敦沛金融每日港股分析

■ ■ ■ ■ 股份推介股份推介股份推介股份推介::::恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com法國CAC5,5660.81.3640.86,262德國法蘭克福1.2英國富時100市場分析及產品支援部 3,767MSCI 中國46.941.3恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數0.50.212.912.523.7悉尼普通股泰國綜合9,3222010年9月14日-0.4變動%-362-0.2港股預測港股預測港股預測港股預測市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點■ ■ ■ ■ 大市預測大市預測大市預測大市預測::::港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧恒指料可挑戰21,800點港股全日造好，曾升至21714點，午後窄幅上落，全日收報21658點,升401點，全日成交總額增至805.8億元。藍籌股近乎全面上升，匯控(00005)及中移動(00941)帶頭向上，匯控收報80.6元，升1.83%，中移動則升1.7%，報77.8元；國泰(00293)則逆市下跌2.1%，報21元，為成份股中唯一下跌股份。中資金融股顯著上揚，國壽(02628)升3.52%，報30.85元，平保(02318)升2.4%，報72.5元。內地8月新增人民幣貸款按年增1348億元人民幣，至5452億人民幣，勝市場預期，內銀股齊升，招行(03968)升3.87%，報20.65元，農行(01288)H股再創新高，高見3.94元，收報3.92元，升3.43%。中國秦發 (866)1,8183,0622,691韓國綜合海峽時報上証綜合台灣加權93719,2088,1044,654收巿價86,371即月國指期貨即月恒指期貨未平倉合約11,805印度SENSEX成交合約標準普爾5000.521,7610.6變動12,167 78.3收巿價102.4高/低水16.3692.2-33.6-5.10.10.0-562521.043.21.11.9變動12.481.4變動 變動%63.93.0-0.40.81.3343.0408.71.121,200■ ■ ■ ■ 支持位支持位支持位支持位 ::::■ ■ ■ ■ 阻力位阻力位阻力位阻力位 ::::雖然股神畢菲特表示，美國經濟不可能會陷入第二次衰退周期，美國總統奧巴馬亦稱，美國經濟復蘇迄今取得進展，但經濟增速不如預期，需要作出更多努力，或暗示更多量化寬鬆政策會出台。歐盟委員會發布的經濟預測報告顯示，由於第二季度經濟增長强勁，歐盟2010年經濟增長率將達到1.8%，高於此前預測的1.0%。根據港股在美國預託證券的表現，恒指將微升至接近21,700點水平。巴塞爾銀行監管委員會就《巴塞爾協定III》達成一致，協定規定全球各商業銀行的一級資本充足率下限，將從現行的4.0%上調至6.0%，核心一級資本充足率下限，將從現行的2.0%提高至4.5%，另外銀行應設立「資本防護緩衝資金」，總額不得低於銀行風險資産的2.5%，該規定將在2013年至2019年分階段執行。規定雖較預期寬鬆，而本港銀行資本充足，內地銀行亦未曾實施《巴塞爾協定II》， 但傳媒報道上周傳出的銀行按照減值準備對貸款總額2.5%的比例，僅是銀監會新監管工具的其中一項，銀監會擬推出一系列新監管工具，消息或會令內地股份受壓。■ ■ ■ ■ 恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢:::: 上升21,800102,547納斯特克2,28610,544日經道瓊斯1,122103,286收巿價成交合約未平倉合約45,69321,199每 日 港 股 分 析12000140001600018000200002200024000九月十二月二月五月七月246810十億 每股盈利每股盈利增長率盈利盈利增長每股派息每股淨資產第二頁------43.110.16-0.051.771.50市場分析及產品支援部 ■ ■ ■ ■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價 ::::■ ■ ■ ■ 目標價目標價目標價目標價 ::::股份推介股份推介股份推介股份推介中國秦發2.58 元■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價 ::::-■ ■ ■ ■ 評級評級評級評級 ::::2.60收市價建滔積層板(1888)主要產銷覆銅面板，覆銅面板可用於生產印刷線路板，建滔於該市場的全球市佔率達15%，排名第一。印刷線路板用於生產多種電子產品，紙覆銅面板用於基本消費電子產品(如玩具 、電子遊戲機及影音設備)，環氧玻璃纖維覆銅面板用於高檔次電子產品之多層印刷線路板(如手提電話、電子手內地作為世界最大煤炭消費國，對煤炭的需求強勁，尤其是富庶的沿海地區，但內地煤炭資源及生產主要位於西部及北部地區，因此煤炭資源及生產與主要終端用戶地點之間存在地區差距及運輸瓶頸，使可靠的煤炭運輸體系成為煤炭經營的一個關鍵因素。其中中國秦發(866)是中國因地區差距及運輸瓶頸而生的為煤炭行業提供各類服務的營運商之一，收益來自向客戶提供煤炭購銷、選煤、儲存、配煤、航運及運輸等各種服務。由於自去年第四季初以來，市場對發電動力煤的需求恢復持續上升，集團上半年的煤炭貿易量，較去年同期增長213.4%，至4,858,000噸，因此截至6月底 ，集團中期收入按年上升123.8%，至17.9億元人民幣。另外，煤炭月平均售價介乎每噸538至602元人民幣，較去年同期平均售價介乎每噸400至489元人民幣明顯提高，煤炭貿易業務毛利率由10.2%升至13.1%；運費及貨輪租金上漲，亦令航運運輸業務毛利率亦由-23.4%升至21.0%。槓桿效應下，純利更升1,796.3%，至2.1億元人民幣。集團現時經營大秦鐵路沿線的大同及陽原兩座主要煤炭轉運站，大秦鐵路為主要煤炭拖運鐵路，由大同市延伸至世界最大的煤炭轉運港口及散貨港口秦皇島港口，故擁有煤炭鐵路沿線的煤炭轉運站可容易地接駁鐵路運輸，議價能力甚高，去年9月份秦發位於內蒙古之第三及第四座煤炭轉運站亦開始營運。另外，去年10月份 ，集團與河北港口集團就建造及運營珠海碼頭成立合營公司，合作開發建設珠海高欄港公共幹散貨煤炭碼頭，預計於2012年第二季開始營運，集團又於今年5月份確定訂購額外建造兩艘乾散貨船，目前共有四艘乾散貨船在建造中，相信集團的收入可隨煤炭運輸能力而上升。08662012E3.11 / 1.69200752週高 /低市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字20102009-6.022011年預測派息率2011年預測市盈率2011年預測市帳率4.072010年9月14日買入3.00 元2.40 元-1.42-111.50-- 0.1320080.5341.33香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com-0.380.07132.0028.01303.500.09388.5029.31172.200.29556.002.152011E1.280.000.501.001.502.002.503.003.50九月十二月二月五月七月10203040506070百萬0100200300400500600FY12004FY12006FY12008FY12010FY12012FY12014FY12016實際數字預測數字0.000.100.200.300.400.500.602007200820092010201120120.05.010.015.020.0市盈率每股盈利 第三頁6.01.2 6.26.85.8恒指%0.90.762.544.1578 0.3恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅8.72和記黃埔港交所85713388中國銀行4946.8中國人壽2628利豐1.50.8 7.231.15.894.1393913983988中國移動9414.70.8中石油1.1139.2國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅11.71.010.50.81.03988中國銀行31.12628收巿價國指%15.31.510.96.8工商銀行中國人壽8.98.9中石油0.7建設銀行939中國電信中國平安8.7285730.85中國神華1088安徽水泥2318 7333.3 1.839680.79142.2728 4.24市場分析及產品支援部 香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com工商銀行建設銀行中海油變動%14.92收巿價恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅8832.64.61.00.85.47.8變動%9.60.720.752.10.5恒指%國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅收巿價招商銀行變動% 國指 %收巿價變動%昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現10.113980.95.892010年9月14日4.13-0.20.00.20.40.60.81.01.2家庭電器及用中資銀行汽車保險採礦電訊煤炭運輸酒店娛樂零售綜合企業金屬內房股紡織製衣農業產品資訊科技器材石油及天然氣建築公用事業食物飲品工業製品傳媒印刷地產軟件服務半導體其他金融原材料醫療保健房地產信託香港銀行 第四頁9392318變動%11.2 11.98.91.52010年9月14日7.6中石油0.8H股-29.914.719.3-40.09.320.29.2-40.2-40.7-37.3998139839883862628中國平安0.77331.1 0.8-0.2工商銀行建設銀行部份國企部份國企部份國企部份國企AHAHAHAH股差價股差價股差價股差價857中石化中國人壽收巿價8.726.42中國人壽A股市盈率11.72.2市盈率差價10.2615.9中國銀行260033284.13招商銀行3968中信銀行11868.5交通銀行9410.6變動%收巿價0.88.2750.23.330.2-0.3中國移動10.25收巿價江西銅業18.44港股匯豐控股34.114.6中國鋁業中國鋁業中國聯通762260031.1088326288.726.800.04.3215.77.6678.0012.026.80.480.706.461.711.60.04.070.0415.0ADR變動/港股變動%2.38.695.4310.80.030.2777.820.30.19收巿價0.70.70.60.52.310.016.90.613.325.82-0.2港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價中鐵建3905.98358中國中鐵10.825數據1.50.814.69-0.2比較3.1主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據857-0.20.10.10.8 30.913.380.803.16.8112.0223.325.622.444.64市場分析及產品支援部 0.00.480.410.30.05.00.100.4-0.2香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com0.00.37預測實際中石化中海油-0.26.4214.92386中石油0.02.44.131.0ADR差價變動%31.060.72.66.85.895.181.00.90.70.411.420.75-44.20.3 14.014.3-37.2-38.513.00.5-8.90.0-1.9-40.58.79.80.40.0 招商銀行建設銀行宏利金融蒙牛乳業物美商業百麗國際中國神華航天萬源領匯世茂房地產現金未收股息組合總值恆生指數國企指數投資主題內地