第一创业交易所信用债日评

请务必阅读正文后免责条款部分 1月28日交易所信用债日评 z 公司债 — 金丰债终放量，富力债受追捧 今日沪深公司债指继续上扬，但涨幅收窄，盘中短端债项收益率下移幅度增大。 现券中高收益、流动性较好的房地产公司债成交继续保持活跃态势，09富力债受到持续追捧，收益率不降反升，至5.12%，成交7593万元。09金丰债虽然上市首日表现平平，但大幅溢价吸引到部分资金跟随，今日收益率水平略有回升，至4.76%，成交放大至5634万元。 z 交易所上市企业债 — 成交逐渐放大，高收益城投债受追捧 沪深两市企业债指数今日保持上行趋势，并伴随盘中成交量的放大。城投债由于具有较大利差，本周出现持续活跃现象，尤其是各期限的高收益城投企业债，明显有价量齐升的局面。其中，08铁岭债、08长兴债、09华西债和09怀化债等作为该期限的高收益品种，收益率下移超过10bp，成交接近5000万元，其中08长兴债成交5995万元，收益率跌至6.46%，仍然具有较高交易性机会。 09长城开依托于吉林省省会长春，属于资质较好的城投企业债，虽然经已被大公上调评级，目前收益率仍处于6.30%的水平，较同资质的09津投3具有25bp利差。09鹤城投今日收益率下移至6.82%，与同期上市的09临海债在票息上具有20bp利差，目前二级市场收益率差距缩小至7bp，故今日成交1214万元。目前09鹤城投尚具有一定下行空间。 z 分离债 — 分离债指继续上攻，江铜债再下一城 继昨日两市分离债指震荡下行后，今日两市分离债纷纷上扬，收益率呈现不同程度下移。当天成交量较昨日略有下降至1.71亿元，其中4年期限以上的个券成交占比超过90%。08江铜债收益率再下一城，下移至6.08%，单日成交量放大至4395万元。09长虹债收益率跌至6.2%的水平，虽不能进行回购，其成交量也上升至33.26万。4.5年期限上，08葛洲债属于无担保的高收益品种，且能进行回购操作，今日其收益率小幅下移至5.23%，成交放量为4395万元。08石化债属于二级市场上资质较好的分离债存债，具有集团担保，能回购，受到配置资金青睐，今日成交2250万元。第一创业固定收益研究组 分析师：冯 佳 电话：0755-82485184 邮件：fengjia@fcsc.cn 中证指数收盘情况 代码 指数名称 收盘点数 日涨跌 000022 沪公司债 119.12 0.05% 399923 公司债指 118.82 0.08% 000013 沪企债指 135.38 0.08% 399481 企债指数 126.82 0.05% 000023 沪分离债 120.91 0.18% 399924 分离债指 121.07 0.20% 新债上市情况 发债主体 无 新债发行情况 发债主体 无 中债银行间中短期票据（AAA）收益率 1年 3年 5年 01.28 2.67 3.90 4.54 01.27 2.67 3.89 4.54 01.26 2.70 3.89 4.55 01.25 2.73 3.90 4.57 01.22 2.70 3.91 4.59 2010年1月28日 债市日评 中国固定收益证券 请务必阅读正文后免责条款部分 附表1：交易所公司债收益率情况[2] 代码 名称 票面利率 期限(年) 主体评级债项等级可回售剩余期限(年) 日成交金额（万）01.28 收益率/行权收益率(%) 01.28 含权债 到期收益率(%)较昨日变化 (BP) 担保人 标准券折算比例 固定收益平台报买价TP F[1]FPT 122009 08新湖债 9.00% 3+3+2 AA-AA-1.5 1885 2.56% 7.21% -24 无 122013 08北辰债 8.20% 3＋2 AA-AA 1.5 12 2.20% 5.42% -27 集团 122010 08宁沪债 5.40% 3 AAAAAA1.6 209 2.56% -12 银行 0.97 1.50% 112006 08万科G27.00% 3+2 AA+AA+1.6 0 2.67% 4.91% 0 无 0.80 112007 09金街014.70% 3 AA AA+2.7 0 4.54% 0 集团 0.70 112012 09名流债 7.05% 3+2 AA-AA+2.8 0 5.48% 6.07% 0 土地使用权 112014 09银基债 8.00% 3+3 A+ AA 2.8 173 6.00% 6.93% -24 土地使用权 122029 09万通债 7.00% 3+2 AA AA+2.8 53 5.01% 5.99% -34 集团 0.78 122030 09京综超 7.00% 3+3 AA AA 2.8 0 5.19% 5.48% 0 集团 0.75 122031 09天房债 7.30% 3 A+ AA 2.8 536 5.45% -8 集团 122033 09富力债 6.85% 3+2 AA+AA+2.8 7593 5.12% 5.78% 9 无 0.78 122035 09苏高新 5.50% 3+2 AA AA 2.8 0 4.90% 5.13% 0 第三方 0.75 122042 09金丰债 5.90% 3 AA-AA+2.9 5634 4.76% 36 集团 122002 07华能G15.67% 5 AAAAAA3.0 14 3.81% -36 银行 0.93 122005 08钒钛债 6.80% 5 A+ AA+3.1 0 4.15% 0 集团 4.25% 112001 08粤电债 5.50% 5+2 AA+AAA3.2 0 5.45% 5.47% 33 银行 0.87 122007 08莱钢债 6.55% 5+5 AA AA 3.2 1 4.67% 5.70% -12 集团 0.75 5.78% 112002 08中联债 6.50% 5+3 AA AA 3.3 1065 5.18% 5.75% -27 无 0.73 122012 08保利债 7.00% 5 AA AA+3.5 0 4.59% 0 集团 0.76