太平证券(香港)股市资讯

太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 1 2013 年 10 月 9 日第 1398 期 大市回顧 港股昨天重上 23000 點關，且升穿 10 天及 20 天平均線之匯聚位。恒指收市報 23178.85，升 204 點或 0.89%。國指升 107 點或 1%，報 10534.94。港股全日成交增至 567.09 億元。美國國會預算談判仍膠著，隔晚美股道指挫 136 點，國債違約風險升溫。然而內地股市在國慶長假後首個交易日表現向好，恒指昨早高開 14 點後在內地 A 股止跌回升帶動下，大市展現升勢。內地股市午後升幅擴大，刺激港股午後續升，最多升 254 點，之後在歐股開市後一度回順。 三大落後重磅藍籌反撲，刺激恒指上升。發改委推動流動上網及 4G 發展，騰訊(00700)再創新高，高見 427.4 元，收報 426 元，升 8.8 元或 2.1%，成交達 14.65 億元，中移動(00941)升 1.4%，收報 84.4 元，成交亦達 15.65 億元。友邦(01299)獲券商唱好，亦升1.1%。三大藍籌共推高恒指約 70 點。 中資金融普遍上升。長假期結束，人行恢復公開市場操作，繼續透過逆回購「放水」。內銀普遍跟隨大市造好。二線內銀表現較好，民行(01988)升 2.9%，信行(00998)升 3.2%，重農行(03618)升近 4%。中行(03988)升 0.8%，沽空活躍。內險股國壽(02628)升 0.7%，人保(01339)升 2.2%。 內房股受追捧。今年「銀十」效應明顯，北京、上海、廣州的成交量均比去年同期明顯上升，且房屋成交總體價格維持高位。內房藍籌股華潤置地(01109)升 4.1%，中國海外(00688)升 3.3%。碧桂園(02007)銷售已達標，股價急升近 8%。世茂(00813)升 5.5%，花旗確認世茂為行業首選，目標價微升至 22.4 元。 Stock Market Highlights太平証券(香港)有限公司 研究部Taiping Securites (HK) Co., Ltd. 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 2澳門博彩股靠穩。藍籌股金沙(01928)升 1.5%，銀娛(00027)升 0.7%。二三線賭股亦異動，澳門勵駿(01680)升 3.2%，實德環球(00487)升 2.3%。花旗把澳門 10 月博彩收入預測上調至 345 億澳門元，按年增長 25%，料會是有紀錄以來表現最強勁的一個月份。 電訊概念股造好。中興(00763)創 52 高位，升 4.7%，京信通信(02342)升 2.7%，中國無綫(02369)升 2.9%，晨訊(02000)升 4.5%。 風電股輪流炒，中電新能源(00753)升 3.9%，高速傳動(00658)升 3.4%，至於前天大升的金風(020208)則回吐 2.4%。 內地股市 國慶長假後首個交易日，A 股先抑後揚。上證綜指收市漲 23.53 點或 1.08%報 2198.20點，深證成指漲 166.96 或 1.96%報 8681.53 點。兩市全天成交額約 2,366 億元人民幣，上日為 1,786 億元人民幣。中小板指漲 1.62%，再創年內新高 5323.19 點；創業板指收盤漲 1.44%，即市創下 1389.73 點的歷史新高。僅文化傳媒、商業服務等少數板塊下滑，其餘板塊全線上揚。 昨天大盤的大漲，一方面得益於創業板繼續創新高。另一方面，則是政策受益板塊的帶動。因此，關注一些政策受益板塊可能帶給投資者更好的收益。中國製造業 PMI 連續 3個月回升，此外中國人民銀行昨進行 650 億元 7 天逆回購，市場預期第 4 季流動性或將得到改善。與此同時，9 月百城房價亦環比漲 1.07%，連漲 16 個月，凡此種種刺激土改、環保、光電、軟件、水泥等題材悉數走強。 百城住宅均價連續 16 個月環比上漲，地產股紛紛拉升，天房發展、中關村、格力地產等漲停，龍頭股招商地產漲超 6%，保利地產升逾 5%，萬科 A、金地集團漲幅在 4%左右。 天津披露自貿區方案，天房發展、天津松江、津勸業、天津港等 11 股漲停接力上海板塊。受近日京津冀等地區霧霾天氣影響，PM2.5 概念股走強，盛運股份升逾 9%，中電遠達、龍源技術、國電清新等多股漲幅較大。 軟件股現漲停潮，用友軟件、東軟集團、中國軟件、浪潮軟件等漲停。工信部最近下發公示，計算機信息集成系統將首次擬授予特一級資質給部分軟件企業。 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 3受傳聞消息影響，中國聯通午後漲停。據此前港媒報導，工信部醞釀新政調整三大運營商的業務牌照及結算資費。消息人士透露，新政或下調聯通與電信向移動支付的網間結算標準。據測算，這將使聯通和電信的淨利雙雙提高 50%，而移動利潤將下降 10%。不過，中國電信及聯通其後澄清指出，未收到相關監管機構的通知。 外圍市況 美國股市周二收低，三大股指均跌逾 1%，納指重挫 2%。道瓊斯工業平均指數下跌 159.71點，跌幅 1.07%，至 14776.53 點；納斯達綜合指數下跌 75.55 點，跌幅為 2.00%，至 3694.83點；標準普爾 500 指數下跌 20.67 點，跌幅為 1.23%，至 1655.45 點。隨著美國政府關門進入第八天，投資者越來越擔心美國的預算僵局可能致使上調債務上限的期限被耽誤，市場人氣受到打擊。 金價方面，美國債務上限被最終突破的截止期日益逼近，使得投資者對美國國債違約的可能性高度關注，黃金價格在小幅上漲和下跌區間多次波動，主力黃金合約最終在場內交易中微跌 0.04%至每盎司 1324.60 美元。 高盛集團大宗商品研究主管傑佛瑞-柯裡（Jeffrey Currie）周二表示，將會出現 13 年以來的首次按年下跌的黃金，在 2014 年將是一個“必須出售”的資產，因為美國經濟將會在國會議員們解決圍繞預算問題和債務上限的對立局面之後擴大現有的復蘇走勢。 油價方面，美國政府關門進入第八天，雖然由此造成的需求前景的惡化對油價的漲幅形成了限制，不過投資者還是耐心等待即將在周二晚些時候和周三上午陸續公佈的行業協會和官方的原油庫存資料，原油價格小幅走高，主力原油合約漲 0.5%至每桶 103.49 美元。 歐股方面，滙豐中國服務業採購經理人指數 9 月值顯示行業擴張速度放緩，令歐股市場參與者情緒受到一定程度壓制；美國政府關門的局面進入第八天，在這個預算僵局無望在短期內解決的同時，美國債限被突破的截止期也逐漸逼近，歐股指數跌了 0.76%。 隨著美國政府關門進入第八天，而財政部指明的債務限額提升的最後截止期即將來臨，奧巴馬周二就債務上限和政府關門等兩黨的政治對峙問題發表了一份聲明，他在其中呼籲國會結束政府部分關門的局面，並要求眾議院的共和黨人“結束對醫改法的偏執”， 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 4儘快投票讓政府重新開始運作。而眾院議長博納則表示，奧巴馬總統一再拒絕共和黨方面提出的，以赤字削減談判來交換提高債務上限並且恢復政府撥款要求的做法是“不可能長久的”。 美國國會眾議院民主黨人周二提出，應該設立一個新的超級委員會以解決美國面對的財政問題。共和黨方面提出，應該設立一個新的超級委員會來為開支水準和債務上限的調整提出建議。與此同時，白宮方面也繼續堅持不在這些問題上進行談判的立場。 在 10 月 17 日的借債上限最後期限日益臨近的形勢下，美國國會不批准上調借債上限的可能性增大，而經濟學家正開始對其影響作出估測。根據高盛集團經濟學家阿萊克-菲力浦斯的一種預測情境，美國聯邦政府 11 月份的支出可能會減少 1750 億美元。 作為美國債兩大債主，中國和日本正在應對美國出現空前債務違約的壓力。中國中國財政部副部長朱光耀對美國預算僵局和債務上限首次官方回應稱，時瓊已經敲響，並敦促美國立即採取行動確保中國對美投資安全。日本財政大臣麻生太郎也表達了對美國的債務問題可能會對匯率市場造成影響的擔憂，並呼籲美國應儘快著手解決其債務上限僵局，容不得一絲延誤。 國際貨幣基金組織（IMF）周二發佈報告，下調了對 2013 年全球經濟增長率的預期，從7 月份的 3.2%降至 2.9%；2014 年預計為 3.6%，也低於此前預期的 3.8%。美國 2013 年GDP 增長預期從 1.7%下調至 1.6%，2014 年增長預期從 2.8%下調至 2.6%。IMF 還下調了對新興市場國家的經濟增長預期，同時維持對發達經濟體的增長預期不變。 費城聯儲主席普洛瑟（Charles Plosser）周二表示，除非美國出現債務違約的情況，否則美聯儲還是可能從 2013 年剩餘的兩次決策會議開始減少資產採購專案的規模。 焦點股份 新能源﹑節能環保﹑醫藥以及手機概念 前三版塊與調控經濟的方向相對應，可得到政府的政策扶持;手機版塊有較大的市場需求潛力。 風電股 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 5中國對清潔能源制定長期目標，新增清潔能源裝機容量領先全球，其中新增風力發電裝機容量 160 億瓦，為清潔能源中最高。 經濟熱點 憧憬分拆 和黃「破百」在望 和黃（0013）及相關系內公司近期減持資產套現的消息此起彼落，繼擬出售百佳後，電能實業（0006）計劃分拆香港電燈，上周市場更傳出和黃打算分拆屈臣氏。和黃股價在連番行動下近日頻頻破頂，高見 99.8 元創 6 年新高，市場寄望和黃藉分拆資產的憧憬，股價短期可升破百元大關。據彭博資料，野村、渣打、摩通、瑞銀都把和黃的目標價定在 100 元之上。市場對和黃一連串出售資產的舉措看法各異。其實，和黃考慮將盈利貢獻較低的零售業務分拆無可厚非，作為商業機構，最重要是能否為股東帶來更大回報。 和黃零售業務雖大，但盈利貢獻不算突出。和黃旗下業務包括零售、電訊、能源、基建、港口及相關業務、地產及酒店等。零售業務收入最大，佔總收入約 37%，但盈利貢獻佔除稅及利息前盈利約 17%。此外，零售業務亦拉低和黃整體表現。2012 年度，整體收入增長率為 7%，而零售業務收入 1,486 億元，僅按年增長 4%；整體盈利增長率為 15%，零售業務除稅及利息前盈利為 100.48 億元，僅按年增長 8%。 市傳和黃計劃未來 12 個月至 18 個月內分拆屈臣氏於香港主板上市，目前仍未獲證實。從商業角度看，屈臣氏以及百佳、港燈這類業務充其量是為和黃提供穩定的現金流，但現時資金充斥市場，若這些有穩定的現金流的資產估值理想，分拆回籠一筆資金去收購一些在歐洲估值偏低，但又具發展空間的資產不失是個好策略。 市傳和黃分拆屈臣氏上市，市盈率可能達 30 倍，較和黃現時市盈率高出近 1 倍多，有機構估計可令和黃每股資產淨值（NAV）額外增加 10 元至 22 元。雖然和黃股價近日節節上升，但目前估值仍算合理。和黃現時股價相對 NAV 折讓近 30%，仍低於歷史平均值，而預期市盈率約 13 倍亦是合理水平。如和黃可成功分拆資產，將令 NAV 提升，對股價帶來支持。 中國太平(00966)專欄 1﹑市場觀點 太平証券 股巿資訊 Stock Market Highlights 6渣打銀行發表研究報告，指太平對壽險經紀業務發展勢頭強勁，預料未來五年高利潤壽險產品銷售將成公司增長亮點，維持確信買入，目標價港幣 24.6 元。 2﹑股價近日變幅 日期 收市價(元) 變幅(%) 10月02日 11.36 +2.53 10月03日 11.22 -1.23 10月04日