每每每日日日經經經濟濟濟與與與金金金融融融報報報導導導 ※【美國股市】 美股上周五收低，銀行股受壓，此前摩根大通公布上一季貸款損失，引發對銀行業盈利的擔憂。在上周稍早美國公布疲弱的零售銷售報告後，今日公布的1月路透/密西根大學消費者信心指數初值遜於預期，殃及股市，因消費者對收入和失業愈發不安。上周是業績期的第一周，結果良莠不齊。上周四，道瓊工業指數和標普500指數觸及逾15個月最高。 首家公布業績的美國大型銀行-摩根大通宣布抵押貸款和信用卡貸款造成嚴重損失，拖累該股下挫2.3%，收43.68美元。其他銀行業齊步走軟，美國銀行下跌3.3%，收16.26美元; 富國銀行下挫3.1%，收20.08美元。 能源股及原物料股因美元升值而下挫。路透/Jefferies CRB指數下跌1.1%。美元上週五升值0.6%，是一個月來的最大升幅，兌一籃子6種貨幣指數來到77.204。 總計上周，道指下跌0.1%、標普500指數跌0.8%、Nasdaq指數下滑1.3%。 上周五其他數據，美國消費者物價指數微升、工業生產增加，顯示經濟在成長，但沒有產生足以令美聯儲困擾的通膨。 標普500指數的季度獲利已連續九季衰退，有史以來最久的衰退，而根據調查，去年第四季的整體獲利將暴增67%。 本週，標普500指數將有65家公司發布財報。 ◎對於中國央行下一步舉措，市場普遍預計政策將會越來越緊。 ※高盛：未來數月將進一步緊縮 高盛表示，在金融狀況過於寬鬆，實體經濟增長過快，通膨壓力急升的情況下，上調準備金率無疑是一個積極的政策舉措。但是因為超額準備金率可能處於3%甚至更高的水準，存99/01/18 款準備金率上調50個基點本身並不能直接約束商業銀行的放貸能力。 在2006~2007 年，政府頻繁上調存款準備金率，但通膨在2008年2月份之前持續攀升。這說明，雖然上調存款準備金率從政策方向來說是積極的，類似2006~2007 年的“小步快跑”式的調整未必足以抑制通膨。因此高盛認為政府在未來數月還將採取進一步緊縮措施來抑制通膨。 ※美銀及美林：加息未必提前 美國銀行及美林銀行預計今年將總共有200個基點的存款準備金率的提高。銀行提高存款準備金率以壓縮流動性並不意味著央行將會提高存貸款利率，因為中國的資金市場利率已比很多發達國家要高，再次提高利率將會吸引更多的熱錢進入，兩家投行仍然堅持預計在今年第四季前，央行不會提高利率。 ■ INDU(道瓊工業日指數) VS SOX(費城半導體指數) 【國際匯市】 全球經濟復甦的力道受質疑，美元和日元上周雙雙反彈，歐元則受到希臘財政危機疑慮的拖累而承壓，跌幅居前。歐元/美元從前周(1月8日當周)收盤的1.4410跌至1.4383，全周跌幅為0.61%；歐元/日元從133.516跌至130.609，全周跌幅2.2%；澳元/美元從0.9245跌至0.9225，全周跌幅0.22%。美元/日元從92.65跌至90.77，全周跌幅2.03%，連續第二周收低，主因投資者不斷賭押美聯儲將保持接近零利率水準，以恢復經濟增長。此外，原材料價格下跌也拖累澳元和挪威克朗走弱，商品出口占澳大利亞出口總量的一半以上，原油也是挪威最大的出口商品。德意志銀行表示，預計到3月底歐元/美元將跌至1.4000。 ◎中國上調存款準備金率引發風險規避 中國央行上周初意外宣佈，將上調商業銀行存款準備金率，以努力抑制貸款增長。位於廣州的《21世紀經濟報導》在其網站上發文指出，中國的銀行機構只熱衷住宅開發貸款，該 報引述未透露姓名的商業銀行官員表示，銀行機構將不會延長對豪宅和商業開發商的貸款。 ◎希臘財政赤字打壓歐元 歐元兌美元上周跌幅為2.2%，德國總理默克爾上週三(1月13日)表示，希臘財政赤字風險不斷上升，令歐元受損，使得歐元面臨一個“非常困難”的階段。 歐洲央行行長特裏謝上週四(1月14日)表示，歐元區的個別成員國不能期望獲得特殊待遇。 ◎美國經濟指標欠佳 美聯儲加息日程恐延後 美國勞工部上週五(1月15日)公佈的資料顯示，美國12月份消費者物價指數(CPI)月率僅上升0.1%，預期上升0.4%。此外，美國1月份路透社/密歇根大學消費者信心指數從12月的72.5上升至72.8，低於經濟學家的預估中值74。 世界銀行首席經濟學家林毅夫上週四(1月14日)對華盛頓外交關係委員會(Council on Foreign Relations)表示，他擔心經濟是否會出現可持續的復甦，認為二次探底是非常可能的情況。 美國芝加哥商業交易所集團(CME Group)利率期貨走勢顯示，美聯儲在6月會議前升息至少25個基點的機率為27%，較1個月近55%的機率明顯下滑。 ◎美元2010年恐仍維持疲弱基調 滙豐控股(HSBC Holdings)為首的分析師團隊上週五(1月15日)在一份報告中表示，因海外投資者規避美元資產，買入高收益證券，美元2010年兌大多數貨幣可能維持“疲軟”。滙豐控股稱，美元反彈將要求海外投資者滿腔熱情地購買美元資產，鑒於美國國內財政狀況失衡，這似乎不大可能。因此，預計美元在2010年仍將疲軟。 【國際債市】 ■ 10年期美債 ■ CRB指數 美國公債價格上周五攀升，此前美國公布12月消費者物價指數(CPI)僅微升，帶動對低通脹環境將令美國聯邦儲備理事會(FED)有時間維持利率在近零水準的希望。此外，美股下挫以及對非美國政府債務可能違約的憂慮加劇，也帶動了對美國公債的避險買盤。而上周美國財政部標售的840億美元公債需求穩健，也增加了利多基調，30年期公債收益率創下三個半月最大單周降幅; 一周收益率下跌13個基點; 指標10年期公債收益率下跌6基點，至3.68%，一周下跌16個基點。本周對公債影響的一個變數將是歐洲債市的發展，以及對希臘面臨的財赤問題的認知。歐元區消息人士表示，歐元區財長對希臘的耐心已不多，如果需要可能對希臘實施制裁。希臘財政狀況惡化可能殃及對歐元區公債的信心。周一，美國債市將因馬丁路德金紀念日休市一天。 【商品市場】 ■ 原油期貨 ■ 黃金 受國際能源署最新原油需求預測報告影響，原油期貨上週五連續第5個交易日下跌，投資者還擔心，氣溫變暖也將影響能源需求。一周油價共下跌了近6%。Barclays Capital石油分析師Amrita Sen指出，「對嚴寒氣候的恐懼是過去幾周油價上漲的一個重要原因，當前由於這一恐懼已經減退，油價因而出現下滑。」紐約商業交易所原油期貨下跌了1.39美元，至每桶78美元，跌幅為1.8%。原油期貨在過去5個交易日裡總計下跌了5.7%。 天然氣期貨上漲了10.2美分，至每百萬英國熱量單位5.69美元，漲幅為1.8%。取暖用油與汽油價格上週五均出現下跌。 ◎國際能源署需求預測 國際能源署表示，近期出現的幾場寒流並不足以調升一季度需求預期。投資者對需求的擔憂打擊了市場失望並給油價帶來壓力。國際能源署在每月市場報告中維持2009年與2010年全球原油需求預期不變。該機構預測2010年全球日均原油需求為8630萬桶，增幅為1.7%，相當於較2009年的日均水平提高140萬桶。這一總部設在巴黎的機構表示，「雖然近期氣溫下降，但經濟合作與開發組織國家原油需求將緩慢復甦。」