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莫尼塔1月份企业经营活动调研报告

2010-01-11莫尼塔行业调研组莫尼塔清***
莫尼塔1月份企业经营活动调研报告

免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔企业经营活动调研 2010年1月11日 1月份企业经营活动调研报告 莫尼塔行业调研组 电话:010-84486606 报告提要 近期调研报告  企业在 12 月份实际完成情况的超预期指数继续上升,从 11 月的30.1%继续上升到35.5%。这一指数在12月份的继续上行显示12月份的工业生产等经济活动继续保持强劲,我们将有望看到各项较高的12月份统计数据在后期陆续报出。12 月我们调研的 10 个行业中没有行业实际完成情况低于预期。实际完成情况超预期程度最好的行业是汽车和地产中介、钢铁。此外公路货运、百货和家电卖场的超预期程度也比较明显,而餐饮、水泥、超市的实际完成情况相对偏差。  本月调研的 1 月份工业类企业经营活动指数并没有延续上行走势,季调后的指数从上月的 34.7%回落到 1.9%,显示出受访工业企业对 1 月份的预期明显转弱,1 月份的工业生产环比扩张速度有望放缓。相比于工业类企业对 1 月份的预期转弱,我们调研的消费类行业对 1 月份的预期仍然基本保持乐观,1 月份消费类企业经营活动指数为 34%,与往年 1 月初时的预期大致相当。最终 14 个行业的企业经营活动综合指数1月份读数为21%。  本月公募基金经理中 65%的受访者看好未来一个月的走势,没有受访者对 1 月走势不看好。但在对未来六个月大盘收益率的判断上,受访者的情绪迅速转为谨慎。本月受访者最看好的行业是金融、有色、钢铁、煤炭和消费,不看好地产和汽车。68%的受访者看好周期性行业。私募基金经理调研中,经理们仍对市场短期表现持谨慎乐观态度,而对上半年市场走势的预期转向谨慎。经理们看好金融,钢铁及通讯科技行业,不看好地产,汽车等前期涨幅较多的大消费板块。  2010 年 1 月 7 日,城商行调研快报  2010 年 1 月 7 日,出口行业调研快报  2010 年 1 月 6 日,机械行业调研快报  2010 年 1 月 6 日,汽车行业调研快报  2010 年 1 月 5 日,钢铁行业调研快报 一 行业调研 本月概述 页码 1 钢铁行业 市场价格持续上涨,社会库存小幅增加 7 2 水泥行业 北方及华东地区受降温影响出货量下降明显;南方逐渐淡出旺季行情 8 3 房地产开发商 预期环比略微下滑,房价上涨放缓 9 4 房地产中介 预期环比下滑,但仍处高位 10 5 机械行业 机床行业年底订单冲量,工程机械销量增速放缓;企业对2010年保持乐观 11 6 汽车行业 年底销量超预期,一月份景气将延续 13 7 公路货运 12月份运量保持平稳上升,1月初多数地区受天气及淡季因素影响运量下滑 14 8 集装箱货代 12月份出口环比继续增长 15 9 纺织出口 订单季节性下降 16 10 电子出口 出货量走平,淡季超预期 17 11 家电出口 出货订单小幅走强 18 12 城市商业银行 贷款需求改善趋势明显,城商行信贷目标普遍较高 19 13 百货商场 客流与客单价共同增长,12月销售好于预期 20 14 零售超市 12月销售环比增长,1月销售预期乐观 22 15 家电零售 12月销售情况好于预期,客流同比普遍增长 23 16 餐饮业 12月营业收入符合预期,菜品价格可能上扬 24 二 资本市场调研 本月概述 页码 1 公募基金经理 短期保持乐观,长期转为谨慎;集中看好金融与周期性行业 26 2 私募基金经理 上半年市场预期转向谨慎,看好金融、钢铁及通讯科技行业 28 北京市东城区东直门外大街35 号东湖别墅C 座6 层 邮编: 100027 总机:(8610)8448 6606 传真:(8610)8448 0366 上海市浦东新区陆家嘴汇亚大厦1506 室 邮编: 200120 总机:(8621)6165 2588 传真:(8621)6165 2599 纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509 号1914 室 邮编: 10022 总机: 001-212-809-8800 传真: 001-212-809-8801 - 2 - 莫尼塔企业经营活动调研 2010年1月11日 上月回顾:12月份企业实际完成情况指数继续走高 我们在每月月初进行的企业调研中会请受访人士对上月实际完成情况进行评价,我们共在 10 个行业调研受访企业上月经营活动符合之前预期的程度。由于企业之前的销售或订单预期是基于企业对之前行业景气度的外推,因此出现好于预期的情况将代表景气度的上升,反之则代表行业景气度的下滑。 我们对企业过去一个月实际完成情况的调研显示:企业在 12 月份实际完成情况的超预期指数继续上升,从 11 月的 30.1%继续上升到 35.5%。我们用这一指标来帮助我们从总量层面观察经济活动的环比扩张速度,这一指数在12 月份的继续上行显示 12 月份的工业生产等经济活动继续保持强劲,我们将有望陆续看到后期报出各项较高的 12 月份统计数据。 在我们调研了过去一个月实际完成情况的 10 个行业中,在 12 月份表示实际完成情况好于预期的行业数量继续保持在11月份的9个行业,此外有 1个行业(餐饮业)调研结果显示实际完成情况符合预期,即没有任何一个我们调研的行业反映 12 月份实际完成情况低于预期。 实际销售符合预期的程度, 2009年12月(-100%=低于预期,+100%=好于预期)-30%-20%-10%0%10%20%30%40%09/0109/0209/0309/0409/0509/0609/0709/0809/0909/1009/1109/12 实际销售好于符合预期的行业个数(共10个行业进行了此问题调研)-101234567891009/0109/0209/0309/0409/0509/0609/0709/0809/0909/1009/1109/12实际销售好于预期的行业个数实际销售低于预期的行业个数 注:进行“实际销售是否符合之前预期”的情况调研的行业包括钢铁、水泥、机械、汽车、公路货运、房产中介、百货商场、零售超市、家电零售、餐饮业10个行业。 北京市东城区东直门外大街35 号东湖别墅C 座6 层 邮编: 100027 总机:(8610)8448 6606 传真:(8610)8448 0366 上海市浦东新区陆家嘴汇亚大厦1506 室 邮编: 200120 总机:(8621)6165 2588 传真:(8621)6165 2599 纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509 号1914 室 邮编: 10022 总机: 001-212-809-8800 传真: 001-212-809-8801 - 3 - 莫尼塔企业经营活动调研 2010年1月11日 上月回顾:汽车、家电卖场和房产中介超预期程度明显,水泥、机械近两月改善程度落后 从结构上来看,12 月份在我们调研的 10个行业中没有行业反映实际完成情况低于预期,调研结果最差的餐饮行业也处于符合预期的状态。12 月实际完成情况超预期程度最好的行业是汽车,我们调研的汽车行业在 2009 年持续反映实际完成情况好于预期,显示出汽车行业的景气度从年初持续改善到年底。12 月份实际完成情况超预期程度较高的还有地产中介,该指数连续 5 个月的持续上行,12 月的楼市依然在高位运行。排在地产中介行业之后的是钢铁,我们的双周度调研显示钢铁行业自 10 月份以来的改善仍然延续。此外公路货运、百货和家电卖场的超预期程度也比较明显,而餐饮、水泥、超市的实际完成情况相对偏差