太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 17 06370 汨只 2014年6月9日第1558期 大市回顧 港股踏入 6 月份首周未能延續 5 月升勢，預期恒指短期在 23000 點附近爭持，市場繼續關注內地經濟資料表現。本周四世界盃正式開鑼，預期市況或會趨淡靜。 上周五美國公佈非農就業資料略好過市場預期，反映就業市場從經濟衰退中恢復。標普500 和道指創新高，美股恐慌指數 VIX 創七年新低。ADR 港股比例指數收報 22979，較上周五本港收市高 28 點或 0.12%。在美國買賣的港股預托證券(ADR)，較本港上周五收市比較，造價個別發展。 中信證券(06030)公佈上月淨利潤 2.69 億元人民幣，按月跌 8 成，營業收入則按月升2.4%。留意今日股價表現。花樣年（01777）5 月銷售額約 4.13 億元（人民幣。下同），按年跌 35.7%。今年首 5 個月，已累積的銷售額約 13.57 億元，按年跌 56.1%。 內地海關總署昨日公佈 5 月份進出口資料，其中，出口總額 1954.7 億美元，按年增長7%，好過市場預期；不過期內進口總額下降 1.6%至 1595.5 億元，遜預期；當月出現貿易順差 359.2 億美元，同比擴大 74.9%，有分析認為增加人民幣升值壓力。留意市場對進出口資料如何反應。另 外，中國國家統計局將於本周二(10 日)公佈 5 月份通脹率與工業生產等資料。零售額與固定資產等資料則會在本周五公佈。 上周五，中共中央政治局常委、國務院總理李克強在中南海主持召開部分省市經濟工作座談會。8 位省長市長滙報了今年決策部署情況、存在的問題和下一步打算。分析指這8 個省份很有代表性，代表了當前中國經濟攻堅、轉型和增長的地區樣本。 Stock Market Highlights太平証券(香港)有限公司 研究部Taiping Securites (HK) Co., Ltd. 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 2恒指上周五以近全日低位收市，報 22951 點，跌 158 點，失守 23000 點關口，踏入 6 月份第一個星期，恒指累計下跌 130 點，短期支援位元在 20 天線約 22820 點附近。 亞股今早大多上漲，日經 225 指數現升 0.5%，報 15158 點；首爾 KOSPI 指數升 0.4%，報 2004 點；惟威靈頓 NZX 50 指數微跌 0.1%，報 5176 點；澳洲股市假期休市。 內地股市 大盤已經在 2500 點附近震盪了多周，從目前的市場環境來看，多空雙方仍處在勢均力敵，弱勢平衡的狀態之中。因此，在沒有決定性力量出來之前，大盤或將繼續維持窄幅震盪。 展望本周行情，在目前壓制市場的因素中，IPO 的重啓無疑是最重要的因素。IPO 重啓一方面使得市場不斷擴容，另一方面大量資金開始打新股，這就使得存量 A 股很難有所表現。不過，為了對沖這些不利因素，管理層也有所動作。首先就是明確了下半年將會有 100 家左右的公司發行上市。其次，根據媒體報導，本次新股發行證監會對發行人和承銷方下達了“窗口指導”，建議 IPO 企業不要進行超募、且不要進行老股發售。這將在一定程度上舒緩市場的悲觀情緒，利空程度有所減弱。 從經濟層面上來看，經濟資料利好預示經濟企穩概率較大，不過信貸違約以及房地産景氣度下降加重市場疑慮。從經濟資料看，5 月 PMI 為 50.8%，比 4 月上升了 0.4 個百分點，連續三個月攀升，創下年內新高。此外，昨日海關總署公佈的資料顯示，5 月份，中國進出口總值 2.18 兆元人民幣，由前 4 個月的下降 3.1%轉為增長 1.5%。其中，出口1.2 兆元，由前 4 個月的下降 4.8%轉為增長 5.4%；進口 0.98 兆元，下降 2.9%；貿易順差 2204 億元，擴大 70.3%。 在經濟總體轉好的情況下，各種信貸違約老闆跑路現象頻頻出現，給市場帶來了一定的影響。另外，房地産的景氣度下降也會對很多行業造成負面衝擊，不僅影響鋼鐵、水泥等行業的去庫存，還影響下游消費領域。地産行業景氣下行對經濟拖累較大，影響投資者對經濟增長的信心。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 3市場走勢，大盤一直在 2000 點至 2050 點之間「折返跑」。2000 點幾乎成為市場公認的「政策底」，每當跌破必有政策和藍籌股來救，因此空方也不敢肆意妄為。不過，當大盤反彈超過 2050 點後，多頭的信心就又不足，主動撤離。 總體而言，在目前這種情況下，造成指數這種運動方式的因素沒有質的改變，多空雙方都缺少足夠的理由來戰勝對方，因此在沒有出現重大的有決定性意義的因素出現之前，大盤或將繼續維持這種窄幅震盪。 外圍市況 美國股市連續第三個交易日收高，道指和標普 500 指數再創歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 88.17 點，漲幅 0.52%，至 16924.28 點；納斯達克綜合指數上漲 25.17 點，漲幅為 0.59%，至 4321.40 點；標準普爾 500 指數上漲 8.98 點，漲幅為 0.46%，至 1949.44點。盤面上，工業、能源和金融板塊領漲，公用事業板塊下滑。一周以來道指上漲 1.2%，納指全周大漲 1.9%，標普指數累計漲 1.3%。5 月份美國非農就業資料利好，顯示美國經濟增長動能強勁，提振了市場情緒。 歐股方面，美國官方的 5 月非農就業報告好於市場預期，市場情緒普遍積極，也帶動了歐股市場主要市場的走勢；歐洲央行在之前一天宣佈的刺激措施繼續推高金融板塊，歐股指數周五漲 0.67%，來到了超過六年以來的最高點位，並且實現了連續第八周上漲，一周漲幅為 0.89%。 金價方面，美國勞工部發佈的 5 月非農就業報告結果好於市場預期，利好的經濟資料部分削弱了黃金的避險投資吸引力，不過雖然主力黃金合約周五微跌 0.1%收於每盎司1252.50 美元，還是實現了約 0.5%的一周漲幅。 油價方面，美國勞工部發佈的 5 月非農就業報告結論好於市場預期，利好經濟資料所指示的積極需求前景幫助油價小幅走高，主力原油合約周五小漲 0.2%收於每桶 102.66 美元。以主力合約報價計算，油價本周僅有 0.05%的微弱跌幅。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 4經濟資料方面，美國勞工部公佈報告稱，5 月份美國非農就業人數增加 21.7 萬人，失業率則維持在 6.3%不變，這表明今春以來的經濟擴張形勢幾乎並未顯示出消散的跡象。財經網站 MarketWatch 調查顯示，經濟學家此前平均預期 5 月份美國非農就業人數增加 21萬人。與此同時，3、4 月份的非農就業人數則幾乎與此前公佈的初值持平。其中，4 月份非農就業人數增加 28.2 萬人，略低於 28.8 萬人的初值；3 月份非農就業人數增加 20.3萬人，與此前公佈的初值持平。 分析師稱，5 月份美國非農就業報告不會促使美聯儲重新考慮當前的貨幣政策立場。加拿大蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）的高級經濟學家 Sal Guatieri 稱：“就業市場正在取得良好的進展，這意味著美聯儲將繼續縮減量化寬鬆規模，但美國經濟中仍舊存在很多蕭條的因素，因此美聯儲加息還將需要一年時間。” 諮詢公司 Alpha Economic Foresights 的首席經濟學家布萊恩·貝休恩（Brian Bethune）也同意這種觀點，他表示：“就目前而言，還沒有足夠的理由讓貨幣政策轉變方向。” 美聯儲理事傑羅姆·鮑威爾周五表示，他希望能在利率可能上調前看到美國經濟走強的跡象。雖然他承認在美國就業已經出現反彈，但鮑威爾強調反彈“顯著”鬆弛，而這指的是失業或未充分利用的工人數量。 鮑威爾稱，與經濟危機時期的水準相比，美國就業市場已經實現了重大復蘇；但與此同時，他對勞動力參與率的下降表示擔心。 評級機構標普周五發表聲明，重申了美國長期主權信用的 AA+評級，以及 A-1+的短期信用評級。標普稱，美國的長期主權信用評級有穩定的展望評價。如果有“更多證據顯示跨黨派的合作，表明圍繞財政政策決定上，政治邊緣主義程度的降低，再加上總的政府債務負擔的，相比我們當前預期更顯著地下降”，將會考慮將長期信用評級提高至 AAA。 經濟熱點 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 5國務院日前發出通知，部署對穩增長促改革調結構惠民生政策措施落實情況開展全面督查。這是新一屆政府成立以來，國務院對所作決策部署和出台政策措施落實情況開展的第一次全面督查。 通知指出，2013 年下半年以來，國務院圍繞穩增長、促改革、調結構、惠民生出台了一系列政策措施，《政府工作報告》對 2014 年重點工作作出了部署，一些重點工作取得積極進展，收到實效。但必須看到，不少政策措施落實的力度不到位、效果不明顯。為此，國務院決定派出督查組，對國務院決策部署和出台政策措施落實情況開展一次全面督查。 通知明確，這次督查的主要內容是：《政府工作報告》部署的 2014 年重點工作和去年下半年以來國務院出台的穩增長、促改革、調結構、惠民生各項政策措施落實情況，包括 19 個方面的重點內容。這次督查將創新方式，採取自查與實地檢查相結合、督查與第三方評估相結合、督查與社會評價相結合、督查與輿論引導相結合。 按照通知要求，6 月 25 日前，各地區各部門開展自查並向國務院上報自查報告；6 月 25日至 7 月 5 日，國務院派出 8 個督查組分赴有關部門、單位和部分省（區、市）進行實地督查；7 月 10 日前，各督查組將督查報告上報國務院。 焦點股份 新能源﹑節能環保﹑醫藥﹑金融以及手機概念 與調控經濟的方向相對應，可得到政府的政策扶持，有較大的市場需求潛力。 風電股 中國對清潔能源制定長期目標，新增清潔能源裝機容量領先全球，其中新增風力發電裝機容量 160 億瓦，為清潔能源中最高。 中國太平(00966)專欄 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 61﹑股價近日變幅 日期 收市價(元) 變幅(%) 05月30日 13.52 +4.00 06月03日 13.72 +1.48 06月04日 13.68 -0.29 06月05日 13.82 +1.02 06月06日 13.92 +0.72 2﹑股價 1 年走勢 免責條款 太平証券(香港)有限公司、其聯屬公司、關聯公司、董事、關聯方及/或雇員，可能持有在本報告內所述或有關公司之證券、並可能不時進行買賣、或對其有興趣。 此外，太平証券(香港)有限公司、其聯屬公司及關聯公司可能與本報告內所述或有關的公司不時進行業務往來，或為其擔任市場莊家，或被委任替其證券進行承銷，或可能以委託人身份替客戶買入或沽售其證劵或其他服務。投資者在閱讀本報告時，應該留意任何或所有上述的情況，均可能導致真正或潛在的利益衝突。 本報告之觀點、推薦、建議和意見均不一定反映太平証券(香港)有限公司或其集團的立場，亦可在沒有提