太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 17 06370 汨只 2014 年 5 月 20 日第 1545 期 大市回顧 港股上周累漲 849 點後，昨日恒指收市僅跌 8 點，市場觀望氣氛濃厚，隔晚美股上升，ADR 港股比例指數收報 22761，較周一本港收市高 56 點或 0.25%。在美國買賣的港股預托證券(ADR)較本港收市比較，造價個別發展。港股短期走勢料較飄忽，兩隻重磅藍籌股短期仍有望支撐大市。 在央行「喊話」要求銀行支持房貸個貸業務後，目前已經陸續有多家銀行作出反應。工行(01398)表示，進一步提高個人住房貸款的審查審批效率，加快個人住房貸款審批；中行(03988)也表示，在今年新投放的個人住房貸款中，近九成的資金用於支持居民家庭首次購買自住普通商品住房。留意今日內房股走勢。 已連升六日的匯控(00005)，隔晚其 ADR 續向好，折合港元收報 82.53 元，高 0.53 元或0.64%。匯控昨日在本港舉行非正式股東會，集團行政總裁歐智華昨於香港股東非正式會議表示，不會分拆歐洲、美國、亞洲三區業務獨立上市。另又向股東派「定心丸」，有信心今年派息高於去年。有小股東關注集團未來會否繼續受法律訴訟等罰款困擾，匯控主席范智廉表示，現時仍未清楚知道資本監管的最終要求，又指出，目前仍有很多調查正在進行，預期會持續數年時間，難以估計日後會否再影響業務。 中移動(00941)ADR 表現突出，收報 78.36 元，高 1.71 元或 2.23%。中移動的主要競爭對手聯通(00762)的上月 3G 上客僅 211 萬戶，按月減 117.7 萬戶，按月大跌 35.8%，為31 個月以來的低位，相信是中移動期內加大 4G 推廣搶客有關。中移動股價近期已持續偏強，14 天 RSI 升至 66.8，留意今日股價若明顯造好，技術上將迫近超買水準。至於聯通 ADR 收報 11.77 元，輕微高 0.01 元。 Stock Market Highlights太平証券(香港)有限公司 研究部Taiping Securites (HK) Co., Ltd. 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 2長城汽車(02333)公佈計畫與俄羅斯圖拉州政府，以及當地州公私合營發展集團，簽署三方協議，于當地設立全資子公司，投資建設整車生產基地，集團預期總投資約 32 億元人民幣。留意今日股價表現，以及券商最新評價。 國美電器(00493)公佈首季純利 2.68 億元人民幣，按年大增 2.5 倍，主要是有效降低成本及營運能力持續提升。國美今日在內地舉行投資者日，講解公司年內策略及發展計畫。國美早前已發盈喜，留意今日股價能否仍然借首季業績而造好。 亞股初段個別發展，日經 225 指數升 0.4%，報 14053 點；悉尼普通股指數升 0.1%，報5393 點；而首爾 KOSPI 指數跌 0.3%，報 2009 點；威靈頓 NZX 50 指數跌 0.1%，報 5161點。 內地股市 A 股昨日走弱，上證綜指盤中擊穿 2000 點整數關，創業板亦曾一度急跌但最終頑強收升。不過，在市場弱勢調整、投資者一直觀望的背景下，政策面再現暖意。證監會 19日召開會議，研究部署落實新國九條的相關工作，提出 11 項具體工作部署。其中明確提到，從 6 月到年底，計畫發行上市新股 100 家左右。新股發行節奏低於市場預期，有利於今日大市企穩上行，同時還可關注券商股短綫反彈機會。 此外，今日消息面上還有一些主題性機會。首先，亞洲相互協作與信任措施會議第四次峰會將於 5 月 20 日至 21 日在中國上海舉行，中國國家主席習近平將出席並主持會議。屆時，安全和反恐將是峰會聚焦的主題。分析人士認為，亞信峰會將提供資本市場近期最具可操作性的主題投資之一，相關主題如：反恐安防和軍工、上海自貿區、中俄天然氣管道、絲綢之路經濟帶等概念股將成為焦點。 其次，福建省委常委、福州市委書記楊岳在 21 世紀海上絲綢之路市長（高峰）論壇上表示，福州正加快建設海上絲綢之路戰略樞紐城市，努力為再造 21 世紀海上絲綢之路作出積極貢獻。本地股或受益。 再者，可關注新疆油改概念股。中石油 5 月 19 日表示，將積極發展混合所有制經濟，依法合規吸納地方國有資本、民營資本參股中石油業務，大力推進與新疆在上中下游業務領域全面合資合作。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 3外圍市況 美國股市周一收高。道瓊斯工業平均指數上漲 20.55 點，漲幅 0.12%，至 16511.86 點；納斯達克綜合指數上漲 35.23 點，漲幅為 0.86%，至 4125.81 點；標準普爾 500 指數上漲 7.22 點，漲幅為 0.38%，至 1885.08點。盤面上，生物科技和網路股領漲，TripAdvisor Inc 攀升 5.2%，Netflix Inc 上漲 4.2%，Vertex Pharma 漲 3.4%，Facebook 漲 2.05%，穀歌漲 1.58%。阿斯利康拒絕了輝瑞提出的收購要約。道指漲幅受限，因成分股 AT&T收跌 0.98%，至 36.38 美元，之前該公司同意出價 485 億美元收購美國第一大衛星電視供應商 DirecTV，DirecTV 收挫 1.77%，報 84.65 美元。 歐股方面，英國製藥商阿斯利康再次回絕美國競爭對手輝瑞公司提高之後的收購要約，股價隨即大跌超過 11%，此外，中國房地產市場將會有進一步放緩的跡象也對歐股礦產板塊形成壓力，多支權重個股下跌，歐股指數周一收跌 0.14%。 德國媒體周一報導稱，歐洲央行理事會成員彼得-普瑞特（Peter Praet）將會在 6 月 5日的決策例會中建議歐洲央行將主要再融資利率從目前的0.25%降低至歷史新低的0.15%。 金價方面，在之前兩個交易日連續下跌之後，黃金價格因為美元匯率的轉弱而受到支持，投資者也對多名美聯儲官員的發言進行評估，並等待將在本周晚些時候公佈的上一輪決策例會的會議紀要，主力黃金合約微漲 40 美分至每盎司 1293.80 美元。 油價方面，烏克蘭的暴力衝突仍在繼續，加上利比亞石油出口局面的動盪，都加劇了供應層面的市場擔憂，原油價格延續上周時候的總體漲勢，主力原油合約周一上漲 0.6%收高在每桶 102.61 美元。 美聯儲官員威廉姆斯稱，在 2015 年下半年前都不適合加息。在出任美聯儲主席以後，珍妮特·耶倫（Janet Yellen）的第一個重大任務並非決定何時開始加息，而是決定如何加息。 對於經歷了最近一次金融危機的美國金融體系來說，美聯儲老舊的基準利率調整系統已日益無法適應其要求。因此，美聯儲官員正在重新制定新的戰略，用來取代這個老舊的體系。但是，美聯儲官員首先應該設法解決的重大問題是，銀行在美聯儲存放的隔夜存 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 4款規模已經達到了 2.6 萬億美元之巨，而貨幣市場基金中還有數萬億美元，衍生品合約中也有數萬億美元的資金面臨風險。 三藩市聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams）周一表示，在 2015 年下半年前都不適合加息。他說，“考慮到通貨膨脹的水準，勞動力市場的狀況，以及前景中各種不同的風險，我不認為在 2015 年的下半年之前就開始提高利率是適當的做法。” 美聯儲前任主席伯南克周一表示，現在到了開始對貨幣政策進行正常化的時候，聯儲其實並沒有必要將規模超過 4 萬億美元的資產負債表縮小哪怕“一毛錢”。 前美國財政部長蒂莫西·蓋特納（Timothy Geithner）稱，美國遭遇另一場金融危機侵襲的可能性“非常低”，這要歸功於美國政府在上一次金融危機過後所採取的改革措施。 媒體周一引述美聯儲主席珍妮特-耶倫寫給參議院銀行委員會的系列信件報導，她並不太擔心中國金融系統崩潰的可能性，但是也認為這是一個“應該得到密切關注”的風險。 經濟熱點 博彩股：更好的買入點未到 澳門博彩業近年來收入大幅上升，已遠遠超越美國賭城拉斯維加斯，使澳門成為世界最大的博彩市場。博彩股收入上升，股價隨漲。 以銀河娛樂(00027.HK)為例，該股自 2008 年 11 月低位的 0.5 港元升至 2014 年 1 月 20日的 84.5 港元，漲幅達 168 倍，而同期恒生指數僅漲 95%。澳門博彩股去年仍備受追捧，板塊整體大幅跑贏大市，其中新濠國際（00200.HK）更勁升 2.16 倍，但今年 1 月中見頂回落。 踏入 5 月，澳門濠賭股率先成為“SellinMay”的沽售對象，一眾博彩股洗倉式下跌。 博彩股走勢逆轉主要受多項不利消息影響。繼早前有俗稱“迭碼仔”的博彩仲介人挾百億鉅款私逃，及澳門政府研究縮短內地護照客過境逗留期限後，5 月 7 日，再傳出中國銀聯或為打擊澳門洗黑錢活動，有意收緊賭場非法刷卡行為，以及澳門政府決定中場散客賭廳於今年 10 月 6 日起全面禁煙等。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 5長遠看，澳門政府打擊洗黑錢活動，可助賭業走上正軌。仲介人夾帶鉅資潛逃事件，對貴賓廳業務有一定影響，但不會使 6 大牌主出現撇賬風險及對行業造成流動性影響。反貪行動主要影響主力做大豪客的貴賓廳業務，但對主力大眾客源以及仍然存在需求的中場業務，則影響有限。 不過，銀聯信用卡一直是中場業務的重要資金來源，一旦收緊相關政策，難免遏制高端中場業務。此外，中場博彩收入同時也受內地旅客跨境限制加大的影響，以及實施較預期早的全面禁煙影響。貴賓廳業務潛在放緩，中場業務受各種不利因素影響，加上收緊對內地過境旅客的逗留期限的措施存在不確定性。博彩業面對如此經營環境，不可避免影響澳門博彩股的投資氣氛。雖然市場普遍預計博彩收入全年可達穩定的增長，不少機構更認為目前博彩股的估值已具吸引力，但在未有明顯正面催化劑之前，博彩股更好的買入點顯然未到。 不過，博彩股也不無利好消息。5 月 2 日公佈的 4 月份澳門博彩收入按年增長 10.5%，至 313 億澳元，勝市場預期。整體而言，首 4 個月博彩收入按年增長 17.5%，資料顯示4 月 28 日至 30 日期間，每日收益達 12.3 億澳元。由於博彩收入保持穩定增長，市場普遍看好行業，預期全年增長可達 15.5%。 銀河娛樂和金沙中國(01928.HK)均是港股藍籌股。銀河娛樂股價去年勁升 1.23 倍，但今年以來則大幅回落 31.1%，跌幅為博彩股之最。5 月 8 日打擊洗黑錢活動後一度大跌近一成，收市跌幅略為收窄至 7.6%，為逾 10 個月以來最大單日跌幅。不過，長遠看，銀河娛樂無疑是具較大增長潛力的優質股。 金沙中國首季的市占率達 23%，成為行業龍頭。其賭枱數目占行業的 26%，客房數目更占 33%，在行業佔優勢。股價近期受仲介人跑路事件影響較大，不過其貴賓廳業務僅占其 EBITDA 的 20%，股價早已反映了事件的影響。金沙中國中場業務占比大，雖然 3 至 4月澳門中場博彩收入增長仍強勁，但短期內，中場業務未來面對的各種不利因素對其中場博彩收入的影響較大。 焦點股份 新能源﹑節能環保﹑醫藥﹑金融以及手機概念 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 6與調控經濟的方向相對應，可得到政府的政策扶持，有較大的市場需求潛力。 風電股 中國對清潔能源制定長期目標，新增清潔能源裝機容量領先全球，其中新增風力發電裝機容量 160 億瓦，為清潔能源中最高。 中國太平(00966)專欄 1﹑股價近日變幅 日期 收市價(元) 變幅(%) 05月13日 12.26 +0.33 05月14日 12.30 +0.3