一德期货早报精华版

一德研究□研究发现价值 一德期货早报精华版 2010 年 2 月 5 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄 金（AU） 温剑、贾秋翌 【投资策略】长期多单继续持有，春节前不建议再作短线交易。 【今日关注】北京时间周五(2 月 5 日)21:30 美国将公布最新非农就业数据。经济学家预计，美国 1 月非农就业人数将增加 0.5 万人，失业率维持在 10.0%不变。 【市场分析】特里谢讲话全面打压非美货币，大宗商品再遭抛售 1. 在市场对欧元区主权债务问题的担忧情绪日渐升温之际，欧洲央行行长特里谢周四(2 月 4 日)的言论丝毫未能减轻市场这种忧虑情绪，反而起到了"火上浇油"的作用，与此同时，投资者预期周五(2 月 5 日)美国 1 月非农就业数据将表现良好，受上述因素影响，周四欧元/美元遭到大肆抛售，并跌破了 1.3800 关口。 2.北京时间周五(2 月 5 日)21:30 美国将公布最新非农就业数据。经济学家预计，美国 1 月非农就业人数将增加 0.5 万人，失业率维持在 10.0%不变。 3.受欧元/美元汇率大幅下挫拖累，国际黄金价格昨日晚间急速下挫，创下 09 年 10 月份以来的最低点。预计今日国内黄金期货主力合约价格将见到 235 元附近。美国今晚的非农就业数据预计将影响下一周价格走势，国际黄金价格有望企稳后回到 1100 美元，但因中国传统节日春节的临近，故不建议在目前时点作短线交易。 钢材（RB/WR） 孙虹潇 【投资策略】依旧观望为主，保持日内短线思路，逢高沽空。关注 4080。 【今日关注】RB1005合约成交量与持仓量变化 【市场分析】缩量下挫，弱势将继续持续 1. 昨日螺纹钢继续缩量下挫，低价触及 4100 点。 2.前日，空头部分兑现行为引发的超跌反弹动能释放完毕，这对于没有资金支撑的价格而言，市场空头稍有动静，就会引发价格持续崩落。 3.05 合约日内减仓 2 万七千手左右。资金的大规模流出对于价格的止跌非常不利。因此以昨日的走势来看，下方尚有部分空间，因此下跌仍将继续。 4.05 合约与 10 合约的修正仍将继续。 5.目前“地量见地价”，因此认为市场在此轮下跌后见底的可能性很大。 6.操作上，依旧观望为主，保持日内短线思路，逢高沽空。关注 4080。 有色金属（CU/AL/ZN） 杨振强、王伟伟 【投资策略】国内市场铜铝锌各合约昨日盘内多空换手频繁争夺激烈，能量再次积聚，主力资金大有春节前誓死决战，做个了断的味道，今日将借外盘走势大开杀戒，各合约将全线跳空低开，再探近期www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 低点。铜51600-52600之间，铝15800-16200之间，锌16800-17200之间，不排除触及跌停板的可能。 【今日关注】市场将再探近期低点。 【市场分析】市场情绪受到新的打击，行情再次延展下探低位支撑。 1. 周四lme市场铜铝锌各合约小幅高开或平开，盘中早盘震荡反弹上冲回试高位阻力，随后再次震荡下挫等待欧洲央行信息，晚间场内交易美元指数受欧洲央行维持利率不变及措辞不佳的声明后，市场重新点燃了对欧洲债务问题担忧的火焰，稍后美初请失业金数据上升再次打压市场情绪，基金卖盘再次兑现。 2.原油黄金道指全线大跌，跌破各自重要支撑，止损盘不断，基金属合约单边抛物式下挫，再创近期低点，尾市锌有所反弹，铜铝低位报收，铜K线为高开上下影大阴线，铝K线为平开上下影中阴线，锌K线为平开伸缩性中阴线，再次开口加速下探。 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】经过这一轮暴跌后，豆类均已经到达价格低洼，具有了长线投资的价值，可择机买入多单长期持有。目前大豆基本面仍较弱，因此预计短期内应以底部盘整为主。油脂方面，底部区域试探性多单短线参与。 【今日关注】盘面是否能真正止跌站稳，美豆900美分整数关口是否有效突破 【市场分析】豆类：豆类进入价格低洼，可择机买入长线持有；油脂：美豆大幅下挫，900美分关口成短期重要参考 1.国外方面：波罗的海干散货指数（BDI）近期持续下跌532点，业内分析普遍认为是季节性因素使然。未来几日阿根廷大豆产区均有降雨，将有利于大豆作物的生长。未来几日巴西大豆产区大多干燥局部地区有小雨，将有利于大豆生长和收割。 2.国内方面：据中华油脂网港口初步统计，预计2月份大豆实际到港量将在350万吨左右，未达到市场预期的400万吨。国家粮油信息中心（CNGOIC）发布报告称， 因进口大豆价格优势明显，未来几周中国厂商采购进口大豆数量将继续保持较高水平；但由于近日国内厂商节前豆油采购备货陆续结束，豆油购销市场将继续保持清淡。 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽、张静静 【投资策略】原油库存意外增大以及欧美股市大跌导致油价上行受阻，或影响PVC后期走势。PVC反弹动力恐不足，宜短线轻仓做空，有望在7250-7500震荡。 【今日关注】V1005反弹是否仅为假象。 【市场分析】美元强势未减，PVC反弹形势恐不乐观 1. 昨日，外盘反弹之势未能延续，PVC主力合约V1005以7400点开盘后在7450附近盘整，尾市报收7445点，今日拉出的一条阳线完全孕育在昨天的大阳线之中。日内减仓3752手，持仓达到4.57万手，成交放大至5.61万手。 2.PVC期货市场：原油库存意外增大导致油价上行受阻，受美元强势打压，昨日国内大宗商品市场低开震荡，尽管包括PVC在内的部分能源化工品种收红，但涨幅未超1%，鉴于国内PVC市场低迷，外盘影响下PVC反弹形势恐不乐观。 3.PVC现货方面：华北地区PVC市场维持稳定，价格无明显变化。市场观望气氛浓厚，下游市场接单不多。需求不佳。 4.PVC昨日一颗小阳线孕育在前天的大阳线之中，PVC反弹是否仅为假象，原油库存意外增大导致油价上行受阻，或影响PVC后期走势。PVC反弹动力恐不足，宜短线轻仓做空，有望在7250-7500震荡。 天然橡胶(RU) 郭铁铮 【投资策略】中长线空单继续持有。 【今日关注】沪胶1005与1009合约价差仅为400点，小于正常水平，关注主力合约更替阶段的跨期套利机会。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 【市场分析】沪胶冲高回落，上行压力明显 1. 全球最大的橡胶出口国----泰国副总理Suthep Thaugsuban 3日表示，若3号无烟片胶(USS3)价格跌落每公斤80泰铢(2.42美元)，政府将插手购买橡胶并增加库存。Suthep称，80泰铢的USS3价格是一个为农户提供可接受的收入的水准，对泰国经济有益。 2.昨日A股并未延续前期涨势，全天陷入震荡行情，而国内商品价格亦跟随A股波动，股市成为期货市场重要的“人气指标”。再次强调，商品市场在经过前期报复性下跌之后，多空人气已经发生了转变，加之长假临近，价格上行压力较为明显。 3.美国劳工部上周首次申请失业救济人数意外攀升，打击了投资者对美国经济增长前景的信心；希腊、西班牙与葡萄牙等国赤字危机问题同样使市场情绪低迷，令欧洲股市大幅下跌。目前商品市场的调整从空间或者时间的角度看都尚未结束，沪胶中长线空单仍可继续持有。 燃料油(FU) 郭铁铮、郭永卫 【投资策略】就业数据出意外，美元指数大幅走强，纽约股市和原油期价纷纷暴跌，建议严格控制风险，关注沪油4400多空分水岭。 【今日关注】密切关注国际油价及纽约股市走势。 【市场分析】美就业数据遭意外，国际油价暴跌 1. 昨日上海燃料油期货价格小幅下跌。全日成交102968手，持仓量减少4902手至146042手。主力5月合约，以4476元/吨低开，盘中震荡下跌，跌幅扩大，以4457元/吨收盘，下跌34元（跌幅为0.76%）。此合约全日成交102000手，持仓量减少4742手至117244手。 2.现货方面：华东燃料油现货市场价格保持平稳，业者表示炼厂价格仍在走高,但贸易商继续稳。 3.基本面周五重点关注：法国 12 月贸易帐；英国 1 月未季调后生产者输入物价指数；英国 1 月未季调生产者输出物价指数；意大利 1 月消费者物价指数初值；德国 12 月季调后工业产出；加拿大 1 月失业率；美国 1 月非农就业人口变动；澳洲联储公布货币政策声明；七国集团(G7)财长和央行行长会议召开。 4.纽约商业期货交易所（NYMEX）原油期货4日收盘大幅下跌，因美国1月30日申请失业救济人数增加及欧元区债务问题引发市场担忧，并促使投资者减持高风险资产转而寻求买进避险货币美元。NYMEX三月轻质低硫原油结算价跌3.84美元，至每桶73.14美元，跌幅5%，创1月29日以来最低结算价位，也是09年7月29日以来最大单日跌幅。 白糖（SR/ZCE） 陈亮、高雪峰 【投资策略】关注 5700 关口阻力，如能确认突破，短多可继续持有，否则短多止盈，反手短线轻仓做空。 【今日关注】产区天气、广西收榨 【市场分析】糖市有震荡下行压力，日内交易为主 1. 据悉，截止目前，广西省食糖产销率为48.75%，同比提高11.86个百分点；云南由于受干旱影响，截止1月末，累计入榨量减少91.92万吨，少产糖9.13万吨；广东产糖42万吨，海南产糖19.55万吨，与此同时，海南、广西分别有5家、1家糖厂收榨，基本面仍然偏紧。但随着厂商备货结束，供需矛盾会得到一定程度的缓解。 2. 郑糖1009合约持仓量、成交量昨日有明显萎缩，多头力量略大于空头，从技术指标看，30日均线压力较大，但10日均线对盘面形成一定支撑。今日需关注5700点整数关口压力，如能确认突破，短多可继续持有，否则短多止盈，反手短线轻仓做空。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分