■ ■ ■ ■ 股份推介股份推介股份推介股份推介::::恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁每 日 港 股 分 析20,95585,851收巿價成交合約未平倉合約31,283納斯特克2,16010,174日經道瓊斯1,067■ ■ ■ ■ 恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢:::: 下跌21,20091,94620,600■■■■ 支持位支持位支持位支持位 ::::■■■■ 阻力位阻力位阻力位阻力位 ::::市場研究機構Markit Economics公布報告，8月份歐元區採購經理指數從上月的56.7點，下跌至56.1點，跌幅超出預期，由於歐元區部分國家的緊縮措施，或令消費開支受到抑制，又美國及中國的經濟增長速度均告下降，亦令歐元區的出口前景黯淡，。另外評級機構穆迪指出，歐洲國家經濟增速的放緩，或會削弱抵抗經濟系統震蕩的能力，導致該區部分國家主權信用評級，可能遭到下調，歐元兌美國最低曾跌至1.2644水平。根據港股在美國預託證券的表現，恒指將跌至20,700點水平。0.8變動 變動%39.60.0-11.3-0.40.1-94.07.566-90.0-20.1-0.4-0.9變動-4.3-39.20.0-96.4-3.80.0-0.6-0.420,889-0.9變動11,670 -109.3收巿價-92.8高/低水7.18224,461收巿價60,974即月國指期貨即月恒指期貨未平倉合約11,769印度SENSEX成交合約標準普爾500台灣加權89518,4097,9751,7562,9222,639韓國綜合海峽時報上証綜合■ ■ ■ ■ 大市預測大市預測大市預測大市預測::::港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧歐洲數據欠佳 恒指或跌至20,700點港股偏軟，恒指午後續弱，曾跌逾100點，惟尾市跌幅收窄。恒指全日收報20889點，跌93點或0.44%，高低波幅189點，全日主板總成交額463.94億元。國企指數報11670點，跌109點。即月期指收報20865點，低水90點。中國移動(00941)及建行(00939)領跌，兩股合共拖累恒指約36點。匯控(00005)中午發聲明，證實獨家洽購南非第四大銀行Nedbank 大部份股權，將適時再作公布，全日收報77.15元，跌0.26%。通天酒業 (389)2010年8月24日-1.1變動%99-0.1港股預測港股預測港股預測港股預測市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數-0.70.0-0.50.9-32.7悉尼普通股泰國綜合9,117英國富時100市場分析及產品支援部 3,553MSCI 中國5.827.1法國CAC5,2350.1-0.5620.16,011德國法蘭克福0.8香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com12000140001600018000200002200024000八月十一月一月四月七月246810十億 每股盈利每股盈利增長率盈利盈利增長每股派息每股淨資產第二頁-2011E-323.000.15-18.2718.36203.33-240.6719.2415.040.120.1929.55香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com-2.00 元1.60 元---176.75-- 0.102008-10.292011年預測派息率2011年預測市盈率2011年預測市帳率-2010年8月24日買入03892012E2.05 / 1.25200752週高 /低市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利市盈率 及 每股盈利盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字盈利 預測數字 及 實際數字20102009Business Monitor International早前發表報告，估計全球葡萄酒銷售總量，將由2006年的 200億升左右，增加至2014年的約400億升左右，複合年增長將超過9%。而根據國際葡萄與葡萄酒組織，內地為第五大葡萄酒消費國，僅次於法國、美國、義大利及德國，但人均消費葡萄酒才約1升，較全球人均3.5 升的水平低3倍多 ，由此可見內地的葡萄酒市場發展潛力確實不俗。在本港上市的葡萄酒股份有通天酒業(389)、中國食品(506)及王朝酒業(828)，通天之市場佔有率僅排名第十，但在產品結構上，通天主要集中產銷甜葡萄酒，當中其甜葡萄酒的銷量更於內地排名第一，故集團在此細分市場享有優勢，定位策略甚為正確。截至去年底，收入按年升上20.1%，至5.8億元人民幣，毛利率亦上升1個百分點，至57.9%，純利上升27.3%，至1.7億元元人民幣。當時年產量為19,000噸，集團已經於2007年9月份開始興建新的生產設施，預期將於今年底前竣工，屆時年產量將增加至39,000噸，如銷售能隨產能而上，則明年收入可以倍增長，甚為可觀。其預測市盈率為11.9倍，以2010至2012年預測複合年增長24.3%計算，其市盈增長率僅為0.51，估值吸引。1.73收市價■■■■ 評級評級評級評級 ::::■■■■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價 ::::■■■■ 目標價目標價目標價目標價 ::::股份推介股份推介股份推介股份推介通天酒業1.72 元■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價 ::::-市場分析及產品支援部 34.21-----------0.000.501.001.502.002.50十一月二月四月七月100200300400500600700百萬0100200300400FY12004FY12006FY12008FY12010FY12012FY12014FY12016實際數字預測數字0.000.050.100.150.202007200820092010201120120.02.04.06.08.010.012.014.016.0市盈率每股盈利 第三頁0.79140.6 27.152010年8月24日3.27工商銀行中煤能源昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現398819.82招商銀行11.10139818983968-1.6-0.429.30工商銀行5.631088-0.9-5.4-1.36.26-5.7 中國電信72860.55-5.93.76中國財險9.0144.652328比亞迪1211857中石油8.62-0.710883988變動% 國指 %7.420.0 1.4恒指%國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅中國銀行中國人壽收巿價29.3033.1026284.01-8.30.00.0-2.9-4.00.00.0變動%0.1-1.7中華煤氣變動%19.02收巿價恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅3中國銀行中海油13中國神華4.01和記黃埔中石化2628386中國人壽匯豐控股77.156.47939建設銀行香港電燈中電控股883-1.1收巿價變動%-1.0-0.613.18-1.681.955-7.4-1.1 -15.6-0.3-0.7-8.433.10941-3.81398-3.8市場分析及產品支援部 -4.05.63-3.8-0.4香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com中國神華-4.3-0.5 -4.5-2.11133-2.5323-4.5-4.9-1.60.0哈動694-5.5-7.4-5.8-0.5-4.5-0.6 -5.7-1.34.73洛陽鉬業3993馬鞍山鋼28663.892.924.13首都機場中海集運3.5627270.0上海電氣-0.1滬杭甬5763.27.27安徽水泥中國建材2.5收巿價國指%4.81.5中國移動1.50.92.50.12.8991大唐發電14.7833231.317.34-20.3國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅中信泰富2670.31.5國泰航空47.934.1526101恒隆地產3882.0恒生銀行11港交所0.40.7 2.1107.9港鐵公司華潤電力2936683619.7428.2125.5-6.616.7 0.4恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指%0.90.81.41.61.3 2.057.95-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.0農業產品酒店娛樂公用事業家庭電器及用品零售電訊房地產信託食物飲品原材料香港銀行採礦其他金融煤炭汽車中資銀行建築內房股軟件服務地產紡織製衣工業製品石油及天然氣醫療保健資訊科技器材運輸金屬傳媒印刷綜合企業保險半導體 德國採購經理人指數-製造業八月 歐元區採購經理人指數-製造業八月 歐元區歐元區消費者信心指數八月 第四頁-11.7-14.0-4.6-1.1-0.8-35.69.310.1-37.30.8 14.913.9-31.3-36.713.7-0.90.0-1.66.475.635.29-0.5-0.4-1.1-0.816.8ADR變動/港股變動%0.335.9ADR差價變動%38.749.2中石化中海油-0.26.2613.18386中石油0.055.056.1-0.158.2-0.3060.5預測實際香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com市場分析及產品支援部 -0.2-0.54-0.10-0.40.0-1.0-0.04-0.9-0.96.3310.30-0.01-0.276.8810.925.029.80.0-0.3-0.3-0.7 32.865數據-0.6-0.613.03-1.6比較-1.2主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據主要經濟數據857港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價中鐵建3905.64358中國中鐵19.8210.3-2.6-0.4-0.9-11.08.555.7710.90.00-0.1881.93-1.0-0.0923.94-1.94.16-3.5-2.36.23-0.812.60.04.796.550.04.4315.37.4581.9510.346.55-1.477.1533.1088326288.62中國鋁業中國聯通7622600中國移動10.39收巿價江西銅業16.64港股匯豐控股28.3918.4中國鋁業941-0.8變動%收巿價-0.78.44-3.44中國銀行260033284.01招商銀行3968中信銀行11868.47交通銀行市盈率13.25.0市盈率差價10.3516.1A股-0.2-1.4收巿價0.016.2-0.514.26.24-0.7-1.2中國人壽工商銀行建設銀行部份國企部份國企部份國企部份國企AHAHAHAH股差價股差價股差價股差價857中石化中國人壽收巿價8.626.260.064.3533.1 -0.7-1.6998139839883862628中國平安-25.015.620.6-35.410.7-10.8--35.3-36.79.2-0.52010年8月24日7.4中石油-0.6H股11.4 17.99392318變動% 招商銀行建設銀行宏利金融蒙牛乳業物美商業百麗國際中國神華航天萬源領匯世茂房地產現金未收股息組合總值恆生指數國企指數投資主題內地通脹及內需概念受惠內需上升中國汽車政策利好營運狀況改善內需概念第五頁-0.3昨天收市價銀泰百貨1,028,2448.6812,308 1.22,000 12.261.27.89-2.815.4482823312.8-4.5研究部觀察名單研究部觀察名單研究部觀察名單研