机械设备行业行业研究简报：下半年动车组招标有望提速，轨交板块复苏在即

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 下半年动车组招标有望提速，轨交板块复苏在即 机械设备行业 投资要点：  行情回顾 本周SW机械设备指数上涨1.60%，跑赢沪深300指数0.68个百分点。国联机械设备股票池细分板块，一周涨幅较大的二级子板块为仪器仪表（+3.55%）和通用机械（+2.22%）以及金属制品（+2.11%）；一周涨幅居前的三级子板块分别为其他通用设备（+4.10%）、仪器仪表III（+3.55%）。 国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为智云股份（300097.SZ，+20.98%）、先导智能（300450.SZ，+17.72%）以及赢合科技（300457.SZ，+16.36%）等；重点跟踪标的方面，一周表现较好个股包括科达洁能（600499.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、苏试试验（300416.SZ）等。  投资策略 下半年动车组招标有望提速，轨交板块复苏在即。我们预计2017年下半年起动车组需求逐步增加，铁总招标辆有望稳步增长，主要原因有三个：1、根据铁总规划，2017年预计高铁投入新线运营里程达3000公里，2018年投入新线运营里程达5000公里，同比大幅提升，对应动车组需求大幅增加；2、自9月21日起，京沪高铁率先提速至350km/h，我们认为350km/h的运营时速有望在高铁大部分线路普及，从而导致运营车辆密度增加，对应动车需求随着增加；3、自2017年起，运营动车组将批量进行5级修，5级修修程较长，因此需要新增动车组去填补对应空缺，从而促使动车组需求增加。日前，中国铁总以大约1.80亿元/列为基础谈判价格，最终确定在此基础上降价5％，也就是实际采购价1.70-1.72亿元/列，与CRH380价格基本持平。新造车辆将优先用于京沪高铁和在建的京张高铁，采购价格商定之后，动车组招标有望加速落地。结合城际铁路需求，我们认为17年动车组全年招标量将有望回到350-400列的常态规模，“十三五”期间每年动车组需求有望维持在350列以上水平。我们认为随着下半年动车组招标提速，轨交板块尤其是涉足高铁业务的上市公司业绩有望转好，轨交板块将迎来行业复苏。  重要新闻 1-7月，铁总已完成全国铁路固定资产投资3804.91亿元 中国中车发布半年报  风险提示 大宗商品价格上涨；房地产投资增速下滑；汇率波动风险等。 Table_First|Table_ ReportDate 2017年09月04日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter 夏纾雨 联系人 电话：0510-85607670 邮箱：xiasy@glsc.com.cn 陈猛 联系人 电话：0510-85613713 邮箱： chenmeng @glsc.com.cn 秦亚鑫联系人 联系人 电话：0510-85607670 邮箱：qinyx@ glsc.com.cn Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 20170828国联机械设备行业周报：废钢需求增加，破碎设备订单激增 20170821国联机械设备行业周报：中小市值个股估值回归，智能制造板块热度提升 请务必阅读报告末页的重要声明 -10%-5%0%5%10%15%16-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-0417-0517-0617-07机械设备(申万)沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 国联先进制造板块一周行情回顾 ....................................................................................... 3 1.1 市场表现综评 ....................................................................................................... 3 1.2 行情走势分析 ....................................................................................................... 3 2 近期投资策略及推荐标的 ................................................................................................... 7 2.1 最新行业观点 ....................................................................................................... 8 2.2 重点跟踪股票池 ................................................................................................... 8 2.3 近期新股发行一览表 ........................................................................................... 9 3 一周行业新闻与上市公司公告 ........................................................................................... 9 3.1 行业热门新闻及点评 ........................................................................................... 9 3.2 上市公司新闻及公告点评 ................................................................................. 10 4 产业链数据跟踪 ................................................................................................................. 11 4.1 宏观经济数据 ..................................................................................................... 11 4.2 原材料数据 ......................................................................................................... 11 图表目录 图表1：国联机械子板块一周涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表2：国联机械子板块年初至今涨跌幅（%） .................................................................... 4 图表3：国联机械三级子板块一周涨跌幅（%） .................................................................... 5 图表4：国联机械三级子板块年初至今涨跌幅（%） ............................................................ 5 图表5：SW一级行业一周涨跌幅（%） ................................................................................. 5 图表6：SW一级行业年初至今涨跌幅（%） ......................................................................... 5 图表7：SW机械设备行业近三年PE估值水平 ..................................................................... 6 图表8：SW机械设备行业近三年PB估值水平 ..................................................................... 6 图表9：国联机械股票池一周涨跌幅排名前十个股 ................................................................ 7 图表10：重要股东二级市场交易明细 ...................................................................................... 7 图表11：重点跟踪股票池列表 .................................................................................................. 8 图表12：近期机械行业新股发行列表 ...................................................................................... 9 图表13：中国官方制造业PMI指数（%) ............................................................................. 11 图表14：财新中国制造业PMI指数（%） .......................................................................... 11 图表15：克强指数累计值（%） ............................................................................................ 11 图表16：固定资产投资完成额累计值（万亿元） ................................................................ 11 图表17：中国大宗商品价格指数钢铁类 ................................................................................ 12 图表18：布伦特原油期货结算价（美元/桶） ....................................................................... 12 图表19：普通硅酸