周走出明顯“先揚後抑”行情。歐元/美元4月12日至4月16日當周開盤1.3563，最高1.3690，最低探1.3473，收於1.3502，與前一周收盤價1.3499相較，上漲3點，漲幅0.02%。當周完全回補周初近70點的跳空缺口，周K線收出帶較長上影線的中黑k線，暗示匯價自1.3280附近的升勢遭遇較強阻力。◎歐元區就希臘救助計畫條款達成一致歐元開局強勁據海外財經媒體上週一(4月12日)報導，歐元區各國財長4月11日就潛在希臘救助計畫的具體條款達成一致，同意在救助計畫啟動的第一年向希臘提供至多300億歐元的資金。歐盟經濟和貨幣事務委員瑞恩(Olli Rehn)指出，歐元區各國財長同意以5%左右的利率向希臘提供3年期貸款。另媒體報導，國際貨幣基金組織(IMF)將向希臘提供150億歐元援助。希臘公共債務管理局(Greek Public Debt Management Agency)上週二(4月13日)拍賣了15.6億歐元的6個月和12個月期國債，市場對上述國債的需求強勁。希臘公共債務管理局為競標提供了6億歐元6個月期希臘國債及6億歐元12個月期希臘國債，實際各賣出7.8億歐元。所拍賣的國債包括30%的非競購性標售部分。Tullet Prebon七大工業國市場經濟學家Lena Komileva在上週一的研究報告中表示，歐盟和IMF提供的援助能夠使希臘的償付能力免受市場衝擊，但無法改變財政嚴峻性和銀行業流動性不足引發的需求疲軟對經濟的影響，這意味這導致希臘主權信用品質不斷惡化的根源問題仍未解決。美聯儲主席貝南克上週三(4月14日)表示，從當前的經濟形勢看，他預計低利率政策將有必要再延長一段時間。該言論對於歐元走勢也構成支持。貝南克在向美國國會聯合經濟委員會(Joint Economic Committee)發表證詞時稱，美聯儲公開市場委員會(FOMC)已決定，只要失業率仍居高不下、通脹和通脹預期低迷，就將把利率維持在異常低的水準。但他指出，如果這種情況發生了變化，FOMC就準備採取行動。◎希臘問題“陰魂不散” 截至上週三，歐元/美元連續5個交易日上揚，但希臘債務問題依然籠罩著歐元。上週四(4月15日)有消息稱希臘計畫本月底發行的美元債券需求不佳，這再度引發外界對希臘債務問題的擔憂，此外，有報導稱德國經濟學教授打算以希臘救助方案違反歐洲聯盟規定為由向德國憲法法院提起，這令一些市場人士擔憂救助方案可能因此被迫中止，受上述不利因素影響，上週四歐元兌美元大幅走低，終止此前連續五個交易日上漲的態勢。兩位希臘政府官員週四表示，希臘已經下調了對於美元債券籌資規模的預期，如果美國投資者的興趣繼續減弱，希臘方面甚至有可能放棄上述債券發行計畫。希臘政府否認該計畫出現任何變化，並表示將繼續實施在美國進行美元債券巡迴推介的計畫。一位官員表示，希臘政府目前預計可通過擬發行的美元債券籌資10億-40億美元，之前的預期為50億-100億美元。另一位官員表示，實際上，美國投資者對希臘債券的興趣並不高；補充說，如果籌資額無法達到最低要求，希臘可能取消債券發行計畫。據英國《每日電訊報》上週四報導，德國經濟學教授打算以希臘救助方案違反歐洲聯盟規定為由向德國憲法法院提起訴訟。德國方面不斷發生的旨在阻擾救助希臘的“插曲”正令市場信心日漸破碎。一些專家分析認為，法院判決可能讓希臘救助方案"擱淺"。高盛集團(Goldman Sachs)一名經濟分析師說，德國憲法法院必須判決這一方案是否合法或違反憲法，救助方案可能因此被迫中止。著名投資大師索羅斯(George Soros)上週四表示，若德國拒絕作出讓步，那麼歐元區以及歐盟都將面臨破裂的重大風險。◎高盛遭指控引發避險情緒升溫歐元大跌因高盛遭指控引發歐美股市重挫，從而引發避險情緒急劇升溫，推動上週五美元兌主要貨幣全面大幅上揚，歐元/美元跌破1.35關卡，並一度觸及一周低點1.3473。美國證券交易委員會(SEC)上週五指控高盛集團及該公司一位副總裁涉嫌欺詐投資者，稱其在設計和銷售與次級抵押貸款相關的擔保債務憑證(CDO)產品時有欺詐行為。SEC指出，一家對沖基金paulson & co向高盛付費要求其安排一項交易令其可以做空抵押貸款相關證券。高盛設計了一款與次級債表現掛鈎的組合CDO產品，且未能向投資者披露有關CDO的關鍵資訊，其中包括paulson在此項交易中所扮演的角色。投資者因此項交易損失了逾10億美元。SEC的指控顯示，該公司一位元副總裁在美國房市開始走低之時通過不實地陳述和隱瞞與次級抵押貸款相關的關鍵事實欺騙投資者。SEC向位於曼哈頓的美國地區法庭提起投訴，要求沒收高盛的非法所得，並對其處以民事罰款，且責令其不得再度違反證券法。◎歐元恐繼續走低分析師指出，因為投資者在消化緩慢釋放的有關希臘救助方案機制的相關資訊。同時葡萄牙、義大利和西班牙也面臨主權債務風險，歐元後市可能仍將承壓。布朗兄弟哈裏曼(BrownBrothers Harriman)分析師表示，投資者對希臘問題的擔憂揮之不去，歐元會繼續承受壓力；而一旦歐元/美元跌破1.35的關鍵支撐位，就會向1.33下方滑落。分析師指出，即使在動用歐元區成員國上週末承諾提供的300億歐元資金後，希臘也將經歷一段痛苦的通縮過程。希臘必須大幅削減政府支出，以使目前相當於國內生產總值(GDP)12%的預算赤字降至歐盟規定的3%限額內。幾乎可以肯定，這一調整將帶來通縮。此外，其他一些債務負擔沉重的歐元區成員國也將被迫採取相似的政策取向，以避免出現類似希臘的危機。在這種背景下，歐洲央行將承受巨大壓力，難以開始升息。其他存在債務危機隱患的國家還包括葡萄牙、西班牙和愛爾蘭，這些國家預算赤字占GDP的比例均超過9%。西班牙的問題尤其值得重視，希臘GDP只占歐元區GDP的略高於2%，而西班牙佔據約12%。 分析師指出，上述局面與美聯儲的情況形成對比。雖然美聯儲也擔心剛剛走出危機的美國經濟再度陷入衰退，但其步向最終升息的道路不像歐洲央行那樣困難重重。因此，雖然歐元區財長們的援助決定目前遏制了歐元的跌勢，但歐元區和美國迥異的前景從長期來看對美元有利。■ 10年期美債■ CRB指數■原油期貨■黃金商品巨頭高盛遭指控油價重跌2.4%上週五主力原油期貨合約大幅跌收，跌幅創2月初以來新高。盤中最低時油價跌至83美元/桶附近。消息指出，美國證交會(SEC)指控商品市場巨頭、華爾街知名投行高盛集團涉嫌證券欺詐，油市、金市和股市的賣壓驟增。紐約商業交易所6月輕質低硫原油合約下跌2.08美元，收於84.67美元/桶，跌幅為2.4%。油價的單日跌幅超過這一水準還需追溯至2月5日。6月合約的盤中最高值為86.67美元，最低為83.91美元。上周油價下跌約1.1%。SEC指控高盛在一項與次貸有關的金融產品上欺騙投資者。新澤西Logic Advisors的主管比爾-奧尼爾(Bill O'Neill)指出：「這樣的消息爆出人們唯一想做的就是退場，等待事態變得更為明朗。我們需要瞭解此事的更多細節，但高盛在商品市場是一個很重要的角色，投資者有些擔心高盛可能會暴露一些與商品交易有關的問題。」紐商所的最近期原油期貨合約：5月輕質低硫原油合約跌2.27美元，收於83.24美元，跌幅為2.7%。該合約將於下週二收盤時到期。高盛陷信任危機金價退守1130美元上週五黃金期貨合約收跌2%，收盤位逼近1130美元。早盤金價僅小幅走跌，但高盛遭遇美國證交會(SEC)欺詐指控後，金市的恐慌情緒大增，金價開始跳水。紐約商業交易所6月合約下跌23.4美元，收於1136.9美元/盎司，跌幅為2%。盤中該 合約的最高值為1161.2美元，最低為1130美元。上周交易中金價下跌約2.2%。芝加哥FuturePath交易公司的經紀人兼期貨分析師弗蘭克-列什(Frank Lesh)表示，期市下跌可能導致了黃金和石油基金的追加保證金壓力加劇，此外股市投資者在獲悉高盛陷入信任危機後紛紛離場，轉投安全性更高的美國國債。巴克萊資本今晨指出，週四黃金ETF的實物需求新增3.6公噸(合3.96短噸)，巴克萊跟蹤的19只黃金ETF的持金總量增至1826.9公噸(合2013.81短噸)，創下歷史新高。美國發佈不及預期的4月消費者信心指數後，早盤末段金價的跌幅略有縮減。其他金屬期貨跟隨金價一道大幅下跌。5月白銀合約跌49美分，至1