一德期货早报精华版

一德研究 研究发现价值 □www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德期货早报精华版 2010 年 4 月 22 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄 金（AU） 贾秋翌、温剑 【投资策略】金价成功站上5日均线，预计后市阻力位于1150美元整数关口。 【今日关注】加拿大3月领先指标;美国 3月生产者物价指数;美国上周初请失业金人数(至0417);加拿大央行公布货币政策报告 【市场分析】得益于包括 IBM 在内的企业财报良好，贵金属价格冲破了高盛和希腊问题带来的压力，现货金探底回升。 1. 包括IBM和苹果(APPLE)在内的一些企业公布的良好业绩报告提振全球市场情绪，打消了部分因高盛事件引发的市场疑虑。 2. 全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust最新数据显示，截止4月20日，黄金持有量保持在1141.041吨的历史最高纪录。 3. 在伦敦上市的ETFS Physical Gold指出，过去8个月有近1.6亿美元的资金流入。报告称，那些长期的策略投资者或将抓住近期金价走低的机会，建立多头。虽然短期看来金价的走势将继续被美元所左右，但是有关政府主权债务和通胀的长期结构性担忧情绪将会令黄金的需求面持稳。 钢材（RB/WR） 武菲 【投资策略】空单谨慎持有，可依据颈线设立止损/赢位，多单暂时观望。 【今日关注】4720附近的支撑 【市场分析】或将继续下探低点 1. 昨日螺纹钢 1010 合约日内最高 4772，最低 4733，报收于 4759。 2. 日内持仓增加1万1千余手，多头主力增仓1万7千余手，空头主力增仓 3 千余手，多空力量再次对峙。 3. 价格区间下移至 4720-4780 之间，下方 4720 附近支撑较强，目前价格的下跌空间有限，但从盘面来看，或将继续下探低点。 4. 从均线系统来看，5 日均线相继下穿 10、20 日均线，对价格的压制力度较强。上涨行情或将告一段落。 5. 利空因素充斥着整个市场，对市场预期的影响较为严重，期价或将继续下行。 6. 下游需求复苏不及预期，且部分地区现货价格持续下跌，螺纹钢期货缺乏做多的动力，不排除继续下行的可能。 7. 今日螺纹钢 1010 合约或将继续下探低点，关注 4720 附近的支撑。 8. 操作上，空单谨慎持有，可依据颈线设立止损/赢位，多单暂时观望。 有色金属（CU/AL/ZN） 杨振强、王伟伟 【投资策略】国内市场铜铝锌各合约今日将平开或小幅开高，盘中下探低位支撑后有望小幅反弹，铜60800-61500之间，铝16600-17000之间，锌18800-19300之间。 【今日关注】关注高盛事态进展和美元走势。 一德研究 研究发现价值 □www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 【市场分析】基金属低位反弹将再次考验上方阻力位。 1. 周三lme市场铜铝锌各和约平开或小幅开高，开盘后低位震荡整理，后在中国公布的3月份精炼铜进口量好于预期的利好消息刺激下，基金属价格开始走高。欧洲时段，受到世界金属统计局数据显示全球同供应过剩和美元走高的打压，基金属开始走低并一度下探低位支撑。后在美股股市上涨和基金逢低买入的带动下触底反弹。尾市收盘，lme铜铝锌冲高回落，但较昨日持稳或小幅收高。铜锌K线为上下影小阳线，铝K线为上下影小阴线。整体低位蓄势整理，等待方向指引。 2. 世界金属统计局(WBMS) 4月21日称，全球1-2月铜市供应过剩254,000吨。2009年全年铜市供应过剩330,000吨。1月和2月全球铜矿产量为249万吨，较去年同期增加1.8%，精炼铜产量较去年同期增加0.4%，至311万吨。中国铜产量增加98,000吨，智利铜产量下降25,400吨，至501,000吨。 1月和2月全球铜消费量为285.3万吨，中国表观消费量下降58,000吨，主要是因上海铜库存增加。今年前两个月欧盟铜需求量较2009年同期下降1%，至522,100吨。在2010年2月，精炼铜产量为153.7万吨，消费量为137.3万吨。 3. 海关周三公布的最新数据显示，中国3月进口精炼铜337,125吨，高于2月的220,530吨，且高于市场此前预期的持平至下降。交易商表示，中国买家在1-2月期间增加了现货精炼铜的订购量，因当时伦敦金属交易所(LME)和上海期交所期铜之间存在诱人的套利机会。订购的船货多数在3月就运抵中国。 中国3月进口原铝28,054吨，较上月进口的19,171吨增长46.3%，由于半成品铝的出口订单增加。官方数据显示，中国3月半成品铝出口较上月激增73%至190,000吨。今年第一季度，出口同比激增104%至470,000吨。 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】CBOT 美豆期价突破 1000 美分关口,连豆 09 合约期价目前在 3900 点位高位震荡，连豆及豆粕波段多单建议继续持有。油脂方面，y09 合约方向偏多，以日内短线思路为主。 【今日关注】美豆区间上档1000点位是否有效站稳 豆油棕榈套利机会 【市场分析】豆类--美豆期价突破1000美分整数关口，建议多单续持；油脂--豆油关注5日均线对反弹压力，建议短多参与 1. 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,盘中一度触及四个半月高点,因中国持续买入美国大豆,而农民销售迟缓和现货市场坚挺也提供支撑。 2. 美国农业部(USDA)称,出口商在 2010/22 市场年销售 17.4 万吨美国大豆给中国. 3. 据布宜诺斯艾利斯4月14日消息，布宜诺斯艾利斯的贸易商周三表示，中国豆油进口商正要求阿根廷出口商不要向他们发送在中国政府开始实施新的进口标准之前购买的豆油船货。中国政府已否认了实施的新规则是为了报复阿根廷限制中国鞋子及钢管等产品进口。 4. 4 月 20 日消息，总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（4 月 20 日）预估称，中国放缓对阿根廷豆油的进口可能只是暂时性的，因缺乏替代性供应。油世界表示，他们认为中国对豆油进口的放缓仅是暂时的，因中国将继续依赖于从各产地大规模进口豆油，其中包括阿根廷。 5. 美国农业部公布 2009/20 年度美国最终库存为 1.9 亿蒲式耳,较 3 月预估持平,低于市场预估的 2.08 亿.美国农业部上调巴西2009/20 年度大豆产量预估至 6,750 万吨,3 月预估为 6,700 万吨,阿根廷产量预估由 5,300 万吨上调至 5,400 万吨.美国农业部还将 2009/10 年度全球大豆最终库存预估由 6,067 万吨上调至 6,296 万吨. 6. 据海关总署 4 月 10 日消息，中国海关总署公布 3 月初步进口数据显示，3 月份进口大豆 401 万吨，而 2 月份进口大豆 295 万吨，环比增加 35.9%。1至3月累计进口大豆 1,104 万吨，较 2009 年同期的 1,015 万吨增长了 8.7%。 一德研究 研究发现价值 □www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽、张静静 【投资策略】长线多单可继续持有，本周后期将迎来反弹。今日或在7950-8100之间。 【今日关注】再冲8000。 【市场分析】下跌空间有限，今日或将迎来反弹 1. 昨日，PVC主力合约V1009小幅高开后持续小幅走软，收盘阴跌。昨开盘7990，收7915，较前日结算跌50点，跌幅0.63%；成交6万手；持仓10.1万手，减仓3542手。 2. PVC技术面情况：8000依然是压力线，上冲艰难。60日均线7855一线支撑，相关品种塑料昨日单针下探随即反弹，上行趋势显著，PVC期市依然向好。本周后期或将反弹，避免空单隔夜。 3. PVC现货市场：由于市场清淡，维持平静，上游PVC企业也多稳价观望，本周近几天多数企业出货都遇到一定阻力，但库存压力尚且不大，上游企业挺价意向仍较浓厚。普通5型料，山东当地主流出厂价在7500-7550元/吨承兑，山西当地走货价格主流在7350-7450元/吨，河南当地出厂价在7400-7500元/吨，内蒙地区PVC厂家出厂价在7100元/吨左右。 4. 综合情况：受成品油降价影响，昨日PVC收阴；美油贴水，出现异常套利空间，PVC不会受到过多影响，美元高企或成为PVC利空因素；PVC现货商家开始观望，PVC有望继续震荡。 燃料油（FU） 刘峰、郭永卫 【投资策略】库存增加超预期，NYMEX 油价小幅走低，沪油短线维持震荡格 局。 【今日关注】NYMEX 油价 80 美元附近能否有效支撑。 【市场分析】NYMEX 油价暂止跌，沪油表现坚挺，调整空间有限。 1. 2010 年 04 月 21 日，沪油 1006 合约开盘价 4760 元；收盘价 4766 元，较上一交易 日上涨 11 元，涨幅 0.23%；结算价 4768 元。成交量 17728 手，较上一交易日减少606 手；持仓量 33354 手，日减仓 3502 手。 2. 4 月 21 日 NYMEX 6 月原油期货结算价下跌 17 美分，或 0.2%，至每桶 83.68 美元。 今日盘中交投区间介于 82.92-84.64 美元。伦敦布兰特 6 月原油期货上涨 90 美分，或 1.06%，至每桶 85.70 美元，盘中交易区间为 84.59-86.16 美元。 天然橡胶（RU） 郭铁铮 【投资策略】日内短线交易；如期价下破60日均线，可轻仓建立空单。 【今日关注】市场系统性风险。 【市场分析】空方积极布局，或将再次测试关键支撑位 1. 据海关总署4月21日数据显示，中国3月橡胶及其制品进口量环比激增59.6%，至52.17万吨，进口金额为16.84亿美元。其中最大进口来源地仍为泰国，2月从泰国进口量为17.65万吨；据中国进口汽车贸易有限公司董事长兼总经理丁宏祥介绍，今年 1-2月份进口汽车上牌量为8.6万辆，同比增长79.3%, 增长速度略高于国产汽车的增速。 2. 上周五，国家物资储备局发布公告称，将委托国储物资调节中心以公开竞价方式销售部分国家储备天然橡胶，数量3万吨，其中12%的比例为09年收储橡胶。这是十天之内国储第二次公开抛售橡胶。 3. SICOM交易所发布公告，将严惩价格炒作行为，虽然RSS3近月合约短期回调过后再次攀升至前高附近，但TOCOM交易所基准合约的高位震荡走势已经反映出市场跟涨意愿并不积极。国内沪胶主力1009合约全天呈现冲高回落走势，空方积极布局，预计期价短期将再次测试60日均线关键支撑位。操作上，日内短线交易；如期价下破60日均线，可轻仓建立空单。 一德研究 研究发现价值 □www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免