金属期货日报：铜价小幅回落,螺纹钢延续盘整势头

请务必阅读正文后的免责申明部分 1 近期观点 铜价小幅回落，螺纹钢延续盘整势头 20140116 美制造业数据提振铜价，螺纹钢震荡企稳 20140115 铜价维持区间震荡，螺纹钢震荡持稳 美国参议院也毫无悬念地通过了1.012万亿美元的2014财年预算分配案。美国国会两党的预算之争终于迎来重大突破。这项议案规划了联邦政府截至今年9月30日的2014财年开支，消除了这8个半月期间政府关门的威胁。 美国财政部网站发布的数据显示，中国去年11月增持美国国债122亿美元，至1.317万亿美元，创下历史新高。日本同月增持120亿美元，至1.186万亿美元。 力拓旗下Kennecott Utah铜业公司的2013年精炼铜产出年增19%，铜矿产量增加29%。力拓蒙古奥尤陶勒盖铜金矿产量也有提升，第四季度铜矿和黄金产量分别较三季度增长8%及18%。 力拓周四宣布，铁矿石等矿产品的产量取得大幅增长。这些矿产品主要销往中国，力拓没有发布2014年产量预测，但预计到年中便可达到年产2.90亿吨的生产目标。2013年铁矿石产量达到2.66亿吨，略高于预测且较上年增长5%。 分析师：苑广山 从业资格编号：F0275908 投资咨询编号：Z0001475 研究发展部 金属期货研究组 TEL：（86 21）63733100 Email：yuanguangshan@gmail.com 金属期货日报 2014年01月17日 金属期货日报 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分 2 二、有色及螺纹钢操作策略 有色金属： 美国参议院通过了1.012万亿美元的2014财年预算分配案。美国国会两党的预算之争终于迎来重大突破。这项议案规划了联邦政府截至今年9月30日的2014财年开支，消除了这8个半月期间政府关门的威胁。 美国财政部网站发布的数据显示，中国去年11月增持美国国债122亿美元，至1.317万亿美元，创下历史新高。日本同月增持120亿美元，至1.186万亿美元。 力拓旗下Kennecott Utah铜业公司的2013年精炼铜产出年增19%，铜矿产量增加29%。力拓蒙古奥尤陶勒盖铜金矿产量也有提升，第四季度铜矿和黄金产量分别较三季度增长8%及18%。 操作策略：LME期铜周四收跌，因预期今年全球铜产量将增加，但短期库存紧张限制跌幅。包括力拓在内的全球主要铜矿生产商产量维持增长，并且炼厂产能趋于增加，预计精铜供应在下半年将猛增。当前上海现货铜升水走高，终端需求观望为主，投机需求活跃，我们认为后市铜价将维持偏强震荡走势，区间51200-52200。 螺纹钢： 力拓周四宣布，铁矿石等矿产品的产量取得大幅增长。这些矿产品主要销往中国，力拓没有发布2014年产量预测，但预计到年中便可达到年产2.90亿吨的生产目标。2013年铁矿石产量达到2.66亿吨，略高于预测且较上年增长5%。 央行本月召开的金融市场与信贷政策工作座谈会（会议）部署2014年工作指出，要全方位检测地方债务风险，彻底清理资信差、功能不明、财务不可持续的地方融资平台。 操作策略：现货市场表现疲弱，下游终端基本停工，市场出货十分清淡。今年钢厂经营十分困难，华北地区河北钢铁销售由过磅改为理计，将对贸易商的利润造成进一步蚕食，在行业不景气的情况下，钢厂相对贸易商仍显强势，明年贸易商经营困难程度将进一步增加。螺纹、焦炭等品种维持底部震荡，目前市场利多因素不多，市场震荡仍是主基调，交易机会逐步减少，建议暂时维持观望或区间高抛低吸操作。 金属期货日报 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分 3 三、行业数据 1、LME有色金属库存及现货升贴水 品种 库存 增减 三个月升贴水 铜 336825 ↑575 b27/b29 铝 5492325 ↑38800 c43/c41 锌 888050 ↓4250 level/b1 镍 261246 ↓654 c52/c50 锡 9530 ↓50 b12/b14 铅 211000 ↓500 c23/c22 2、国内有色金属现货报价及升贴水 （注： b为升水，c为贴水，level为平水。） 品种 最低 最高 涨跌 升贴水 铜 52050 52200 ↑150 b100/b220 铝 13540 13600 ↑50 c110/c50 铅 14030 14150 持平 c145/c25 1#锌 15060 15120 ↑70 c225/c165 0#锌 15120 15180 ↑70 c165/c105 3、上海基本金属保税库溢价 品种 最低-最高 均价 涨跌 铜 160 - 185 172.5 0 铝 265 - 280 272.5 0 铅 100 - 120 110 0 锌 170 - 190 180 0 镍 110 - 130 120 0 金属期货日报 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分 4 免责申明 本研究报告由华鑫期货有限公司撰写，报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性、完整性和时效性，也不保证我公司做出的建议不会发生任何变更。在任何情况下，我公司不就本报告中的内容对任何投资做出任何形式的担保，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，对于本报告中提供信息所导致的任何直接或间接投资盈亏不承担任何责任。 本报告的版权归华鑫期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为“华鑫期货有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。华鑫期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 华鑫期货有限公司总部 地址：上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮编：200021 网址：http：//www.shhxqh.com