金属早报：沪铜现货维持升水,伦铜收跌0.23%

期货收盘价(美元/吨)涨跌(美元/吨)涨幅(%)总库存(吨)增幅(%)LME3月铜6657.50-15.50-0.23241925-0.15LME3月铝1890.0024.001.2953200500.08LME3月铅2165.0022.751.06198725-0.84LME3月锌2085.7522.251.08798400-0.39昨日开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨幅(%)沪铜主力46600467004632046430-70-0.15沪铝主力13200132601318513250-10-0.08沪铅主力13810139001380013880750.54沪锌主力15075150901504015070100.07现货LME升贴水(美元/吨)SHFE升帖水(元/吨)进口盈亏(元/吨)沪伦比值铜13.50675-23946.93铝-35.50-110锌-11.50-52014/4/23国投期货金属策略团队 联系方式：010-58747785 邮箱：research@zgqh.com.cn 版权所有 翻录必究 期市点评： 伦铜：昨日伦铜开6648美元/吨。不过，LME在恢复交易后，伦铜似乎并未能出现向上修正走势，反在周边市场谨慎氛围的拖累下出现回调，加上投资者多在等待今日中国经济数据，伦铜开盘后即开始逐步一路走低，直至触及6600美元整数关口之后，跌势才有所放缓，走势完全承压日均线运行，走势与其他基本金属相背而行。 沪铜：日盘沪期铜走势开始有所趋弱，后在外盘回落的带动下震荡下行，开盘短暂冲高46700元一线后回落，盘间测试低位46320元/吨，最终主力合约收报46430元/吨，下跌70元/吨，跌幅0.15%。仓量方面，主力合约成交量增加36786手，持仓量减少2910手，1408合约成交量增加51792手，持仓量增加21248手，多空双方远月争夺激烈，短期内依旧难以出现方向性走势。 现货市场： 现货市场，沪期铜高位回落，LME恢复交易后，昨日沪伦比值继续小幅修复，进口商大量出货，加之部分国内长单藉高升水出货换现，现铜供应压力骤增，升水一路快速下滑，报升水580元/吨至升水750元/吨，平水铜成交价格47880元/吨-48040元/吨，升水铜成交价格47980元/吨-48300元/吨，平水铜与湿法铜品牌受青睐，与好铜价差略有收窄，中间商止步观望，下游在昨日高升水接货受抑后，昨日逢低接货略有增加。午后沪期铜窄幅整理，持货商急于逢高换现，现铜升水继续缩窄，主流报升水570元/吨-升水700元/吨，成交价全线跌破48000元关口，实际交投略显清淡。市场难以再现持货商单方面推高升水的局面。 废铜：沪期铜高位回落，且精铜市场高升水大幅下降，导致废铜持货商报价略有松动，但整体货源流通仍有限，下游适量采购，实际成交一般，昨日废铜价格持平。 第 1 页，共 4 页 市场动态： 据道琼斯伦敦4月22日消息，LME基金属周二收高，期镍领涨，受全球供应疑虑带动。 伦敦时间4月22日16:00(北京时间4月23日00:00)，LME三个月期镍上涨2.2%至每吨18,325美元。盘初期镍触及每吨18,332美元的约四个月高位。伦敦金属交易所在结束复活节假期后周二恢复交易。 德国商业银行分析师称：“期镍目前受俄罗斯与乌克兰冲突和供应中断忧虑带动。” 本月，期镍仅有一个交易日走低。年初迄今，镍价已经大涨逾30%，表现强于铜等其他基本金属，受助于全球供应忧虑， 因印尼出台矿石出口禁令和乌克兰紧张局势持续。俄罗斯是主要的镍供应国，市场担忧该国遭受制裁将影响商品出口。 分析师预计，此轮涨势短期内不会失去动能。 印尼是中国镍生铁市场主要的矿石供应国。该国1月出台的矿石出口禁令已降低中国的港口库存和矿石进口量。价格随着供应受限而上涨。 海关数据显示，中国3月自印尼进口的镍矿石由去年的月均340万吨降至不到100万吨。在印尼1月实施矿石出口禁令前，中国的镍矿石主要来自于印尼。 另外，投资者还在观望，看是否美国和欧洲官员将兑现，如果亲俄分离主义者不撤离之前占领的乌克兰东部城镇的政府大楼，将对俄罗斯实施新的经济制裁的承诺。 美银美林的分析师在一份报告中指出，对俄罗斯实施新制裁的可能性促使镍价加速攀升，俄罗斯的镍产量占全球总产量的12%。 不过，并非有所的分析师都对此轮涨势充满信心。 高盛在上周发布的一份报告中预计，印尼将在年底前“减弱政策力度”。不过高盛警告称，短期来看，镍价将因担忧俄罗斯供应而大涨。 LME三个月期铜收高0.3%至每吨6,670美元，而三个月期铝收高1.3%至每吨1,890美元。 铜价亦受中国周一公布的数据提振。数据显示，中国3月铜进口量同比大增48%。中国占全球铜消费量的40%。 汇丰将在周三发布4月中国采购经理人指数。 行业消息方面，巴克莱表示，将步很多银行的后尘，退出多数商品交易业务，因监管收紧导致这些业务的获利能力降低。 其他金属方面，三个月期锌收高1%，报每吨2,082美元。三个月期铅收涨0.8%，报每吨2,159美元。 三个月期锡攀升1.1%，收报每吨23,650美元。 第 2 页，共 4 页 版权所有 翻录必究 -60-40-200204060801000100020003000400050006000700080009000LME3月铜收盘价 LME铜升贴水（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -60-40-20020406005001000150020002500LME3月铝收盘价 LME铝升贴水（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -4-20246810120100000200000300000400000500000600000700000800000LME铜库存 铜库存增幅（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -10123454400000460000048000005000000520000054000005600000LME铝库存 铝库存增幅（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -5051015202530050000100000150000200000250000300000350000400000LME铅库存 铅库存增幅（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -202468100200000400000600000800000100000012000001400000LME锌库存 锌库存增幅（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -40-30-20-10010203040050010001500200025003000LME3月铅收盘价 LME铅升贴水（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 -60-40-20020406005001000150020002500LME3月锌收盘价 LME锌升贴水（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 第 3 页，共 4 页 国投期货 版权所有 -400-20002004006008001000-400-300-200-1000100200300SHFE锌升贴水 SHFE铜升贴水（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 6.26.46.66.877.27.47.67.8-4000-3000-2000-1000010002000铜进口盈亏 铜沪伦比值（右轴） 数据来源：Wind、国投期货 【法律声明】 一般声明 本报告由国投中谷期货有限公司（已具备中国证监会批复的期货投资咨询业务资格）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国投中谷期货有限公司及其关联机构（以下统称“国投期货”）对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成所述期货品种买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国投期货及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国投期货可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国投期货的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国投期货没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国投期货的其他业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 国投期货亦可依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供本报告。 特别声明 在法律许可的情况下，国投期货相关股东单位可能会持有本报告中提及公司所发行的期货品种头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到国投期货及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为国投期货所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 02000400060008000100001200014000波罗的海干散货指数(BDI) 数据来源：Wind、国投期货 第 4 页，共 4 页