2010年年年年1月月月月25日日日日 1 6 / F • C e n t r a l P l a z a • 1 8 H a r b o u r R o a d • W a n c h a i • H o n g K o ng T e l : 2 8 0 2 8 8 3 8 • F a x : 2 5 8 7 9 1 1 5 • h t t p : / / w w w . t a n r i c h . c om 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。。 每日港股分析每日港股分析每日港股分析每日港股分析 恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖 Daily Q.HSI1/23/2009 - 1/22/2010 (HKG)BarOHLC, Q.HSI, Last Trade1/22/2010, 20,527.20, 20,738.99, 20,250.36, 20,726.18PriceHKD.1212,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,00021,000Vol, Q.HSI, Last Trade1/22/2010, 3.220BVolume.123410B 02 16 02 16 01 16 04 18 01 16 02 16 03 17 01 16 02 16 02 16 01 16 04 18Feb 09Mar 09Apr 09Ma y 09Jun 09Jul 09Aug 09Sep 09Oct 09Nov 09Dec 09Jan 10 港股港股港股港股 腹背受敵恐腹背受敵恐腹背受敵恐腹背受敵恐再挫再挫再挫再挫 今天走勢預測: 下跌下跌下跌下跌 今天阻力位: 20,700 今天支持位: 20,000 港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧:::: 港股受美國出手加強對大型金融機構的監管拖累,以及恒指開市時報價系統出現故障,港股早段最多跌逾600點，現小股災，半日挫530 點; 午後跌幅顯著收窄,恒生指數全日收報20726.18 點,跌 136.49 點或0.65%,成交額升至逾千億元，全日總額達 1048億元。國企指數收報11975.65點,倒升17.82點。全周計 ，恒指跌928點或 4.29%。 藍籌股普通向下。匯控 (00005)跌幅顯著,全日跌 1.55%,報 85.7元,拖低恒指跌約48點;中移動(00941)跌0.67%,報74.5元。 內銀股個別發展。其中建行(00939)及工行(01398)尾段抽升,帶動恒指跌幅收窄。建行全日收市報6.2 元,升 1.31%; 工行升2.27%,報5.85元。平保(02318)跌1.72%, 報62.7元。 中電信 (00728)連跌兩日今有反彈,全日升 1.52%,收報3.34 元;聯想 (00992)將於5月推智能手機「樂 phone」,有買盤追捧,升4.24%,報5.65元。 本地地產股普遍向下。信置 (00083)跌 1.84%,報 13.88 元;恒地(00012)跌 1.35%,報 51.2 元;恒隆地產(00101)逆市升2.43%,報29.45元。 現貨走勢現貨走勢現貨走勢現貨走勢收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 升跌升跌升跌升跌 (%)(%)(%)(%)恆生指數20,726-136-0.7恆生國企指數11,976180.1主板成交(億元)1,041.7預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率((((倍倍倍倍)))) 2009200920092009年年年年 2010201020102010年年年年恆生指數21.614.7恆生國企指數19.113.2期貨合約期貨合約期貨合約期貨合約收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 高高高高////低水低水低水低水即月恆指期貨20,664-79-62成交合約 (張)117,811未平倉合約(張)76,532下月恆指期貨20,657-79-69成交合約 (張)5,233未平倉合約(張)5,777即月國指期貨11,95028-26成交合約 (張)64,650未平倉合約(張)87,281下月國指期貨11,944-79-32成交合約 (張)4,420未平倉合約(張)6,811 22/1/2010 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 大巿預測大巿預測大巿預測大巿預測:::: 美國近日焦點為政治，繼上周奧巴馬有意加強監管金融機構、伯南克連任表決延後，今周三聯儲局議息後或會預示未來退市速度，奧巴馬又將發表上任以來首份《國情咨文》， 料會提及新的救市措施及加稅等議題。以上政治因素，均為市場蒙上陰霾，道指 再挫 216點，全周跌逾4%，為去年 3月以來 ，表現最差的一個星期。 內地方面 ，市場預期內地會收緊貨幣政策的同時，中國銀行(3988)上周五又突然公布未來數月或集資逾2,000 億元人民幣 ，掀起集資潮的序幕，相信內地或會對銀行資本充足比率提出更高的要求，內銀股的集資計劃將會陸續有來，短線而言內銀股的沽壓將會較大。 因此 ，恒指在腹背受敵的情況下，預料今日會低開至20100點，但應可穩守20000點水平。 美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧﹕﹕﹕﹕ 美股 3 大指數上周五續急挫,投資者繼續憂慮總統奧巴馬限制大型銀行的計畫。 道瓊斯工業平均指數收市報10172.98點，跌216.9點或2.09%。全周累跌4.1%，為自去年3月初以來最大一周跌幅。納斯達克指數收市報2205.29點，跌60.41點或2.67%。全周跌3.6%。標準普爾500指數收市報 1091.76點，跌24.72點或2.21%。全周跌3.9%。 道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖 Daily Q.DJI2/13/2009 - 2/9/2010 (NYC)BarOHLC, Q.DJI, Last Trade1/22/2010, 10,389.58, 10,389.58, 10,157.64, 10,172.98PriceUSD.126,8007,2007,6008,0008,4008,8009,2009,60010,000Vol, Q.DJI, Last Trade1/22/2010, 323.661MV olume.1234300M 17 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 04 19 01Mar 09Apr 09May 09Jun 09Jul 09Aug 09Sep 09Oct 09Nov 09Dec 09Jan 10 22/1/2010 收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 升升升升////跌跌跌跌(%)(%)(%)(%)道瓊斯工業平均指數10,173-217-2.1標準普爾 500指數1,092-25-2.2納斯特克指數2,205-60-2.7美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢22/1/2010 22/1/2010 已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據 比較比較比較比較 實際實際實際實際 預測預測預測預測 加拿大 11月零售銷售 -0.3% -0.2% 英國 12月零售銷售 按月 0.3% 1.1% 12月零售銷售 按年 2.1% 3.0% 歐元區 11月工業訂單 按月 1.6% 0.5% 11月工業訂單 按年 -1.5% -6.2% 比較比較比較比較 預測預測預測預測 前值前值前值前值 美國 12月二手房屋銷售 6.03m 6.54m 德國 2月消費者信心指數 - 3.3 澳洲 第四季生產者物價指數 按季 - 0.1% 第四季生產者物價指數 按年 - 0.2% 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 股份推介股份推介股份推介股份推介: : : : 特步國際特步國際特步國際特步國際((((1368136813681368)))) 業務性質: 體育品股 評級： 買入 目標價: 5.60 元 推介原因推介原因推介原因推介原因:::: 股份估值資料股份估值資料股份估值資料股份估值資料:::: 10年預測巿盈率: 12.73倍 10年預測市賬率 2.85倍 10年預 測息率 : 4.24% 股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖 Daily Q1638.HK12/14/2009 - 11/29/2010 (HKG)BarOHLC, Q1638.HK, Last Quote1/22/2010, 2.430, 2.480, 2.300, 2.470PriceHKD.1232.42.52.62.72.82.933.13.23.3Vol, Q1638.HK, Last Quote1/22/2010, 12.824MVolume.123420M 16 04 18 01 16 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16Dec 09Jan 10Feb 10Mar 10Apr 10Ma