一德期货早报精华版

一德研究□研究发现价值 一德期货早报精华版 2010 年 2 月 2 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄 金（AU） 温剑、贾秋翌 【投资策略】长期多单继续持有，短线多单逢高获利可出局。 【今日关注】北京时间周五(2 月 5 日)21:30 美国将公布最新非农就业数据。经济学家预计，美国 1 月非农就业人数将增加 0.5 万人，失业率维持在 10.0%不变。 【市场分析】受欧元反弹拉动，黄金等大宗商品价格全面反弹 1.知名市场研究机构 Markit 周一公布的数据显示，数据显示，欧元区 1 月 RBS/NTC 制造业采购经理人指数(PMI)为 52.4，连续第四个月高于 50.0 荣枯分界线，也创下 08 年 1 月以来最高水平；12 月 PMI 由初值 52.0 修正为 51.6。经济学家们此前预计，欧元区 1 月份制造业 PMI 为 52.0。 2.美国供应管理协会(ISM)周一表示，其 1 月份制造业指数上扬至 58.4，为 2004 年 8 月以来最佳表现，12 月和 11 月分别为 54.9和 53.7。此前，市场预期 1 月份该指数为 55.3。 3.近期因美国经济数据表现良好，拉动美元指数强劲上扬，黄金原油有色金属等大宗商品价格受到重挫。但从长期走势来看，以美国为代表的全球经济复苏已经开始，对工业原料的需求也将不断增加，通胀预期也将成为投资者不敢轻易作空的重要原因。 4.今日国内黄金期货有望重回 240 元-242 元区间并维持上下 1 元的震荡。 钢材（RB/WR） 孙虹潇 【投资策略】谨慎为宜，依旧以日内短线交易为主，上周五轻仓短多单依旧依托 5 日线持有。 【今日关注】RB1005合约成交量与构筑图形形态 【市场分析】高开低走缩量阴线，市场或现转机 1.昨日螺纹钢高开低走，以中级小阴线报收，回落到 4300 以下。整个交易日继续保持缩量减仓的态势，主力空头减仓 1 万 1 千余手，主力多头减仓近 4 千手。高位滑落的行情至今，空头已达到目的开始逐步减仓。不过不能排除空头会再次引发跌势，因此需要密切关注近日主多与主空的资金动向。 2.周边市场疲弱不足以提振螺纹钢市场出单边行情，缩量的下落阴线让止跌三连阳出现转机。不过在目前“猜测”的状态下，谨慎对待比较适合。年前交易日不多，市场若一直表现盘整，成交量不放大，那么就要尤其注意做出的图形形态和整理区间的约束力，上方 4330-4350 的压制带。 3.均线上，价格再次站稳 5 日线，5 日线对价格的压制作用已被彻底破坏，5 日线的拐头及 10 日线的趋缓表明市场继续走弱的动能缩小。 4.2 小时系统上显示：弱势偏多，倾向横盘。 5.操作上谨慎为宜，依旧以日内短线交易为主，上周五轻仓短多单依旧依托 5 日线持有。 有色金属（CU/AL/ZN） 杨振强、王伟伟 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 【投资策略】今日国内市场铜铝锌各合约将全线高开，即昨日超跌击出止损盘后延续反弹之势。铜55000-56000 之间，铝 16200-16600 之间，锌 17600--18200 之间，能量短期加速释放，超跌反弹之中。 【今日关注】超跌之后的反弹。 【市场分析】短期触低能量消耗，超跌反弹。 1. 周一lme市场铜铝锌各合约继续低开或平开，盘中亚洲早盘受中国市场大幅下挫影响，场外报价快速下探近期低点，欧洲时段起稳区间震荡，晚间场内交易欧美制造业指数相继出台，强劲的数据利好市场，空头回补及新的买性出现，价格震荡走高脱离低位，尾市高收，铜K线为平开长下影阳棰头，锌K线为低开下影中阳线，铝K线为低开上下影小阳线，连阴见红起稳，超跌反弹。 2. 美国供应管理协会(ISM)周一公布,1 月制造业指数为 58.4,预估为 55.5.美国 1 月 ISM 制造业指数为 2004 年 8 月来最高.12 月制造业指数为 54.9.该数据支撑经济前景。美国公布强劲的制造业数据,提振了这个全球第二大铜消费国的需求前景。 3. 中国物流与采购联合会网站消息，2010年1月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为55.8%，比上月回落0.8个百分点。1月份PMI指数继续保持较高水平，略有回落，预示工业生产持续走高态势可能将趋稳。 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】基本面没有明显好转的情况下豆类期货难以有太大上涨，后市止跌后进行底部盘整可能性较大。因无利好消息的支撑，外盘美豆类继续下跌，美豆3下一支撑点在900美分。操作建议：长线投资者可轻仓持有多单，日内以短多为主。油脂，y1009合约短线试探性多单参与。 【今日关注】关注外盘能否止跌回升；国内盘连续跳空缺口是否及时回补 【市场分析】豆类：国内大豆供应保持充裕；油脂：存在短线反弹可能 1.国外方面：阿根廷中部主要种植地区温暖至炎热干燥的天气耗尽土壤含水量，对处于生长期的作物压力加大，料这周将恢复到有利的天气条件。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所1月28日最新周度作物报告显示，阿根廷2009/10年度大豆产量预期将达到5,100万吨，创纪录新高。美国农业部周一（2月1日）公布的数据显示，截至1月28日当周，美国大豆出口检验量为4,003.7万蒲式耳，前一周（截至1月21日当周）修正后为4,619.6万蒲式耳，初值为4,219.8万蒲式耳。据T-Storm气象机构预测，上层高压脊向南推进给巴拉圭及巴西南部等地带来一股热浪，未来10天当地产区将保持干燥及温暖模式，大豆灌浆可能会受到一定影响，而在巴西偏北部、中部和西部产区，干燥天气将促使那里的大豆开始提前收割。不过，本周末或下周初的降水将结束产区干燥模式，巴西南部地区料回归凉爽天气。 2.国内方面：国家粮油信息中心周一发布报告称,一季度中国进口大豆到货量超1200万吨已成定局,高于去年同期的1015万吨,以及去年四季度的1019万吨,国内大豆供应将保持充裕局面。 白糖（SR/ZCE） 陈亮、高雪峰 【投资策略】糖价仍处于震荡市，可日内短线交易。 【今日关注】产区天气、宏观政策。 【市场分析】日内短线操作为主 1. 据悉由于受蔗源减少以及集团内部糖厂的影响，广西已有糖厂全面收榨，受同样因素影响，预计在2月初，贵港、南宁等地还将有几个糖厂陆续结束榨季生产；另悉，截止到1月20日，云南省累计产糖26.77万吨，平均出糖率11.78%，与去年同期相比，少产糖13.02万吨，出糖率提高0.5%。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 2.郑糖日内以震荡盘整为主，主力合约1009暂时受到5400元关口和60日均线的支撑，持仓略有增长，成交量也重新增加，多空分歧争夺激烈。 3.关注郑糖1009合约在5500元整数关口压力，若有效，日内短多可适时止盈，长线多单继续持有。 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽、张静静 【投资策略】美元指数小幅回落，油价微弹，PVC有望低开后小幅反弹，整体走弱趋势暂不变。短线可低价吸入做多，7300点附近止盈；中长线可继续做空，有望在7100点位形成支撑一线 【今日关注】v1005已跌至黄金分割位，7250点能否成为支撑一线。 【市场分析】美元指数横盘调整，PVC有望低开后小幅反弹再走弱 1. 昨日，PVC主力合约v1005开盘小幅高开，开盘价7350点并一度上涨至7385点，显示反弹假象后持续下跌至7300点位，随后进入盘整，尾市低收于7290。成交3.17万手，较上周五减少20726手；持仓4.76万手，较上周五减仓1824手。 2.PVC期货市场：市场平淡期，美元指数和国际油价成为PVC期货风向标。美元指数走强趋势减弱，PVC连续六日下跌已跌至黄金分割点位，今日有望低开高走。宜轻仓做多，暂以短线为宜，不宜隔夜。 3.PVC现货方面：华北地区PVC市场平淡，略有阴跌，月初商家多持观望心态。下游需求低迷，成交难以放量，僵持格局短期难以打破。 4.相关因素分析：国际方面，美元指数走强趋势减弱，进入横盘调整阶段，国际原油价格下跌行情有变，微弱反弹；国内方面，加上信贷收缩、加息预期的利空影响，国内商品期货市场步入调整，化工板块受资金影响明显，调整是近期的主基调。 综合分析，美元指数走强趋势渐弱，PVC或有反弹，但淡市和惯性因素影响PVC反弹动力有限。 燃料油(FU) 郭铁铮、郭永卫 【投资策略】经济数据刺激国际油价反弹，沪油短期有望止跌，继续观望或日内交易为主。 【今日关注】沪油后期4380附近能否企稳。 【市场分析】国际油价反弹，沪油有望止跌 1. 今日上海燃料油期货价格出现一定幅度下跌。全日成交 225390 手，持仓量减少 6270 手至 165676 手。主力 5 月合约，以 4491元/吨小幅低开，盘中震荡下跌，跌幅扩大，以 4407 元/吨收盘，下跌 113 元（跌幅为 2.50%）。此合约全日成交 222188 手，持仓量减少 5914 手至 136884 手。 2.现货方面：燃料油燃料油现货市场价格保持平稳，业者继续稳价，表示前期价格上涨较快，市场仍在消化。 3.基本面周二重点关注：日本 12 月劳动现金收入；瑞士 第一季度消费者信心指数；欧元区 12 月生产者物价指数；美国 12 月NAR 成屋签约销售指数 ；澳洲联储召开货币政策会议/11:30 公布利率决议。 4.纽约商业交易所（NYMEX）原油期货1日上涨逾2%，因强劲的经济数据及乐观的公司收益报告提振了股市走势并增强了投资者的信心。NYMEX 3月轻质低硫原油结算价涨1.54美元，至每桶74.43美元，涨幅2.1%。 棕榈油（P） 孙曦 【投资策略】棕榈油P1009中线等待，短线可偏空操作，下方可能试探6500，如果被破可能继续下看到6300，长线可适当做多。 【今日关注】美元指数 【市场分析】连棕油：利空因素占上风，震荡偏弱 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 1. 大连棕榈油期货小幅低开，早盘快速下跌，全天低位震荡。盘终收低。主力合约p1009开 盘6662元，收盘6556元，下跌158元，最高6682元，最低6554元，成交量575700手，持仓量 286032手。连豆油主力合约Y1009下跌146元，收于7182元/吨。菜籽油主力合约RO1009下跌 148元，收于7792元/吨。 2.后市来看，受商品市场下调拖累，国内油脂期价1日低开低走。今日国内港口棕榈油总库存 40.6 万吨，各港口 24 度棕榈油出货总量在 3000 吨。不过，由于春节假期即将来临，市场进入传统消费淡季，这将成为限制后市棕榈油现货反弹。 3.马来西亚船运调查机构ITS周一（2月1日）公布数据显示，预计1月棕榈油出口量为150万吨，环比增加28%，而SGS预计1月份棕榈油出