银行业双周报：银监会“三三四”检查基本结束，下半年监管节奏以稳为主

1 2017年8月28日 中航证券金融研究所 分析师：符旸 证券执业证书号：S0640514070001 研究助理：宋进朝 证券执业证书号：S0640117060016 邮箱：fuyyjs@avicsec.com 银行业双周报（2017.08.14-2017.08.27）： 银监会“三三四”检查基本结束， 下半年监管节奏以稳为主 行业分类：银行 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传真：0755-83688539 行业投资评级 增持 申万银行业指数（2017.08.25） 3709.72 申万银行业指数涨跌幅 6.08% 基础数据（2017.08.25） 上证综指涨跌幅 3.83% 深证成指涨跌幅 3.57% 沪深300涨跌幅 4.07% 创业板指涨跌幅 PE（TTM） 4.06% 7.64 PB（LF） 1.05 近一年银行板块与沪深300指数走势对比图 资料来源：Wind，中航证券金融研究所 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%16-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-0417-0517-0617-0717-08银行(申万) 沪深300  市场表现回顾 近两周，申万银行板块上涨6.08%，上证综指上涨3.83%，深证成指上涨3.57%，创业板指上涨4.06%，沪深300上涨4.07%，银行板块涨幅领先大盘和沪深300，在28个申万一级行业中排名第4位，年初至今累计涨幅位居第5位。与8月最初两周相比，板块走势出现了较为明显的反弹。  核心观点 ● 银监会“三三四”检查自查阶段基本完成，下半年监管节奏以稳为主。自5月12日以来，时隔三个多月，银监会在8月18日再度召开“近期重点工作通报”通气会，就上半年银行业运行和监管的情况作了介绍。总体来看，上半年围绕“三违反”、“三套利”、“四不当”等问题所采取的治理行动取得了阶段性成效，目前银行业金融机构已基本完成自查，后续监管监察和整改问责工作正有序推进。自今年3、4月份银监会密集颁布系列监管政策之后，后续监管政策出台的频率明显放缓，更多是对已有制度的完善和补充，包括近期央行在二季度货币政策执行报告中宣布拟于2018年一季度将同业存单纳入MPA考核，都为商业银行通过整改达标预留了充裕的时间，下半年监管政策超市场预期可能性很小，预计监管节奏仍将以稳为主，在商业银行基本面稳中向好的前提下，稳定的外部监管环境有助于板块上行走势的可持续性。 ● 商业银行二季度监管指标数据出炉，国有行基本面改善确定性增强。银监会近期公布了商业银行二季度主要监管指标数据，可以看出反映商业银行基本面的净息差小幅上升2BP，不良贷款率为1.74%，在去年3季度达到1.76%的高点之后，已经连续三个季度维持在这一水平，反映潜在不良生成压力的关注类贷款占比从3.77%下降到3.64%。在上半年经济回暖的背景下，商业银行累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，增速较一季末提高3.32个百分点，较去年同期提高4.75个百分点，创下近10个季度新高。分机构看，国有行基本面改善的确定性增强，二季度净息差较一季度小幅上升3BP至2.02%，不良贷款余额下降26亿元至7872亿元，不良贷款率下降4BP至1.6%。 ● 投资建议。建议关注：（1）基本面改善确定性强、经营稳健的工行、建行；（2）零售业务优势明显、中报业绩超预期的招商银行；（3）零售转型成效显著的平安银行。  风险提示 ● 经济增速不及预期；银行资产质量恶化 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [银行业双周报] 目录 一、市场表现回顾 ................................................... 4 二、货币政策工具运用和市场利率跟踪 ................................. 5 2.1货币政策工具运用 .................................................................................................................................... 5 2.2市场利率跟踪 ............................................................................................................................................ 6 三、行业动态 ....................................................... 7  银行“三三四”自查结束 同业负债半年缩水超万亿 .......................................................................... 7  银监会：二季度商业银行不良贷款率1.74% ......................................................................................... 7  整改类互金机构规模不能增长、整改时间不超过1年 ........................................................................ 7  银监会等五部委联合发文促进扶贫小额信贷健康发展 ........................................................................ 8  美国联邦存款保险公司在伦敦起诉数家欧洲银行 ................................................................................ 8  同业业务“缩表” 银行转型提速 ......................................................................................................... 8  交行苏宁控股苏宁金服达成智慧金融战略合作 .................................................................................... 8  债转股协议累计签约金额超过1万亿 目前已落地项目金额不到1000亿 ........................................ 9  银监会：银行理财及代销产品销售过程须同步录音录像 .................................................................... 9  银监会强制网贷信息阳光化 ................................................................................................................... 9 四、公司重要公告 ................................................... 9  2017-08-15 华夏银行：关于发行金融债券获得中国人民银行批准的公告 ...................................... 9  2017-08-16 上海银行：关于上海尚诚消费金融股份有限公司获得开业批复的公告 ...................... 9  2017-08-18 宁波银行：2017年半年度报告 ......................................................................................... 9  2017-08-18 无锡银行：2017年半年度报告 ....................................................................................... 10  2017-08-19 招商银行：2017年半年度报告 ....................................................................................... 10  2017-08-19 常熟银行：关于信贷资产证券化（常星2017年第一期）的公告 .............................. 10  2017-08-21 中信银行：关于中信百信银行股份有限公司获得中国银监会开业批复的公告 ........ 10  2017-08-21 宁波银行：关于与新加坡华侨银行有限公司签署战略合作协议的公告 .................... 10  2017-08-23 张家港行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-25 交通银行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-25 南京银行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-25 吴江银行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-25 中信银行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-26 光大银行：2017年半年度报告 ........................................................................................11  2017-08-26 杭州银行：2017年半年度报告 ....................................................................................... 12  2017-08-26 上海银行：2017年半年度报告 ..........................................