煤焦钢矿早报：节后钢材产量库存齐升,秦港动力煤价止跌回升

煤焦钢矿早报 2013年2月19日 星期三 节后钢材产量库存齐升，秦港动力煤价止跌回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571 ）87219355 E-mail ：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 煤炭矿业审批权有望下放 中国神华1 月商品煤产量达2680万吨 美国严冬助使煤炭发电卷土重来 中钢协：2月上旬预估全国粗钢日产量206.61万吨 必和必拓铁矿石盈利增至65 亿美元 操作建议 交易提示：动力煤：需求端，受冬季供暖供电影响，电煤消耗处于高位，节后随下游工厂开工或有补库需求；中转端，沿海煤炭运价连续六日低位回升，秦港锚地船舶数略有上涨，秦港煤炭库存略降至764 万吨；1 月份大量进口动力煤到港，预计2 月份进口量回落。秦港动力煤现货535 元/吨，昨上涨5 元/吨；铁路货运价格上调1.5 分每吨公里，大秦线运输成本约上涨10 元/ 吨。动力煤基本面利空出尽，海运费回升或显示补库可能。 上周已建议空单离场。激进投资者可逢低建立少量多单。 焦煤：需求方面，节后粗钢产量季节性回升，提振焦煤价格；库存方面，钢企及焦化企业库存近期出现大幅下降，后市补库需求由弱转强，港口库存依然维持较高水平。港口最便宜可交割现货折合盘面价格905 元/吨。需求预期好转及库存下降改善焦煤基本面。逢低少量试多，关注粗钢产量回升情况。 焦炭：钢厂利润改善增产的同时，需求持续减弱，短期焦炭仍将经历再库存化，期价波动率加大的同时反映了期价接近底部，同时市场分歧较大，目前期价底部震荡，气氛有所转暖。多单离场。 螺纹钢：多地下调经济增速显示钢厂需求持续减弱，市场整体仍处于弱势格局之中，铁矿石价格节后有所反弹，制约了钢厂利润持续好转的高度，5 月期价高升水现货导致期现套利空间隐现，后市10-5 价差可能继续扩大。5月翻空操作，可继续进行买10 抛 5 的滚动操作。 铁矿石：矿石基本面并未发生变化，船货的增多导致市场库存水平仍处于逐步攀升的格局之中，气温回暖后后市可能出现潜在的采购可能，商品出现底部震荡加剧的现象，期价跟随商品出现上涨，但上方空间相对有限。空头补仓后可继续持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、日前，国务院再取消和下放64 项行政审批事项和18 个子项。其中，由国土部审批的煤炭矿业权审批管理改革试点省煤炭矿业权审批项目备案核准被取消，国务院一并取消国土部对矿业权投放计划审批。这意味着，进入试点盘子的省份将获得更大的管理权限，煤炭矿业权管理有望由部省两级审批变为省一级审批。 2、中国神华公布，今年1 月商品煤产量达2,680万吨，同比跌4.3%；煤炭销售量3,150万吨，同比升18.4%。；总发电量达175.2亿千瓦时，同比跌10.5%；总售电量达163.1亿千瓦时，同比跌10.9%。 3、照理不应如此。便宜的天然气本应解决美国对污染落后的煤炭能源的依赖。但现在看来，煤炭正在卷土重来。美国30 年不遇的严冬将天然气价格推高至四年来的高位，令煤炭再一次受到电力企业的追捧。彭博社（Bloomberg）援引官方数据称，美国电力公司现在的日煤炭发电量超过450 万兆瓦时，创下2011年以来的最高点。结果，煤炭发电占比从去年的39%上升至现在的40%以上。 4、 中钢协最新数据显示，2014年 2 月上旬，预估全国粗钢日产量206.61万吨，旬环比增长5.2%或10.21万吨。数据同时显示，2 月上旬末重点统计钢铁企业库存量为1632.84万吨，较上一旬末增长20.02%或 272.3万吨。 5、2月 18 日，必和必拓对外披露了其去年上半财年财报。其中，截至去年12 月 31 日的半年内，必和必拓的营业收入同比增长5.9% 至 339.48亿美元，净利润更是达到81.1亿美元，同比增幅达到83% ，而 铁矿石业务的盈利达到惊人的65 亿美元，同比提升了60%。 二、现货市场： 18 日国内动力煤市场止跌回升，进口煤市场略有企稳；国内铁矿石市场维持稳定，进口矿市场小幅下滑；钢坯市场平稳运行；生铁、废钢市场整体稳定；焦炭、炼焦煤市场稳中有涨；铁合金市场稳定运行。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1 现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 长江期货 2,468 -3,121 永安期货 4,960 125 银河期货 1,731 256 2 银河期货 2,239 116 长江期货 1,701 231 中信期货 1,243 59 3 浙商期货 1,481 -1,020 银河期货 1,613 -337 永安期货 1,153 -32 4 国泰君安 1,371 -1,550 国联期货 894 -24 北京中期 1,014 30 5 永安期货 1,081 -964 瑞达期货 836 40 浙商期货 890 -345 6 南华期货 822 -634 鲁证期货 739 6 财富期货 835 20 期市有风险 入市须谨慎 4 7 徽商期货 747 -2,949 光大期货 739 -15 瑞达期货 790 56 8 格林大华期货 735 -650 格林大华期货 713 63 光大期货 788 49 9 中原期货 713 -1,215 东证期货 682 1 格林大华期货 763 130 10 中辉期货 655 79 中粮期货 664 -194 华安期货 748 87 11 神华期货 633 -1,985 申银万国 662 -353 海通期货 717 42 12 国信期货 629 28 万达期货 600 51 申银万国 712 -25 13 申银万国 600 -778 摩根大通 600 0 广发期货 692 -242 14 瑞达期货 586 -855 中信期货 569 23 万达期货 690 193 15 中国国际 581 -559 上海中期 521 59 长江期货 660 -257 16 中信期货 572 -418 弘业期货 474 -75 国联期货 594 -59 17 华泰长城 561 -1,062 广发期货 410 10 上海中期 570 -31 18 广发期货 540 -1,570 南华期货 396 94 兴证期货 491 -29 19 首创期货 530 -345 中国国际 362 169 国贸期货 477 48 20 海通期货 513 -1,490 东海期货 361 66 鲁证期货 404 -57 合计 18,057 -20,942 18,496 -60 15,962 -107 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 75181 1929 1 海通期货 28832 -2307 1 中信期货 49770 2524 2 国泰君安 57631 -19512 2 国泰君安 28106 3097 2 永安期货 47249 -3354 3 瑞达期货 49499 -18285 3 永安期货 27519 -3309 3 银河期货 43327 -6073 4 银河期货 41060 -14623 4 国联期货 27283 -532 4 江西瑞奇 34605 5157 5 申万期货 33052 -5132 5 银河期货 25935 -1139 5 国贸期货 30007 862 6 华泰长城 32954 -699 6 格林期货 22946 786 6 浙商期货 22388 -88 7 海通期货 32801 -22738 7 南华期货 22246 -887 7 中钢期货 22145 828 8 南华期货 26224 -12917 8 北京中期 17102 -1313 8 兴证期货 20094 288 期市有风险 入市须谨慎 5 9 永安期货 25211 -25142 9 广发期货 16419 -373 9 上海中期 19733 -505 10 中信期货 21557 -10805 10 中国国际 14733 -3818 10 华泰长城 16791 -6582 11 北京中期 19608 -6932 11 华泰长城 14417 -556 11 南华期货 16470 1675 12 上海中期 18556 -8239 12 申万期货 13650 -609 12 鲁证期货 16215 -168 13 华安期货 17979 -7314 13 中信期货 12255 -985 13 东证期货 15637 -339 14 中国国际 15647 -7799 14 光大期货 12089 319 14 华安期货 15554 -1474 15 东证期货 14792 2583 15 国投期货 11401 -276 15 东海期货 14526 2326 16 山西三立 14380 -9428 16 一德期货 10734 -469 16 申万期货 12538 -3485 17 光大期货 14214 -7194 17 东吴期货 10724 141 17 广发期货 11550 252 18 中财期货 13984 7034 18 中钢期货 10266 -640 18 海通期货 10734 -1054 19 华鑫期货 13564 -10071 19 瑞达期货 10118 -2030 19 国泰君安 9067 -4722 20 招商期货 13264 -3347 20 浙江中大 9749 537 20 财富期货 8497 -48 合计 551158 -178631 合计 346524 -14363 合计 436897 -13980 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 银河期货 12,106 -3,671 1 中证期货 9,851 768 1 银河期货 5,871 1 2 海通期货 5,736 586 2 永安期货 8,221 136 2 永安期货 5,637 -120 3 国泰君安 3,905 -2,175 3 一德期货 6,657 44 3 中国国际 4,648 318