公用事业行业周报：水资源状况逐步明确,相关领域迎来巨大商机

请务必阅读正文后的免责声明部分 2014年03月25日 强于大市（维持） 证券研究报告·行业研究·公用事业 公用事业行业周报（3.17-3.21） 水资源状况逐步明确，相关领域迎来巨大商机 内容摘要 西南证券研究发展中心 分析师：王恭哲 执业证号：S1250513060003 电话：023-67791663 邮箱：w gz@sw sc.com.cn 行业相对指数表现 数据来源：西南证券 基础数据 涨跌幅（%） 上证指数 2.16 沪深300 1.69 创业板指 -0.99 中小板指 -0.69 公用事业 0.41 环保工程及服务II -3.19 电力 1.79 水务II 0.37 燃气II 0.36  一周要闻 水利部:中国水功能区达标率不到一半 状况不乐观 环保税进入立法程序 专家建议污染程度决定税率 2020年地级以上城市空气质量达标率60% 周生贤主持召开环境保护部常务会议 李克强强调促进节能减排和低碳发展 改善环境和保护生态 提高人民生活质量 财政部部长：环境税将逐步增加对排污惩罚 张国宝：全国搞成一张网不会加强电网垄断 国家能源委员会专家：中国应继续大力发展核能 我国将实行阶梯气价 第一档气量覆盖80%家庭  重要公司公告 桑德环境:2013年度实现营业收入26.84亿元，同比增长27.07%；净利润5.86亿元，同比增长36.45%。向全体股东每10股派现金红利1.00元（含税）。 桑德环境: 合计出资1.34亿元收购河南恒昌贵金属有限公司60%股权并对其进行增资3000万元；投资设立子公司“北京桑德新环卫有限公司”，注册资本1亿元；中标宁晋县城乡环卫一体化采购项目，项目金额3.98亿元。 国电清新:预计公司2014年一季度盈利4,565.70万元–5,174.46万元，同比增长50%-70%。  本周投资建议 环保行业： 上周国新办在新闻发布会上表示我国水功能区达标率仅47.4%，农村的饮水情况复杂，仍有23%的农村是自行开采山塘水窖使用水的；要求对各省市进行最严格水资源治理考核，考核结果报国务院。预计后续水处理要求和标准将有望提升，带来污水处理的增量空间，此外，农村供排水业务一旦开启将带来巨大的新增水处理空间。继续关注《水污染防治行动计划》政策的出台及配套的2万亿元投资的落实情况，同时关注提标改造及农村水务带来的市场需求。 大气污染防治领域，环境监测、工业烟气、移动污染源治理领域将延续良好的投资机会，相关各股有望持续受益。固废领域，环保部原则性通过《土壤环境保护和污染治理行动计划》，预计计划今年有望出台，将有利于拉动土壤修复市场的逐步开启，带来万亿规模的商机。 总体来看，我们维持对环保行业长期看好、短期谨慎乐观的观点，认为短期来看环保行业更应把握阶段性投资机会；中长期来看继续坚持2014年以“水+大气”为主线，土壤修复市场逐步开启的投资逻辑。个股方面，建议关注前期充分调整的中电远达（600292）、龙净环保（600388）、国电清新（002573）、碧水源（300070）、桑德环境（000826）等基本面良好、业绩增长明确的行业龙头，以及万邦达（300055）、雪迪龙（002658）、国中水务（600187）等公司。 电力行业： 财政部发布《关于大型水电企业增值税政策的通知》，重大利好水电行业及大型水电站运营商。此外，中国核电业务有望加速启动。克强总理表示在电力等领域向非国有资本推出一批投资项目，云南已申请试点，中电投也表示将启动混合所有制改革，电力改革有望加速。个股方面，建议关注受益于国家政策的国投电力（600886）、川投能源（600674）；率先启动电改的上海电力（600021）等中电投旗下企业，以及业绩突出，估值低，防御性好的华能国际（600011）。 -20% -10% 0% 10% 13-3 13-5 13-7 13-9 13-11 14-1 沪深300 公用事业 公用事业行业周报（3.17-3.21） 请务必阅读正文后的免责声明部分 目 录 一、本周投资建议及投资组合.......................................................................................................................... 1 （一）环保 ................................................................................................................................................................................................ 1 （二）电力 ................................................................................................................................................................................................ 2 二、环保行业 .................................................................................................................................................. 2 （一）行业新闻回顾 .............................................................................................................................................................................. 2 1、水利部:中国水功能区达标率不到一半 状况不乐观 ............................................................................................................. 2 2、环保税进入立法程序 专家建议污染程度决定税率 .............................................................................................................. 2 3、2020年地级以上城市空气质量达标率60% ............................................................................................................................ 3 4、周生贤主持召开环境保护部常务会议 ..................................................................................................................................... 3 5、财政部部长：环境税将逐步增加对排污惩罚......................................................................................................................... 3 6、李克强在节能减排及应对气候变化工作会议上强调促进节能减排和低碳发展 改善环境和保护生态 提高人民生活质量................................................................................................................................................................................................... 3 7、环保部：每家每天节水30升 北京节水30个昆明湖.......................................................................................................... 4 8、上海发布交通发展白皮书 未来十年绿色出行超八成 .......................................................................................................... 4 （二）重点公司 ....................................................................................................................................................................................... 4 1、桑德环境:2013年年度报告 ........................................................................................................................................................ 4 2、桑德环境:对外投资事项公告 ..................................................................................................................................................... 4 3、桑德环境:关于收购河南恒昌贵金属有限公司60%股权暨对其进行增资事项的公告 .................................................... 4 4、桑德环境:关于公司预中标事项的提示公告............................................................................................................................ 5 5、国电清新:2014年度第一季度业绩预告 ................................................................................................................................... 5 6、国电清新:关于终止筹划发行股份购买资产事项暨公司股票复牌公告 ............................................................................. 5 三、电力行业 ..............................................................................................................