2010年年年年1月月月月21日日日日 1 6 / F • C e n t r a l P l a z a • 1 8 H a r b o u r R o a d • W a n c h a i • H o n g K o ng T e l : 2 8 0 2 8 8 3 8 • F a x : 2 5 8 7 9 1 1 5 • h t t p : / / w w w . t a n r i c h . c om 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約 。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。。 每日港股分析每日港股分析每日港股分析每日港股分析 恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖恆指過去走勢圖 Daily Q.HSI7/16/2009 - 1/21/2010 (HKG)BarOHLC, Q.HSI, Last Trade1/20/2010, 21,543.25, 21,561.56, 21,171.30, 21,286.17PriceHKD.1218,80019,20019,60020,00020,40020,80021,20021,60022,00022,400Vol, Q.HSI, Last Trade1/20/2010, 2.198BVolume.12342B 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 27 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 18July 2009August 2009September 2009October 2009November 2009December 2009January 2010 加息憂慮或令港股偏軟加息憂慮或令港股偏軟加息憂慮或令港股偏軟加息憂慮或令港股偏軟 今天走勢預測: 下跌下跌下跌下跌 今天阻力位: 21,700 今天支持位: 21,000 港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧港股走勢回顧:::: 上海市金融辦昨天正式發聲明否認上海將成為個人境外投資的試點 ，加上 內地市場再傳出股票徵雙向印花稅外，及提前加息 ，加上收緊信貸再度受關注，A 股午後一度急挫3%，港股亦受拖累，一度跌超過500點，低見21171.3點。恒生指數收市報 21286.17點，跌391.81點，跌1.81%，總成交額752.51億元 。國企指數全日跌2.53%，收報12282.09點。 內銀股午後跌幅擴大，建行(00939)及中行(03988)跌超過3%。內地媒體指，信行 (00998)及光大控股旗下光大銀行因1 月放貸過劇 ，或被要求額外調高存款準備金率0.5個百分點，光控尾市挫逾3.4%，收市報21.5元。 受多項不利消息影響下，包括銀監會很快將公布槓桿率和流動性比率要求來收緊信貸，拖累滬指收市跌近3%，收市創近四周新低。 個別類股份方面，內地銀根或收緊，內房股午後受壓，富力地產 (02777)及雅居樂(03383)各曾跌逾4-5%，富力收市報12.36元，雅居樂報11.04元，各跌3.29%及2.82%。 現貨走勢現貨走勢現貨走勢現貨走勢收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 升跌升跌升跌升跌 (%)(%)(%)(%)恆生指數21,286-392-1.8恆生國企指數12,282-319-2.5主板成交(億元)746.2預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率預測巿盈率((((倍倍倍倍)))) 2009200920092009年年年年 2010201020102010年年年年恆生指數22.214.7恆生國企指數19.613.2期貨合約期貨合約期貨合約期貨合約收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 高高高高////低水低水低水低水即月恆指期貨21,183-428-103成交合約 (張)83,652未平倉合約(張)77,769下月恆指期貨21,180-428-106成交合約 (張)2,699未平倉合約(張)3,306即月國指期貨12,236-327-46成交合約 (張)44,265未平倉合約(張)84,142下月國指期貨12,225-428-57成交合約 (張)2,917未平倉合約(張)4,665 20/1/2010 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 大巿預測大巿預測大巿預測大巿預測:::: 前日內地傳出「北水南調」， 但上海市金融辦昨日正式發表聲明否認有關消息。另外 ，內地有傳媒又報道，由於部分銀行一月份信貸過度，或被要求再調高存款準備金率 0.5個百分點，當中中信銀行(998)及中國銀行(3988)亦榜上有名，加上市場再度傳出即將公布股票徵收雙向印花稅 ，甚至可能提早加息，傳言四起，令港股回吐前日受好消息帶動下的升幅。 今日的焦點，當為內地的國民生產總值及12 月份居民消費者物價指數，當中後者將左右加息的步伐，路透社預計按年升幅為1.5%，雖然相比美國的2.7%及英國的2.9%，內地通脹情況就算合乎或略高於預期，亦看似不太嚴重 ，不過如果與前值0.6%比較 ，升勢則甚為凌厲。因此 ，數據公布後市場對中央會收緊貨幣政策的憂慮，或會進一步提高，預期今日港股有機會下試21000 水平，阻力位為21700。 美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧美股走勢回顧﹕﹕﹕﹕ 市場憂慮中國銀監會限制內地商業銀行信貸規模，最終會影響全球經濟復蘇步伐，加上美國的企業業績欠佳，拖累美股表現，原材料股份受壓。道瓊斯工業平均指數收市報 10603.15點，跌122.28點或1.14%。納斯達克指數收市報2291.25點，跌29.15點或1.26%。標準普爾500指數收市報1138.04點，跌12.19點或1.06%。 道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖道指過去走勢圖 Daily Q.DJI7/16/2009 - 1/22/2010 (NYC)BarOHLC, Q.DJI, Last Trade1/20/2010, 10,719.69, 10,719.92, 10,517.30, 10,603.15PriceUSD.128,8009,0009,2009,4009,6009,80010,00010,20010,400Vol, Q.DJI, Last Trade1/20/2010, 203.272MV olume.1234200M 20 27 03 10 17 24 31 08 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 19July 2009August 2009September 2009October 2009November 2009December 2009January 2010 20/1/2010 收巿價收巿價收巿價收巿價升升升升////跌跌跌跌 升升升升////跌跌跌跌(%)(%)(%)(%)道瓊斯工業平均指數10,603-122-1.1標準普爾 500指數1,138-12-1.1納斯特克指數2,291-29-1.3美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢美國三大指數走勢20/1/2010 20/1/2010 已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據已公佈的重要經濟數據 比較比較比較比較 實際實際實際實際 預測預測預測預測 美國 12月生產者物價指數 按月 0.2% 0.0% 12月生產者物價指數 按年 4.4% 4.5% 12月新屋動工年率 - 55.7m 58.0m 12月營建許可 - 65.3m 58.0m 英國 英倫銀行會議記錄 - - - 加拿大 12月消費者物價指數 按月 -0.1% -0.2% 比較比較比較比較 預測預測預測預測 前值前值前值前值 中國 第四季 GDP 按年 10.9% 8.9% 12月消費者物價指數 - 1.5% 0.6% 12月生產者物價指數 - 0.8% -2.1% 12月工業生產 - 20.0% 19.2% 12月零售銷售 - 16.4% 15.8% 12月城鎮固定資產投資 - 31.5% 32.1% 本報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本報告所載之資料乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟敦沛金融集團、資料供應商並不聲明、保證此等內容之準確性、完整性或正確性。本報告內之意見、預測 、假設 、估計 、得出之估值及目標價均是報告內所顯示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本報告內提及之投資意見或產品未必適合個別人士之投資目標、財政狀況或個人之需要，因此不可完全依賴本報告以取代個人對投資應進行之獨立判斷。本報告內所提及之投資產品之價格、價值及收入可能會浮動。過去之成績不可作為未來成績的指標，同時未來回報是不能保證的，你可能蒙受所有最初存入資金的損失。 股份推介股份推介股份推介股份推介: : : : 中國製藥中國製藥中國製藥中國製藥 (1093) (1093) (1093) (1093) 業務性質: 藥業股 評級： 買入 目標價: 4.91 元 推介原因推介原因推介原因推介原因:::: 股份估值資料股份估值資料股份估值資料股份估值資料:::: 09年預測巿盈率: 6.54倍 09年預測市賬率 1.27倍 09年預測息率: 4.81% 股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖股份走勢圖 Daily Q1093.HK7/16/2009 - 1/21/2010 (HKG)BarOHLC, Q1093.HK, Last Quote1/20/2010, 4.300, 4.370, 4.270, 4.300PriceHKD.1233.944.14.24.34.44.54.64.74.84.955.1Vol, Q1093.HK, Last Quote1/20/2010, 3.532MVolume.123420M 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 27 02 09 16 23 30 07 14